2023 年前三季度部分飼料原料走勢(shì)分析以及四季度展望

◆作者：馬桂燕

◆單位：中糧（北京）飼料科技有限公司

1 飼料級(jí)蛋氨酸

今年1-8 月份，國(guó)內(nèi)蛋氨酸價(jià)格基本呈現(xiàn)一路下跌態(tài)勢(shì)，整體供大于求。一季度初期，疫情疊加春節(jié)備貨對(duì)國(guó)內(nèi)蛋氨酸行情影響甚微，蛋氨酸價(jià)格一路下滑；3 月下旬，固體蛋氨酸價(jià)格從1 月份的19.5 元/kg 跌至16.5元/kg，跌幅為15%（圖1）；3-8月份，國(guó)內(nèi)飼料需求整體表現(xiàn)一般，進(jìn)口、國(guó)產(chǎn)廠家頻頻提價(jià)對(duì)市場(chǎng)影響有限，終端反應(yīng)平淡，長(zhǎng)達(dá)5 個(gè)月的時(shí)間，蛋氨酸處于弱勢(shì)震蕩格局；8 月下旬，國(guó)內(nèi)、進(jìn)口廠家聯(lián)合挺價(jià)，且限量銷售，隨著中秋、國(guó)慶飼料廠備貨的剛需增加，蛋氨酸價(jià)格開(kāi)始加速上漲。截止2023 年9 月下旬，國(guó)內(nèi)固體蛋氨酸的價(jià)格從2023年8 月份的17.0 元/kg 一直上漲至20.5 元/kg，漲幅高達(dá)21%。且因雙節(jié)備貨需求增加，國(guó)內(nèi)蛋氨酸貨緊價(jià)堅(jiān)，貨源及其緊張。

圖1 近五年國(guó)內(nèi)固體蛋氨酸周價(jià)格趨勢(shì)圖

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023 年7月，我國(guó)蛋氨酸總體進(jìn)口量同環(huán)比明顯回升，2023 年1-7 月我國(guó)蛋氨酸進(jìn)口量同比增大，但出口量則同比減少。 8 月受國(guó)內(nèi)家禽養(yǎng)殖效益全面轉(zhuǎn)盈，蛋氨酸市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，以及人民幣匯率貶值令進(jìn)口成本增加等因素影響，價(jià)格全面上漲。

2023 年上半年以來(lái)，國(guó)內(nèi)家禽養(yǎng)殖行情表現(xiàn)一般，對(duì)蛋氨酸的消費(fèi)沒(méi)有形成有力提振，下半年豆粕價(jià)格大幅飆升，部分飼料企業(yè)減少豆粕用量從而加大蛋氨酸的用量，整體來(lái)看，相比2022 年蛋氨酸的需求縮減并不明顯；另外四季度處于養(yǎng)殖需求旺季，隨著國(guó)慶、元旦等節(jié)假日的備貨也會(huì)進(jìn)一步拉動(dòng)禽料的需求，對(duì)蛋氨酸的需求以及價(jià)格都會(huì)起到一定的提振作用。

預(yù)計(jì)2023 年四季度國(guó)內(nèi)蛋氨酸價(jià)格將會(huì)以堅(jiān)挺為主。不過(guò)當(dāng)前國(guó)內(nèi)進(jìn)口量整體不低，且隨著國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，蛋氨酸大幅上漲的概率較小，另外應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注新和成三期項(xiàng)目的投產(chǎn)情況，跟蹤國(guó)內(nèi)、國(guó)外蛋氨酸在中國(guó)市場(chǎng)的整體供應(yīng)情況。

2 飼料級(jí)賴氨酸

和蛋氨酸行情相類似，2023年1-8 月份以來(lái)國(guó)內(nèi)賴氨酸價(jià)格整體呈現(xiàn)弱穩(wěn)態(tài)勢(shì)。1-8 月份，國(guó)內(nèi)98.5%含量的賴氨酸價(jià)格主要在8.4～8.7 元/kg 區(qū)間震蕩，供大于求，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)；8 月下旬直至9 月底，由于賴氨酸工廠停產(chǎn)檢修帶來(lái)的產(chǎn)量縮減，賴氨酸市場(chǎng)整體供應(yīng)形勢(shì)偏緊，價(jià)格逐步上漲。不過(guò)，我國(guó)賴氨酸市場(chǎng)原料面、需求面亦或是替代關(guān)系等相關(guān)因素均顯示偏弱，因此短期賴氨酸整體大幅上漲概率偏低，暫時(shí)以震蕩偏強(qiáng)為主。截至9 月底，98.5%賴氨酸價(jià)格從年初8.4 元/kg 上漲至11.5 元/kg，較年初上調(diào)幅度高達(dá)36%（圖2）。

近兩年來(lái)，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格價(jià)格高企，對(duì)賴氨酸價(jià)格起到了強(qiáng)有力的成本支撐作用。由于國(guó)內(nèi)賴氨酸主要是通過(guò)玉米發(fā)酵生產(chǎn)，玉米價(jià)格走向直接影響了賴氨酸的生產(chǎn)成本，因此，原料玉米的價(jià)格的走向?qū)嚢彼崾袌?chǎng)的影響至關(guān)重要，這也是賴氨酸價(jià)格逐趨于堅(jiān)挺主要原因之一。

筆者對(duì)2023 年四季度賴氨酸市場(chǎng)的行情持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，當(dāng)前原料玉米依舊維持強(qiáng)勢(shì)，生產(chǎn)成本暫時(shí)維持新高；而國(guó)內(nèi)賴氨酸生產(chǎn)廠家開(kāi)工率正常，供應(yīng)較為充足因此，不建議做過(guò)多的賴氨酸庫(kù)存，以兩個(gè)月為宜；另外要格外關(guān)注原料玉米的價(jià)格行情波動(dòng)以及生豬養(yǎng)殖情況。

3 磷酸氫鈣

2023 年三季度以來(lái)，國(guó)內(nèi)磷酸氫鈣大幅上漲，截至9 月底，磷酸氫鈣的價(jià)格從7 月下旬的2000 元/t 上漲至3000 元/t（北京到廠價(jià)），漲幅高達(dá)50%；這主要是和磷酸氫鈣的上游原料硫酸和磷礦石價(jià)格上漲相關(guān)，另外上半年多數(shù)氫鈣廠家虧損嚴(yán)重，隨著需求旺季的來(lái)臨，為了扭轉(zhuǎn)氫鈣的頹勢(shì)，生產(chǎn)廠家聯(lián)合挺價(jià)也起到了關(guān)鍵作用。

首先，近兩年來(lái)磷酸氫鈣波動(dòng)較大主要和磷礦石資源逐步減少，供應(yīng)偏緊有關(guān)系；新能源汽車行業(yè)需求導(dǎo)致的在磷酸鐵鋰電池方面對(duì)磷需求逐年旺盛，而原料硫酸價(jià)格大幅波動(dòng)也直接提升了氫鈣的生產(chǎn)成本。

從圖3 數(shù)據(jù)可以看出，今年第27 周開(kāi)始，磷酸氫鈣開(kāi)始大幅上漲，一直到第38 周依舊持續(xù)堅(jiān)挺，筆者在7 月份的分析中已經(jīng)指出，磷酸氫鈣市場(chǎng)價(jià)格在2000 元/t 的價(jià)位是非常適宜的采購(gòu)節(jié)點(diǎn)，如果7-8 月份沒(méi)有加敞口的飼料廠，建議把敞口做至10 月15 日前后，不宜過(guò)分加大，因目前3000 元/t 的氫鈣已經(jīng)沒(méi)有批量采購(gòu)的價(jià)值，離產(chǎn)地偏遠(yuǎn)的飼料廠可以將敞口適度增加至一個(gè)月，不宜過(guò)分偏多。

圖3 2019-2023 年國(guó)內(nèi)飼料級(jí)磷酸氫鈣市場(chǎng)周價(jià)格趨勢(shì)圖

預(yù)計(jì)四季度氫鈣整體價(jià)格將會(huì)維持堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)，結(jié)合廠家?guī)齑嬉约傲蛩?、磷礦石的價(jià)格綜合考慮，氫鈣行情低于2500 元/t附近可以加大至2 個(gè)月的敞口，價(jià)格在3000 元/t 盡量要維持一個(gè)月敞口，價(jià)格超過(guò)3200 元/t保持隨買(mǎi)隨用采購(gòu)策略。