現(xiàn)代煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范及管控思路

李娟／文

國能神東凱悅神木煤炭集運有限公司

在當前社會主義市場經(jīng)濟的背景下，煤炭行業(yè)不斷發(fā)展變革。為促進煤炭行業(yè)發(fā)展，國家相關(guān)部門出臺了相應(yīng)的督促指導(dǎo)意見，表明我國要建設(shè)一套可持續(xù)發(fā)展的、符合國情的新型煤炭運營體系，且要保障其安全等級高、對提升經(jīng)濟發(fā)展水平的貢獻大、資源重復(fù)利用率高、污染環(huán)境少。但是煤炭企業(yè)在變革過程中也伴隨著一定的風(fēng)險，尤其是占據(jù)核心地位的財務(wù)管理部門，各種財務(wù)風(fēng)險都會阻礙企業(yè)的順利轉(zhuǎn)型和變革?；诖?，文章主要研究現(xiàn)代煤炭企業(yè)財務(wù)管理方面存在的風(fēng)險，如籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、收益風(fēng)險、市場風(fēng)險等，并通過資料查證、借鑒成功的經(jīng)營案例提出風(fēng)險防范及管控建議，旨在為更多煤炭企業(yè)規(guī)避財務(wù)風(fēng)險、順應(yīng)市場變化趨勢、不斷提升自身價值提供參考。

財務(wù)風(fēng)險 煤炭企業(yè) 財務(wù)控制

煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別

籌資風(fēng)險

煤炭企業(yè)內(nèi)部籌資環(huán)節(jié)存在的風(fēng)險有：缺乏籌資流程實施前的監(jiān)管，未合理分析現(xiàn)有財務(wù)狀況，無法提前預(yù)估可能存在的籌資風(fēng)險；內(nèi)部管理層人員缺乏籌資風(fēng)險防范及管控意識，在這方面的實際工作經(jīng)驗也有限，對切實發(fā)生的風(fēng)險認知不足，無法采取有效措施進行風(fēng)險防范及管控；籌資計劃制訂存在盲目性，忽略了對企業(yè)本身戰(zhàn)略目標、預(yù)算目標、運營目標、財務(wù)水平等的綜合考量；其他各層級人員并沒有意識到自身崗位在風(fēng)險管控中的主體作用，不關(guān)注籌資工作流程；企業(yè)內(nèi)部籌資人員無法利用自身的專業(yè)知識技能準確衡量籌資風(fēng)險，對長短期債務(wù)比例、不同融資架構(gòu)缺乏考究，容易造成潛在的償債風(fēng)險。

投資風(fēng)險

煤炭企業(yè)內(nèi)部的投資項目多是大型設(shè)施設(shè)備采購、優(yōu)秀開采技術(shù)引入等，普遍存在的投資風(fēng)險有以下幾方面。第一，投資項目可行性研究報告內(nèi)容不完善，可行性研究報告對企業(yè)項目投資活動正常開展的作用至關(guān)重要，只有保證報告內(nèi)容全面、真實，才能很好地作出正確投資決策。但實際上，由于前期勘查、信息調(diào)研工作較繁雜，部分企業(yè)并沒有安排專業(yè)的人員負責(zé)這些工作，最終得到的可行性報告內(nèi)容并不完善，不具有可參照性，容易引發(fā)投資決策錯誤。第二，投資大型設(shè)施設(shè)備時，單一地聽信申請需求，并未結(jié)合實際業(yè)務(wù)發(fā)展需要進行審核，也沒有相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)層級人員的監(jiān)管，經(jīng)常會出現(xiàn)盲目購置、浪費資源的情況。第三，投資人員缺乏專業(yè)技能，無法對現(xiàn)有投資活動風(fēng)險進行準確預(yù)估，也無法借助建模等可行的方式精確衡量項目風(fēng)險性。第四，項目投資后根本無法在預(yù)期的時間段投產(chǎn)使用，說明投資過分關(guān)注前期準備、投入階段，而后續(xù)實際項目的開展嚴重缺乏監(jiān)管，致使項目無法在短期內(nèi)獲得較好的盈利效果。

經(jīng)營風(fēng)險

煤炭企業(yè)在正常經(jīng)營過程中存在的風(fēng)險有：存貨風(fēng)險、應(yīng)收賬款風(fēng)險、組織架構(gòu)風(fēng)險。存貨在企業(yè)運營中是常規(guī)存在，適量的存貨儲存能夠緩解生產(chǎn)壓力，也能夠維護企業(yè)聲譽，提升其在市場中的價值。盡管如此，煤炭企業(yè)要想規(guī)范管控存貨，減少存貨帶來的財務(wù)風(fēng)險并不容易，經(jīng)常會出現(xiàn)存量過多占用資金，影響流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，或長期無法營銷造成貶值等情況，給企業(yè)帶來了一定的存貨管理風(fēng)險。應(yīng)收賬款的存在多數(shù)是為了拓展市場、贏得客戶，也是新時代背景下信用度營銷的重要方式。但是部分煤炭企業(yè)一味地創(chuàng)造應(yīng)收賬款，卻沒有及時催收、追繳，容易出現(xiàn)一系列壞賬風(fēng)險。組織架構(gòu)風(fēng)險主要是因為內(nèi)部層級及職能劃分不合理，各層級人員對自身財務(wù)風(fēng)險防范職責(zé)認知不足，無法實現(xiàn)各部門之間相互協(xié)調(diào)配合，阻礙了一系列風(fēng)險方案的落實。

收益風(fēng)險

企業(yè)收益風(fēng)險的存在主要是因為現(xiàn)有盈利分配不均或者用于分紅和經(jīng)營的資金設(shè)置不合理，無法保障所有利益關(guān)聯(lián)方得到應(yīng)有的利潤分紅、薪酬獎勵，也無法保障現(xiàn)有運營資金的穩(wěn)定。如果股東方未得到預(yù)期收益，容易對企業(yè)本身發(fā)展狀況產(chǎn)生懷疑，影響后續(xù)的資金投入，會直接影響企業(yè)股價，也會對其聲譽造成負面影響。如果對內(nèi)部管理者、員工的薪酬分配不合理，無法保障公平公正性，會引起內(nèi)部任職人員的不滿，也可能出現(xiàn)大量優(yōu)秀人員流失，不利于企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

市場風(fēng)險

市場風(fēng)險，即外部市場的不確定性、隨機性等因素的存在阻礙企業(yè)原本經(jīng)營目標的實現(xiàn)。常規(guī)情況下，企業(yè)面臨的市場風(fēng)險有匯率風(fēng)險、股票價格風(fēng)險、利率風(fēng)險、價格風(fēng)險等，這些因素稍有變動就會影響競爭對手、供應(yīng)商、價值鏈關(guān)聯(lián)合作方、消費群體的決定，間接影響煤炭企業(yè)自身發(fā)展。

然而目前煤炭市場上，由于國家整體對節(jié)能減排方面的管控力度有所加大，對傳統(tǒng)粗放的增加產(chǎn)能發(fā)展方式有所制約，在一定程度上遏制了煤炭產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。另外，國際化金融危機也在持續(xù)，國內(nèi)煤炭市場的發(fā)展必然會順應(yīng)國際上整體的能源市場變動，但是近幾年在宏觀外部條件的影響下國際經(jīng)濟正處于逐漸復(fù)蘇階段，短期內(nèi)煤炭的供求量不會發(fā)生較大變化。由此可見，國內(nèi)煤炭行業(yè)的發(fā)展同時面臨著國際、國內(nèi)的雙重市場競爭壓力。

煤炭企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管控措施

強化籌資環(huán)節(jié)財務(wù)風(fēng)險管控

拓展籌資路徑

企業(yè)可以利用杠桿效應(yīng)合理進行籌資方案設(shè)計，保障在籌資風(fēng)險最小的情況下為企業(yè)贏得最大利益。企業(yè)內(nèi)部可選擇的籌資路徑不單單有銀行借貸，還要探索其他各種籌資路徑，如內(nèi)源性眾籌、發(fā)行債券和股票等方式，合理設(shè)置不同債務(wù)結(jié)構(gòu)，盡可能用最低的成本獲得最大化的需求資金，同時把籌資風(fēng)險控制在可接受范圍內(nèi)。在籌資產(chǎn)生后，企業(yè)要和各債權(quán)人之間保持良好的聯(lián)系，如果短期內(nèi)遇到資金困境可以考慮把應(yīng)收賬款、短期借款轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本進行重組，能夠很好地解決債務(wù)危機，適當緩解資金壓力。

阿拉善地區(qū)最常見的山羊體內(nèi)外寄生蟲有線蟲、吸蟲、體虱等。農(nóng)牧民多年來連續(xù)使用一種驅(qū)蟲藥，形成耐藥性，效果普遍不理想。阿左旗動物疫病預(yù)防控制中心與西北農(nóng)林科技大學(xué)寄生蟲專家合作，對阿左旗地區(qū)的寄生蟲和驅(qū)蟲藥使用情況進行調(diào)查后，聯(lián)合開展了新型驅(qū)蟲藥蟲力黑威囊和地克珠利威囊的驅(qū)蟲效果試驗。

選擇適當?shù)幕I資時機

內(nèi)部資金鏈的穩(wěn)定是企業(yè)順利運營的關(guān)鍵，多數(shù)企業(yè)運營需要的資金都來源于外部籌集，這就涉及一個籌集資金的時機，精準選擇籌資時機能夠很好地規(guī)避籌資風(fēng)險。如果太早籌資會增加不必要的還款利息，太晚籌資則會影響業(yè)務(wù)活動的正常開展，因此相關(guān)人員要選擇好籌資時機，必要情況下可咨詢行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的專家，精準分析企業(yè)發(fā)展情況后再確定合適的籌資時機。

強化投資環(huán)節(jié)財務(wù)風(fēng)險管控

規(guī)范投資操作流程

投資是企業(yè)進行規(guī)模擴張的常規(guī)方式，對于所有項目投資都要規(guī)范化開展，才能保障項目投資后續(xù)獲得與預(yù)期相同的收益。對于企業(yè)整體價值而言，規(guī)范項目投資，對該項目運營成效有著決定性作用。為了保障企業(yè)的每一筆錢都用到刀刃上，在進行項目投資前，要花費足夠的時間進行項目可行性研究，并依據(jù)規(guī)范、嚴謹?shù)耐顿Y流程開展相關(guān)工作。流程中有一點要注意，不同金額的項目審批，其決策者要有所差異，如果投資項目涉及企業(yè)內(nèi)部組織架構(gòu)、股權(quán)等，還需要通過有資質(zhì)的第三方進行科學(xué)評審。

轉(zhuǎn)移財務(wù)風(fēng)險

煤炭企業(yè)日常運營中，如果出現(xiàn)特別優(yōu)質(zhì)的項目，需要內(nèi)部相關(guān)人員做好一系列準備工作拿下該項目，以此獲得更高收益。由于企業(yè)投資環(huán)節(jié)存在的財務(wù)風(fēng)險較大，在進行項目投資時可適當轉(zhuǎn)移風(fēng)險，辦法有兩種。其一，選擇合適的保險，為部分資產(chǎn)或潛在風(fēng)險較大的項目購置保險，能夠很好地避免突發(fā)事故造成的不可挽回損失。例如，給大型資產(chǎn)、存量物質(zhì)購保，因外部不可抗力產(chǎn)生損失時，保險公司能夠賠付部分資金，以減少企業(yè)經(jīng)濟損失。其二，把部分項目外包、出售。如果部分項目存在需要的技術(shù)不足、人員不足等情況，則可以采用將該部分內(nèi)容外包或出售的方式，轉(zhuǎn)移相應(yīng)的操作風(fēng)險。

強化經(jīng)營環(huán)節(jié)財務(wù)風(fēng)險管控

提高存貨管理水平

首先，制訂可行的生產(chǎn)計劃。產(chǎn)品營銷建立在市場發(fā)展的基礎(chǔ)上，所以要綜合分析市場形勢，考量煤炭需求旺季和淡季，從而確定合理的存貨量，避免產(chǎn)能過剩造成物資貶值或產(chǎn)量不足影響盈利。其次，靈活確定產(chǎn)品營銷價位。在不同時期煤炭的售價不同，簡單來講夏天和冬天的價位就存在一定差異，所以企業(yè)營銷人員在制定產(chǎn)品價位時要全面考慮相關(guān)因素。最后，制定可行的產(chǎn)品營銷策略，確保營銷量的增加，還要保障企業(yè)在市場競爭中占有一定的主導(dǎo)權(quán)。

加大資金回收管理力度

首先，要增強所有關(guān)聯(lián)人員財務(wù)風(fēng)險防范意識及資金管控意識，尤其是營銷人員。其次，加大應(yīng)收賬款管理力度，企業(yè)需要借助先進的一體化的客戶管理系統(tǒng)實現(xiàn)對客戶全部信息及其變更的監(jiān)管調(diào)控。為了提高企業(yè)應(yīng)收賬款回收的效率和質(zhì)量，需要對客戶進行全方位監(jiān)督，實時調(diào)整客戶信用度、合同履約情況，并定期進行壞賬準備計提工作，對于可能變成壞賬的相應(yīng)賬款客戶，要采取有效措施進行風(fēng)險防范。最后，針對不同客戶、不同賬款拖欠及回收情況確定合適的賬款催收機制，主要是考慮客戶財務(wù)狀況、還款能力、信用等級、行業(yè)口碑、發(fā)展趨勢等各種因素，確保所制定的賬款催收政策科學(xué)合理。

強化收益環(huán)節(jié)財務(wù)風(fēng)險管控

統(tǒng)籌安排資金

作為央企的煤炭企業(yè)，內(nèi)部股利分配、資金使用調(diào)配都要接受各方監(jiān)管，嚴格遵循相關(guān)規(guī)章制度，有效避免資金使用調(diào)配風(fēng)險。為了保障內(nèi)部資金的合理利用、收益的公平分配，企業(yè)內(nèi)部股利分配政策、資金使用計劃都要綜合考慮戰(zhàn)略目標、本年度收益情況、未來一段時間收益預(yù)估等因素，確?，F(xiàn)有資金能夠最大限度地發(fā)揮其價值。如果企業(yè)在一段時間內(nèi)盈利良好，則可以采取保持固定不變的股利支付率的方式，這也是企業(yè)良性發(fā)展的信號，便于進行后續(xù)籌資。如果盈利水平高但是不穩(wěn)定，可以考慮采用較低正常股利和部分額外股利相結(jié)合的方式，采取多收益多分、少收益少分的相對靈活的模式。如果盈利一般，則可選擇低的股利策略，留存部分資金作為備用金，這也能夠很好地維護企業(yè)聲譽，穩(wěn)定市場股價。

保護各關(guān)聯(lián)方利益

企業(yè)組成核心部分有投資者、管理者、勞動者三部分，這三者都能夠為企業(yè)發(fā)展發(fā)揮自身價值，所以相應(yīng)的業(yè)務(wù)收益同樣要對其進行合理分配。收益分配主要遵循科學(xué)合理公平、利益兼顧的基本原則，前者需要依據(jù)公平公正的原則合理分配收益，后者既要保障各關(guān)聯(lián)方得到必要的勞動報酬，又要保障業(yè)務(wù)活動的正常開展，還要確保投入資金不被非法利用。如果企業(yè)內(nèi)部收益分配不合理，對其中任意一環(huán)有所虧欠，都會影響企業(yè)整體的業(yè)務(wù)開展流程，也會因收益不當出現(xiàn)一定的財務(wù)風(fēng)險。

強化市場環(huán)節(jié)財務(wù)風(fēng)險管控

提高服務(wù)質(zhì)量，提升客戶滿意度

對于企業(yè)發(fā)展運營來講，為客戶提供滿意的服務(wù)是其根本，現(xiàn)代化服務(wù)一般都是營銷前、營銷中、營銷后一條龍的服務(wù)，企業(yè)要找準自身定位，把客戶放在第一位，從上至下樹立正確的服務(wù)意識，盡力維護企業(yè)形象、信譽。企業(yè)形象和信譽就是發(fā)展的硬招牌，良好的企業(yè)形象能夠吸引更多潛在客戶，實現(xiàn)良性發(fā)展。

調(diào)整組織架構(gòu)

煤炭企業(yè)內(nèi)部領(lǐng)導(dǎo)人員要意識到市場風(fēng)險的存在是必然的，適當調(diào)整內(nèi)部組織架構(gòu)，充分利用現(xiàn)有資源擴大運營規(guī)模。當前市場中各企業(yè)的競爭多是人才、技術(shù)、規(guī)模的競爭，要想站穩(wěn)腳跟可以選擇適當擴大規(guī)模。煤炭企業(yè)在調(diào)整組織架構(gòu)時，要適當考慮現(xiàn)有組織部門中人員的安排情況，適當精簡人員，準確劃分人員崗位職責(zé)，鼓勵其遵守財務(wù)管理相關(guān)制度，有效防范風(fēng)險。煤炭企業(yè)一般內(nèi)部涉及的固定資產(chǎn)較多，可以將部分閑置資產(chǎn)租賃，在合理利用資源的同時還能夠獲得一定的收益。

增強自身實力，靈活應(yīng)對各種外部挑戰(zhàn)

打鐵還需自身硬，煤炭企業(yè)要想在市場中占據(jù)一定的發(fā)展優(yōu)勢，自然要不斷提高自身實力，保障自己有足夠的資本和抵御風(fēng)險的能力，才能更好地駕馭市場。這就要求企業(yè)聘請專業(yè)的風(fēng)險管理、經(jīng)營管理、財務(wù)管理等人員，發(fā)揮自身才能，為企業(yè)發(fā)展出謀劃策，靈活應(yīng)對各種挑戰(zhàn)。

煤炭行業(yè)在當前的市場形勢下要想順利運營發(fā)展，必須保持警覺，重點關(guān)注各種財務(wù)風(fēng)險，并采取相應(yīng)的措施進行風(fēng)險預(yù)防、管控，降低實際運營過程中風(fēng)險對企業(yè)造成的影響。本文分別從籌資、投資、經(jīng)營、收益、市場五個方面分析了煤炭行業(yè)整體運營面臨的風(fēng)險，也相應(yīng)提出了合理的風(fēng)險防范管控措施，具體措施有：拓展融資路徑、轉(zhuǎn)移財務(wù)風(fēng)險、加大資金回收管理力度、保護各關(guān)聯(lián)方利益等。希望本文的相關(guān)研究能夠為其他煤炭企業(yè)或能源企業(yè)強化財務(wù)風(fēng)險管控提供一定的思路，促進各企業(yè)在市場競爭中，甚至在國際競爭中站穩(wěn)腳跟。