大盤反復(fù)磨底短線反彈延續(xù)

云飛揚(yáng)

最近，A 股市場處于多空反復(fù)拉鋸的磨底階段，既考驗(yàn)交易者的耐心，也檢驗(yàn)市場的韌性。盡管缺乏操作機(jī)會，但站在技術(shù)分析視角，大盤走勢仍有一些可圈可點(diǎn)之處，值得思考與總結(jié)。

有經(jīng)驗(yàn)的投資者都明白，新聞事件對股市的影響是短暫的，市場終將回歸自身運(yùn)行軌道。因此，收盤價(jià)比開盤價(jià)或平均價(jià)更能表征當(dāng)天的市場氛圍。8 月28 日的股指走勢就是一個(gè)典型案例：開盤巨幅跳空，旋即震蕩回調(diào)，收盤時(shí)的漲幅并不大。在浪形上，可以把陰線實(shí)體忽略掉。（見圖一）

如圖一所示，上證指數(shù)8 月25 日的3053 點(diǎn)可視為7 月31 日高點(diǎn)后第1 浪回調(diào)的結(jié)束點(diǎn)，也是隨后abc 結(jié)構(gòu)反彈2 浪的起點(diǎn)，9 月4 日3177 點(diǎn)之后進(jìn)入第3 浪調(diào)整。

常言道：萬物皆周期。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，過去一年里，大盤指數(shù)約有10 次波段性底部，其中，逢周一出現(xiàn)低點(diǎn)的有5 次，周五出現(xiàn)低點(diǎn)的有2 次，周二、周三、周四各一次。另外，從8 月下旬到9 月中旬，股指每逢周一必漲，如此連續(xù)四周，周末利好的力度可見一斑。

筆者注意到，9 月下旬以來，大盤指數(shù)走勢微妙，浪形存在迷惑之處，其細(xì)部結(jié)構(gòu)大致有著兩種劃分方法。先用滬深300 指數(shù)來分析第一種。（見圖二）

由圖二可見，以上浪形簡言之就是先12345 后abc。

第二種是先abc 再12345，以中證1000 指數(shù)為例。（見圖三）

圖一：上證指數(shù)120 分鐘線浪形分析

圖二：滬深300 指數(shù)5 分鐘線浪形分析

通過對比可以看出，兩種走勢差異并不大，但若要以此作為研判依據(jù)，還是有區(qū)別的。

9 月18 日和19 日，滬深300 指數(shù)分時(shí)圖還走出了一個(gè)對稱收斂三角形，這究竟是本月高點(diǎn)下來第3 小浪的一部分，還是第4 小浪呢？目前看來應(yīng)該是后者，當(dāng)時(shí)卻很難判斷。市場先生喜歡出選擇題，如果不夠細(xì)致，就會導(dǎo)致浪形劃分偏差。

人們常說“選擇大于努力”，這句話咋聽起來有道理，問題是，想做出正確的選擇，本身就要付出極大的努力，可不是一件輕松的事。尤其是虛虛實(shí)實(shí)的博弈市場，更難捉摸。有時(shí)候，市場運(yùn)行節(jié)奏簡直匪夷所思。例如，今年二季度和三季度，上證指數(shù)波段低點(diǎn)都是在每個(gè)月的25 號前后出現(xiàn)，具體分別是4 月25 日、5 月25日、6 月26 日、7 月24 日、8 月25 日和9 月22 日，有三個(gè)月是25 日當(dāng)天，其余3 次都僅相差一個(gè)交易日。（見圖四）

以上情況十分耐人尋味，顯然值得留意。畢竟，對交易員來說，最重要的事就是尋找入場時(shí)機(jī)。

在金融市場中，高手與俗手有很多不同之處，包括獨(dú)立、自覺、勤奮、敏銳等等。成功的交易員必定異于常人，一個(gè)很重要的特質(zhì)是看盤不會帶情緒。投資情緒是很復(fù)雜的，決不是多方看多、空方看空那么簡單。因?yàn)?，看多的人會希望跌下來，那樣可以有更好的買點(diǎn)；看空的人則希望漲上去，那樣就有更大的做空余地。

不過，無論如何，看懂大盤，成功一半。只有透徹理解證券市場整體趨勢，才能從全局考量，剖析內(nèi)在機(jī)理，探求運(yùn)行規(guī)律，制定相關(guān)策略，有效提高投資的系統(tǒng)性和預(yù)見性。9月28 日是國慶節(jié)前最后一個(gè)交易日，大概率將延續(xù)反彈。

筆者認(rèn)為，要做好交易還需要明白一點(diǎn)，那就是“市場永遠(yuǎn)是對的”。面對龐大繁雜的股市，抱怨沒有用，應(yīng)該積極主動(dòng)，做好力所能及的事情，以不變的原則，應(yīng)對萬變的市場。我們有理由相信，經(jīng)過社會各界的共同努力，修復(fù)底層邏輯，完善規(guī)章制度，A 股市場終將迎來長期投資的新時(shí)代！

圖三：中證1000 指數(shù)5 分鐘線浪形分析

圖四：上證指數(shù)日K 線時(shí)空分析