探索科創(chuàng)金融發(fā)展新路徑賦能科創(chuàng)企業(yè)加速成長(zhǎng)

科創(chuàng)企業(yè)堅(jiān)韌發(fā)展，科創(chuàng)金融前景廣闊

近年來(lái)，扶持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的系列政策陸續(xù)出臺(tái)，科創(chuàng)企業(yè)取得了量質(zhì)雙升的顯著發(fā)展成效，為商業(yè)銀行發(fā)展科創(chuàng)金融帶來(lái)廣闊發(fā)展空間。

科創(chuàng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活躍，更具信心

根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，如圖1所示，2023年1—7月，專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)、專(zhuān)精特新中小企業(yè)的營(yíng)收利潤(rùn)率分別比規(guī)上中小企業(yè)高了5.5個(gè)和2.7個(gè)百分點(diǎn)；A股新上市企業(yè)中專(zhuān)精特新中小企業(yè)占比達(dá)60%，累計(jì)有1600多家在A股上市，占A股上市企業(yè)的比例超過(guò)30%，充分展現(xiàn)了專(zhuān)精特新中小企業(yè)發(fā)展的活力。此外，科創(chuàng)企業(yè)具有較強(qiáng)的發(fā)展韌性，在市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和對(duì)未來(lái)發(fā)展信心上整體表現(xiàn)更好。根據(jù)郵儲(chǔ)銀行對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，圖2所示，科創(chuàng)企業(yè)在過(guò)去的18個(gè)月里，有14個(gè)月的市場(chǎng)指數(shù)和17個(gè)月的信心指數(shù)要好于制造業(yè)企業(yè)，表明科創(chuàng)企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)上較整體制造業(yè)企業(yè)更為活躍，對(duì)行業(yè)發(fā)展和自身發(fā)展更具信心。

科創(chuàng)金融發(fā)展空間廣袤，關(guān)乎商業(yè)銀行未來(lái)

根據(jù)科技部火炬中心數(shù)據(jù)，從2018年至2022年（如圖3），科技部門(mén)評(píng)選的高新技術(shù)企業(yè)與科技型中小企業(yè)數(shù)量逐步增多，截至2022年末，全國(guó)已入庫(kù)的高新技術(shù)企業(yè)達(dá)到40多萬(wàn)家，科技型中小企業(yè)達(dá)到45萬(wàn)家。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，全國(guó)已累計(jì)培育創(chuàng)新型中小企業(yè)21.5萬(wàn)家、專(zhuān)精特新中小企業(yè)9.8萬(wàn)家，專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)1.2萬(wàn)家，并呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。按照《十四五中小企業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，至2025年，全國(guó)將推動(dòng)形成一百萬(wàn)家創(chuàng)新型中小企業(yè)、十萬(wàn)家專(zhuān)精特新中小企業(yè)、一萬(wàn)家專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)。無(wú)論是從存量還是增量看，科創(chuàng)客群的數(shù)量將持續(xù)增長(zhǎng)，科創(chuàng)客群將取得更大的發(fā)展。

隨著科創(chuàng)客群的發(fā)展，商業(yè)銀行持續(xù)將信貸資源向科創(chuàng)領(lǐng)域傾斜。根據(jù)人民銀行披露的數(shù)據(jù)，截至2023年6月末，全國(guó)高技術(shù)制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額2.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)41.5%，連續(xù)3年保持30%以上的較高增速；全國(guó)科技型中小企業(yè)貸款余額2.36萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)25.1%，連續(xù)3年保持25%以上的較高增速；全國(guó)專(zhuān)精特新企業(yè)貸款余額為2.72萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)20.4%，連續(xù)3年保持20%以上的增速。商業(yè)銀行的科創(chuàng)金融業(yè)務(wù)已經(jīng)取得長(zhǎng)足發(fā)展，未來(lái)發(fā)展前景廣闊。

科創(chuàng)金融是商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)基業(yè)長(zhǎng)青的重要支點(diǎn)?？苿?chuàng)企業(yè)以其自身的創(chuàng)新力與競(jìng)爭(zhēng)力，可成為商業(yè)銀行構(gòu)筑第二發(fā)展曲線的關(guān)鍵支點(diǎn)之一。目前科創(chuàng)企業(yè)數(shù)量不斷增長(zhǎng)，拓展服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)有利于商業(yè)銀行擴(kuò)充優(yōu)質(zhì)對(duì)公客群，實(shí)現(xiàn)對(duì)公客戶(hù)的結(jié)構(gòu)性?xún)?yōu)化。此外，科創(chuàng)企業(yè)各成長(zhǎng)階段的金融服務(wù)需求立體豐富，發(fā)展科創(chuàng)金融有利于商業(yè)銀行完善自身產(chǎn)品體系，推動(dòng)公司金融各項(xiàng)業(yè)務(wù)的完善與創(chuàng)新，并有效聯(lián)動(dòng)零售業(yè)務(wù)發(fā)展。

科創(chuàng)企業(yè)需求迥異，商業(yè)銀行面臨挑戰(zhàn)

科創(chuàng)企業(yè)有著與傳統(tǒng)企業(yè)迥異的發(fā)展規(guī)律，深刻認(rèn)識(shí)科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展規(guī)律是商業(yè)銀行提供全生命周期的多元化接力式金融服務(wù)的基礎(chǔ)。傳統(tǒng)金融服務(wù)難以全面適配科創(chuàng)企業(yè)的金融需求，亟須重構(gòu)服務(wù)模式。

周期差異性與立體化需求規(guī)律并存

科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展規(guī)律具有典型的周期差異性，在各個(gè)成長(zhǎng)階段風(fēng)險(xiǎn)收益特征鮮明。如初創(chuàng)期的科創(chuàng)企業(yè)商業(yè)模式處于雛形狀態(tài)，企業(yè)價(jià)值由技術(shù)資產(chǎn)支撐，無(wú)穩(wěn)定營(yíng)業(yè)收入，技術(shù)研發(fā)對(duì)資金需求規(guī)模大、周期長(zhǎng)，對(duì)于權(quán)益性融資的需求高于債務(wù)性融資。成長(zhǎng)期的科創(chuàng)企業(yè)產(chǎn)品已經(jīng)成形，企業(yè)正處于塑造新業(yè)態(tài)、新模式的關(guān)鍵階段，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)逐漸形成，主要資金需求用以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)。成熟期的科創(chuàng)企業(yè)具有財(cái)務(wù)規(guī)范性強(qiáng)、可抵質(zhì)押資產(chǎn)多、股債融資渠道廣、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)逐漸降低等特征，需要導(dǎo)入外部發(fā)展資源與內(nèi)部勞動(dòng)、資本等生產(chǎn)要素重組，從而產(chǎn)生公司治理優(yōu)化、發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、并購(gòu)融資等方面的服務(wù)需求。

科創(chuàng)企業(yè)的需求非線性單一形式，呈現(xiàn)豐富性與立體化的特征。一是“直接融資+間接融資”并存，科創(chuàng)企業(yè)出于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的考慮，既需要債務(wù)性融資，也需要權(quán)益性融資。二是“融資需求+財(cái)富增值”并存，部分科創(chuàng)企業(yè)在取得充裕的股權(quán)融資資金時(shí)，也需要財(cái)富管理服務(wù)實(shí)現(xiàn)臨時(shí)閑置資金的增值保值。三是“金融需求+非金融需求”并存，科創(chuàng)企業(yè)在快速擴(kuò)張階段，還存在智庫(kù)咨詢(xún)等非金融需求，以期完善企業(yè)商業(yè)模式、提升公司治理水平、把握發(fā)展機(jī)遇。

傳統(tǒng)金融服務(wù)亟須重構(gòu)

傳統(tǒng)信貸技術(shù)底層內(nèi)核邏輯與科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展規(guī)律錯(cuò)配。常規(guī)意義上，商業(yè)銀行的信貸技術(shù)是以財(cái)務(wù)報(bào)表或企業(yè)行為數(shù)據(jù)挖掘?yàn)榛A(chǔ)，剖析企業(yè)經(jīng)營(yíng)維度的還款能力，對(duì)處于企業(yè)價(jià)值底層的技術(shù)價(jià)值和人力資源價(jià)值尚缺乏科學(xué)的認(rèn)知方法論，對(duì)軟信息的把握缺乏精度、準(zhǔn)度。相較于股權(quán)投資可分享企業(yè)估值成長(zhǎng)蛋糕的情形，商業(yè)銀行基于風(fēng)險(xiǎn)收益匹配的原則，更傾向于服務(wù)成熟期科創(chuàng)企業(yè)。從金融的供給規(guī)模來(lái)看，科創(chuàng)企業(yè)的科創(chuàng)屬性導(dǎo)致其天然需要投貸聯(lián)動(dòng)式的金融服務(wù)，商業(yè)銀行雖已開(kāi)展多種模式的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)，但總體而言，規(guī)模占比較小。

傳統(tǒng)服務(wù)架構(gòu)與人員配置難以覆蓋科創(chuàng)企業(yè)立體化需求?？苿?chuàng)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各方面及成長(zhǎng)發(fā)展各階段具有迥異的服務(wù)需求，甚至?xí)錾虡I(yè)銀行的傳統(tǒng)服務(wù)邊界。信貸需求方面，商業(yè)銀行常規(guī)的前中后臺(tái)分工的服務(wù)架構(gòu)及客戶(hù)經(jīng)理、信用審批隊(duì)伍培養(yǎng)機(jī)制往往更加圍繞企業(yè)的某一靜態(tài)場(chǎng)景、切片式的信貸需求而打造，難以滿足科創(chuàng)企業(yè)更加立體的金融需求。商業(yè)銀行須重構(gòu)服務(wù)模式，創(chuàng)新人員培養(yǎng)機(jī)制，統(tǒng)籌及整合不同條線、板塊服務(wù)資源，構(gòu)建開(kāi)放生態(tài)，攜手創(chuàng)投機(jī)構(gòu)及科研機(jī)構(gòu)等形成服務(wù)合力，為科創(chuàng)企業(yè)提供多元化金融服務(wù)。

實(shí)踐探索卓有成效，創(chuàng)新路徑礪行致遠(yuǎn)

目前，商業(yè)銀行在科創(chuàng)金融領(lǐng)域已進(jìn)行了卓有成效的實(shí)踐探索，通過(guò)組織架構(gòu)變革、專(zhuān)業(yè)隊(duì)伍建設(shè)、重塑服務(wù)生態(tài)等舉措支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展。展望未來(lái)，商業(yè)銀行可持續(xù)創(chuàng)新路徑拓展服務(wù)邊界，進(jìn)一步賦能科創(chuàng)企業(yè)加速成長(zhǎng)。

商業(yè)銀行銳意革新，賦能科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展

通過(guò)組織架構(gòu)變革實(shí)現(xiàn)客戶(hù)服務(wù)的高效化。專(zhuān)業(yè)的服務(wù)機(jī)構(gòu)是科創(chuàng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展的組織保障，部分商業(yè)銀行已推動(dòng)在科創(chuàng)客群富集的地區(qū)（如各類(lèi)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)等）建立專(zhuān)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，通過(guò)專(zhuān)職化提升服務(wù)能力。以郵儲(chǔ)銀行為例，已在北京、浙江、江蘇、廣東、福建、湖北、湖南等15家一級(jí)分行設(shè)立了30家科創(chuàng)金融專(zhuān)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，加大對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的金融支持，至2023年9月末，這15家一級(jí)分行點(diǎn)科創(chuàng)企業(yè)貸款占全行的80%，服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的能力得到顯著提升。

通過(guò)專(zhuān)業(yè)隊(duì)伍建設(shè)實(shí)現(xiàn)客戶(hù)服務(wù)的精細(xì)化。商業(yè)銀行均高度重視科創(chuàng)金融服務(wù)團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，以郵儲(chǔ)銀行為例，與中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)中心創(chuàng)新政銀合作模式，在全國(guó)首創(chuàng)聯(lián)合建設(shè)了一支“專(zhuān)精特新企業(yè)融資服務(wù)專(zhuān)員”隊(duì)伍。“服務(wù)專(zhuān)員”定期接受培訓(xùn)與考核，支持各地中小企業(yè)服務(wù)中心深入調(diào)研企業(yè)訴求、傳達(dá)最新金融支持政策、制訂針對(duì)性金融服務(wù)方案，及時(shí)響應(yīng)和解決企業(yè)融資過(guò)程中的痛點(diǎn)、難點(diǎn)，提升對(duì)專(zhuān)精特新企業(yè)的服務(wù)質(zhì)量。

通過(guò)重塑服務(wù)生態(tài)實(shí)現(xiàn)一站式賦能。商業(yè)銀行在實(shí)踐中致力于打造全生命周期式的金融服務(wù)方案，包括但不限于資金融通、支付結(jié)算、投資銀行、私人銀行等服務(wù)內(nèi)容。以郵儲(chǔ)銀行為例，聚焦科創(chuàng)企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展各階段及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各方面的需求，創(chuàng)新推出了“U益創(chuàng)”科創(chuàng)金融服務(wù)體系，組建了“U創(chuàng)融”“U創(chuàng)投”“U創(chuàng)通”“U創(chuàng)富”“U創(chuàng)慧”五大類(lèi)產(chǎn)品服務(wù)線，著力滿足科創(chuàng)客群在資金融通、資本運(yùn)作、支付結(jié)算、財(cái)富管理、智庫(kù)咨詢(xún)等方面的服務(wù)需求，以全生命周期的多元化接力式金融服務(wù)滿足科創(chuàng)企業(yè)立體化需求。

開(kāi)辟科創(chuàng)金融新路徑，拓展服務(wù)邊界

深刻把握科創(chuàng)企業(yè)周期差異性與立體化需求規(guī)律并存的特征是商業(yè)銀行在科創(chuàng)金融領(lǐng)域?qū)嵺`取得成功的基礎(chǔ)。下一步，商業(yè)銀行須堅(jiān)持以創(chuàng)新路徑拓展服務(wù)邊界，為科創(chuàng)企業(yè)提供全生命周期的多元化接力式金融服務(wù)，積極為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展做出更大貢獻(xiàn)。

應(yīng)用全新的產(chǎn)品邏輯。一是以“看未來(lái)”作為企業(yè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的核心產(chǎn)品設(shè)計(jì)理念。針對(duì)科創(chuàng)企業(yè)“高成長(zhǎng)、重技術(shù)”的特點(diǎn)，商業(yè)銀行須構(gòu)建“看未來(lái)”的企業(yè)評(píng)價(jià)體系。在客戶(hù)篩選及盡調(diào)環(huán)節(jié)，除關(guān)注傳統(tǒng)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)之外，同步關(guān)注研發(fā)能力、專(zhuān)利數(shù)量、研發(fā)成果轉(zhuǎn)化等技術(shù)創(chuàng)新能力指標(biāo)，形成評(píng)價(jià)結(jié)果后為客戶(hù)準(zhǔn)入、授信決策、服務(wù)方案設(shè)計(jì)等提供參考，實(shí)現(xiàn)從技術(shù)驅(qū)動(dòng)角度評(píng)價(jià)企業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)潛力，為科創(chuàng)企業(yè)成長(zhǎng)提供金融支持。二是以“場(chǎng)景化開(kāi)發(fā)”作為產(chǎn)品研發(fā)的首要思路?？苿?chuàng)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)嵌入在各類(lèi)場(chǎng)景中，各類(lèi)場(chǎng)景又時(shí)時(shí)在產(chǎn)生著豐富的數(shù)據(jù)，商業(yè)銀行要秉持“場(chǎng)景化開(kāi)發(fā)”的產(chǎn)品研發(fā)思路，通過(guò)大數(shù)據(jù)技術(shù)，充分挖掘科創(chuàng)企業(yè)的資金流、技術(shù)流、物流、信息流、商流等多維信息，創(chuàng)新更加契合企業(yè)需求的場(chǎng)景化金融產(chǎn)品。

構(gòu)建全新的服務(wù)邏輯。一是建設(shè)外部客戶(hù)服務(wù)生態(tài)圈?？苿?chuàng)企業(yè)的發(fā)展需要政策、產(chǎn)業(yè)、金融的多方支持，單純依靠商業(yè)銀行的服務(wù)供給難以全面滿足企業(yè)所需，需要積極攜手各類(lèi)機(jī)構(gòu)，打造“政”“研”“投”有機(jī)協(xié)同的科創(chuàng)企業(yè)服務(wù)生態(tài)圈。要與政府機(jī)構(gòu)合作，及時(shí)獲取科創(chuàng)企業(yè)名單，掌握最新科技政策與產(chǎn)業(yè)政策信息，用好各項(xiàng)支持科創(chuàng)企業(yè)的政策工具；要與研究機(jī)構(gòu)合作，跟蹤最新科技創(chuàng)新前沿成果，在授信環(huán)節(jié)引入智庫(kù)資源，為授信審批提供外腦支持；要與創(chuàng)投機(jī)構(gòu)合作，積極與優(yōu)質(zhì)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)合作開(kāi)展各類(lèi)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)，以外部聯(lián)動(dòng)形式解決商業(yè)銀行無(wú)法開(kāi)展股權(quán)直投的問(wèn)題。二是打造內(nèi)部“1+N”服務(wù)團(tuán)組。針對(duì)科創(chuàng)企業(yè)綜合化、專(zhuān)業(yè)化的金融需求，商業(yè)銀行應(yīng)組建客戶(hù)經(jīng)理“1”和支撐專(zhuān)家“N”的服務(wù)團(tuán)組，在科創(chuàng)企業(yè)服務(wù)一線戰(zhàn)場(chǎng)作為“1”的客戶(hù)經(jīng)理可以隨時(shí)得到作為“N”的產(chǎn)品專(zhuān)家、IT專(zhuān)家的響應(yīng)支持。要落實(shí)團(tuán)組組建、評(píng)價(jià)等相關(guān)作業(yè)流程，并強(qiáng)化考核應(yīng)用，形成穩(wěn)定合力，結(jié)合科創(chuàng)企業(yè)實(shí)際需要敏捷靈活地提供金融服務(wù)。

打造全新的運(yùn)營(yíng)邏輯。一是采取“系統(tǒng)+人工”的運(yùn)營(yíng)模式。系統(tǒng)方面，可構(gòu)建“客戶(hù)數(shù)字畫(huà)像+智能分析工具+模型規(guī)則策略+遠(yuǎn)程作業(yè)工具”的數(shù)字化服務(wù)平臺(tái)，加強(qiáng)內(nèi)外部數(shù)據(jù)整合應(yīng)用，優(yōu)化風(fēng)控模型和規(guī)則策略，開(kāi)發(fā)智能分析與遠(yuǎn)程作業(yè)工具，提升對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別效率。人工方面，構(gòu)建以客戶(hù)經(jīng)理為核心的服務(wù)支持體系，創(chuàng)新培訓(xùn)模式，著力將客戶(hù)經(jīng)理培養(yǎng)成服務(wù)方案設(shè)計(jì)專(zhuān)家與行業(yè)研究專(zhuān)家。二是采取“現(xiàn)場(chǎng)+遠(yuǎn)程”營(yíng)銷(xiāo)作業(yè)模式?？煞诸?lèi)采取“現(xiàn)場(chǎng)上門(mén)服務(wù)”和“遠(yuǎn)程集中作業(yè)”等服務(wù)模式，對(duì)于科創(chuàng)企業(yè)金融服務(wù)中日常性的業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)、風(fēng)險(xiǎn)審核、貸后管理等工作，由后臺(tái)遠(yuǎn)程集中規(guī)?；鳂I(yè)替代傳統(tǒng)前臺(tái)人員的分散作業(yè)，以規(guī)模化降成本、以標(biāo)準(zhǔn)化提效率。對(duì)于科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)、員工持股計(jì)劃、并購(gòu)貸款、上市保薦等投商行一體化類(lèi)金融服務(wù)，通過(guò)組建涵蓋相關(guān)專(zhuān)家的服務(wù)團(tuán)組，采取現(xiàn)場(chǎng)駐場(chǎng)、定期回訪的方式開(kāi)展服務(wù)，以專(zhuān)業(yè)化保質(zhì)量、以有溫度促體驗(yàn)。

習(xí)近平總書(shū)記指出：“要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，把更多金融資源配置到重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，加快補(bǔ)齊縣域、小微企業(yè)、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體等金融服務(wù)短板，促進(jìn)普惠金融和綠色金融、科創(chuàng)金融等融合發(fā)展，提升政策精準(zhǔn)度和有效性?！鄙虡I(yè)銀行加快科創(chuàng)金融創(chuàng)新，賦能科創(chuàng)企業(yè)加速成長(zhǎng)，正是以實(shí)際行動(dòng)踐行責(zé)任擔(dān)當(dāng)，以務(wù)實(shí)舉措開(kāi)辟發(fā)展藍(lán)海，意義重大，前景可期。

（杜春野為郵儲(chǔ)銀行副行長(zhǎng)。本文編輯/王茅）