企業(yè)資產(chǎn)重組及其財務(wù)管理強化路徑

摘 要：資產(chǎn)重組是資本市場上一種較為常見企業(yè)行為，對企業(yè)尋求轉(zhuǎn)型發(fā)展、創(chuàng)新發(fā)展、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展和根據(jù)發(fā)展需要調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、合理分配資源與負債等都具有重要的促進和保障作用，正因為如此，所以對于資產(chǎn)重組問題，在政策層面上通常都表現(xiàn)為支持的態(tài)度。但是，企業(yè)資產(chǎn)重組過程卻是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，其中財務(wù)管理板塊的重要性尤為凸顯。財務(wù)管理本來就被視為是企業(yè)經(jīng)濟管理工作的重中之重，因此，在資產(chǎn)重組過程中，通過強化管理保持財務(wù)工作的有條不紊、降低財務(wù)風(fēng)險、為重組后的企業(yè)創(chuàng)造最優(yōu)化發(fā)展環(huán)境，乃是必要舉措。文章分析企業(yè)進行資產(chǎn)重組的理由及其重組方式，探討了資產(chǎn)重組過程中財務(wù)管理的強化路徑。

關(guān)鍵詞：企業(yè)資產(chǎn)重組；理由；方式選擇；財務(wù)管理強化路徑

近年來，企業(yè)資產(chǎn)重組現(xiàn)象在資本市場頻頻上演，之所以會如此，是因為對于很多企業(yè)來講，通過資產(chǎn)重組，不僅可以減輕債務(wù)甩掉包袱輕裝前進，而且重組本身也意味著巨大而直接的經(jīng)濟效益，同時，通過資產(chǎn)重組企業(yè)還可以改變原有的產(chǎn)權(quán)單一化、抽象化的弊端，形成多元化和具體化的企業(yè)產(chǎn)權(quán)形式，吸引更多的投資者參與企業(yè)發(fā)展、關(guān)注企業(yè)前景，進而讓企業(yè)在新的管理機制下釋放出更大的市場適應(yīng)力與發(fā)展力，爭取到更多的商業(yè)發(fā)展機會。

一、企業(yè)進行資產(chǎn)重組的理由

資產(chǎn)重組是很多企業(yè)獲得新的發(fā)展動力的重要舉措。那么什么是資產(chǎn)重組呢？單純從學(xué)術(shù)角度而言，關(guān)于資產(chǎn)重組并沒有形成一致性的定義，各派學(xué)者仁者見仁智者見智。就資本市場上比較常見的重組現(xiàn)象來講，所謂“資產(chǎn)重組”，大體上是指“企業(yè)資產(chǎn)的擁有者、控制者與企業(yè)外部的經(jīng)濟主體進行的，對企業(yè)資產(chǎn)的分布狀態(tài)進行重新組合、調(diào)整、配置的過程，或?qū)υO(shè)在企業(yè)資產(chǎn)上的權(quán)利進行重新配置的過程?！逼髽I(yè)進行資產(chǎn)重組的方式，一般情況下會以兩種方式表現(xiàn)出來，一種是擴張性重組，另一種則是緊縮性重組，擴展性重組的的目的在于擴大企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍，而緊縮性重組的目的則在于縮小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍。通常來說，在資本市場上企業(yè)間上演的資產(chǎn)重組現(xiàn)象，大都是擴張性重組，本文也是基于擴張性重組來討論重組過程中的有關(guān)財務(wù)管理的強化問題?？陀^地說，擴張性資產(chǎn)重組雖然也要面臨著一些風(fēng)險的威脅，但是給重組后企業(yè)帶來的好處卻是極其豐厚的，而這也正是在資本市場上資產(chǎn)重組現(xiàn)象被頻頻上演的理由。

企業(yè)通過資產(chǎn)重組而獲得的好處如：

1.進行資金籌集，為未來發(fā)展準備好資金基礎(chǔ)。

2.提高管理效率，降低生產(chǎn)經(jīng)營成本。

3.通過開展收購、合并業(yè)務(wù)提升在業(yè)界的地位和影響力。

4.調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、淘汰劣勢產(chǎn)品、形成支柱型產(chǎn)業(yè)。

5.豐富銷售渠道，提升產(chǎn)品的市場占有率。

6.分拆業(yè)務(wù)，謀求上市發(fā)展。

7.合理避稅，減輕稅費成本。

8.重新分配資源，形成最佳資源配置。

9.優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，使資本的配置更為合理。

10.實現(xiàn)在生產(chǎn)、營銷、管理的不同環(huán)節(jié)、不同階段、不同方面共同利用同一資源，形成“1+1＞2”效應(yīng)。

二、企業(yè)資產(chǎn)重組的方式選擇

企業(yè)借助資產(chǎn)重組可以進一步對資源的要素結(jié)構(gòu)加以優(yōu)化，加速創(chuàng)新能力，加強創(chuàng)新動力，打通在資金、技術(shù)、人才、實力等方面的發(fā)展“梗阻”，破除限制企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”，提高生產(chǎn)力和競爭力，提升高質(zhì)量發(fā)展能力。企業(yè)進行資產(chǎn)重組，方式選擇非常重要，主要包括：

1.收購兼并，也就是通常所說的企業(yè)并購，一方面，企業(yè)通過收購兼并重組方式，可以實現(xiàn)對內(nèi)外部資源的優(yōu)化整合，減少在交易過程中產(chǎn)生的各種費用，擴大重組后產(chǎn)品的市場占有率，形成“1+1＞2”效應(yīng)；另一方面，企業(yè)通過收購兼并重組方式，還可以形成多元化發(fā)展策略，降低市場風(fēng)險，提高盈利能力。一般來說，企業(yè)收購兼并要經(jīng)過前期準備、方案設(shè)計、談判簽約和接管整合等四個階段。

2.股權(quán)轉(zhuǎn)讓，這是上市企業(yè)進行資產(chǎn)重組的一個重要方式，包括股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓、二級市場收購、通過收購控股股東等形式，股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，通常都會引起管理層主要人事方面的變動，并由此引入新的管理方式，刺激企業(yè)管理能力和發(fā)展能力的提升。根據(jù)《中華人民共和國公司法》第五章第二節(jié)的相關(guān)規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓，是指“公司股東將其所持有的公司的股份全部或部分轉(zhuǎn)讓給他人的法律行為，全部轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓人不再是公司股東，受讓人成為公司股東；部分轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓人不再就已轉(zhuǎn)讓部分享受股東權(quán)益，受讓人就已受讓部分享受股東權(quán)益?！惫煞蒉D(zhuǎn)讓一般包括股份回購和并購。

3.資產(chǎn)剝離，資產(chǎn)剝離也是上市企業(yè)進行資產(chǎn)重組的一個重要方式，主要是指“企業(yè)在進行股份制改制過程中將原企業(yè)中不屬于擬建股份制企業(yè)的資產(chǎn)、負債從原有的企業(yè)賬目中分離出去的行為?！辈扇冸x方式進行資產(chǎn)重組，是企業(yè)處于對發(fā)展戰(zhàn)略長遠考慮而做出的選擇，并不代表企業(yè)在經(jīng)營方面已經(jīng)無能為力了，企業(yè)將不適于長期發(fā)展戰(zhàn)略、沒有發(fā)展?jié)摿Α⒂绊懻w發(fā)展的產(chǎn)品生產(chǎn)、單項資產(chǎn)、個別部門等剝離出去后，可以將優(yōu)勢資源在重點項目上集中使用，使競爭優(yōu)勢得到突出。

4資產(chǎn)置換，資產(chǎn)置換重組方式被認為是各類資產(chǎn)重組方式當中效果最快、最明顯的一種，主要發(fā)生在上市企業(yè)之間，普通企業(yè)之間很難發(fā)生資產(chǎn)置換的情況，是指“上市公司控股股東以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或現(xiàn)金置換上市公司的呆滯資產(chǎn)，或以主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)置換非主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)等情況，包括整體資產(chǎn)置換和部分資產(chǎn)置換等形式?！痹谫Y產(chǎn)置換過程中，有很多細節(jié)需要引起置換雙方的重視，包括：（1）按照什么價值進行置換；（2）換出資產(chǎn)稅務(wù)處理以及換入資產(chǎn)進項稅處理；（3）換入資產(chǎn)入賬價值；（4）相關(guān)部門文件支撐。

5.其他資產(chǎn)重組方式，比如股份回購、債務(wù)重組、資產(chǎn)注入、托管、分拆、租賃、聯(lián)合、出售、破產(chǎn)、改制等等。

三、企業(yè)資產(chǎn)重組財務(wù)管理強化路徑

作為一項重要的經(jīng)營手段和發(fā)展戰(zhàn)略，一旦企業(yè)重組成功，那么就意味著該企業(yè)能夠完全從之前的困境中走出來，實現(xiàn)“涅磐重生”的目標，重新成為一個好的企業(yè)。資產(chǎn)重組完成后，原來的企業(yè)會被重新注入活力，再次成為一個值得進行投資的新的“利好企業(yè)”。一個鮮明的現(xiàn)象足以說明重組企業(yè)的所具有的魅力，如“股票在資產(chǎn)重組后迎來連續(xù)漲?！?。進行資產(chǎn)重組是企業(yè)充分利用各種資源應(yīng)對市場競爭和實現(xiàn)資本不斷增值以及利潤最大化的重要手段。

資產(chǎn)重組后企業(yè)首先要做到的就是要強化財務(wù)管理工作，這是實現(xiàn)重組目標的重要保障。

1.健全財務(wù)信息披露體系，優(yōu)化財務(wù)信息披露方式，確保財務(wù)信息披露準確、全面、及時，為各利益關(guān)聯(lián)方了解企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營狀況、風(fēng)險狀況、發(fā)展前景等提供方便，提高重組企業(yè)經(jīng)濟活動的透明度，降低重組帶來的風(fēng)險。

2完善財務(wù)風(fēng)險評估機制，利用現(xiàn)代信息手段采取先進的財務(wù)風(fēng)險評估方法和技術(shù)，嚴格遵循財務(wù)風(fēng)險評估制度要求，設(shè)定風(fēng)險評估指標、編寫風(fēng)險評估報告、分析風(fēng)險評估的結(jié)果，力求風(fēng)險評估工作的全面、專業(yè)、準確。

3.改進企業(yè)資產(chǎn)評估方法，由層管理層、財務(wù)負責(zé)人等共同組成資產(chǎn)評估小組，細分資產(chǎn)價值、嚴肅評估報告、根據(jù)市場環(huán)境和自身特點，靈活選擇和運用評估方法，保證評估結(jié)果的客觀、公正。

4.加強財務(wù)會計制度建設(shè)，對財務(wù)管理、會計準則等制度進行改進與創(chuàng)新，明確重組后企業(yè)的責(zé)任主體以及應(yīng)遵循的資產(chǎn)分配、權(quán)責(zé)要求等會計準則和財務(wù)管理制度，增強內(nèi)部控制能力，防止發(fā)生財務(wù)風(fēng)險。

5.提升內(nèi)部審計監(jiān)督職能，內(nèi)部審計是防范重組企業(yè)發(fā)生財務(wù)舞弊的重要保障，要加大內(nèi)部審計力度，強調(diào)內(nèi)部審計的獨立性，確保內(nèi)部審計監(jiān)督職能的有效發(fā)揮。

參考文獻：

[1]國有企業(yè)資產(chǎn)重組中若干財務(wù)會計問題的探索[J]. 石洋.中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計，2022（12）

[2]新時期國有企業(yè)資產(chǎn)重組問題及政策研究[J]. 潘琳.中小企業(yè)管理與科技，2022（05）

[3]國有企業(yè)資產(chǎn)重組中加強財務(wù)管理與監(jiān)督研究[J]. 孫萍.中國商論，2020（14）