“三社”融合發(fā)展融資機(jī)制的演化博弈研究

唐德祥, 彭天禹

(重慶理工大學(xué) 經(jīng)濟(jì)金融學(xué)院,重慶 400054)

0 引言

近年來,中央一號文件多次提出要積極發(fā)展生產(chǎn)、供銷、信用“三位一體”綜合合作,同時(shí)“三社”融合發(fā)展在重慶、貴州等地開展試點(diǎn)探索,并取得了一系列積極成效。然而,在試點(diǎn)探索過程中,由于分屬獨(dú)立運(yùn)行體系,“三社”之間難以形成有效的利益聯(lián)結(jié)機(jī)制,從而導(dǎo)致農(nóng)民專業(yè)合作社等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的融資難、融資貴、融資慢等金融服務(wù)短板仍未得到有效破解?；诖?農(nóng)民專業(yè)合作社、供銷合作社、信用合作社應(yīng)當(dāng)按照農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融思路,創(chuàng)新融資機(jī)制,形成功能互補(bǔ)的利益共同體。為考察融資機(jī)制設(shè)計(jì)的科學(xué)性,可以建立三方共贏的演化博弈模型來探尋其均衡形成的基本條件,以更好精準(zhǔn)施策。因此,深入研究“三社”融合發(fā)展的融資機(jī)制及其演化博弈均衡,對于構(gòu)建“三位一體”農(nóng)村新型合作經(jīng)濟(jì)體系和促進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展具有重要的理論意義和實(shí)踐價(jià)值。

1 文獻(xiàn)梳理與述評

通過梳理文獻(xiàn),國內(nèi)外學(xué)者對“三社”及其融合發(fā)展的相關(guān)研究成果主要集中在以下幾方面:(1)關(guān)于“三社”的作用研究。農(nóng)民專業(yè)合作社可以有效促進(jìn)農(nóng)民互助合作,在農(nóng)業(yè)增效和農(nóng)民增收等方面的經(jīng)濟(jì)和社會功能日益凸顯[1]。供銷合作社具有為農(nóng)村提供生產(chǎn)生活用品、收購農(nóng)產(chǎn)品等作用,是推動農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展的重要力量[2]。信用合作社是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)體系的重要資金供給主體,是金融支持縣域經(jīng)濟(jì)增長和鄉(xiāng)村振興最重要的一環(huán)[3];(2)關(guān)于“三社”的金融供求研究。隨著現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的發(fā)展,農(nóng)民專業(yè)合作社等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的資金需求愈發(fā)強(qiáng)烈,但融資問題日益顯現(xiàn)[4],其形成原因之一是農(nóng)業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)低收益的特征與信用合作社的內(nèi)在盈利性要求之間存在矛盾[5],加之信用合作社缺乏必要的風(fēng)險(xiǎn)控制手段,導(dǎo)致了其惜貸、恐貸現(xiàn)象[6];(3)關(guān)于“三社”融合發(fā)展的可行性研究?！叭纭比诤习l(fā)展可以通過構(gòu)建內(nèi)生緊密型和外聯(lián)松散型的“三位一體”共生模式,搭建生產(chǎn)、供銷、信用一體化運(yùn)作平臺,推動“三社”形成合力和協(xié)同效應(yīng)[7],它是實(shí)現(xiàn)農(nóng)民組織化并建立我國農(nóng)合體系的重要途徑[8];(4)關(guān)于“三社”融合發(fā)展的融資機(jī)制研究。目前,該類成果較少,學(xué)者主要從供應(yīng)鏈金融角度進(jìn)行了研究。黃永和趙宣樓[9]研究認(rèn)為,“三社”融合發(fā)展的融資困境只有通過“三社”之間合作形成的供應(yīng)鏈融資模式才能得到突破,其他學(xué)者也認(rèn)為供應(yīng)鏈融資是解決農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈上農(nóng)業(yè)組織資金問題的重要手段,是推動農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展不可缺少的環(huán)節(jié)[10],但農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)防范也十分重要[11,12]。

現(xiàn)有成果無疑為本文提供了重要參考,但也存在一些亟需完善的地方,主要表現(xiàn)在:第一,現(xiàn)有成果主要聚焦“三社”中的單個(gè)或兩個(gè)主體,對“三社”融合發(fā)展的研究成果較少;第二,在少有的“三社”融合發(fā)展成果中,主要對其實(shí)際做法和成功經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行了定性介紹和個(gè)案分析,而深入的定量研究十分缺乏;第三,現(xiàn)有成果對“三社”融合發(fā)展的融資機(jī)制研究十分薄弱,特別在全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興背景下“三社”融合發(fā)展的融資機(jī)制創(chuàng)新成果更是稀少。因此,為彌補(bǔ)現(xiàn)有研究缺憾,本文從農(nóng)民專業(yè)合作社、供銷合作社、信用合作社三大主體出發(fā),圍繞農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融上的生產(chǎn)、供銷、信用等重要環(huán)節(jié),運(yùn)用博弈方法深入分析“三社”融合發(fā)展的融資機(jī)制及其政策設(shè)計(jì)。其創(chuàng)新探索在于:一是探索“三社”融合發(fā)展機(jī)制,以更好構(gòu)建我國特色的“三位一體”農(nóng)村新型合作經(jīng)濟(jì)體系;二是聚焦“三社”融合發(fā)展的利益聯(lián)結(jié)“交集”,可以形成“三社”之間“你中有我、我中有你”的新型協(xié)同關(guān)系;三是運(yùn)用農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融思想以及運(yùn)用演化博弈和數(shù)值仿真等方法深入考察“三社”融合發(fā)展的融資機(jī)制,可以破解農(nóng)民專業(yè)合作社等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的融資困境,促進(jìn)我國農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

2 “三社”融合發(fā)展的融資機(jī)制設(shè)計(jì)

2.1 “三社”融合發(fā)展的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融設(shè)計(jì)

“三社”融合發(fā)展的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融設(shè)計(jì)思路是以實(shí)力雄厚、信用良好的供銷合作社為核心主體,通過供銷社與眾多中小農(nóng)民專業(yè)合作社之間的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料和農(nóng)產(chǎn)品供銷關(guān)系來形成農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈,然后借助供銷社對農(nóng)民專業(yè)合作社生產(chǎn)經(jīng)營信息的準(zhǔn)確把握,為其提供擔(dān)保向信用合作社融資,從而解決眾多中小農(nóng)民專業(yè)合作社的融資難題。通過農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融構(gòu)建,可以實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈上的資源共享和協(xié)同發(fā)展:一是農(nóng)民專業(yè)合作社可以更好進(jìn)行適度規(guī)模經(jīng)營,組織化、專業(yè)化程度進(jìn)一步提高;二是供銷合作社可以幫助農(nóng)民專業(yè)合作社更好對接市場并提高其融資可獲得性;三是信用合作社可以為農(nóng)民專業(yè)合作社提供融資服務(wù),解決融資難題。

2.2 “三社”融合發(fā)展的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資機(jī)制

在生產(chǎn)初期,供銷社與農(nóng)民專業(yè)合作社簽訂農(nóng)產(chǎn)品訂單合同,供銷社根據(jù)農(nóng)產(chǎn)品的市場價(jià)格以及對農(nóng)產(chǎn)品需求的市場調(diào)研、電商平臺銷售大數(shù)據(jù)所確定的農(nóng)產(chǎn)品銷量,進(jìn)而確定訂單合同的購置金額。同時(shí),根據(jù)供銷社的擔(dān)保與否,雙方基于訂單合同的購置金額約定不同的折扣率,再由購置金額和折扣率共同決定最終實(shí)際支付的合同金額。為了保證農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)穩(wěn)定,供銷社需對農(nóng)民專業(yè)合作社的生產(chǎn)過程進(jìn)行監(jiān)督。農(nóng)民專業(yè)合作社依靠供銷社擔(dān)保和訂單合同的未來收益作為抵押向信用社申請貸款,信用社以此作為授信依據(jù),同時(shí)設(shè)立專項(xiàng)還款賬戶。

訂單合同到期后,供銷社將收購的農(nóng)產(chǎn)品通過其銷售平臺和物流系統(tǒng)銷往全國各地,并將貨款直接劃轉(zhuǎn)到專項(xiàng)還款賬戶中,在信用社提取其本金及利息后,再將剩余貨款劃轉(zhuǎn)給農(nóng)民專業(yè)合作社。在此機(jī)制下,只要農(nóng)民專業(yè)合作社如約履行訂單合同,信用社就不會面臨違約風(fēng)險(xiǎn)。但如果農(nóng)民專業(yè)合作社在到期日避開供銷社直接將農(nóng)產(chǎn)品銷往市場,同時(shí)不對信用社履約還款,信用社就會遭受貸款損失。為了降低信用社貸款損失,政府會在農(nóng)民專業(yè)合作社違約時(shí)按貸款金額的一定比例向信用社提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金,供銷社則在信用社的剩余貸款損失中按擔(dān)保合同約定的賠付比例進(jìn)行償付。

3 “三社”融合發(fā)展融資機(jī)制的演化博弈分析

3.1 博弈主體分析及模型假設(shè)

演化博弈包含三個(gè)參與主體:農(nóng)民專業(yè)合作社、供銷社和信用社,其策略選擇分別為(合作,不合作)、(擔(dān)保,不擔(dān)保)、(貸款,不貸款)。

農(nóng)民專業(yè)合作社的策略集為F(x),x為農(nóng)民專業(yè)合作社對供銷社采取“合作”策略的概率,即在訂單合同到期時(shí),將農(nóng)產(chǎn)品按約定出售給供銷社的概率;1-x為農(nóng)民專業(yè)合作社采取“不合作”策略的概率,此時(shí)農(nóng)民專業(yè)合作社需向供銷社支付違約金,若其同時(shí)對信用社違約,需向信用社支付信譽(yù)懲罰金。

供銷社的策略集為F(y),y為供銷社選擇“擔(dān)保”策略的概率;1-y為供銷社選擇“不擔(dān)?！辈呗缘母怕?此時(shí)農(nóng)民專業(yè)合作社因缺乏足夠的生產(chǎn)資金,導(dǎo)致訂單合同中簽訂的農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量無法滿足供銷社對農(nóng)產(chǎn)品的實(shí)際銷售需求,其差額部分供銷社以更高價(jià)格通過其它渠道進(jìn)行采購。

信用社的策略集為F(z),z為信用社選擇“貸款”的概率;1-z為信用社選擇“不貸款”的概率,此時(shí)信用社將等額貸款資金投資于其他途徑獲得正常收益。當(dāng)信用社不為農(nóng)民專業(yè)合作社貸款時(shí),農(nóng)民專業(yè)合作社會轉(zhuǎn)向其他金融機(jī)構(gòu)申請貸款,而信用社僅在供銷社選擇“擔(dān)?！辈呗詴r(shí)向農(nóng)民專業(yè)合作社提供貸款。根據(jù)以上分析,我們做出如下假設(shè):

(1)博弈主體是理性的,但限于各種現(xiàn)實(shí)條件,不能采取完全理性的最優(yōu)策略,要達(dá)到博弈均衡需要一個(gè)不斷學(xué)習(xí)、不斷試錯(cuò)的過程,其策略選擇x,y,z∈[0,1];

(2)供銷社具有信息優(yōu)勢,能相對準(zhǔn)確掌握市場的農(nóng)產(chǎn)品需求,從而確定與農(nóng)民專業(yè)合作社簽訂農(nóng)產(chǎn)品訂單合同中的農(nóng)產(chǎn)品數(shù)量;

(3)由于大多農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)周期小于1年,故假定貸款周期為1年;

(4)不考慮自然災(zāi)害等意外因素影響。

3.2 模型參數(shù)設(shè)置

基于以上假設(shè)并結(jié)合現(xiàn)實(shí)情況,模型的相關(guān)參數(shù)設(shè)定如表1所示。

3.3 博弈支付矩陣構(gòu)建

根據(jù)“三社”融合發(fā)展的供應(yīng)鏈融資路徑及相關(guān)假設(shè),建立博弈支付矩陣如表2、表3所示。

表2 供銷合作社選擇“擔(dān)保”策略時(shí)的支付矩陣(y)

表3 供銷合作社選擇“不擔(dān)?！辈呗詴r(shí)的支付矩陣(1-y)

3.4 演化穩(wěn)定策略均衡點(diǎn)分析

根據(jù)以上博弈支付矩陣,可分別得出農(nóng)民專業(yè)合作社、供銷社、信用社的復(fù)制動態(tài)方程及其均衡點(diǎn),并通過Jacobi矩陣及數(shù)值仿真分析判斷該融資機(jī)制的均衡點(diǎn)穩(wěn)定性,以及相關(guān)重要參數(shù)變化對演化結(jié)果的影響。

4 “三社”融合發(fā)展融資博弈行為的數(shù)值仿真分析

基于“三社”的博弈均衡分析和實(shí)現(xiàn)演化策略趨向(1,1,1)的約束條件,通過matlab對“三社”向最優(yōu)決策的演化過程進(jìn)行仿真分析,我們對相關(guān)參數(shù)數(shù)值設(shè)定如下:K1=10.5萬,K2=6萬,P1=10元/斤,P2=9元/斤;λ1=0.83,λ2=0.88;Q1=1.5萬斤,Q2=1萬斤;r1=0.058,r2=0.065,r3=0.1;σ=0.7;β1=40%,β2=40%;α1=2%,α2=3%;D1=2萬,D2=3萬;N1=0.29萬,N2=0.17萬;C1=2元/斤,C2=0.8元/斤,C3=3元/斤,C4=0.2萬,C5=0.1萬。

4.1 不同初始概率對演化結(jié)果的影響

演化博弈初始值分別取(0.05,0.05,0.05),(0.5,0.5,0.5),(0.8,0.8,0.8)時(shí)的演化過程三維散點(diǎn)圖,如圖1所示。初始概率變化對演化結(jié)果影響顯著,演化結(jié)果會隨著初始概率的增大而趨于(1,1,1)。在融資博弈過程中,由于供銷社在“擔(dān)?！鼻闆r下能以更低價(jià)格購置所需農(nóng)產(chǎn)品,同時(shí)有政府風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn),所以供銷社的最終演化結(jié)果是始終選擇“擔(dān)?！辈呗?農(nóng)民專業(yè)合作社因在獲得融資后能擴(kuò)大生產(chǎn)提高收益,同時(shí)受違約金等因素制約,所以農(nóng)民專業(yè)合作社的最終演化結(jié)果是選擇“合作”策略;在融資風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制作用下,只有在初始概率非常低時(shí),信用社的最終演化結(jié)果是選擇“不貸款”策略。

圖1 不同初始概率值的演化過程三維散點(diǎn)圖

4.2 農(nóng)產(chǎn)品訂單合同購置金額折扣率對演化結(jié)果的影響

農(nóng)產(chǎn)品訂單合同購置金額折扣率對演化結(jié)果的影響,如圖2所示。在初始概率為(0.05,0.05,0.05)時(shí),隨著折扣率的降低,雖然農(nóng)民專業(yè)合作社在收益方面做出一定“讓利”,但有利于激勵(lì)供銷社進(jìn)行擔(dān)保,提高其貸款可獲得性以擴(kuò)大生產(chǎn),從而驅(qū)動農(nóng)民專業(yè)合作社以更快速度向“合作”策略演化,而供銷社會從更低廉的農(nóng)產(chǎn)品收購金額中獲益,因此供銷社向“擔(dān)?！辈呗缘难莼俣纫驳玫搅颂嵘?。

圖2 訂單合同折扣率對演化結(jié)果的影響

4.3 農(nóng)產(chǎn)品訂單合同違約金及信用懲罰金對演化結(jié)果的影響

農(nóng)產(chǎn)品訂單合同違約金對演化結(jié)果的影響,如圖3所示。違約金的提高會增加農(nóng)民專業(yè)合作社的違約成本,因此其向“合作”策略的演化速度加快,而信用社的貸款損失會隨著農(nóng)民專業(yè)合作社選擇“合作”概率的提高而降低,故信用社選擇“貸款”策略的概率也有一定程度提升。同時(shí),違約金越高供銷社的虧損就越少,因此違約金的提升也會加快供銷社向“擔(dān)?！辈呗匝莼乃俣?。

圖3 訂單合同違約金對演化結(jié)果的影響

同理,信用懲罰金提高也會促使農(nóng)民專業(yè)合作社、供銷社、信用社整體收斂于(1,1,1)。

4.4 政府風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金及供銷社貸款損失賠付比例對演化結(jié)果的影響

政府風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金對演化結(jié)果的影響,如圖4所示。在初始概率值為(0.05,0.05,0.05)的情況下,風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金的提高較大程度降低了信用社的風(fēng)險(xiǎn)敞口,使信用社由“不貸款”策略逐漸向“貸款”策略演化。受此影響,農(nóng)民專業(yè)合作社和供銷社都以更快演化速度選擇“合作”和“擔(dān)保”策略,從而使融資機(jī)制的最終演化結(jié)果趨于(1,1,1)。

圖4 政府風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金對演化結(jié)果的影響

供銷社的貸款損失賠付比例對演化結(jié)果的影響,如圖5所示。供銷社的貸款損失賠付比例提高對信用社的影響不如政府風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金顯著,其原因有二:一是因?yàn)楣╀N社的賠付比例是基于信用社的剩余貸款損失,其影響程度會減弱;二是因?yàn)橘r付主體本身也存在信用評級差異,供銷社是市場主體,賠付能力受到其經(jīng)營狀況影響,即使供銷社簽訂較高的貸款損失賠付比例,也可能因?yàn)槠浣?jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等因素而導(dǎo)致較大的賠付不確定性。

圖5 貸款損失賠付比例對演化結(jié)果的影響

4.5 農(nóng)民專業(yè)合作社的自主還款概率及信用社貸款利率對演化結(jié)果的影響

農(nóng)民專業(yè)合作社的自主還款概率對演化結(jié)果的影響,如圖6所示。隨著農(nóng)民專業(yè)合作社自主還款概率的不斷提高,供銷社、信用社和農(nóng)民專業(yè)合作社將分別趨向選擇“擔(dān)?！薄百J款”和“合作”策略。

信用社貸款利率對演化結(jié)果的影響,如圖7所示。貸款利率的提高會增加信用社的收益,促使其策略選擇漸進(jìn)向“貸款”演化。而農(nóng)民專業(yè)合作社的演化結(jié)果幾乎沒受到貸款利率提高的影響,這是因?yàn)樵谛庞蒙邕m度提高利率的情況下,即使農(nóng)民專業(yè)合作社需要承擔(dān)更高的融資成本,但因擴(kuò)大生產(chǎn)而獲取的收益更高,且基于“三農(nóng)”的重要性,信用社也不可能大幅提高貸款利率來過度增加農(nóng)民專業(yè)合作社的融資成本。

圖6 自主還款概率對演化結(jié)果的影響

圖7 信用社貸款利率對演化結(jié)果的影響

圖8 供銷社的監(jiān)管成本對演化結(jié)果的影響

4.6 供銷社的監(jiān)管成本對演化結(jié)果的影響

供銷社的監(jiān)管成本對演化結(jié)果的影響,如圖8所示。當(dāng)供銷社選擇提供“擔(dān)?！睍r(shí),如果監(jiān)管成本超過其所能承受的臨界值,則供銷社最終會選擇“不擔(dān)?！?。這是因?yàn)楣╀N社選擇“擔(dān)保”策略時(shí),雖然能從農(nóng)民專業(yè)合作社以更低價(jià)格收購農(nóng)產(chǎn)品得到更高收益,但如果付出代價(jià)太大而導(dǎo)致其總體收益為負(fù)時(shí),供銷社就會傾向于“不擔(dān)?！倍x擇通過其他渠道購置農(nóng)產(chǎn)品向市場出售。

5 結(jié)論及對策建議

研究表明,農(nóng)民專業(yè)合作社的自主還款概率、信用懲罰金、農(nóng)產(chǎn)品訂單合同的違約金和政府風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金均是影響均衡的重要因素。因此,要加強(qiáng)誠信教育,推進(jìn)農(nóng)村信用體系建設(shè)。要建設(shè)信息監(jiān)測大數(shù)據(jù)平臺,以數(shù)字技術(shù)防范化解貸款信用風(fēng)險(xiǎn)。要設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金,充分發(fā)揮財(cái)政扶持資金杠桿作用。

研究同時(shí)表明,信用社的貸款利率對博弈均衡的影響也較為顯著。因此,要落實(shí)涉農(nóng)貸款增量獎勵(lì)資金和執(zhí)行優(yōu)惠的存款準(zhǔn)備金率、再貸款利率等支持政策,增強(qiáng)“三農(nóng)”金融服務(wù)能力,推進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化。

研究還表明,供銷社的監(jiān)管成本對博弈均衡具有一定影響。因此,要充分發(fā)揮供銷社的流通功能和其他社會化服務(wù)作用,推動農(nóng)民專業(yè)合作社與市場有效對接,讓農(nóng)業(yè)更好融入雙循環(huán)新發(fā)展格局,形成“三社”融合發(fā)展長效機(jī)制,更好服務(wù)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略。