發(fā)動機制造廠商在航空租賃業(yè)務(wù)中的角色與策略

■ 潘昕 / 中國航發(fā)商發(fā)

航空租賃業(yè)務(wù)對發(fā)動機制造廠商既帶來了機遇，也帶來了挑戰(zhàn)，發(fā)動機制造廠商應(yīng)該根據(jù)自身的優(yōu)勢和市場的變化，采取合適的策略，以應(yīng)對飛機和發(fā)動機租賃業(yè)務(wù)所帶來的機遇和挑戰(zhàn)。

航空租賃業(yè)務(wù)不僅為航空公司提供了靈活、便捷、經(jīng)濟的飛機使用方案，同時降低了其資金壓力和運營風險，提高了其市場適應(yīng)性和競爭力。除了對航空公司產(chǎn)生影響外，飛機租賃和發(fā)動機租賃業(yè)務(wù)也對發(fā)動機制造廠商產(chǎn)生了重要的影響。作為航空產(chǎn)業(yè)鏈上游的核心環(huán)節(jié)，發(fā)動機制造廠商既是航空租賃公司的供應(yīng)商，也可以是航空租賃公司的合作伙伴或競爭者。在這種復(fù)雜的關(guān)系中，發(fā)動機制造廠商應(yīng)充分考慮航空租賃業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)和機遇，通過調(diào)整自身的角色和策略，實現(xiàn)與航空市場和產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展。

航空租賃業(yè)務(wù)概述

航空租賃業(yè)務(wù)的租賃物包括飛機、發(fā)動機、航材和飛行模擬器等，其中飛機租賃和發(fā)動機租賃是航空金融的最重要組成部分，也是與發(fā)動機制造廠商關(guān)系最密切的租賃業(yè)務(wù)。航空租賃業(yè)務(wù)可以降低航空公司資金壓力、擴大航線布局，并在資金和流動性方面具有更大的靈活性，有助于提高航空公司運營效率，增加機隊靈活性，促進航空市場競爭，降低航空運輸成本等。此外，飛機租賃和發(fā)動機租賃業(yè)務(wù)還有以下幾個特點。

一是高度專業(yè)化。飛機租賃和發(fā)動機租賃業(yè)務(wù)涉及到飛機和發(fā)動機的選型、采購、交付、運營、維修、處置等多個環(huán)節(jié)，需要具備專業(yè)的技術(shù)、法律、金融、市場等能力，同時也需要與全球各方進行密切的合作和溝通。

二是高度市場化。飛機租賃和發(fā)動機租賃業(yè)務(wù)是由市場需求和供給決定的，受到航空運輸市場的波動和影響。租賃公司需要根據(jù)市場變化調(diào)整自身的經(jīng)營戰(zhàn)略，優(yōu)化自己的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，尋找新的市場和客戶，提高自己的競爭力和盈利能力。

三是高度國際化。飛機租賃和發(fā)動機租賃業(yè)務(wù)是跨國界的，涉及不同國家和地區(qū)的法律法規(guī)、稅收政策、外匯管理等問題。租賃公司需要遵守各國的相關(guān)規(guī)定，同時也需要利用各國的優(yōu)惠政策，實現(xiàn)離岸融資、跨境交易等業(yè)務(wù)模式。

在中國市場，未來20年，預(yù)計客機機隊規(guī)模將以年均約4.5%的速度增長，如圖1所示。到2041年，客機機隊數(shù)量將接近9000架，由此所產(chǎn)生的發(fā)動機交付量將接近18000臺，交付價值約3000億美元。如果考慮維修、更換和新發(fā)租用等新模式的加持，這一數(shù)字將會進一步增加，從而為航空租賃業(yè)務(wù)提供巨大的市場空間和需求動力。目前全球約有150家航空租賃公司，雖然全球航空業(yè)在疫情爆發(fā)后業(yè)務(wù)急劇下降，但中國市場的航空租賃規(guī)模仍有增長。在中國市場管理出租飛機數(shù)量超過100架的租賃公司就有6家，在所有超過2400架已注冊租賃飛機中，出租人為中國地區(qū)租賃公司的飛機占比超過75%，如圖2所示。然而長期以來，我國航空發(fā)動機租賃市場受限于金融大環(huán)境的封閉與自主研制產(chǎn)品的缺失，整個市場受到國外發(fā)動機制造廠商和大型租賃公司的壟斷和制約。而隨著中國航發(fā)商發(fā)和“長江”系列航空發(fā)動機即將進入民航市場，可能將會引發(fā)我國航空發(fā)動機租賃市場的一次結(jié)構(gòu)性改變。

圖1 未來20年中國客機市場

圖2 各租賃公司中國市場在租飛機數(shù)量

租賃業(yè)務(wù)對發(fā)動機制造廠商的影響

租賃業(yè)務(wù)可增加發(fā)動機制造廠商的收入來源，即除銷售發(fā)動機外，還可以通過出租發(fā)動機方式獲取收入。這種模式可以提高發(fā)動機的利用率和回報率，也可以增強與航空公司的合作關(guān)系。然而，租賃業(yè)務(wù)也會對發(fā)動機制造廠商在發(fā)動機銷售業(yè)務(wù)、售后服務(wù)，以及研發(fā)投入等方面產(chǎn)生顯著影響。

對發(fā)動機銷售的影響

飛機和發(fā)動機租賃業(yè)務(wù)對發(fā)動機銷售的影響具有兩面性。一方面，由于租賃業(yè)務(wù)資金和流動性方面具有更大的靈活性，可以增加航空公司對新飛機和新發(fā)動機的需求，從而促進發(fā)動機制造廠商提高生產(chǎn)量和銷售額。另一方面，航空公司可能通過租賃方式替代購買飛機和發(fā)動機的需求，從而減少發(fā)動機制造廠商的銷售量和銷售額；而租賃業(yè)務(wù)也可以增加市場上可用飛機與發(fā)動機的供應(yīng)量，從而降低了發(fā)動機的價格和利潤率。此外，租賃業(yè)務(wù)也可以使得航空公司更傾向于選擇標準化、通用化、低成本的飛機和發(fā)動機，從而限制了發(fā)動機制造廠商的定制化和差異化的能力。

對發(fā)動機售后的影響

飛機和發(fā)動機租賃業(yè)務(wù)也在不斷創(chuàng)新和拓展，涉及飛機和發(fā)動機的改裝、維修、回收和再營銷等多個環(huán)節(jié)，形成了完整的資產(chǎn)管理體系。開展發(fā)動機租賃業(yè)務(wù)，使得發(fā)動機制造廠商在供應(yīng)商的角色之外，還要承擔更多服務(wù)商的角色。一方面，這就要求發(fā)動機制造廠商在生產(chǎn)發(fā)動機外，能夠提供更多優(yōu)質(zhì)的培訓(xùn)、維修、改裝等服務(wù)，以保證發(fā)動機的安全性、可靠性和經(jīng)濟性，并提供更加個性化和靈活的解決方案，提升客戶的滿意度和忠誠度。另一方面，也將增加市場上可用發(fā)動機的數(shù)量和使用頻率，從而增加發(fā)動機的維護和改裝的需求，為發(fā)動機制造廠商提供了更多的服務(wù)收入。此外，發(fā)動機租賃業(yè)務(wù)也將推動發(fā)動機制造廠商的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，例如，美國GE公司推出的數(shù)字化平臺Predix，以及AerCap公司推出的數(shù)字化平臺AerCap Connect，均實現(xiàn)了航空發(fā)動機包括資產(chǎn)管理、運營管理、維修管理等的全面管理和優(yōu)化，從而為發(fā)動機的售后服務(wù)帶來更多的便利和效益。

對發(fā)動機研發(fā)的影響

由于租賃業(yè)務(wù)可以增加市場上可用發(fā)動機的數(shù)量和使用頻率，使發(fā)動機制造廠商獲得更多的運行數(shù)據(jù)和運營經(jīng)驗，可用于當前型號發(fā)動機性能的不斷提升，也可作為新型發(fā)動機研發(fā)的重要需求輸入，激勵發(fā)動機制造廠商加大研發(fā)與創(chuàng)新的投入，以提高發(fā)動機的性能、效率、安全性和可靠性等。此外，航空公司為了實現(xiàn)價值最大化，對于剩余壽命較長的飛機，傾向于采用直接購買的方式來獲得發(fā)動機；對于剩余壽命較短的飛機，則傾向于采用租用的方式來獲得發(fā)動機。因此，發(fā)動機租賃業(yè)務(wù)中占比較大的老舊發(fā)動機的租賃可能會抑制發(fā)動機制造廠商對研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新的動力。

發(fā)動機制造廠商在租賃業(yè)務(wù)中的角色

發(fā)動機制造廠商在租賃業(yè)務(wù)中可以扮演三種不同的角色：發(fā)動機供應(yīng)商、租賃公司的合作伙伴和獨立出租人。根據(jù)不同的角色，采取不同的策略，以實現(xiàn)自身的利益最大化。

發(fā)動機供應(yīng)商

僅作為發(fā)動機供應(yīng)商時，發(fā)動機制造廠商可以將所生產(chǎn)的發(fā)動機產(chǎn)品銷售給飛機制造商，并與所裝配的飛機一起進入飛機租賃業(yè)務(wù)市場；或?qū)l(fā)動機產(chǎn)品直接銷售給租賃公司后，進入發(fā)動機租賃業(yè)務(wù)市場。此時，發(fā)動機制造廠商應(yīng)為航空公司、飛機制造商和租賃公司提供高質(zhì)量、高性能、高效率的發(fā)動機產(chǎn)品和服務(wù)。

租賃公司的合作伙伴

對于飛機與發(fā)動機此類重資產(chǎn)，租賃公司直接購入進行持有后再尋求經(jīng)營租賃處置的方式將導(dǎo)致較大的風險。相較之下，由客戶需求所引發(fā)的租賃業(yè)務(wù)可以有效地降低租賃公司風險，從而提升發(fā)動機制造廠商的和市場占有率并增加收入來源。此時，發(fā)動機制造廠商應(yīng)積極與租賃公司建立長期穩(wěn)定的合作伙伴關(guān)系，為航空公司所需的發(fā)動機與航材提供定制化的商務(wù)解決方案。

獨立出租人

得益于航空發(fā)動機行業(yè)的高技術(shù)壁壘，發(fā)動機制造廠商在產(chǎn)品購置、售后服務(wù)與殘值管理等業(yè)務(wù)具備先天優(yōu)勢，容易實現(xiàn)對發(fā)動機租賃業(yè)務(wù)的壟斷。因此，發(fā)動機制造廠商可作為獨立出租人的身份進入租賃市場。

發(fā)動機租賃業(yè)務(wù)的風險與挑戰(zhàn)

航空租賃業(yè)務(wù)會增加發(fā)動機制造廠商的風險承擔，除承擔發(fā)動機的質(zhì)量和安全責任外，還需要承擔額外的財務(wù)風險、市場風險和信用風險。

首先，發(fā)動機制造廠商建立自己的租賃業(yè)務(wù)需要投入大量的資金和資源。同時，由于租賃業(yè)務(wù)具備高度市場化和國際化的特點，發(fā)動機制造廠商需要面對不同國家和地區(qū)的法律法規(guī)、稅收與會計政策、外匯管理等問題，如果航空公司破產(chǎn)或者違約，發(fā)動機制造廠商可能無法收回預(yù)期的租金或者追回出租的發(fā)動機，將對發(fā)動機制造廠商的現(xiàn)金流、資產(chǎn)價值和收益水平帶來額外的成本或風險。此外，租賃業(yè)務(wù)還可能導(dǎo)致發(fā)動機制造廠商面臨更多的競爭對手和市場風險，國際上有多家專業(yè)的航空租賃公司，具有強大的資金實力、市場渠道和技術(shù)支持，對發(fā)動機制造廠商構(gòu)成了激烈的競爭，從而降低了發(fā)動機制造廠商的收入和市場份額。

發(fā)動機制造廠商開展租賃業(yè)務(wù)，需要面對更多不同類型的客戶：一方面，租賃業(yè)務(wù)為航空公司根據(jù)市場變化和客戶需求，調(diào)整機隊各飛機型號和發(fā)動機型號的數(shù)量提供了便利，從而對發(fā)動機制造廠商提出更多的變更和協(xié)調(diào)需求；另一方面，飛機租賃公司和發(fā)動機租賃公司也會參與到飛機與發(fā)動機的選型、改裝等過程中，對發(fā)動機制造廠商提出更高的要求和標準。這些都會增加發(fā)動機制造廠商的溝通成本，影響其運營效率。

不同市場階段的策略建議

發(fā)動機制造廠商應(yīng)根據(jù)市場需求和競爭環(huán)境，靈活地選擇在飛機和發(fā)動機租賃業(yè)務(wù)中的角色和策略，以實現(xiàn)最大化的收益和風險控制。當一款新型發(fā)動機入市后，發(fā)動機制造廠商在不同市場階段參與租賃業(yè)務(wù)時可采用以下策略。

產(chǎn)品成長階段

入市后的前5年為產(chǎn)品成長階段。該階段中發(fā)動機主要是與所裝配的飛機一起銷售。此時發(fā)動機制造廠商應(yīng)主要以發(fā)動機供應(yīng)商的身份參與飛機租賃業(yè)務(wù)，通過發(fā)動機自身的產(chǎn)品性能優(yōu)勢、提供優(yōu)惠的價格和條件以及定制化與差異化的產(chǎn)品和服務(wù)，持續(xù)提升產(chǎn)品競爭力和市場占有率，并持續(xù)收集運行數(shù)據(jù)與經(jīng)驗，不斷提升發(fā)動機的可靠性與自身服務(wù)技術(shù)水平。此外，應(yīng)積極開展發(fā)動機租賃業(yè)務(wù)的準備工作，包括提升產(chǎn)能、尋求有信譽和實力的租賃公司建立合作伙伴關(guān)系、研究相關(guān)政策與法律法規(guī)、開發(fā)發(fā)動機租賃業(yè)務(wù)的數(shù)字化管理平臺等。

市場擴張階段

入市后的第5～10年為市場擴張階段。在該階段中，裝配有該發(fā)動機的在役機隊逐步開始產(chǎn)生對備發(fā)的需求，從而引發(fā)航空公司對發(fā)動機的租賃需求。此時發(fā)動機制造廠商應(yīng)積極與租賃公司合作，提供定制化和差異化的產(chǎn)品租賃方案，與自身售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)相互補充，以適應(yīng)不同航空公司的需求，并通過與租賃公司共享市場信息和客戶資源，增強雙方的市場競爭力，從而持續(xù)擴大市場份額。此外，由于發(fā)動機租賃需求也將隨著在役機隊數(shù)量的增加而持續(xù)增長，應(yīng)積極開展獨立的發(fā)動機租賃業(yè)務(wù)的準備工作

市場成熟階段

入市后的第10～20年為市場成熟階段。此時在役機隊數(shù)量逐步趨于穩(wěn)定，對應(yīng)的發(fā)動機租賃需求也將最大化。發(fā)動機制造廠商在持續(xù)與租賃公司進行合作的同時，應(yīng)利用自身的先天優(yōu)勢，啟動自有租賃業(yè)務(wù)，為航空公司提供包括發(fā)動機租賃、維修、改裝、回收、再營銷等在內(nèi)的一站式服務(wù)，使收入來源和利潤空間最大化。然而航空租賃業(yè)務(wù)需要大量的資金投入與較長的回收周期，在此階段也應(yīng)不斷尋求融資渠道、優(yōu)化自身的融資結(jié)構(gòu)和策略。如有必要，甚至可以憑借客戶基礎(chǔ)與技術(shù)優(yōu)勢將業(yè)務(wù)延伸到整個航空租賃市場。此時將會與租賃公司形成競爭，在保護自己的市場份額和利潤率的同時，也應(yīng)處理好各方之間的關(guān)系，避免過度的對抗和沖突。

產(chǎn)品退市階段

在入市20年之后開始進入產(chǎn)品退市階段。隨著新一代飛機與發(fā)動機產(chǎn)品的入市，該型號發(fā)動機與所裝配的飛機將逐步開始退出市場。在此階段中，發(fā)動機制造廠商應(yīng)逐步減少對于該發(fā)動機相關(guān)租賃業(yè)務(wù)的投入，轉(zhuǎn)為聚焦于對新一代機型的入市工作。另一方面，由于發(fā)動機可以通過維護大修、替換關(guān)鍵部件等手段維持較高的剩余價值，因此應(yīng)積極尋求對其進行處置，如將其出售給貨運航空公司，從而實現(xiàn)發(fā)動機全生命周期的收益最大化。

結(jié)束語

由于航空租賃業(yè)所具有的高度專業(yè)化、市場化和國際化的特點，給發(fā)動機制造廠商提出更多的挑戰(zhàn)。因此，發(fā)動機制造廠商應(yīng)充分運用其在發(fā)動機產(chǎn)品購置與售后培訓(xùn)、維修等業(yè)務(wù)中所具有的先天優(yōu)勢，以及在前期業(yè)務(wù)中所積累的客戶基礎(chǔ)與資源，并結(jié)合市場需求和競爭環(huán)境的變化，靈活地選擇和調(diào)整自身在航空租賃業(yè)務(wù)中的角色與策略，以應(yīng)對飛機和發(fā)動機租賃業(yè)務(wù)所帶來的機遇和挑戰(zhàn)，實現(xiàn)自身收益和風險控制的最大化，并促進與航空市場和產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展。