集運指數(shù)（歐線）期貨在上期能源掛盤交易

2023 年8 月18 日，集運指數(shù)（歐線）期貨在上海期貨交易所全資子公司上海國際能源交易中心（下稱上期能源）掛盤交易。此前，中國證監(jiān)會同意上期能源集運指數(shù)（歐線）期貨注冊并確定為境內(nèi)特定品種。

國際航運是世界貿(mào)易最主要的運輸方式。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議（UNCTAD）2022 年統(tǒng)計，海運承載了全球80%以上的商品運輸。國際航運市場以干散貨運輸市場、油輪運輸市場和集裝箱運輸市場等三大市場為主。集裝箱運輸?shù)呢浳镏饕羌s貨，基本涵蓋除干散貨、油品、特殊貨物外的所有產(chǎn)品，對國民經(jīng)濟影響深遠。據(jù)克拉克森統(tǒng)計，2022 年全球海運貿(mào)易總量為120.27 億 t，其中集裝箱運輸量為18.6億 t，占全球海運貿(mào)易總量15.47%。2022 年,我國海運船隊運力規(guī)模達到3.5 億載重噸，居世界第二位；我國港口集裝箱吞吐量連續(xù)多年位居世界第一。2022 年，在全球十大集裝箱港口中，中國有7 個港口的集裝箱吞吐量位居全球前十，合計為1.96 億TEU，占前十大集裝箱港口吞吐量的比例達到72.9%，其中，上海港集裝箱吞吐量達4 730 萬TEU，連續(xù)13 年位居世界第一。

航運業(yè)是典型的重資產(chǎn)、高風險行業(yè)，國際集裝箱運價受供求關系、成本因素、全球經(jīng)濟環(huán)境、匯率、政治、突發(fā)事件等多種因素綜合影響，加之運力不可儲存，一旦供需發(fā)生重大變化，運價也隨之出現(xiàn)大幅震蕩。長期以來，海運價格水平大幅波動，運價波動給航運產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)和外貿(mào)企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營帶來巨大挑戰(zhàn)，國際集裝箱運輸市場的參與者有強烈的定價和避險需求。在此背景下，集運指數(shù)（歐線）期貨應運而生，期貨合約的標的物是上海出口集裝箱結算運價指數(shù)（歐洲航線），該指數(shù)由上海航運交易所編制并于北京時間每周一15:05 發(fā)布，表征上海出口集裝箱即期海運市場歐洲航線結算運價的變動方向和程度。

集運指數(shù)（歐線）期貨采用“服務型指數(shù)、國際平臺、人民幣計價、現(xiàn)金交割”的設計方案。此前，我國已上市的場內(nèi)衍生品的標的資產(chǎn)類別集中在大宗商品、證券指數(shù)以及債券領域，尚未有航運或者服務方面的期貨品種。集運指數(shù)（歐線）期貨是國內(nèi)首個航運期貨品種，首個服務類期貨品種，首個在商品期貨交易所上市的指數(shù)類、現(xiàn)金交割的期貨品種。

上期能源堅持深入細致、審慎穩(wěn)妥、尊重規(guī)律、嚴控風險的原則，借鑒已上市期貨品種的成功經(jīng)驗，分析境內(nèi)外航運衍生品市場的經(jīng)驗啟示，結合集裝箱運價指數(shù)期貨品種特性，充分體現(xiàn)兼顧市場發(fā)展和風險防范的理念，設計了相應的期貨合約和規(guī)則制度。

集運指數(shù)（歐線）期貨的上市和穩(wěn)健運行，將為集裝箱運輸企業(yè)提供運費定價和風險管理工具，有助于服務集裝箱運輸產(chǎn)業(yè)高質量發(fā)展；有助于加大期貨市場品種供給，豐富期貨品種體系，深化對外開放，改善期貨市場投資者結構，提升期貨市場服務實體經(jīng)濟的廣度和深度。作為上海國際金融中心和國際航運中心建設的結合點，上市集運指數(shù)（歐線）期貨有助于促進金融和航運兩個市場的有效連接，提升航運金融服務能級；有助于提升我國在國際貿(mào)易運輸服務上的影響力，服務國家海洋強國、航運強國建設。

上期能源將在中國證監(jiān)會的堅強領導下，按照“穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進”的工作總基調(diào)，堅持市場化、法治化、國際化的發(fā)展方向，強化市場監(jiān)管和風險防范，加大市場培育力度，確保集運指數(shù)（歐線）期貨穩(wěn)健運行。