白酒危機(jī)

供稿

正所謂天下大勢(shì)，分久必合，合久必分。歷史大勢(shì)尚且如此，何況白酒呼！萬物皆周期，白酒也如此。

在大A 中，白酒和中藥是對(duì)強(qiáng)力搭配，吃藥喝酒萬年青，其實(shí)回顧一下，白酒板塊市盈率不到10 倍也就是10年前的事情（別噴我，不是說白酒市盈率就值10倍），但是一個(gè)行業(yè)的上漲，尤其是持續(xù)的上漲會(huì)誕生一大批信徒，但是你觀察一下這些粉絲，大部分人入市不到10年，對(duì)周期還一無所知。白酒市場(chǎng)已經(jīng)走過一個(gè)非常大的牛市，也可以說走過一個(gè)消費(fèi)牛，其中白酒更是急先鋒，這個(gè)階段不漲3 倍以上都不好意思說是白酒股，我記得疫情前一兩年我買五糧液時(shí)也才50 塊錢一股，后來一直飆升到300 多，其他如瀘州老窖、山西汾酒更為猛烈，更別談酒中當(dāng)紅炸子雞舍得與酒鬼酒，就連牙中貴族通策醫(yī)療都得避其鋒芒。

然而，沒有什么股票是永遠(yuǎn)上漲的，白酒股現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入了熊市周期，股價(jià)熊、業(yè)績(jī)熊、周期熊。我不是第一次說白酒周期下行了。在疫情第三年開始我就一直堅(jiān)持認(rèn)為白酒的業(yè)績(jī)是皇帝的新裝，奈何白酒板塊業(yè)績(jī)吊炸天，依舊30%多的增長(zhǎng)率，低于20%的增長(zhǎng)都是拉行業(yè)后腿，不得不說白酒是真的牛。更為可怕的是在上升周期的末端，也就是白酒的股價(jià)巔峰期，恰恰誕生了一大批白酒鐵粉，買入價(jià)格最高，信心卻又是最堅(jiān)定，越跌越買，越買越跌，機(jī)構(gòu)和大戶含著激動(dòng)的淚水把自己低位買入的籌碼忍痛割愛，賣給了鐵粉們。大概率鐵粉信仰崩塌，白酒也就差不多到位了，但現(xiàn)在看下跌還有空間。

白酒的這個(gè)局，和皇帝的新裝一模一樣。白酒是消費(fèi)股，卻又有一點(diǎn)不同于普通消費(fèi)股，白酒是可以壓貨的，尤其是大品牌白酒經(jīng)銷商實(shí)力比較強(qiáng)，壓貨耐受力高（不愿意得罪酒廠，畢竟樹大好乘涼）。這也就是為啥消費(fèi)股崩潰后（醬油、榨菜、奶粉），白酒依然堅(jiān)挺，白酒崩潰要滯后于其他消費(fèi)股，而白酒中又是中低端白酒先挺不?。ň乒砭?、舍得、水井坊），然后到現(xiàn)在才慢慢蔓延到高端白酒（瀘州老窖變相降價(jià)、五糧液保價(jià)減量）。

危機(jī)危機(jī)，危中有機(jī)。說了這么多白酒的危，現(xiàn)在談?wù)劙拙频臋C(jī)會(huì)。毫無疑問，白酒尤其是品牌白酒是最好的投資標(biāo)的，甚至都不用加之一。高端白酒中五糧液是最為中庸穩(wěn)健的，已經(jīng)從最高點(diǎn)下跌了接近60%，跌幅確實(shí)不小了，從布局角度來說確實(shí)可以慢慢布局了，記得是慢慢布局，因?yàn)榫嚯x反轉(zhuǎn)還路漫漫其修遠(yuǎn)兮，不用急，用你的工資現(xiàn)金流慢慢買。下面說一下自己的一個(gè)推斷：高端白酒處于熊市下跌中，大概率還要跌，但是可以慢慢布局了，高端白酒股價(jià)下跌見底大概率在高端白酒業(yè)績(jī)變臉日（業(yè)績(jī)變臉時(shí)大概率高端白酒股價(jià)開始翻轉(zhuǎn)，最起碼止跌企穩(wěn)），所以說高端白酒現(xiàn)在業(yè)績(jī)還是別狂飆了，早點(diǎn)公布真實(shí)業(yè)績(jī)，股價(jià)早點(diǎn)從下行中解脫。

全世界的奢侈品，不是獨(dú)一無二不可再生（古董、名畫），就是快消（香奈兒），貴州茅臺(tái)毫無疑問是奢侈品，但是一定要喝掉，也就是消費(fèi)掉，作為存貨保值增值品種可以，但是比例不能太大（現(xiàn)在單位同事家里都有茅臺(tái)，深圳還有虎茅等生肖茅，含作者本人自己）。至于股價(jià)，本人就不談了，還不夠資格評(píng)論貴州茅臺(tái)股價(jià)，唯一可以確定的是貴州茅臺(tái)依舊是白酒老大哥，地位不可撼動(dòng)。

（作者：太行后山人）