數(shù)字普惠金融對農(nóng)民收入的影響
——基于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)的中介視角

楊迎軍,王藝萌

(蘭州財經(jīng)大學 經(jīng)濟學院,甘肅蘭州 730020)

黨的二十大報告中提到,增進民生福祉,推進共同富裕,是發(fā)展的根本目的,而增進民生福祉,其重要路徑在于增加低收入者收入,擴大中等收入群體。長期以來,我國中低收入居民主要分布在農(nóng)村地區(qū),因此,增進民生福祉的重點、難點在農(nóng)村。農(nóng)民增收作為三農(nóng)工作的中心任務,事關促進共同富裕大局,黨的十八大以來,多種助農(nóng)、惠農(nóng)政策的順利實施使農(nóng)村居民收入持續(xù)增長,但收入結構的變化使農(nóng)村居民面臨收入增長動力不足、收入增長模式單一等問題。習近平主席出席2022年世界經(jīng)濟論壇視頻會議并發(fā)表重要演講,演講指出“中國要實現(xiàn)共同富裕,但不是搞平均主義,而是要先把‘蛋糕’做大,然后通過合理的制度安排把‘蛋糕’分好”。在揭示公平與效率的關系之上,更加注重發(fā)展成果惠及全體人民,突出了普惠的重要性。普惠金融因特有的普惠性和全面性而有別于傳統(tǒng)金融,能夠為低收入群體、農(nóng)民和小微企業(yè)提供包容性金融服務,這使其成為縮小我國城鄉(xiāng)收入差距、緩解區(qū)域發(fā)展不平衡、促進農(nóng)民增收的重要手段。隨著數(shù)字技術與普惠金融的有機結合,普惠金融發(fā)展被注入新的活力,《“十四五”國家信息化規(guī)劃》提出的十項優(yōu)先行動中即包含數(shù)字普惠金融服務行動,該行動對建設具有高度適應性和普惠性的現(xiàn)代金融體系做出了具體要求,為全面推進數(shù)字普惠金融服務的建設與發(fā)展明確了方向。與傳統(tǒng)金融相比,數(shù)字普惠金融的數(shù)字化程度不斷提高,打破了時空的局限,緩解了機構與農(nóng)村、小微企業(yè)間的信息不對稱,提高了金融服務效率和交易效率,降低了用戶交易成本。同時,以互聯(lián)網(wǎng)銀行為代表的普惠金融不斷下沉鄉(xiāng)村,使其使用深度和覆蓋廣度得到了進一步提升,能夠高效地獲知并滿足農(nóng)村小微企業(yè)和農(nóng)民的金融需求。這有益于豐富農(nóng)民增收渠道,能夠有效優(yōu)化中低收入群體所處的經(jīng)濟環(huán)境,克服農(nóng)民收入增長動力不足、增長模式單一等問題。

一、文獻綜述與理論基礎

(一)文獻綜述

數(shù)字普惠金融的發(fā)展是否能夠促進農(nóng)村居民增收?如果能夠,其促進農(nóng)村居民增收的作用機制又是什么?已有文獻資料對于數(shù)字普惠金融與農(nóng)民增收之間關系的研究,聚焦在以下方面:

一是認為數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠顯著促進農(nóng)民增收。石玲玲等[1]利用面板數(shù)據(jù),采用分位數(shù)回歸的方法進行研究,認為數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠促進地區(qū)居民收入提高,且對中低收入群體的增收效應更強;鄒新陽和姚清霞[2]、楊林和趙洪波[3]基于省級面板數(shù)據(jù)進行實證分析,研究表明,數(shù)字普惠金融及數(shù)字化程度、覆蓋廣度、使用深度的發(fā)展均對農(nóng)村居民收入存在顯著的正向影響;王永倉[4]、周云才和劉森[5]通過構建門檻模型做進一步分析,發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融對農(nóng)民收入增長的影響存在門檻效應,其對農(nóng)民收入增長的促進作用隨門檻值的跨越而提高。

二是關于數(shù)字普惠金融促進農(nóng)民增收作用機制的研究。王瑞峰[6]引入質量變革、效率變革和動力變革三個調(diào)節(jié)變量進行實證分析,研究表明,數(shù)字普惠金融能夠通過促進農(nóng)業(yè)農(nóng)村高質量發(fā)展來提高農(nóng)民總體富裕程度;鄧金錢和蔣云亮[7]實證研究發(fā)現(xiàn),數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠減輕財政依賴對農(nóng)民增收的負向沖擊,進而促進農(nóng)民增收;俞威震和王嫚嫚[8]通過構建IV-Tobit模型和中介效應模型進行實證分析,結果表明,數(shù)字普惠金融能夠通過調(diào)整農(nóng)村居民家庭生產(chǎn)要素配置狀況,影響農(nóng)村居民的家庭收入;張兵和李娜[9]基于中國家庭追蹤調(diào)查數(shù)據(jù),運用中介效應模型研究得出結論,促進非農(nóng)就業(yè)是數(shù)字普惠金融影響農(nóng)戶收入的重要渠道。

另外,從已有文獻來看,學術界對于數(shù)字普惠金融賦能農(nóng)民創(chuàng)業(yè)的研究得出了較為一致的結論,認為數(shù)字普惠金融能夠通過促進創(chuàng)業(yè)機會均等化[10]、緩解鄉(xiāng)村融資約束困境[11]、打破固有金融排斥壁壘[12],從而激發(fā)低物質資本或低社會資本家庭的創(chuàng)業(yè)積極性,改善農(nóng)村創(chuàng)業(yè)環(huán)境,提升農(nóng)村創(chuàng)業(yè)水平。

綜上所述,現(xiàn)有文獻主要集中于討論數(shù)字普惠金融對促進農(nóng)民增收、提升創(chuàng)業(yè)水平等單方面的作用。也有學者對數(shù)字普惠金融促進農(nóng)民增收的傳導機制進行了研究,但將數(shù)字普惠金融、農(nóng)村創(chuàng)業(yè)水平和農(nóng)民增收三者置于統(tǒng)一研究框架之下的研究并不深入?，F(xiàn)有研究在分析作用機制時,主要從數(shù)字普惠金融及其三個維度的視角對農(nóng)民收入進行了整體分析,在農(nóng)民收入結構不斷變化的現(xiàn)狀下,缺乏從農(nóng)民收入結構視角的分析。本文將三者納入統(tǒng)一研究框架之下,基于農(nóng)民創(chuàng)業(yè)中介視角,將農(nóng)民收入按收入來源劃分,以農(nóng)民收入結構視角來理清數(shù)字普惠金融促進農(nóng)民增收的作用機制。

(二)理論基礎

1.數(shù)字普惠金融對農(nóng)民收入水平的直接影響

第一,通過降低金融服務的交易成本促進農(nóng)民增收。我國不同區(qū)域的金融發(fā)展水平存在差距,部分偏遠的農(nóng)村地區(qū)難以接觸到普惠性的金融服務[13]。近年來,我國通過完善互聯(lián)網(wǎng)建設和普及移動設備,不斷拓寬金融服務的覆蓋廣度,使更多的農(nóng)村居民能夠就近享受金融服務,從而減少了農(nóng)村居民的交通成本和時間成本。同時,數(shù)字普惠金融以數(shù)字化為依托,更注重風險監(jiān)測和管理,不僅能夠通過互聯(lián)網(wǎng)理財服務為農(nóng)村居民提供門檻更低、可得性更高和風險更低的多種理財產(chǎn)品,而且也能夠減少轉移支付落實過程中的時間成本,一定程度上緩解農(nóng)民生產(chǎn)生活壓力,增加農(nóng)民收入。

第二,通過滿足農(nóng)民多元化金融需求促進農(nóng)民增收。普通農(nóng)戶、農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體、農(nóng)村個體工商戶以及中小微企業(yè)業(yè)主等不同主體對金融服務具有不同的需求,差異化需求需要更精準的金融服務。數(shù)字普惠金融服務涵蓋理財、保險、股票、基金等多種類型,數(shù)字普惠金融的使用愈深化,愈有利于金融服務優(yōu)化發(fā)展,金融機構能夠通過分析用戶對各種服務的使用頻率,判斷用戶綜合性的資產(chǎn)配置意向,為其提供更具有針對性的金融服務[14]。另外,隨著數(shù)字普惠金融的數(shù)字化程度提高,金融機構對于用戶的信息搜集和風險刻畫更加精準,依托大數(shù)據(jù)分析等數(shù)字工具,金融機構能夠針對不同的普惠群體提供相應的金融服務,提高服務效率和準確度。促使農(nóng)民資產(chǎn)配置合理化,利用閑置資金進行投資與理財活動,促進金融資本在農(nóng)村的流通,提高農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入[3]。

第三,通過緩解信貸約束促進農(nóng)民增收。農(nóng)村個體工商戶和小微企業(yè)抵抗風險能力弱、回報收益不穩(wěn)定,傳統(tǒng)金融服務門檻較高,難以滿足該類用戶的借貸需求。隨著數(shù)字技術的不斷發(fā)展,以互聯(lián)網(wǎng)銀行為代表的金融機構不斷下沉鄉(xiāng)村,數(shù)字普惠金融突破了傳統(tǒng)金融服務的短板,打破了農(nóng)戶難以取得信貸信息的困境,提升了農(nóng)村經(jīng)營主體的貸款意愿和貸款可得性。另外,涉農(nóng)地區(qū)與網(wǎng)商銀行的合作簽約程度不斷深化,金融機構逐漸擴大發(fā)放貸款金額,不需抵押的信貸占比不斷增加,數(shù)字普惠金融以低門檻、零手續(xù)費等服務優(yōu)勢下沉長尾用戶市場,不僅滿足了小微企業(yè)和個人的金融需求、提高了農(nóng)戶家庭資產(chǎn)配置效率,也解決了小微企業(yè)和各經(jīng)營主體招商融資難等問題[15],有利于促進資金在農(nóng)村經(jīng)營市場的流動,營造良好的營商環(huán)境,促進農(nóng)民經(jīng)營性收入的提高。

基于以上分析,本文提出假說1:數(shù)字普惠金融能夠促進農(nóng)民增收。

2.數(shù)字普惠金融可以通過促進創(chuàng)業(yè)間接促進農(nóng)民增收

國家發(fā)展和改革委員會在介紹《鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃(2018—2022年)》實施進展情況發(fā)布會中公布,2021年,工資性收入占農(nóng)民收入的比重已超過42%,成為農(nóng)民增收的主渠道[16],2023年中央一號文件強調(diào)拓寬農(nóng)民增收致富渠道,促進農(nóng)民就業(yè)增收[17]。創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)崗位的增加能促進農(nóng)民實現(xiàn)非農(nóng)就業(yè),對農(nóng)村居民的工資性收入產(chǎn)生正向影響[18],進而激活工資性收入對農(nóng)村居民收入增長的動力作用。因此,促進農(nóng)民創(chuàng)業(yè)逐漸作為實現(xiàn)農(nóng)民增收和縮小城鄉(xiāng)收入差距的重要抓手[19]。但隨著創(chuàng)業(yè)規(guī)模不斷擴大,農(nóng)民創(chuàng)業(yè)面臨著融資難、籌資成本較高和經(jīng)營風險加劇等問題。農(nóng)民創(chuàng)業(yè)之初,融資需求較高,但往往難以達到傳統(tǒng)金融服務的借貸門檻,且傳統(tǒng)金融服務貸款取得渠道少,難以提供靈活的信貸供給,容易抑制小微企業(yè)擴張營業(yè)規(guī)模,打擊農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)積極性。在此情況下,加強普惠金融服務就成為打破桎梏的關鍵,而結合數(shù)字化、信息化優(yōu)勢的數(shù)字普惠金融以更低的融資成本,更高效、更便捷的服務方式,能極大地降低由信貸不靈活所帶來的融資約束,切實解決小微企業(yè)和農(nóng)戶的融資困境,實現(xiàn)金融不斷下沉基層村鎮(zhèn),滿足小規(guī)模用戶的金融需求,提高農(nóng)村自主經(jīng)營的活躍度和可行性,在一定程度上改善農(nóng)村創(chuàng)業(yè)環(huán)境[20],為創(chuàng)業(yè)助力農(nóng)民增收創(chuàng)造條件。

基于以上分析,本文提出假說2:數(shù)字普惠金融提高農(nóng)村創(chuàng)業(yè)水平是促進農(nóng)民增收的重要機制。

綜上所述,數(shù)字普惠金融促進農(nóng)民增收的作用機制如圖1所示。

圖1 數(shù)字普惠金融促進農(nóng)民增收的作用機制

二、數(shù)據(jù)來源、變量選取及模型構建

(一)數(shù)據(jù)來源

考慮部分數(shù)據(jù)的可獲得性,本文使用2011年—2020年我國31個省、直轄市、自治區(qū)的面板數(shù)據(jù)進行研究。其中,數(shù)字普惠金融指數(shù)相關數(shù)據(jù)來源于北京大學數(shù)字金融研究中心,其他相關數(shù)據(jù)則來源于國家統(tǒng)計局網(wǎng)站《中國統(tǒng)計年鑒》《中國就業(yè)與人口統(tǒng)計年鑒》《中國農(nóng)村統(tǒng)計年鑒》和EPS數(shù)據(jù)平臺等。最后,部分缺失數(shù)據(jù)使用線性插值法進行補齊,數(shù)據(jù)處理使用EXCEL和STATA軟件。

(二)變量選取

1.被解釋變量

農(nóng)民收入水平,以農(nóng)村居民人均可支配收入表示,雖然2013年起國家統(tǒng)計局實施城鄉(xiāng)一體化住戶調(diào)查改革,農(nóng)民收入統(tǒng)計口徑發(fā)生改變,但具體計算方式?jīng)]有太大差異,因此,沿用2011年—2013年數(shù)據(jù)。為研究作用機制,根據(jù)收入來源將農(nóng)民收入水平劃分為工資性收入、經(jīng)營性收入、財產(chǎn)性收入和轉移性收入四個方面[3]。

2.解釋變量

根據(jù)數(shù)據(jù)的嚴謹性與可得性,數(shù)字普惠金融指數(shù)選用北京大學數(shù)字金融研究中心發(fā)布的數(shù)字普惠金融指數(shù)來表示。

3.中介變量

農(nóng)村創(chuàng)業(yè)水平,定義為選擇從事個體經(jīng)營或開辦私營企業(yè)的創(chuàng)業(yè)個體數(shù),選用農(nóng)村私營企業(yè)就業(yè)人數(shù)和農(nóng)村個體就業(yè)人數(shù)之和來表示[12,21-22]。

4.門檻變量

分別為數(shù)字普惠金融指數(shù)及其三個子維度,子維度包括覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度,選用北京大學數(shù)字金融研究中心發(fā)布的數(shù)字普惠金融指數(shù)來表示。

5.控制變量

在借鑒已有的研究成果和理論基礎上引入以下變量[21-25]:經(jīng)濟發(fā)展水平,以人均地區(qū)生產(chǎn)總值表示;教育水平,以6歲及以上農(nóng)村居民人均受教育年限表示;機械化水平,以農(nóng)村機械總動力除以農(nóng)村人口數(shù)表示;財政支農(nóng),以農(nóng)林水事務支出占財政支出比值表示;城鎮(zhèn)化水平,以城鎮(zhèn)人口數(shù)除以總人口數(shù)表示;產(chǎn)業(yè)化水平,以第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占總產(chǎn)值的比值表示。在進入描述性統(tǒng)計前,為減少異方差的影響,對于非比例變量的數(shù)據(jù)進行取對數(shù)處理。最終得到310個有效數(shù)據(jù),如表1所示。

表1 變量描述性統(tǒng)計分析

(三)模型設定

為檢驗數(shù)字普惠金融發(fā)展促進農(nóng)民增收的效應與作用機制,本文使用北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)與2011年—2020年省級面板數(shù)據(jù)進行計量分析。具體模型設計如下:先建立基準模型(1)以驗證假說1,同時為考察數(shù)字普惠金融影響農(nóng)民收入的作用機制,即農(nóng)村創(chuàng)業(yè)水平是否存在中介效應,分別構建DIG對ENT的回歸模型及DIG與ENT對INC的回歸模型(2)和(3)[26]。

INCi,t=α0+α1DIGi,t+α2Zi,t+εi,t+δt

(1)

ENTi,t=β0+β1DIGi,t+β2Zi,t+εi,t+δt

(2)

INCi,t=γ0+γ1DIGi,t+γ2ENTi,t+γ3Zi,t+εi,t+δt

(3)

為分析數(shù)字普惠金融及其三個子維度的門檻效應,參考Hansen的面板門檻模型理論,基于本文研究,構建門檻回歸模型[27]。

INCi,t=δ0+δ1DIGi,t×I(Fi,t≤θ1)+
δ2DIGi,t×I(θ1≤Fi,t≤θ2)+…+
δn+1DIGi,t×I(Fi,t>θi,t)+φZi,t+εi,t+δt

(4)

其中,εi,t是隨機擾動項,δt表示時間固定,Zi,t為控制變量組,DIGi,t為數(shù)字普惠金融水平,INCi,t為第i個省份t年的農(nóng)民收入水平,I為示性函數(shù),括號內(nèi)條件為真時取1,反之則取0,Fi,t為門檻變量包括數(shù)字普惠金融指數(shù)及其三個子維度,θi,t為未知門檻值。

三、實證分析

(一)數(shù)字普惠金融對農(nóng)民的直接增收效應

1.基準回歸

首先對面板數(shù)據(jù)進行豪斯曼檢驗,在隨機效應模型和固定效應模型中進行選擇。豪斯曼檢驗結果顯示,基準回歸模型在1%的顯著性水平上通過檢驗,因此選擇固定效應模型進行回歸,回歸結果如表2所示。數(shù)字普惠金融指數(shù)的系數(shù)在1%水平上顯著為正,即在進行一系列相關變量的控制后,數(shù)字普惠金融的發(fā)展依然可以顯著促進農(nóng)村居民增收,驗證了假說1。

表2 基準回歸結果

就控制變量而言,地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平、教育水平、城鎮(zhèn)化水平和產(chǎn)業(yè)化水平的提高均能顯著促進農(nóng)民增收。地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平越高,越能形成市場繁榮與區(qū)域活躍的局面,多渠道增加農(nóng)民收入;教育水平與農(nóng)民收入水平成正比,有利于擴寬農(nóng)民就業(yè)渠道,提高就業(yè)機會,促進農(nóng)民增收;城鎮(zhèn)化有利于帶動農(nóng)村經(jīng)濟,有利于農(nóng)村剩余勞動力轉移,進而促進農(nóng)民增收;產(chǎn)業(yè)化發(fā)展能夠形成集聚效應,對農(nóng)民收入水平有正向促進作用。另外,機械化水平對農(nóng)民收入水平的影響為負,但不顯著,說明即使機械化生產(chǎn)的普及能夠提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率,但在短期內(nèi)難以促進農(nóng)民收入增長;財政支農(nóng)對農(nóng)民收入水平的影響為正,但不顯著,即從長期看其對農(nóng)民收入有拉動作用,但財政支農(nóng)資源的配置效率不足,使其并沒有顯著影響農(nóng)民增收。

為進一步檢驗數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民收入水平的影響,將農(nóng)村居民收入按收入來源劃分為工資性收入、經(jīng)營性收入、財產(chǎn)性收入和轉移性收入四個部分,利用固定效應模型進行回歸分析,結果如表3所示。在固定效應模型下,數(shù)字普惠金融在1%的水平上顯著提升農(nóng)村居民工資性收入、農(nóng)村居民經(jīng)營性收入和農(nóng)村居民轉移性收入。數(shù)字普惠金融有利于促進當?shù)禺a(chǎn)業(yè)興旺,增加農(nóng)民創(chuàng)業(yè)、就業(yè)的機會,有效改善農(nóng)村金融服務水平,提高財政支農(nóng)效果,因此,能夠提高農(nóng)民工資性收入、經(jīng)營性收入和轉移性收入。而數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入影響為負,且不顯著,可能是因為農(nóng)村居民為低收入群體,該群體對理財產(chǎn)品及股票等綜合性資產(chǎn)管理服務的需求較低,且農(nóng)村居民財產(chǎn)性收入本身占比較低,數(shù)字普惠金融對這部分收入的影響難以實現(xiàn)。

表3 不同收入來源的固定效應模型回歸結果

2.穩(wěn)健性檢驗

我國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展情況不同,不同區(qū)域的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平也存在差異?？紤]到這種不平衡發(fā)展會使得數(shù)字普惠金融發(fā)展對農(nóng)民收入水平的影響存在異質性,參考現(xiàn)有研究對區(qū)域的劃分[28],將數(shù)據(jù)分為東部、中部和西部,選用0.1、0.25、0.05、0.75和0.9五個分位數(shù),利用分位數(shù)回歸法來分析數(shù)字普惠金融對農(nóng)民增收的區(qū)域異質性,結果如表4所示。結果表明,數(shù)字普惠金融在東部、中部和西部均能顯著提升農(nóng)民人均可支配收入。其中,東部地區(qū)影響最大,中部與西部地區(qū)影響較弱,說明數(shù)字普惠金融發(fā)展的增收效應具有區(qū)域差異性。早期,中部地區(qū)金融發(fā)展水平落后,對外開放水平不足,但近年來,中部地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展水平呈現(xiàn)趕超趨勢,因此,中部地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展的增收效應先降后升。東部地區(qū)數(shù)字普惠金融的發(fā)展一直領先,卻出現(xiàn)先升后降的趨勢,說明在發(fā)展初期有顯著增收作用,而當農(nóng)村居民收入到達一定程度時,這種影響會逐漸減小。西部地區(qū)數(shù)字普惠金融發(fā)展相較其他兩個地區(qū)較緩慢,因此這種增收效應總體呈遞減趨勢,同時驗證了穩(wěn)健性[13]。

表4 分位數(shù)回歸結果

(二)門檻檢驗

考慮到數(shù)字普惠金融的階段性發(fā)展特征,進一步分析其對促進農(nóng)民收入水平是否存在非線性作用,根據(jù)公式(4)對數(shù)字普惠金融及其三個子維度的門檻效應進行檢驗。運用bootstrap方法進行抽樣,輸出結果如表5所示。結果表明,數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)及其三個子維度對農(nóng)民增收的影響是非線性的,且均在1%的水平上顯著為正。其中,數(shù)字普惠金融及其使用深度和覆蓋廣度均存在雙門檻效應,而其數(shù)字化程度存在單門檻效應,回歸結果如表6所示。當數(shù)字普惠金融發(fā)展總指數(shù)跨過第二道門檻時,數(shù)字普惠金融指數(shù)每增長1%,農(nóng)民收入水平增長0.353%。當覆蓋廣度低于第一個門檻時,數(shù)字普惠金融每提升1%,帶來農(nóng)民收入0.068%的增長,跨越第二個門檻時,數(shù)字普惠金融每提升1%,帶來農(nóng)民收入0.104%的增長。當使用深度跨越第二個門檻時,其影響系數(shù)由0.082提升為0.110,得到顯著提升。當數(shù)字化程度實現(xiàn)門檻的跨越,其影響系數(shù)由0.047提高到0.067。而數(shù)字普惠金融及其三個子維度的發(fā)展隨著門檻的跨越,對農(nóng)民收入增長的促進作用增大,待跨越一定的門檻后,其促進作用回落。

表5 bootstrap法門檻效應檢驗結果

表6 門檻效應回歸結果

在發(fā)展前期,數(shù)字普惠金融主要通過在偏遠地區(qū)滿足小微企業(yè)和農(nóng)村居民的金融服務實現(xiàn)緩慢發(fā)展,為打破傳統(tǒng)金融服務桎梏,大力提升金融服務覆蓋面是關鍵。隨著數(shù)字普惠金融發(fā)展與農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)普及率的提高,數(shù)字化程度與使用深度成為數(shù)字普惠金融的快速增長維度[3]。當數(shù)字普惠金融指數(shù)發(fā)展達到一定程度時,其邊際效用開始遞減。2018年國務院印發(fā)《關于加快推進互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的指導意見》,該意見提出要鼓勵金融機構加大對數(shù)字普惠金融的投入,數(shù)字普惠金融的發(fā)展再次得到重視,實現(xiàn)更加快速的增長。伴隨數(shù)字普惠金融的階段性發(fā)展,數(shù)字普惠金融發(fā)展及其三個子維度對農(nóng)民收入水平的促進作用呈現(xiàn)非線性,當各變量跨越門檻值時,數(shù)字普惠金融發(fā)展對農(nóng)民收入水平的促進作用增強。

(三)作用機制分析

本文參照溫忠麟的中介效應分析步驟,檢驗農(nóng)村創(chuàng)業(yè)水平的中介效應,首先對按不同收入來源劃分的四種收入類型及總體收入水平,在公式(1)的基礎上進行回歸,數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠顯著促進農(nóng)民工資性收入、經(jīng)營性收入、財產(chǎn)性收入和轉移性收入以及總體收入水平,即顯著。其次在公式(2)(3)的基礎上進行回歸,均不顯著,具體結果不做列示,溫忠麟對此已作出解釋,認為三步回歸法檢驗力度最低,也許有未被檢測到的中介效應存在[26]。

目前已經(jīng)證實,使用偏差校正的非bootstrap檢驗方法更精確,是當前最新的,且已經(jīng)公認可以直接進行中介效應檢驗的方法,依照溫忠麟的方法在三步回歸法的基礎上使用bootstrap法進行檢驗,輸出結果如表7所示。農(nóng)村居民經(jīng)營性收入、財產(chǎn)性收入和轉移性收入與農(nóng)村創(chuàng)業(yè)水平并不顯著相關,數(shù)字普惠金融通過提高創(chuàng)業(yè)水平對這部分收入的影響較小,因此,實證結果表現(xiàn)為經(jīng)營性收入?yún)^(qū)間內(nèi)包括0值,bootstrap檢驗不通過,即無中介效應。創(chuàng)業(yè)吸收了農(nóng)村剩余勞動力,使難以承受勞動力流動成本的低收入群體就近實現(xiàn)就業(yè),直接提高了農(nóng)民的工資性收入水平,成為農(nóng)民增收的強大動力[19],數(shù)字普惠金融通過提高創(chuàng)業(yè)水平對工資性收入影響最顯著,創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)能夠實現(xiàn)工資性收入和總體收入水平的提高,實證結果表現(xiàn)為工資性收入與農(nóng)民收入水平區(qū)間內(nèi)不包括0值,bootstrap檢驗通過,即創(chuàng)業(yè)在數(shù)字普惠金融發(fā)展影響農(nóng)民增收中發(fā)揮著中介效應。驗證了假設2。

表7 bootstrap法中介效應檢驗結果

四、結論與政策建議

(一)結論

本文利用2011年—2020年全國31個省市及自治區(qū)的面板數(shù)據(jù),運用固定效應模型和門檻模型,借鑒溫忠麟中介效應檢驗方法,就數(shù)字普惠金融對農(nóng)村居民收入的促進作用和作用機制展開研究。研究發(fā)現(xiàn),數(shù)字普惠金融的發(fā)展能夠顯著促進農(nóng)民增收,這種增收效應在東部地區(qū)影響最大,在中西部地區(qū)影響較弱。在此基礎上,本文對數(shù)字普惠金融及其三個子維度進行門檻效應檢驗,發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融總指數(shù)及覆蓋廣度、使用深度對農(nóng)民收入水平的影響均存在雙門檻效應,而數(shù)字化程度對農(nóng)民收入水平的影響存在單門檻效應,當分別超過門檻值時,數(shù)字普惠金融的發(fā)展對于農(nóng)民收入的促進效果會得到提高。研究其作用機制發(fā)現(xiàn),創(chuàng)業(yè)在數(shù)字普惠金融對經(jīng)營性收入、轉移性收入和財產(chǎn)性收入的影響中不存在中介效應,但數(shù)字普惠金融能夠通過影響創(chuàng)業(yè)來促進農(nóng)村居民工資性收入和總體收入水平的增加,即數(shù)字普惠金融提升農(nóng)村創(chuàng)業(yè)水平是促進農(nóng)民增收的重要機制。

(二)政策建議

根據(jù)以上研究結論,為了更好地提升數(shù)字普惠金融服務的精準度和有效性,助力農(nóng)民生活富裕,適應農(nóng)村居民的金融需求,改善農(nóng)村創(chuàng)業(yè)環(huán)境,本文提出以下建議:

第一,強化金融服務與數(shù)字技術的有機結合,擴寬覆蓋廣度,深化使用程度。黨的二十大報告明確提出,加快發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟,隨著數(shù)字技術的不斷發(fā)展,數(shù)字普惠金融數(shù)字化程度逐漸加強,普惠金融應當與互聯(lián)網(wǎng)銀行形成良性結合,作為縣域農(nóng)村金融服務的有效補充。在第三方支付成為主流支付方式的背景下,不僅需要加強基礎數(shù)字建設,加大農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)的覆蓋度,形成更加成熟的互聯(lián)網(wǎng)信息鏈條,便捷區(qū)域信息的融通,打破傳統(tǒng)金融服務造成的信息不對稱。同時,也需要加快構建縣域開放共享的涉農(nóng)信息數(shù)據(jù)庫,為小規(guī)模用戶作更高效的金融信貸服務,提升使用總量和使用活躍度。

第二,將數(shù)字普惠金融發(fā)展把控在最大門檻效應內(nèi)。經(jīng)濟發(fā)展及金融服務水平較高的地區(qū),數(shù)字普惠金融已實現(xiàn)較高程度的覆蓋,現(xiàn)階段更需提高其使用深度和數(shù)字化程度。經(jīng)濟發(fā)展及金融服務水平較低的地區(qū),提升數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度才是第一要義。同時,中西部地區(qū)數(shù)字普惠金融仍有較大發(fā)展空間。應當推進西部地區(qū)金融供給側改革,開展新型金融化基礎設施建設,保證西部地區(qū)金融服務基本盤。除建設金融基礎設施外,還應注意到人力資本要素在其中發(fā)揮的作用,促進高素質金融人才在不同區(qū)域間的流動,也是在促進金融知識在各地的流通。

第三,發(fā)揮創(chuàng)業(yè)的中介作用,激發(fā)農(nóng)村居民創(chuàng)業(yè)積極性。推動各地涉農(nóng)縣域與網(wǎng)上銀行合作簽約,添設多個線下網(wǎng)點,促進數(shù)字普惠金融服務實體化,實現(xiàn)更快捷的線上對接和線下服務。小微企業(yè)和農(nóng)村居民在抵押融資、貸款融資、評估處置生產(chǎn)要素等方面的融資需求不同,應當針對經(jīng)營主體的不同需求,制定差異化的套餐服務,提供精準的金融產(chǎn)品。同時,還需要降低產(chǎn)品的服務門檻,形成利率低、還款方式簡便、還款周期靈活的信貸政策,為農(nóng)村長尾用戶提供更好的補充服務,打破傳統(tǒng)金融服務在農(nóng)民創(chuàng)業(yè)前期形成的融資難等門檻。除此之外,也要完善創(chuàng)業(yè)政策,加強市場監(jiān)管力度,改善農(nóng)村創(chuàng)業(yè)環(huán)境。最終形成以良好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境為基礎,以積極的金融服務為條件的機制。以創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè),不僅有利于實現(xiàn)包容性增長,也有利于農(nóng)村居民生活穩(wěn)定。