明星基金經(jīng)理武磊實(shí)力擔(dān)綱　實(shí)力大廠富國發(fā)“固收+”新品

嘉石

近期基金三季報數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，富國產(chǎn)業(yè)債A自成立以來凈值增長率為87.35%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為64.93%，實(shí)現(xiàn)了22.42% 的超越基準(zhǔn)回報，并榮獲銀河證券五年期五星評級，堪稱長跑型績優(yōu)基金。

管理該基金的基金經(jīng)理是富國基金的固定收益投資部副總經(jīng)理武磊。這位具有12年證券從業(yè)經(jīng)歷、11年投資管理經(jīng)驗(yàn)的老將管理實(shí)力突出，在管規(guī)模超300億元，曾獲得過金牛獎、英華獎，今年以來先后獲得了晨星獎提名和明星基金獎，可謂是屢獲殊榮。

近日，這位實(shí)力老將的新品“固收+”正在發(fā)行中——富國穩(wěn)健添辰債券型證券投資基金（基金簡稱：富國穩(wěn)健添辰債券，代碼：A類：019583;C類：019584）。該基金將采用“債為主，股增強(qiáng)”的策略，靈活捕捉股債兩市機(jī)會，力爭“控回撤、增收益”雙管齊下。

近年來，理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型疊加權(quán)益市場持續(xù)震蕩，讓投資者意識到，單一的權(quán)益或者固收資產(chǎn)，很難兼顧收益與低波動，投資者急需兼顧“收益-回撤-靈活”的產(chǎn)品，合理的資產(chǎn)配置成為抵御市場風(fēng)險、獲取更優(yōu)長期回報的關(guān)鍵。因此，能攻善守的“固收+”基金成為許多投資者的“心頭好”。

如是背景下，“固收+”基金恰好能直擊投資痛點(diǎn)，提高投資性價比。分拆這類產(chǎn)品的具體投資類別，各類資產(chǎn)各司其職，策略穩(wěn)健清晰：首先，純債打底，貢獻(xiàn)基礎(chǔ)收益。即以高等級信用債為主、輔助一定的利率債，力爭為組合提供基底收益；其次，可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)，增厚收益。其具有特殊的屬性，利用好可以增厚收益，不拘泥于債底保護(hù)的中低價的轉(zhuǎn)債，置信度高時也可增加進(jìn)攻性；再次，權(quán)益助攻。也就是重點(diǎn)關(guān)注金融、周期、制造板塊機(jī)會，不排斥短期的熱點(diǎn)交易，適度提升收益彈性。

就大多數(shù)基金投資者來說，選擇二級債基的三大理由通常如下：1）申贖靈活便捷，投資門檻相對較低；2）相對純債基金，過往整體回報表現(xiàn)更好；3）相比權(quán)益型基金，波動相對可控。

公開資料顯示，富國穩(wěn)健添辰債券80%以上的基金資產(chǎn)投向債券資產(chǎn)，充當(dāng)組合的安全墊，同時以不高于20%的比例投資權(quán)益市場，以此提升收益彈性。

本次發(fā)行新基的亮點(diǎn)在于，它的權(quán)益資產(chǎn)工具箱更加靈活，可以投資于基金和港股市場，在必要的時候也可以充分發(fā)揮進(jìn)攻性。當(dāng)一些波動較大的行業(yè)出現(xiàn)潛在的機(jī)會時，通過基金參與可以有效降低波動，提升投資的風(fēng)險收益比。而港股在互聯(lián)網(wǎng)、新經(jīng)濟(jì)等細(xì)分行業(yè)領(lǐng)域有較多優(yōu)質(zhì)標(biāo)的可供選擇，通過配置港股，也能夠?qū)崿F(xiàn)A股和港股的優(yōu)勢互補(bǔ)，充分分享經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的紅利。

從細(xì)節(jié)上看，該基金投資于全市場的股票型ETF及基金管理人旗下的股票型基金、計入權(quán)益類資產(chǎn)的混合型基金，對于管理人自身管理（除ETF外）的基金而言，可以避免雙重收費(fèi)。同時，該基金投資于港股的比例不超過股票資產(chǎn)的50%。此外，該基金目標(biāo)是追求風(fēng)險調(diào)整后的收益最大化，其堅持穩(wěn)健的投資理念，力爭在相同風(fēng)險水平下獲取比市場更高的收益，在市場底部區(qū)域更抗跌，在市場回暖時不落后。

雖然“固收+”基金對于低風(fēng)險偏好的投資者來說比較友好，但卻非?？简?yàn)管理人的大類資產(chǎn)配置能力。穩(wěn)健添辰的擬任基金經(jīng)理武磊擅長大類資產(chǎn)和類屬資產(chǎn)配置，熟稔久期策略、杠桿策略、轉(zhuǎn)債策略等，正是管理“固收+”基金的優(yōu)質(zhì)人選。其代表作富國產(chǎn)業(yè)債成立以來走勢穩(wěn)健，超額收益顯著。憑借優(yōu)秀的長期業(yè)績表現(xiàn)，今年以來其代表作先后榮獲Morningstar 晨星（中國）2023 年度普通債券型基金獎提名和《證券時報》頒發(fā)的“五年持續(xù)回報積極債券型明星基金獎”，展現(xiàn)出杰出的大類資產(chǎn)配置能力。

同時，富國基金實(shí)施投研一體化架構(gòu)，集中專業(yè)力量組建：固收投委會、信評委、貨幣組、純債組和轉(zhuǎn)債組。就債券策略來說，策略研究部負(fù)責(zé)宏觀、策略研究工作，覆蓋境內(nèi)外宏觀、大類資產(chǎn)、利率、信用研究、產(chǎn)品研究；純債組負(fù)責(zé)純債投資策略，開展全方位投資策略研討；轉(zhuǎn)債組負(fù)責(zé)轉(zhuǎn)債和資產(chǎn)配置投資策略，重點(diǎn)提供轉(zhuǎn)債投資策略。

總結(jié)來看，富國穩(wěn)健添辰擬由固收老將武磊掌舵，通過純債打底降低基金的波動性，同時適度配置股票、基金、可轉(zhuǎn)債等權(quán)益類資產(chǎn)（不超過20%）以增強(qiáng)組合的進(jìn)攻性，“求收益、控回撤”雙管齊下，有望為投資者打造更舒適的投資體驗(yàn)。