金融工具在建筑施工企業(yè)資金管理中的應用

張 碩 中鐵十一局集團第一工程有限公司

自從我國實施宏觀調(diào)控政策后，建筑施工企業(yè)開始注重基礎(chǔ)設施建設投資，導致資金管理難度加大，僅僅依靠傳統(tǒng)人工管理無法滿足資金管理需求，需要建筑施工企業(yè)積極將金融工具運用到建筑施工企業(yè)資金管理中來。為了提高金融工具在建筑施工企業(yè)資金管理中的應用質(zhì)量，建筑施工企業(yè)應系統(tǒng)分析目前資金管理中存在的問題，根據(jù)現(xiàn)實狀況設計科學的金融工具應用措施，使建筑施工企業(yè)能夠持續(xù)健康發(fā)展。

一、金融工具和資金管理內(nèi)涵

金融工具是由運用資金籌集手段，向資金實力雄厚的企業(yè)借入資金，按照法律規(guī)范要求和企業(yè)格式要求設計的書面文件，在書面文件中明確債務人的義務和債權(quán)人的權(quán)利，該書面文件具有法律效應。金融工具是在市場經(jīng)濟環(huán)境下產(chǎn)生的交易產(chǎn)物，能夠有效解決債券轉(zhuǎn)讓、資金流通等多種信用形式需求。目前金融工具包含商業(yè)票據(jù)、銀行存款憑證、股票和債券等金融工具，每個金融工具都包含雙重屬性，對于借款者而言屬于一種債務，對于貸款者而言屬于一種金融資產(chǎn)。金融工具包含四種特征，分別為償還性、流動性、風險性和收益性，其中償還性是指借款人從獲得借款到全部借款償還結(jié)束的期限，各項金融工具的債務償還期限不同，包括短期償還和永久性償還形式，后者需要借款人同意后，通過簽訂合同無期限償還利息；流動性是指金融資產(chǎn)在兌換的過程中，使用價值回隨著債務主體的變化而變化，如果債務主體信譽高，則金融工具流動性會隨之增強；風險性是指如果企業(yè)在應用金融工具中損害了本金，則會引發(fā)財務風險、資金管理風險和經(jīng)營風險等；收益性是指金融工具給資金持有人帶來的經(jīng)濟利潤，經(jīng)濟利潤高低可以通過收益率計算分析。

資金管理主要是對資金來源渠道、支出行為進行監(jiān)管和考核等工作。它是財務管理中的核心部分，工作內(nèi)容包括投資資金管理、建設資金管理和資金使用行為管理等，對企業(yè)發(fā)展具有重要影響。如果建筑企業(yè)能夠?qū)⒔鹑诠ぞ吆唾Y金管理結(jié)合起來，則能有效規(guī)劃各項資金使用行為，科學分配資金資源，確保各項資金得到充分利用，防止出現(xiàn)資金閑置或資金斷鏈等現(xiàn)象，使企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

二、建筑施工企業(yè)資金管理中存在的問題

(一)資金狀況呈現(xiàn)下滑趨勢

這些年建筑施工企業(yè)運營規(guī)模逐年擴張，業(yè)務運營呈現(xiàn)高質(zhì)發(fā)展趨勢。但是通過閱讀財務報表發(fā)現(xiàn)，部分建筑施工企業(yè)資金狀況持續(xù)下滑，經(jīng)濟利潤增幅不符合實際經(jīng)濟收入，經(jīng)營性現(xiàn)金流入總額下降，企業(yè)資產(chǎn)負債率較高。此外，部分建筑施工企業(yè)為了提高市場競爭力，對施工技術(shù)和施工生產(chǎn)重視程度較高，大量投資固定資產(chǎn)，導致資金狀況下滑。

(二)內(nèi)部資金狀況不統(tǒng)一

建筑施工企業(yè)的內(nèi)部組織模式以領(lǐng)導層直管項目部為主，運用項目經(jīng)理責任制管理項目運營，項目部獨立性較高，核算是以獨立核算的形式進行，資金是由建設投資方負責撥付。這種情形導致企業(yè)內(nèi)部不同項目的資金情況存在較大區(qū)別，部分項目可以按照合同約定結(jié)算，并且支付比率較高，應收賬款周轉(zhuǎn)率較快，項目資金較為充足，材料采購成本、人工支出成本等控制合理。但是部分項目經(jīng)常出現(xiàn)超期結(jié)算現(xiàn)象，支付比率較低，應收賬款回款速度慢，缺乏足額項目資金。這部分資金緊張的項目經(jīng)常處于負債運營狀態(tài)，各項經(jīng)濟支出費用無法得到有效管控，無形中加大了項目投入成本，導致項目毛利率無法達到預期目標。由此可以看出由于項目獨立監(jiān)管模式，導致各個項目之間資金狀況不統(tǒng)一，從而影響了建筑施工企業(yè)整體經(jīng)濟收益。[1]

(三)各項保證金清收難度較高

建筑企業(yè)在立項招標階段，開始產(chǎn)生保證金，參與項目需要在招標的過程中向招標單位按照合同約定繳納足額保證金。如果有關(guān)項目中標，建筑企業(yè)需要根據(jù)中標價格向建設單位繳納一定比例的低價保證金。但是根據(jù)以往實踐來看，這些低價保證金數(shù)額較大，高達千萬或者上億，建筑企業(yè)不可能在日常發(fā)展中儲備足額保證金，如果建筑企業(yè)未能在合同約定期限籌集到足額保證金，則會給企業(yè)帶來風險；如果建筑企業(yè)在規(guī)定時間內(nèi)籌集到相應保證金，倘若后期運營發(fā)展不利，則會出現(xiàn)保證金清收難度加大情況，嚴重的會引發(fā)資金斷鏈風險。同時，在項目施工中，建筑施工企業(yè)為了提高項目建設質(zhì)量，在向有關(guān)單位提交工程款時，會在工程款中扣除一定比例的質(zhì)量保證金，并且在項目竣工結(jié)束兩年后，才能著手開展保證金清退工作。對于建筑施工企業(yè)而言，投標保證金、低價保證金和質(zhì)量保證金在應收賬款中屬于重要組成部分，對資金管理具有重要影響，是建筑施工企業(yè)重點清收對象。但是由于建筑施工企業(yè)具有較高流動性，增大了應收賬款清收難度。這樣即使建筑施工企業(yè)拓展了資產(chǎn)規(guī)模，也會受到各項保證金清收速度緩慢影響，出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難局面，影響建筑施工企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。

(四)存在到期無法解付風險

雖然銀行承兌匯票結(jié)算降低了建筑施工企業(yè)資金支付負擔，但是建筑施工企業(yè)在后期極易面臨票據(jù)到期解付風險。如果票據(jù)到達合同約定期限，項目資金無法及時回收，則建筑施工企業(yè)無法按照合同約定時間解付票據(jù)，只能將票據(jù)轉(zhuǎn)成銀行短期借貸。這樣會給建筑施工企業(yè)帶來信譽影響，導致部分銀行業(yè)務無法有序進行，建筑施工企業(yè)在辦理應收賬款保理時，受到建設銀行方銀行授信額度影響，只能選擇附追索權(quán)保理。但是如果建設方到達規(guī)定期限時，沒有支付相關(guān)資金，極易遇到銀行向建筑施工企業(yè)施加的追償風險，不利于建筑施工企業(yè)持續(xù)健康運營。[2]

(五)金融工具使用操作存在不足

建筑施工企業(yè)在資金管理中運用套期保值管理風險時，容易受到市場環(huán)境影響帶來新的風險。如果市場利率和現(xiàn)貨出現(xiàn)較大波動，則會導致套期工具價格和被套期項目無法有效對沖，給建筑施工企業(yè)帶來嚴重的經(jīng)濟損失。此外，部分建筑施工企業(yè)受到人為因素影響，信息系統(tǒng)或內(nèi)控系統(tǒng)操作不當，則無法對潛在風險進行精準識別和動態(tài)追蹤，導致潛在風險頻發(fā)。

(六)有關(guān)人員職業(yè)能力有待提升

由于金融工具在我國出現(xiàn)時間較晚，部分人員在應用金融工具時，容易出現(xiàn)選擇失誤現(xiàn)象，無法有效發(fā)揮出金融工具應用價值。再加上部分人員對各類金融工具內(nèi)涵和應用方法缺乏深入了解，在應用金融工具中經(jīng)常出現(xiàn)使用行為不合規(guī)的情況，降低了金融工具應用質(zhì)量。此外，部分人員資金管理經(jīng)驗較少，無法在應用金融工具中靈活處理資金管理問題，導致各類風險頻發(fā)，影響了建筑施工企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，對此，有關(guān)人員職業(yè)能力有待提升。

三、金融工具在建筑施工企業(yè)資金管理中的應用策略

(一)銀行票據(jù)的應用

該方法是以承兌匯票的方式結(jié)算資金，屬于常用的金融工具，時間為半年以內(nèi)。如果建筑施工企業(yè)出現(xiàn)三角債務現(xiàn)象，部分項目應收計價款無法按照既定時間收回，建筑施工企業(yè)可以利用該方式向有關(guān)業(yè)主結(jié)算資金。同時，如果建筑施工企業(yè)無法按期支付原材料款項，且賒購材料價格高于限購材料價格時，企業(yè)可以在購買原材料期間，要求采購人員集中采購相關(guān)材料，運用該方法和現(xiàn)金共同支付有關(guān)借款，這樣不僅可以減少貼現(xiàn)支出成本和材料采購成本，還能提高資金資源流通性，提升資金管理水平。[3]

(二)應收賬款保理的應用

該方法是指企業(yè)將業(yè)務對外推銷期間產(chǎn)生的有關(guān)賬款，采用出售的方式轉(zhuǎn)移給銀行，由銀行負責清理應收賬款，但是在清理賬款中獲得的款項和質(zhì)押權(quán)都歸銀行所有。目前結(jié)合銀行是否保留追索權(quán)可以將該方法分為兩種類型，第一是如果商業(yè)銀行在處理有關(guān)款項中加入了追索權(quán)，可以在合同約定期限內(nèi)向有關(guān)企業(yè)追償款項；第二是如果商業(yè)銀行在處理有關(guān)款項的過程中，沒有添加追索權(quán)，倘若有關(guān)企業(yè)未能按照合同約定支付有關(guān)資金，銀行無法向有關(guān)企業(yè)追償。建筑施工企業(yè)可以在資金管理中，注重應用第二種方法，將有關(guān)款項全盤轉(zhuǎn)給銀行，如果建筑施工企業(yè)辦理付追索權(quán)應收賬款保理，由于資金風險沒有對外轉(zhuǎn)移，不能確認金融資產(chǎn)是否對外轉(zhuǎn)出，只是將金融資產(chǎn)作為質(zhì)押獲取借款，建筑施工企業(yè)需要在現(xiàn)有表格中披露這部分資產(chǎn)。[4]同時，對于建筑施工企業(yè)而言，尤其是在承建鐵路和公路等項目時，建設資金是由國家投資。雖然建設投資方信用等級較高，但是部分應收賬款受到合同上的條件影響，對資金付款期限要求較高。施工企業(yè)在資金管理中應用金融工具時，可以將這部分應收賬款出售給商業(yè)銀行，提高資金回流速度。因為雙方債券債務關(guān)系明確，對投資建設方影響較低，建筑施工企業(yè)可以通過與投資建設方溝通交談達成一致。

(三)套期保值的應用

該方法是指企業(yè)為了降低各類風險發(fā)生幾率，選擇一類或者兩類以上的金融工具，通過套期方式變換有關(guān)資金使用價值和流入總量，按照變換情況預算出有關(guān)資金變動情況和最終價值。套期保值包含兩種類型，分別為買入和賣出。建筑施工企業(yè)在應用套期保值時，可以在銷售前期和生產(chǎn)后期確定合約，然后建設項目。但是市場經(jīng)濟環(huán)境中，部分建設材料容易出現(xiàn)變動，雖然在承攬項目時已經(jīng)確定材料類型和數(shù)量，然而由于建筑項目施工期限較長，可能會受到市場經(jīng)濟影響出現(xiàn)變化，導致建筑施工企業(yè)毛利率出現(xiàn)波動。對此，有關(guān)企業(yè)可以利用該方法避免出現(xiàn)潛在風險，按照管理需求積極在有關(guān)市場上購買相應資金，力求通過該方法最大限度降低經(jīng)濟損失。[5]

(四)銀行保函的應用

銀行保函又稱銀行保證書，該方法是指保證人未能按照約定向被保人履行有關(guān)義務時，銀行需要按照約定承擔付款責任。建筑施工企業(yè)在承接建設工程、繳納相關(guān)資金、履約保證金和扣留質(zhì)量保證金時，可以運用銀行保函代替保證金。如果建筑企業(yè)繳納了足額資金，可與項目建設負責人共同利用該方法管理資金，確保資金能夠在短期內(nèi)流入。

(五)加強風險防范力度

在市場經(jīng)濟環(huán)境中，建筑施工企業(yè)在應用金融工具時，應加強風險防范力度，從全局視角出發(fā)科學選擇某一金融工具緩解資金壓力。為了提高風險防范效果，建筑施工企業(yè)應做好事前風險規(guī)避、事中風險管控、事后風險分析評價。首先，建筑施工企業(yè)在事先規(guī)避風險時，應在辦理應收賬款保理的過程中，避免附追索權(quán)條件，將應收賬款風險移出。當建筑施工企業(yè)辦理大量銀行承兌匯票時，應根據(jù)企業(yè)經(jīng)濟實力分析其到期解付能力，控制好銀行承兌匯票數(shù)額，保障建筑施工企業(yè)在承兌匯票到期解付時，能夠及時按照合同約定解付承兌匯票。其次，建筑施工企業(yè)應建設合理的內(nèi)部控制制度，將資金管理細分到崗，明確有關(guān)崗位資金管理職責，約束資金收支條件、流程和審批等內(nèi)容。如果建筑施工企業(yè)遇到大額資金支出情況時，應根據(jù)內(nèi)部控制條款進行集體決策，做好風險防范工作。[6]最后，建筑施工企業(yè)應建設全過程監(jiān)督制度，組織專人負責各個環(huán)節(jié)監(jiān)管工作，要求專人定期將各個環(huán)節(jié)金融工具應用行為和內(nèi)容等全部整理成文件上交給領(lǐng)導層。由領(lǐng)導層對金融工具應用行為進行管理，如果部分人員出現(xiàn)金融工具使用行為不當情況時，領(lǐng)導層應及時對其提出糾正建議，避免出現(xiàn)潛在風險。

(六)增強有關(guān)人員職業(yè)能力

第一，建筑施工企業(yè)可以通過教育培訓手段，增強有關(guān)人員職業(yè)能力，按照金融工具應用需求在互聯(lián)網(wǎng)中選擇有關(guān)學習視頻，利用現(xiàn)代化技術(shù)整理成學習資源庫，要求有關(guān)人員登錄電子設備觀看學習，使有關(guān)人員在學習視頻中能夠全面掌握金融工具和資金管理內(nèi)涵，豐富知識體系。第二，建筑施工企業(yè)可以邀請同行專家組織線下培訓，由行業(yè)專家結(jié)合工作案例分享金融工具應用技巧，告訴有關(guān)人員如何按照資金管理需求選擇合理的金融工具，確保有關(guān)人員在線下培訓中能夠有效提升職業(yè)能力。第三，建筑施工企業(yè)可以通過考證激勵的方式，有關(guān)人員專業(yè)證書等級和數(shù)量進行績效獎勵，以此鼓勵有關(guān)人員自主考證，有關(guān)人員在考證中可以學習多種金融工具和資金管理專業(yè)知識，從而不斷提高有關(guān)人員職業(yè)能力。

四、結(jié)語

綜上所述，金融工具能夠有效緩解企業(yè)資金壓力，提高企業(yè)經(jīng)濟收益，建筑施工企業(yè)應在資金管理中加強金融工具應用力度。但是近年部分建筑施工企業(yè)在資金管理中存在部分問題，需要企業(yè)根據(jù)現(xiàn)實情況設計合適的金融工具應用策略，注重銀行票據(jù)應用、應收賬款保理應用、銀行保函應用、加強風險防范力度、增強有關(guān)人員職業(yè)能力，通過多種方法優(yōu)化金融工具應用方法，使建筑施工企業(yè)能夠平穩(wěn)長遠發(fā)展。