用好商業(yè)保理 賦能供應(yīng)鏈金融建設(shè)

張博源

隨著經(jīng)濟(jì)全球化和信息技術(shù)的不斷發(fā)展，商業(yè)保理的應(yīng)用范圍也越來越廣泛，涵蓋制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域，成為供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新與應(yīng)用的重要表現(xiàn)形式。供應(yīng)鏈金融是指以核心企業(yè)為起點(diǎn)，借助資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的方式實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

商業(yè)保理作為一種新型融資方式，在供應(yīng)鏈金融中得到了廣泛應(yīng)用和發(fā)展。商業(yè)保理公司通過受讓基礎(chǔ)交易履約產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，向保理申請人發(fā)放保理融資款，可以解決企業(yè)的短期資金需求并提高應(yīng)收賬款資金回籠的速度，擴(kuò)大企業(yè)的再生產(chǎn)能力。保理融資是供應(yīng)鏈的潤滑劑，可促進(jìn)供應(yīng)鏈金融市場的發(fā)展。通過加強(qiáng)與銀行和其他金融機(jī)構(gòu)之間的合作，商業(yè)保理公司可以更好地滿足客戶的需求并擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍。

商業(yè)保理在供應(yīng)鏈金融中的相關(guān)理論與應(yīng)用特點(diǎn)

供應(yīng)鏈金融是一種全新的金融業(yè)務(wù)形態(tài)，具有廣闊的發(fā)展前景。然而，由于供應(yīng)鏈金融涉及環(huán)節(jié)眾多且需要大量數(shù)據(jù)支持，因此發(fā)展也面臨一些挑戰(zhàn)。2020年9月22日，中國人民銀行等八部門出臺了《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融?支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級的意見》（以下簡稱“意見”），其中明確了供應(yīng)鏈金融的定義，供應(yīng)鏈金融是依托供應(yīng)鏈運(yùn)營開展的金融服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)通過構(gòu)建供應(yīng)鏈中占主導(dǎo)地位的核心企業(yè)與上下游企業(yè)一體化的金融供給體系和風(fēng)險(xiǎn)評估體系，向鏈條上的企業(yè)提供系統(tǒng)性金融解決方案。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是現(xiàn)代供應(yīng)鏈管理的衍生產(chǎn)品，供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)信貸的主要區(qū)別在于傳統(tǒng)信貸主要依賴融資企業(yè)的主體信用，而供應(yīng)鏈金融則要關(guān)注整個(gè)供應(yīng)鏈的往來情況。近年來，互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等信息技術(shù)手段取得快速發(fā)展，為金融機(jī)構(gòu)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)提供了技術(shù)支持，從而能更好地為供應(yīng)鏈核心企業(yè)和上下游企業(yè)提供系統(tǒng)性金融解決方案，提升金融服務(wù)水平，提高供應(yīng)鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)效率。

商業(yè)保理指供應(yīng)商將基于其與采購商訂立的銷售或服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，由商業(yè)保理商為其提供應(yīng)收賬款融資、應(yīng)收賬款管理和催收以及信用風(fēng)險(xiǎn)管理等綜合性金融服務(wù)的貿(mào)易融資工具。商業(yè)保理是一種較為靈活的融資工具，可以滿足不同規(guī)模企業(yè)對資金的需求。商業(yè)保理的基本流程包括以下幾個(gè)步驟：首先，供應(yīng)商向保理商提出保理申請，并將基于其與采購商訂立的貨物銷售或服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商；其次，保理商審核應(yīng)收賬款的真實(shí)性、合法性、可轉(zhuǎn)讓性、完整性、唯一性，同時(shí)通過買賣雙方對賬等形式確認(rèn)應(yīng)收賬款金額，隨后與供應(yīng)商簽訂《保理合同》并取得買方確權(quán)，發(fā)放保理融資款；最后，在應(yīng)收賬款到期時(shí)，買方如期回款，則該筆保理業(yè)務(wù)結(jié)清。

商業(yè)保理在供應(yīng)鏈金融中的應(yīng)用特點(diǎn)主要有：實(shí)現(xiàn)高效的資金流動(dòng)管理。通過向供應(yīng)商和客戶進(jìn)行融資，可以實(shí)現(xiàn)資金的快速流轉(zhuǎn)，提高整個(gè)供應(yīng)鏈的效率。降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于商業(yè)保理公司承擔(dān)了信用風(fēng)險(xiǎn)，因此對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也實(shí)現(xiàn)了有效控制。如果某個(gè)供應(yīng)商出現(xiàn)違約，那么商業(yè)保理公司將負(fù)責(zé)處理相關(guān)事宜。優(yōu)化供應(yīng)鏈成本結(jié)構(gòu)。通過合理配置資金，可以有效降低企業(yè)的采購成本和生產(chǎn)成本，從而提升整體盈利能力。例如，可以在購買原材料時(shí)，采用商業(yè)保理方式獲得更多的價(jià)格優(yōu)惠。增強(qiáng)企業(yè)競爭力。商業(yè)保理公司的介入能夠?yàn)槠髽I(yè)提供更多的融資渠道和資源支持，從而增強(qiáng)企業(yè)的市場地位和發(fā)展?jié)摿?。促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級與轉(zhuǎn)型。商業(yè)保理可以在一定程度上推動(dòng)產(chǎn)業(yè)向高技術(shù)化、智能化的方向發(fā)展，同時(shí)也有利于傳統(tǒng)行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。制造企業(yè)可以通過商業(yè)保理引進(jìn)先進(jìn)的設(shè)備和技術(shù)手段，提高產(chǎn)品質(zhì)量和競爭力。

商業(yè)保理在供應(yīng)鏈金融中的信用風(fēng)險(xiǎn)管理

供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的識別。在供應(yīng)鏈金融中，信用風(fēng)險(xiǎn)是最為突出的問題。如何有效識別和應(yīng)對供應(yīng)鏈金融中的信用風(fēng)險(xiǎn)，對于保證整個(gè)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行至關(guān)重要，因此，要對供應(yīng)鏈金融中的企業(yè)進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)評估。通過分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營模式、行業(yè)前景等因素，判斷其信用水平是否符合貸款條件的要求。同時(shí)，也要關(guān)注企業(yè)的歷史記錄以及其他相關(guān)因素的影響。只有充分了解企業(yè)情況才能夠更好地制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制策略。需要建立完善的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測機(jī)制，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處理潛在的風(fēng)險(xiǎn)，可以通過定期檢查企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、跟蹤市場動(dòng)態(tài)等方式實(shí)現(xiàn)。

供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評估。商業(yè)保理在供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評估的目的是通過對企業(yè)和供應(yīng)商的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面分析，從而確定是否可以提供有效的融資支持。在實(shí)際操作中，需要采用多種方法來實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。其中一種常用的方法就是基于數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的方法。這種方法可以通過對大量歷史數(shù)據(jù)的分析，找出一些與信貸違約率相關(guān)的特征指標(biāo)，然后利用這些指標(biāo)建立一個(gè)預(yù)測模型，以便更好地判斷企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。此外，還可以結(jié)合其他因素如行業(yè)背景、市場環(huán)境等因素，進(jìn)一步提高預(yù)測準(zhǔn)確性。除了數(shù)據(jù)挖掘外，商業(yè)保理在供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評估還需要考慮其他的因素。例如，對于中小企業(yè)來說，由于規(guī)模較小且資金流動(dòng)性較差，因此可能存在一定的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；而對于大型企業(yè)而言，則可能面臨較大的競爭壓力以及市場波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對措施。為有效應(yīng)對信用風(fēng)險(xiǎn)，需要采取一系列有效措施降低其發(fā)生概率和影響。對于企業(yè)而言，要加強(qiáng)對供應(yīng)商的審核和評估，確保其財(cái)務(wù)狀況良好；建立完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，包括制定合理的信貸政策、嚴(yán)格執(zhí)行貸款流程以及及時(shí)發(fā)現(xiàn)并處理不良資產(chǎn)等；注重客戶關(guān)系維護(hù)，通過提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)和良好的售后支持，增強(qiáng)客戶對產(chǎn)品的信任和忠誠；采用多種方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散，如進(jìn)行多元化投資、分層融資等。這些措施不僅有助于提高企業(yè)的盈利能力和市場競爭力，還能有效防范信用風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響。除了以上措施，還可以借助先進(jìn)的信息技術(shù)手段輔助風(fēng)險(xiǎn)管理工作。例如，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)分析歷史數(shù)據(jù)和交易記錄，預(yù)測未來可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)事件；使用人工智能算法進(jìn)行自動(dòng)化決策，減少人為差錯(cuò)的出現(xiàn)概率；運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)去中心化運(yùn)營模式，保障資金安全等。

商業(yè)保理在電力供應(yīng)鏈中的應(yīng)用分析

電力企業(yè)供應(yīng)鏈主要分為兩方面，一是采購方面，二是銷售方面。電力企業(yè)的采購端主要為燃料、物資和工程施工采購，銷售端主要為電力和熱力銷售。

商業(yè)保理在燃料采購供應(yīng)鏈中的應(yīng)用分析。在實(shí)際業(yè)務(wù)中，保理商以買賣雙方簽訂的《煤炭買賣合同》為基礎(chǔ)，對《煤炭買賣合同》履約過程中產(chǎn)生的相關(guān)單據(jù)進(jìn)行審核，例如鐵路局的發(fā)運(yùn)報(bào)告、港務(wù)局出具的貨物交接清單、賣方提供的貨轉(zhuǎn)證明、賣方船次的航行記錄、買賣雙方指定機(jī)構(gòu)的質(zhì)檢報(bào)告、買方的驗(yàn)收證明、買賣雙方認(rèn)可的結(jié)算單、賣方開具的發(fā)票等相關(guān)基礎(chǔ)資料，從而判斷應(yīng)收賬款的真實(shí)性、合法性、可轉(zhuǎn)讓性、完整性、唯一性。通過受讓合格的應(yīng)收賬款，在取得買方確權(quán)的基礎(chǔ)上，保理商以給煤炭供應(yīng)商發(fā)放保理融資款的方式提升供應(yīng)商應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)效率，降低供應(yīng)商的融資成本。在煤炭供應(yīng)較為緊張時(shí)，通過給煤炭供應(yīng)商提供保理融資渠道的方式，提高供應(yīng)商的合作意愿和合作粘性，進(jìn)一步提高買方的議價(jià)能力。

商業(yè)保理在物資采購供應(yīng)鏈中的應(yīng)用分析。在實(shí)際業(yè)務(wù)中，保理商以《設(shè)備或物資買賣合同》為基礎(chǔ)，對《設(shè)備或物資買賣合同》履約過程中涉及的相關(guān)單據(jù)進(jìn)行審核，例如設(shè)備或物資的發(fā)運(yùn)記錄、到場證明、買方的驗(yàn)收報(bào)告、賣方開具的發(fā)票等相關(guān)基礎(chǔ)資料，并與買賣雙方就應(yīng)收賬款金額進(jìn)行對賬，在取得買方確權(quán)后，可向賣方發(fā)放保理融資款。這一方式能緩解賣方的資金壓力，為其擴(kuò)大供應(yīng)規(guī)模提供靈活便利的保理融資，提高物資供應(yīng)的及時(shí)性。

商業(yè)保理在工程采購供應(yīng)鏈中的應(yīng)用分析。在實(shí)際業(yè)務(wù)中，保理商以《工程施工合同》為基礎(chǔ)，對《工程施工合同》履約過程中涉及的相關(guān)單據(jù)進(jìn)行審核，例如賣方工程量清單、監(jiān)理報(bào)告、買方確認(rèn)工程量的相關(guān)證明文件、結(jié)算單據(jù)、賣方開具的發(fā)票等相關(guān)基礎(chǔ)資料，在取得買方確權(quán)后，可向施工方發(fā)放保理融資款。因工程施工往往發(fā)生在買方項(xiàng)目前期，該項(xiàng)目因尚未投產(chǎn)，所以還沒有產(chǎn)生穩(wěn)定的現(xiàn)金流，因此在支付工程款時(shí)往往面臨因買方資金到位不及時(shí)導(dǎo)致賬期較長的問題。通過保理融資，能夠解決買方因資金到位不及時(shí)導(dǎo)致工程款拖欠的問題，同時(shí)也能夠根據(jù)工程施工進(jìn)度發(fā)放保理融資款，可以通過買方承擔(dān)成本或買賣雙方分?jǐn)偝杀镜姆绞?，提高賣方的合作意愿并加快工程進(jìn)度。

商業(yè)保理在電、熱費(fèi)銷售供應(yīng)鏈中的應(yīng)用分析。電力企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品為電力和熱力，因此其銷售端買方類型較為單一，其中電力的買方為電網(wǎng)公司和財(cái)政部，其中電網(wǎng)公司支付標(biāo)桿電費(fèi)部分，財(cái)政部對進(jìn)入補(bǔ)貼目錄的新能源發(fā)電企業(yè)支付財(cái)政補(bǔ)貼部分。熱力的買方為熱力公司。實(shí)際業(yè)務(wù)中，保理商以《購售電合同》和《供熱合同》產(chǎn)生的或者即將產(chǎn)生的電/熱費(fèi)、電費(fèi)補(bǔ)貼為標(biāo)的，為在役/在建電力企業(yè)提供保理融資，緩解電力企業(yè)的短期流動(dòng)性緊張問題。以已經(jīng)產(chǎn)生的電/熱費(fèi)、電費(fèi)補(bǔ)貼為標(biāo)的的，收集結(jié)算單、發(fā)票等相關(guān)單據(jù)核算應(yīng)收賬款金額，發(fā)放保理融資款，可以大幅緩解電力企業(yè)因電、熱費(fèi)及補(bǔ)貼存在結(jié)算周期，尤其是可再生能源補(bǔ)貼款結(jié)算周期（一般為兩年以上）較長的問題，對緩解短期流動(dòng)性壓力起到了較大的作用。以即將產(chǎn)生的電/熱費(fèi)、電費(fèi)補(bǔ)貼為標(biāo)的的，收集并網(wǎng)協(xié)議、項(xiàng)目前期手續(xù)、電價(jià)批復(fù)文件，參考臨近區(qū)域內(nèi)其他電力企業(yè)發(fā)電上網(wǎng)情況，估算其應(yīng)收賬款金額，再發(fā)放保理融資款。通過對在建項(xiàng)目提供保理融資支持，可解決在建項(xiàng)目在項(xiàng)目資金未到位期間的支付需求，加快項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度，并降低資金沉淀成本。

對商業(yè)保理在供應(yīng)鏈金融中的應(yīng)用進(jìn)行分析，不難發(fā)現(xiàn)商業(yè)保理是一種有效的融資方式。作為一種新型的融資模式，保理商可以為企業(yè)提供資金支持和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，幫助企業(yè)解決資金短缺問題，有效降低企業(yè)成本。通過將企業(yè)賒銷賬款轉(zhuǎn)移給第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行處理，可以減輕企業(yè)的財(cái)務(wù)壓力和負(fù)擔(dān)。此外，商業(yè)保理還能夠提高企業(yè)的運(yùn)營效率和盈利能力，有助于促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，可以更好地滿足市場需求和社會(huì)發(fā)展需要。