數(shù)字普惠金融推動(dòng)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)證檢驗(yàn)

劉冠辰，伍 晨

（西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院，西安 710061）

0 引言

目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然發(fā)展整體向好，但仍面臨著發(fā)展不平衡的現(xiàn)象，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展分化態(tài)勢(shì)明顯、發(fā)展動(dòng)力極化現(xiàn)象日益突出、部分區(qū)域發(fā)展面臨較大困難等問(wèn)題。為緩解經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在的不平衡現(xiàn)象，我國(guó)實(shí)施了西部大開(kāi)發(fā)、建設(shè)“一帶一路”、脫貧攻堅(jiān)等一系列政策，并取得了較為顯著的成果，這其中數(shù)字普惠金融的發(fā)展助力頗多。數(shù)字普惠金融作為一種全新的金融手段，能有效彌補(bǔ)原本普惠金融存在的市場(chǎng)空缺，為西部地區(qū)提供更為廣泛的金融支撐，有助于推動(dòng)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但隨著“數(shù)字鴻溝”等問(wèn)題的出現(xiàn)，數(shù)字普惠金融對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響需要進(jìn)一步明確，盲目地追求發(fā)展有可能導(dǎo)致西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)以及城鄉(xiāng)收入差距擴(kuò)大等問(wèn)題。因此，本文從這一角度出發(fā)，實(shí)證分析數(shù)字普惠金融對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，以期為西部開(kāi)發(fā)建設(shè)提供參考。

目前我國(guó)對(duì)數(shù)字普惠金融的研究主要集中在縮小城鄉(xiāng)收入差距、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)兩個(gè)方面[1—5]。近幾年，隨著我國(guó)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的重視，有學(xué)者開(kāi)始研究數(shù)字普惠金融與區(qū)域異質(zhì)性發(fā)展的關(guān)系。郝云平和雷漢云（2018）[6]提出數(shù)字普惠金融的經(jīng)濟(jì)推動(dòng)效應(yīng)具有顯著的空間相關(guān)性?，F(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)數(shù)字普惠金融與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的交叉領(lǐng)域關(guān)注較少。因此，本文以我國(guó)西部地區(qū)為研究對(duì)象，多維度探討數(shù)字普惠金融對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。

1 理論分析與研究假設(shè)

1.1 數(shù)字普惠金融與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

從宏觀層面來(lái)看，數(shù)字普惠金融具有低門檻、低成本的特性，有助于促進(jìn)地區(qū)貸款與消費(fèi)的增加、提高金融服務(wù)的觸達(dá)性，從而帶動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)[7,8]。數(shù)字普惠金融將原本被傳統(tǒng)金融排斥的客戶群體納入發(fā)展中，與傳統(tǒng)金融構(gòu)成互補(bǔ)關(guān)系。相較于東中部地區(qū)，西部地區(qū)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)遜色，因此有更多被傳統(tǒng)金融排斥的客戶群體，我國(guó)對(duì)數(shù)字普惠金融的大力發(fā)展，充分發(fā)揮了數(shù)字普惠金融的“長(zhǎng)尾效應(yīng)”，對(duì)西部地區(qū)傳統(tǒng)金融形成了強(qiáng)有力的補(bǔ)充。從微觀層面來(lái)看，數(shù)字普惠金融的減貧效應(yīng)與家庭收入水平成反比[9]。西部地區(qū)相較于東中部地區(qū)更為惡劣的自然環(huán)境導(dǎo)致西部地區(qū)貧困情況更為嚴(yán)重，在這一背景下，數(shù)字普惠金融所具有的強(qiáng)包容性為貧困家庭貸款提供了更多的幫助，為資本缺乏家庭的創(chuàng)業(yè)提供了機(jī)會(huì)。借助數(shù)字技術(shù)的迅速普及,數(shù)字普惠金融進(jìn)一步延伸了現(xiàn)有金融產(chǎn)品和服務(wù)的使用范圍，為更多貧困人口和小微企業(yè)提供了參與金融市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，與包容性增長(zhǎng)理論中的平等參與經(jīng)濟(jì)發(fā)展不謀而合。也就是說(shuō)，數(shù)字普惠金融彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融難以覆蓋的貧困地區(qū)和小微企業(yè)等客戶群體，為西部地區(qū)包容性增長(zhǎng)提供了有利的實(shí)現(xiàn)條件。綜合以上分析，本文提出：

假設(shè)1：數(shù)字普惠金融能夠推動(dòng)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

1.2 數(shù)字普惠金融與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距

數(shù)字普惠金融的出現(xiàn)，在一定程度上緩解了地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡現(xiàn)象。一方面,互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用使得金融機(jī)構(gòu)不必開(kāi)設(shè)過(guò)多的線下?tīng)I(yíng)業(yè)點(diǎn)，極大地降低了金融機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)成本。同時(shí)，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的普及性能觸及更廣范圍的客戶群，改善因地區(qū)原因?qū)е碌慕鹑诜?wù)量的差異。另一方面,新出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)更為靈活的新型金融產(chǎn)品，降低了金融服務(wù)的參與門檻，使得更多貧困人群有機(jī)會(huì)參與借貸。同時(shí)，為更多小微企業(yè)提供了資金來(lái)源[10]，極大激發(fā)了市場(chǎng)活躍度，促進(jìn)了生產(chǎn)要素在市場(chǎng)上的自由流通[11]。數(shù)字普惠金融的發(fā)展也改變了人們的儲(chǔ)蓄習(xí)慣，越來(lái)越多的閑置資金進(jìn)入余額寶等新型金融賬戶中。大量閑散資金的聚集也為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行投資提供了原始資本，新的資金來(lái)源為地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)了新的活力?？傮w而言，數(shù)字普惠金融的發(fā)展改變了傳統(tǒng)金融在空間上的約束，基于非均質(zhì)空間理論，數(shù)字普惠金融的發(fā)展將加速區(qū)域間資本要素的流動(dòng)，從而縮小區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距。綜合以上分析，本文提出：

假設(shè)2：數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠縮小西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選取2011—2020年西部地區(qū)12個(gè)省份的季度面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。解釋變量數(shù)據(jù)來(lái)源于歷年《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)》[12]；被解釋變量經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距的數(shù)據(jù)來(lái)源于2012—2021年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》及西部地區(qū)12 個(gè)省份歷年的統(tǒng)計(jì)年鑒；其他控制變量及工具變量中使用的數(shù)據(jù)來(lái)源于各省份統(tǒng)計(jì)年鑒、CEIC 中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)、國(guó)泰安CSMAR 系列數(shù)據(jù)庫(kù)。由于數(shù)字普惠金融發(fā)展起步較晚，目前僅能收集近十年的數(shù)據(jù)，因此為了增加研究樣本，提高數(shù)據(jù)分析結(jié)果的可靠性，本文采用季度數(shù)據(jù)。

2.2 變量選取

（1）被解釋變量

區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（lnpgdp），選取人均GDP衡量地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，人均GDP 越高表明地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高。

區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距（VC），選取區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率變異系數(shù)（VC）測(cè)量，如式（1）所示。

其中，xi為區(qū)域i的人均GDP，i=1，2，…，n；xˉ為各區(qū)域的平均人均GDP；n為區(qū)域個(gè)數(shù)。區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率變異系數(shù)（VC）越大，說(shuō)明地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距越大。

（2）解釋變量

數(shù)字普惠金融（DIFI），使用數(shù)字普惠金融指數(shù)來(lái)測(cè)度[12]，并將其細(xì)化為覆蓋廣度（Cov）、使用深度（Us）及數(shù)字化程度（Dig）三個(gè)指標(biāo)。

（3）控制變量

本文選取城鎮(zhèn)化率（Urban）、財(cái)政投入（Gov）、固定資產(chǎn)投資（Fix）、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（Is）、對(duì)外貿(mào)易水平（Open）、教育水平（Edu）、金融深度（Fd）作為控制變量。

2.3 模型構(gòu)建

2.3.1 基準(zhǔn)模型

本文采用面板固定效應(yīng)模型估計(jì)數(shù)字普惠金融對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的整體影響，構(gòu)建模型如下：

其中，i代表西部地區(qū)各省份，t代表年份，lnpgdp代表地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，DIFI為數(shù)字普惠金融發(fā)展水平，CV為控制變量集，μt為時(shí)間固定效應(yīng)，φi為個(gè)體固定效應(yīng)，εit為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

同理，選擇區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率變異系數(shù)（VC）作為被解釋變量代入模型（2）構(gòu)建回歸模型，以考察數(shù)字普惠金融（DIFI）對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距（VC）的總體影響。

2.3.2 面板門限回歸模型

在研究數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響時(shí)，為進(jìn)一步明確兩者之間的相互關(guān)系，本文采用面板門限回歸模型進(jìn)行研究。若只存在門限值r，門限回歸模型單門限值公式如下：

若存在門限值r1、r2，門限回歸模型雙門限值公式如下：

若存在門限值r1、r2、r3，門限回歸模型三門限值公式如下：

其中，i代表省份，t代表年份，r代表數(shù)字普惠金融指數(shù)門限值。

同理，使用區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率變異系數(shù)（VC）作為被解釋變量代入模型（3）—模型（5）構(gòu)建面板門限模型，以考察數(shù)字普惠金融（DIFI）對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距（VC）的階段性影響。

3 實(shí)證結(jié)果分析

3.1 基準(zhǔn)模型回歸結(jié)果

數(shù)字普惠金融對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的估計(jì)結(jié)果如下頁(yè)表1 中列（1）所示。解釋變量系數(shù)顯著為正，這表明數(shù)字普惠金融能夠促進(jìn)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，假設(shè)1 得證，這一結(jié)論與以往學(xué)者研究結(jié)果相一致[13]。對(duì)于西部地區(qū)來(lái)說(shuō)，傳統(tǒng)金融覆蓋水平較低，金融基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，數(shù)字普惠金融則形成對(duì)傳統(tǒng)金融的有效補(bǔ)充，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在西部地區(qū)的普及，成功地滲透入西部地區(qū)居民的生活中，憑借其低門檻、高便利、高效風(fēng)控的基本特征為西部地區(qū)居民提供了額外的資金來(lái)源。高活躍度的數(shù)字普惠金融為當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的發(fā)展注入了新的活力，生產(chǎn)要素得以在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中高效分配，市場(chǎng)主體活躍度迅速攀升帶動(dòng)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

表1 數(shù)字普惠金融對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響的估計(jì)結(jié)果

表1中列（3）以區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率變異系數(shù)為衡量指標(biāo)與數(shù)字普惠金融指數(shù)進(jìn)行雙向固定效應(yīng)回歸。由表1 的結(jié)果可知，數(shù)字普惠金融的發(fā)展與西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，即數(shù)字普惠金融發(fā)展有助于縮小西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距，且在1%的水平上高度顯著。假設(shè)2 成立。從實(shí)證結(jié)果可以看出，數(shù)字普惠金融指數(shù)每增長(zhǎng)1個(gè)單位，西部地區(qū)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距將縮小0.0528%。由于數(shù)字普惠金融的推廣有效緩解了廣大西部地區(qū)的傳統(tǒng)金融排斥問(wèn)題，大量活躍的資本要素飛速進(jìn)入原本相對(duì)貧困落后的地區(qū)，為貧困地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了新的資本活力，從而縮小了西部地區(qū)內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距；而且根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展理論中的非均質(zhì)空間理論可知，數(shù)字普惠金融能夠跨越傳統(tǒng)金融的空間限制性問(wèn)題，有助于實(shí)現(xiàn)西部地區(qū)全區(qū)域資本要素的按需流動(dòng)，使得資本要素以相對(duì)穩(wěn)定的速度流向西部各地區(qū)，在一定程度上對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距起到了緩解作用。

3.2 面板門限模型回歸結(jié)果

基準(zhǔn)模型回歸的結(jié)論建立在數(shù)字普惠金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響是線性的基礎(chǔ)上，但當(dāng)數(shù)字普惠金融達(dá)到某個(gè)臨界值時(shí)，可能會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)性的變化，致使原先的線性關(guān)系發(fā)生改變。因此，本文借助面板門限模型來(lái)探究數(shù)字普惠金融是否對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在門限效應(yīng)。基于模型（3）—模型（5）并以數(shù)字普惠金融指數(shù)為門限值，分別假設(shè)模型存在三門限值、雙門限值和單門限值進(jìn)行面板門限回歸，最終得到以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為被解釋變量的模型存在單門限值，而以經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距為被解釋變量的模型不存在門限值。

從表2 可知，單門限值估計(jì)結(jié)果在5%的水平上顯著。因此，單門限值將樣本劃分為兩個(gè)區(qū)間，門限值在95%的置信區(qū)間上估計(jì)值為2.6295。

表2 單門限值門限回歸模型估計(jì)結(jié)果

單門限回歸結(jié)果如表3所示，在非線性門限回歸模型中，當(dāng)數(shù)字普惠金融指數(shù)小于2.6295 時(shí)，1 個(gè)單位的數(shù)字普惠金融指數(shù)增長(zhǎng)會(huì)導(dǎo)致0.156%的人均GDP 增長(zhǎng)；當(dāng)數(shù)字普惠金融指數(shù)大于2.6295時(shí)，1個(gè)單位數(shù)字普惠金融指數(shù)的增長(zhǎng)會(huì)帶動(dòng)地區(qū)人均GDP增長(zhǎng)0.179%。由此可以得出，數(shù)字普惠金融與西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系并非單一線性的，而是呈現(xiàn)階段性特征，隨著數(shù)字普惠金融的發(fā)展，表現(xiàn)出對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更強(qiáng)的推動(dòng)作用。

表3 單門限值回歸結(jié)果

對(duì)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距來(lái)說(shuō)，數(shù)字普惠金融指數(shù)并不存在某個(gè)門限值r使其對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距的影響發(fā)生改變，即數(shù)字普惠金融與西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距之間呈現(xiàn)線性關(guān)系。

3.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

3.3.1 工具變量法

數(shù)字普惠金融發(fā)展與西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在相互促進(jìn)的現(xiàn)象。數(shù)字普惠金融通過(guò)提升居民消費(fèi)水平、增加新型就業(yè)崗位、彌合不同群體收入差距等方式推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；反過(guò)來(lái)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展也會(huì)為數(shù)字金融的發(fā)展提供更好的支撐，包括更為尖端的技術(shù)支撐及更加活躍的市場(chǎng)需求等。反向因果帶來(lái)的內(nèi)生性問(wèn)題會(huì)導(dǎo)致模型實(shí)證結(jié)果出現(xiàn)一定偏誤，此外，變量的選取并非全無(wú)遺漏，因遺漏不可觀測(cè)變量而導(dǎo)致解釋變量與隨機(jī)干擾項(xiàng)存在相關(guān)性問(wèn)題，可能會(huì)使數(shù)字普惠金融變量系數(shù)的估計(jì)有偏。因此，本文參考常建新等（2021）[14]的方法，采用互聯(lián)網(wǎng)普及率作為工具變量，使用工具變量法來(lái)克服基準(zhǔn)回歸中存在的內(nèi)生性問(wèn)題，以提高實(shí)證結(jié)果的準(zhǔn)確性?；ヂ?lián)網(wǎng)普及率反映了當(dāng)?shù)鼗ヂ?lián)網(wǎng)發(fā)展情況及普及程度，而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在群眾中的覆蓋情況是數(shù)字普惠金融發(fā)展的基本支撐條件。互聯(lián)網(wǎng)普及率越高，表明該地區(qū)群眾對(duì)新鮮事物的接受能力和意愿越高，數(shù)字普惠金融群眾基礎(chǔ)穩(wěn)固，因此互聯(lián)網(wǎng)普及率與數(shù)字普惠金融間具有相關(guān)性。

為了進(jìn)一步驗(yàn)證互聯(lián)網(wǎng)普及率作為工具變量的合理性，基于上文的實(shí)證模型進(jìn)行工具變量檢驗(yàn)，結(jié)果如下頁(yè)表4所示。從三項(xiàng)檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)普及率作為工具變量在模型中整體顯著性較高。Cragg-Donald Wald F統(tǒng)計(jì)量表明該工具變量通過(guò)弱工具變量檢驗(yàn)；Kleibergen-Paaprk LM 統(tǒng)計(jì)量適用于衡量工具變量的可識(shí)別性，結(jié)果顯示均在1%的水平上顯著，因此，工具變量通過(guò)可識(shí)別性檢驗(yàn)。

表4 工具變量檢驗(yàn)

內(nèi)生性檢驗(yàn)結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融指數(shù)仍與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈正相關(guān)關(guān)系且在1%的水平上顯著，說(shuō)明數(shù)字普惠金融的發(fā)展能有效促進(jìn)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；數(shù)字普惠金融指數(shù)仍與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距呈負(fù)相關(guān)關(guān)系且在1%的水平上高度顯著，說(shuō)明數(shù)字普惠金融的發(fā)展的確能有效縮小西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距，與前文研究結(jié)果一致。

3.3.2 替換核心解釋變量

本文采取替換核心解釋變量的方式進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)?？紤]到數(shù)字普惠金融對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響可能存在滯后性并且該滯后效應(yīng)顯著，故相較于滯后一期，滯后二期解釋變量更能削弱變量間的直接聯(lián)系。替換解釋變量后重新進(jìn)行回歸，估計(jì)結(jié)果見(jiàn)表5，檢驗(yàn)結(jié)果仍然穩(wěn)健。

表5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

4 進(jìn)一步研究

4.1 分維度分析

數(shù)字普惠金融指數(shù)是一個(gè)綜合指標(biāo)，為深入探究其影響，本文將其細(xì)化為覆蓋廣度（Cov）、使用深度（Us）及數(shù)字化程度（Dig）三個(gè)指標(biāo)。覆蓋廣度越高，說(shuō)明數(shù)字普惠金融在當(dāng)?shù)氐慕鹑谂懦舛仍叫?，?qiáng)調(diào)數(shù)字普惠金融服務(wù)的供給側(cè)，其特征表現(xiàn)為受眾廣；使用深度反映了數(shù)字普惠金融的具體使用情況，使用深度與產(chǎn)品理解應(yīng)用能力同向變化，反映了當(dāng)?shù)貙?duì)新事物的接納能力，是數(shù)字普惠金融在地區(qū)縱向發(fā)展的體現(xiàn)，以服務(wù)需求側(cè)為主要對(duì)象，強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量；數(shù)字化程度主要包括移動(dòng)化、實(shí)惠化、信用化和便利化，反映了數(shù)字普惠金融發(fā)展的自身狀況，體現(xiàn)其門檻低、風(fēng)險(xiǎn)分散的優(yōu)勢(shì)。從以上三個(gè)分解指標(biāo)分別構(gòu)建回歸模型：

模型（6）—模型（8）的估計(jì)結(jié)果如表6 所示。可以看出，數(shù)字普惠金融的三個(gè)維度均對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展有顯著正向影響，其中，覆蓋廣度對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響最大。從實(shí)證結(jié)果可知，覆蓋廣度每提升1 個(gè)單位，區(qū)域經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)0.177%。這是因?yàn)檩^廣的數(shù)字普惠金融服務(wù)供給將會(huì)帶來(lái)更多的客戶，隨著金融電子賬戶數(shù)目的增多，交易時(shí)間間隔縮短，極大程度激發(fā)了對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)品及服務(wù)的需求，形成一個(gè)良性循環(huán)。數(shù)字普惠金融指數(shù)的三個(gè)維度均與西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。數(shù)字普惠金融覆蓋廣度對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距的影響最大。從回歸系數(shù)來(lái)看，數(shù)字普惠金融覆蓋廣度每增加1個(gè)單位，西部地區(qū)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距將縮小0.058%。數(shù)字普惠金融作為傳統(tǒng)金融的有效補(bǔ)充，在西部地區(qū)具有較大的發(fā)展前景，可以跨越西部地區(qū)地理空間的限制實(shí)現(xiàn)大范圍的普及。除了傳統(tǒng)金融以外，數(shù)字普惠金融的推廣也需要現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)及基站建設(shè)等硬件支持，西部地區(qū)在這一方面仍有待加強(qiáng)。

表6 數(shù)字普惠金融分維度對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響

4.2 分區(qū)域分析

由于我國(guó)地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展一直存在明顯的不均衡現(xiàn)象，在不同的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)下數(shù)字普惠金融的經(jīng)濟(jì)促進(jìn)作用也難以保持一致。為了衡量這一差異性在西部地區(qū)的影響程度，以行政區(qū)域劃分為標(biāo)準(zhǔn)將西部地區(qū)劃分為西北及西南兩個(gè)地區(qū)繼續(xù)用模型（2）進(jìn)行回歸，結(jié)果見(jiàn)表7。

表7 數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的區(qū)域異質(zhì)性影響

由表7可知，數(shù)字普惠金融對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響存在地區(qū)異質(zhì)性，從核心解釋變量來(lái)看，西北及西南地區(qū)數(shù)字普惠金融變量的系數(shù)均在1%的水平上顯著。由此可以得出：無(wú)論是西北地區(qū)還是西南地區(qū)數(shù)字普惠金融都有助于推動(dòng)本地區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但是對(duì)西北地區(qū)的推動(dòng)作用要大于西南地區(qū)。

5 結(jié)論與建議

本文采用2011—2020年我國(guó)西部地區(qū)12個(gè)省份區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展季度數(shù)據(jù)，采用面板固定效應(yīng)模型和面板門檻模型實(shí)證檢驗(yàn)了數(shù)字普惠金融對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，得到以下結(jié)論：第一，數(shù)字普惠金融對(duì)我國(guó)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展具有推動(dòng)作用，受知識(shí)積累效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)的影響，數(shù)字普惠金融與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系并非單一線性的。數(shù)字普惠金融覆蓋廣度、使用深度及數(shù)字化程度這三個(gè)維度對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展均具有推動(dòng)作用，其中，覆蓋廣度的影響程度最大，其次為使用深度，最后為數(shù)字化程度。無(wú)論是西北地區(qū)還是西南地區(qū)，數(shù)字普惠金融都有助于推動(dòng)本地區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但是對(duì)西北地區(qū)的推動(dòng)作用要大于西南地區(qū)。第二，數(shù)字普惠金融有助于縮小西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距，覆蓋廣度對(duì)縮小西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)差距具有更為強(qiáng)勁的作用。面板門限回歸結(jié)果證明，當(dāng)前我國(guó)西部地區(qū)數(shù)字普惠金融與區(qū)域經(jīng)濟(jì)差距呈線性關(guān)系，沒(méi)有表現(xiàn)出階段性特征。

基于研究結(jié)論，本文提出如下建議：

第一，加大數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。西部地區(qū)數(shù)字技術(shù)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)存在地區(qū)差異，部分落后地區(qū)數(shù)字基建長(zhǎng)期空缺，這些空缺容易形成技術(shù)壁壘從而產(chǎn)生“數(shù)字鴻溝”以及“二次金融排斥”，加劇了落后地區(qū)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，因此，需要當(dāng)?shù)卣e極制定相關(guān)政策大力推動(dòng)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

第二，提高貧困地區(qū)人民金融素養(yǎng)?！皵?shù)字鴻溝”的出現(xiàn)不僅取決于地區(qū)數(shù)字基建的差異，也因當(dāng)?shù)厝嗣窠鹑谒仞B(yǎng)的制約而產(chǎn)生。金融知識(shí)的匱乏使得貧困地區(qū)人民無(wú)法充分發(fā)揮數(shù)字普惠金融發(fā)展帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)，逐漸豐富的金融產(chǎn)品和服務(wù)對(duì)他們而言無(wú)法發(fā)揮真正的作用，反而容易增大貧富差距，這一點(diǎn)在城鄉(xiāng)間表現(xiàn)格外明顯。

第三，加強(qiáng)數(shù)字普惠金融監(jiān)管。隨著數(shù)字普惠金融在我國(guó)金融體系中的地位不斷提高，使數(shù)字普惠金融的發(fā)展有法可依、有理可循變得十分重要。通過(guò)制定數(shù)字普惠金融相關(guān)法律法規(guī)，可以依法對(duì)不法經(jīng)營(yíng)、互聯(lián)網(wǎng)金融詐騙等違法行為進(jìn)行懲處，保護(hù)人民財(cái)產(chǎn)安全和金融數(shù)據(jù)安全，為數(shù)字普惠金融發(fā)展?fàn)I造一個(gè)公平公正的發(fā)展環(huán)境。