企業(yè)規(guī)避“走出去”財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施探析

田 召

（作者單位：中國地質(zhì)工程集團(tuán)有限公司）

隨著改革開放的不斷深化和市場化程度的加深，風(fēng)險(xiǎn)管理成為各類企業(yè)生存和發(fā)展方面重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容。在加入世界貿(mào)易組織的二十多年中，中國企業(yè)經(jīng)受住了考驗(yàn)，并且用實(shí)踐證明越開放的行業(yè)越具有競爭力。而在全球化發(fā)展進(jìn)程中，中國企業(yè)也在政策和市場的驅(qū)動(dòng)下選擇“走出去”，到國際市場上尋求更大的發(fā)展空間。正因如此，中國企業(yè)、中國品牌在國際上的影響力實(shí)現(xiàn)了明顯提升。然而，近年來，受國際形勢發(fā)生深刻、復(fù)雜變化的影響，中國企業(yè)“走出去”面臨的不確定性明顯上升，“灰犀?！薄昂谔禊Z”事件頻發(fā)[1]。例如，受美聯(lián)儲持續(xù)加息的影響，部分國家的銀行出現(xiàn)倒閉現(xiàn)象，而一些國家單獨(dú)采取經(jīng)濟(jì)制裁、出口限制等措施，使得世界范圍內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈運(yùn)行的不穩(wěn)定性明顯增加。在這種復(fù)雜且多變的環(huán)境下，中國企業(yè)“走出去”實(shí)際上面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，其中較為突出的風(fēng)險(xiǎn)就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對于企業(yè)來說，“走出去”面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅影響企業(yè)在國際上的業(yè)務(wù)開展，同時(shí)還會(huì)對其國內(nèi)業(yè)務(wù)的拓展產(chǎn)生深刻影響。因此，企業(yè)需要從整體上加強(qiáng)“走出去”財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，確保財(cái)務(wù)運(yùn)行的安全性、穩(wěn)定性。

一、企業(yè)“走出去”面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略時(shí)，往往面臨多重籌資風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致企業(yè)難以獲得足夠的資金支持。首先，一些國家或地區(qū)對境外融資設(shè)有限制，如限制外國企業(yè)的貸款規(guī)模，進(jìn)而阻礙了企業(yè)從國際市場融資，使得企業(yè)無法在預(yù)定的時(shí)間內(nèi)獲得相應(yīng)的資金支持。其次，不同國家政府政策的不穩(wěn)定性可能影響企業(yè)的融資計(jì)劃，帶來額外的風(fēng)險(xiǎn)，如企業(yè)可能面臨因當(dāng)?shù)厥袌霾环€(wěn)定或政治事件而導(dǎo)致的資金鏈緊張問題[2]。此外，外部環(huán)境的不確定性，如全球經(jīng)濟(jì)形勢和金融市場的波動(dòng)，也可能影響融資條件的穩(wěn)定性。

（二）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

在進(jìn)入不同國家的市場時(shí)，企業(yè)可能未適應(yīng)當(dāng)?shù)氐奈幕?、消費(fèi)習(xí)慣和需求，導(dǎo)致產(chǎn)品銷量不佳，庫存積壓，從而增加儲備成本，對企業(yè)的現(xiàn)金流和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生負(fù)面影響。同時(shí)，在國際市場上，由于經(jīng)濟(jì)、政治和文化等因素的影響，銷售可能出現(xiàn)不穩(wěn)定性，導(dǎo)致企業(yè)無法準(zhǔn)確預(yù)測銷售收入，影響財(cái)務(wù)計(jì)劃和預(yù)算[3]。再者，國際市場的政治環(huán)境、法律法規(guī)和經(jīng)濟(jì)形勢變化速度較快，可能影響企業(yè)的經(jīng)營，導(dǎo)致企業(yè)面臨合規(guī)成本增加甚至罰款等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，跨國貿(mào)易和銷售活動(dòng)本身也會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)增加。例如，部分客戶無法按時(shí)支付貨款，甚至出現(xiàn)壞賬，導(dǎo)致企業(yè)資金鏈緊張，影響現(xiàn)金流和財(cái)務(wù)狀況。

（三）匯率風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)“走出去”過程中可能面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)主要有三方面：一是匯率差異風(fēng)險(xiǎn)，即不同國家的貨幣匯率波動(dòng)不同步，若企業(yè)以一種貨幣進(jìn)行交易，但其成本或收入以另一種貨幣計(jì)價(jià)，匯率差異可能導(dǎo)致?lián)p益波動(dòng)；二是匯率變動(dòng)導(dǎo)致的成本波動(dòng)，即匯率的波動(dòng)可能影響企業(yè)的進(jìn)口和原材料成本，尤其是依賴進(jìn)口的企業(yè)，匯率降低可能導(dǎo)致其進(jìn)口成本增加，從而影響毛利率和盈利能力；三是匯率風(fēng)險(xiǎn)對沖成本，即為降低匯率風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可能采取一些對沖措施，如購買外匯期權(quán)或使用金融衍生品，而對沖成本可能在財(cái)務(wù)報(bào)表中產(chǎn)生額外的費(fèi)用[4]。

（四）投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)通常指投資行為帶來的風(fēng)險(xiǎn)。這方面主要體現(xiàn)為企業(yè)在人力、物力、技術(shù)等方面的投資所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。其中，人力資源風(fēng)險(xiǎn)主要是企業(yè)缺乏國際性綜合型人才而導(dǎo)致的難以適應(yīng)不同國家的經(jīng)營環(huán)境和文化，進(jìn)而影響企業(yè)經(jīng)營決策和投資判斷的風(fēng)險(xiǎn)。物力風(fēng)險(xiǎn)主要是基礎(chǔ)設(shè)施投資方面的風(fēng)險(xiǎn)，具體體現(xiàn)為由于企業(yè)投資建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目遇到東道國存在財(cái)政赤字或經(jīng)濟(jì)困難，政府可能無法按時(shí)償還債務(wù)時(shí)，企業(yè)項(xiàng)目遭受債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的可能性[5]。技術(shù)投資風(fēng)險(xiǎn)方面，主要體現(xiàn)為企業(yè)在國外市場上投資的技術(shù)并不成熟，導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)上升，或者企業(yè)推出的技術(shù)未滿足市場需求，無法獲得預(yù)期商業(yè)回報(bào)。同時(shí)，技術(shù)投資伴隨的專利糾紛和知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)也會(huì)引起企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)“走出去”財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)敏感度不高

企業(yè)在“走出去”過程中面臨的一些典型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往是由于企業(yè)本身對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)尤其是國外發(fā)展可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析、評估和預(yù)測不夠，導(dǎo)致出現(xiàn)形勢誤判、決策失誤等情況。在這方面，比較突出的原因有兩點(diǎn)：一是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估不足。在決定進(jìn)軍國際市場時(shí)，企業(yè)可能沒有充分考慮各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性和影響程度。這可能源于其對國際市場環(huán)境不夠了解，導(dǎo)致忽視了一些關(guān)鍵的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素。例如，未考慮匯率波動(dòng)、外部政治不穩(wěn)定等因素，可能使企業(yè)在“走出去”后面臨無法預(yù)料的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測能力偏低。企業(yè)缺乏準(zhǔn)確預(yù)測財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，無法預(yù)判市場變化對財(cái)務(wù)狀況的影響。這可能是因?yàn)槠髽I(yè)的數(shù)據(jù)分析、市場研究和風(fēng)險(xiǎn)模型建立能力不足。而缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測能力使企業(yè)無法提前識別潛在風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致其難以制定出有效的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

（二）財(cái)務(wù)部門風(fēng)險(xiǎn)管理能力偏低

財(cái)務(wù)部門是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主體。由于缺乏“走出去”的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和能力，財(cái)務(wù)部門在風(fēng)險(xiǎn)管理方面出現(xiàn)了行為滯后甚至行為偏差的情況。首先，被動(dòng)性分析。財(cái)務(wù)部門似乎僅在出現(xiàn)實(shí)際問題時(shí)才開始進(jìn)行分析，缺乏主動(dòng)性。這導(dǎo)致財(cái)務(wù)部門無法提前識別潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，錯(cuò)失有效防范風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)機(jī)。在國際市場中，風(fēng)險(xiǎn)常常不是即時(shí)出現(xiàn)的，而是在市場變化中逐漸顯現(xiàn)，如果財(cái)務(wù)部門僅在問題出現(xiàn)時(shí)才分析，可能已經(jīng)來不及采取應(yīng)對措施。其次，依賴問題導(dǎo)向。目前，財(cái)務(wù)部門的工作以問題解決為導(dǎo)向，而不是從整體風(fēng)險(xiǎn)角度出發(fā)進(jìn)行綜合分析。這種問題導(dǎo)向的工作方式使財(cái)務(wù)部門更注重問題的處理，而忽略了風(fēng)險(xiǎn)的全面識別和預(yù)防。最后，風(fēng)險(xiǎn)防范不足。財(cái)務(wù)部門在迅速制定出風(fēng)險(xiǎn)防范對策后，存在將其視為確保以后工作有效開展的全部措施的心理和想法。然而，在國際市場中，風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性和持續(xù)性，需要財(cái)務(wù)部門持續(xù)關(guān)注和調(diào)整應(yīng)對策略，如果僅將單次的應(yīng)對策略當(dāng)作永久性的風(fēng)險(xiǎn)防范工具，根本無法持續(xù)有效地應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以需要財(cái)務(wù)部門綜合分析，并針對自身特點(diǎn)盡可能形成方法規(guī)則，建立長效機(jī)制。

（三）企業(yè)內(nèi)部存在業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)脫節(jié)現(xiàn)象

業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)脫節(jié)，是目前企業(yè)“走出去”過程中遇到的多數(shù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要成因[6]。具體來說，有兩種表現(xiàn)：首先，認(rèn)知偏差導(dǎo)致輕視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一些企業(yè)在探索國際市場的過程中，由于對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知存在偏差，往往將財(cái)務(wù)視為阻礙企業(yè)發(fā)展的絆腳石。尤其是在經(jīng)濟(jì)相對落后的國家開展業(yè)務(wù)時(shí)，企業(yè)管理人員通常會(huì)認(rèn)為這些地區(qū)財(cái)務(wù)規(guī)定較為寬松，因而可以不經(jīng)過嚴(yán)格的財(cái)務(wù)合規(guī)程序。這種片面的認(rèn)知導(dǎo)致企業(yè)忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而陷入未能及時(shí)防范和解決財(cái)務(wù)問題的困境。其次，業(yè)務(wù)人員與財(cái)務(wù)人員溝通不暢。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往在業(yè)務(wù)運(yùn)作中產(chǎn)生，但由于業(yè)務(wù)人員對財(cái)務(wù)規(guī)定的理解不足，以及業(yè)務(wù)人員與財(cái)務(wù)人員之間缺乏有效的溝通交流，導(dǎo)致潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)未得到及時(shí)的識別和解決。在諸如開具發(fā)票、合同簽署等業(yè)務(wù)操作中，業(yè)務(wù)人員缺乏基本的財(cái)務(wù)知識，同時(shí)未能與財(cái)務(wù)人員進(jìn)行溝通，就會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)被忽視。

三、企業(yè)規(guī)避“走出去”財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

（一）提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)敏感度

首先，加強(qiáng)財(cái)務(wù)培訓(xùn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識教育。在實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略之前，企業(yè)應(yīng)為員工提供全面的財(cái)務(wù)培訓(xùn)機(jī)會(huì)，使其了解財(cái)務(wù)指標(biāo)、財(cái)務(wù)報(bào)表以及各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念和影響。在這方面，企業(yè)要保證財(cái)務(wù)部門和業(yè)務(wù)部門的員工都具備基本的財(cái)務(wù)知識，能夠理解財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的含義及其對業(yè)務(wù)的影響。同時(shí)，要通過定期的內(nèi)部研討會(huì)和經(jīng)驗(yàn)分享，促使員工逐漸提高對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的敏感度，從而在日常工作中更加注重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別和防范。

其次，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)評估體系。企業(yè)需要建立完善的風(fēng)險(xiǎn)評估體系，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別、研判等內(nèi)容納入全面的風(fēng)險(xiǎn)管理框架，以保證企業(yè)能夠更全面地預(yù)測潛在風(fēng)險(xiǎn)。在“走出去”的過程中，企業(yè)要結(jié)合具體情況，對可能引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素進(jìn)行系統(tǒng)性評估。例如，企業(yè)在進(jìn)行市場擴(kuò)張前，要考慮匯率波動(dòng)、市場競爭、法律法規(guī)等因素的影響。同時(shí)，建立跨部門的風(fēng)險(xiǎn)評估團(tuán)隊(duì)，促進(jìn)業(yè)務(wù)部門與財(cái)務(wù)部門之間緊密合作，共同分析和評估各類風(fēng)險(xiǎn)。

最后，提升財(cái)務(wù)預(yù)測和分析能力。企業(yè)應(yīng)不斷提升財(cái)務(wù)預(yù)測和分析能力，以應(yīng)對日益復(fù)雜多變的市場環(huán)境。這方面，企業(yè)可以通過引入高效的數(shù)據(jù)分析工具、雇傭?qū)I(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分析師以及與專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)合作來實(shí)現(xiàn)，也可以通過建立準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)預(yù)測模型，更精準(zhǔn)地預(yù)測市場變化對財(cái)務(wù)狀況的影響，從而為業(yè)務(wù)拓展提前做好準(zhǔn)備。此外，財(cái)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)與業(yè)務(wù)部門的溝通，了解市場變化和業(yè)務(wù)需求，以便更準(zhǔn)確地預(yù)測潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）提高財(cái)務(wù)部門風(fēng)險(xiǎn)管理能力

首先，建立主動(dòng)分析機(jī)制。在“走出去”的大背景下，企業(yè)財(cái)務(wù)部門應(yīng)建立主動(dòng)分析機(jī)制，不僅要在出現(xiàn)問題時(shí)進(jìn)行分析，還要定期主動(dòng)地對市場環(huán)境、政策變化、競爭態(tài)勢等進(jìn)行全面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估，通過持續(xù)監(jiān)測市場動(dòng)態(tài)，及時(shí)獲取信息，更早地識別潛在風(fēng)險(xiǎn)，有針對性地制定應(yīng)對策略，降低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。

其次，制訂全面的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃。財(cái)務(wù)部門應(yīng)摒棄單個(gè)問題處理的狹隘視角，關(guān)注整個(gè)國際市場環(huán)境中可能影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各種因素，制訂全面的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，對潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合分析，并通過將不同因素相關(guān)聯(lián)，為財(cái)務(wù)部門更準(zhǔn)確地評估風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和影響程度提供輔助，從而制定出更具針對性的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

最后，強(qiáng)化前瞻性分析和持續(xù)監(jiān)控。財(cái)務(wù)部門應(yīng)增強(qiáng)前瞻性分析和持續(xù)監(jiān)控能力，從長遠(yuǎn)角度預(yù)測潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并隨時(shí)調(diào)整策略。在這方面，財(cái)務(wù)部門要關(guān)注國際市場發(fā)展趨勢、政策變化、競爭態(tài)勢等因素，并將其與企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相結(jié)合，進(jìn)行全面分析。通過不斷調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)管理策略，更好地應(yīng)對市場的不確定性和持續(xù)性，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的影響。

（三）深化業(yè)財(cái)融合

首先，促進(jìn)跨部門合作與協(xié)同。“走出去”的過程中，企業(yè)可以建立跨部門工作小組或項(xiàng)目組，由業(yè)務(wù)人員和財(cái)務(wù)人員共同組成，以促進(jìn)業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)的合作與協(xié)同。在項(xiàng)目初期，業(yè)務(wù)人員和財(cái)務(wù)人員可以共同參與項(xiàng)目的規(guī)劃與決策，確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素在早期得到充分考慮[7]。同時(shí)，定期召開跨部門會(huì)議，分享項(xiàng)目進(jìn)展和風(fēng)險(xiǎn)情況，促進(jìn)信息的共享和交流，以便更好地應(yīng)對潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

其次，建立綜合風(fēng)險(xiǎn)管理體系。企業(yè)可以建立一個(gè)綜合性的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，將業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)納入其中。該體系可以包括風(fēng)險(xiǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測、風(fēng)險(xiǎn)防范等環(huán)節(jié)，以全面識別和管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在這個(gè)體系運(yùn)行的過程中，需要業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)部門共同參與，通過共同分析業(yè)務(wù)運(yùn)作和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，制定綜合性的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及其影響程度。

最后，加強(qiáng)培訓(xùn)和知識分享。為提高業(yè)務(wù)人員和財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，企業(yè)可以組織相關(guān)培訓(xùn)和知識分享活動(dòng)。業(yè)務(wù)人員可以了解財(cái)務(wù)基礎(chǔ)知識，理解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性，而財(cái)務(wù)人員可以更深入地了解業(yè)務(wù)運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。通過定期培訓(xùn)和知識分享，業(yè)務(wù)人員和財(cái)務(wù)人員能夠在相互合作中不斷提升對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的敏感度和識別能力，從而更好地防范和管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)語

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在“走出去”過程中面臨的重要挑戰(zhàn)之一，其涵蓋了多個(gè)方面，包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)等。如果企業(yè)在“走出去”過程中面臨上述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)出現(xiàn)諸如財(cái)務(wù)健康狀況惡化、經(jīng)營受限、項(xiàng)目實(shí)施受阻、投資回報(bào)下降、信譽(yù)受損、資金成本增加等問題。而分析發(fā)現(xiàn)，造成這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的原因主要是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)敏感度不高，財(cái)務(wù)部門風(fēng)險(xiǎn)管理能力偏低，企業(yè)內(nèi)部存在業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)脫節(jié)的現(xiàn)象等。針對這些情況，企業(yè)在“走出去”的過程中，要注意進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)敏感度，增強(qiáng)財(cái)務(wù)部門風(fēng)險(xiǎn)管理能力，深化業(yè)財(cái)融合，以有效規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提升發(fā)展的穩(wěn)定性。