鋅價(jià)上漲，陶瓷廠(chǎng)停窯7月需求減少

國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境利好回暖，有色金屬看漲做多增溫，鋅價(jià)跟隨上漲。國(guó)內(nèi)中國(guó)加大房地產(chǎn)支持力度，基建投資向好，國(guó)內(nèi)央行MLF“降息”，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)利好消息增多，刺激市場(chǎng)人氣回暖，鋅市行情回暖。歐洲鋅冶煉廠(chǎng)停產(chǎn)，鋅市供給預(yù)期減少。多方利好刺激鋅價(jià)震蕩上漲。后市來(lái)說(shuō)，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期減弱，鋅市供給相對(duì)充足，鋅市上漲支撐不足，預(yù)期后市鋅價(jià)震蕩盤(pán)整。

據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1-5月下游鋁型材累計(jì)出口鋁型材37.71萬(wàn)噸，同比增加3.03%。其中，5月鋁型材出口量8.205萬(wàn)噸，同比上漲2.45%，環(huán)比上漲1.77%，較往年同期有小幅提升。截至6月25日，國(guó)內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫(kù)存52.7萬(wàn)噸，較月初社會(huì)庫(kù)存去2.6萬(wàn)噸，較2022年6月歷史同期庫(kù)存下降22.4萬(wàn)噸。鋁錠廠(chǎng)庫(kù)也有小幅去庫(kù)，整體庫(kù)存依舊處于去庫(kù)階段，但是去庫(kù)節(jié)奏較5月明顯放緩。

當(dāng)前天然氣價(jià)格雖有所下降，但燃料成本依舊偏高、廣東產(chǎn)區(qū)開(kāi)窯率目前來(lái)看并不高。前期來(lái)看，由于生產(chǎn)成本的下降，廣東產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)線(xiàn)在5-6月間有所增加。但是，根據(jù)部分企業(yè)反饋由于庫(kù)存增加，7月份不少?gòu)S家停窯已經(jīng)排上日期。因此，色釉料以及添加劑企業(yè)在6月中下旬明顯感受到市場(chǎng)再次遇冷。隨著天氣逐步升溫進(jìn)入盛夏，部分原料廠(chǎng)家也開(kāi)始停產(chǎn)保價(jià)，陶瓷及相關(guān)原料需求未來(lái)2月會(huì)減少。

鈷價(jià)觸底反彈，碳酸鋰2月累漲超70%

近期氧化鈷價(jià)格持續(xù)回暖反彈，目前市場(chǎng)也是有傳國(guó)儲(chǔ)局根據(jù)當(dāng)前鈷價(jià)處于歷史低位有可能會(huì)有收儲(chǔ)的動(dòng)作。按照以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，每月6月陶瓷展會(huì)后鈷價(jià)都是有所表現(xiàn)的。因此，本輪鈷價(jià)觸底反彈后到底能夠有多大的上漲空間也是一個(gè)未知數(shù)。結(jié)合當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境和供需情況來(lái)看，鈷價(jià)短期震蕩是大概率事件，但是想要像往年那樣翻倍快速上漲的行情似乎較難。不難看出，今年的游資對(duì)于中藥材更加傾注一些熱情，部分中藥材上漲超過(guò)10倍的都有。但是，對(duì)于大宗有色金屬盤(pán)面來(lái)說(shuō)，可能需要的資金面更加龐大，但是市場(chǎng)需求和制造端萎靡導(dǎo)致炒高之后很難脫手獲利。

從消息面來(lái)看，據(jù)中國(guó)海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年5月中國(guó)鈷原料進(jìn)口總量1.1萬(wàn)噸金屬?lài)崳h(huán)比增加17%，同比增加55%。2023年1-5月中國(guó)鈷原料進(jìn)口總量4.79萬(wàn)噸金屬?lài)?，同比增?3.5%。鈷原材料進(jìn)口量大增，國(guó)內(nèi)鈷市供給增加。隨著供應(yīng)端嘉能可、洛陽(yáng)鉬業(yè)及印尼鎳鈷項(xiàng)目等新產(chǎn)能將投放，預(yù)計(jì)2023年全球鈷供給量為23.6萬(wàn)金屬?lài)?，整體鈷需求量為22.3萬(wàn)金屬?lài)崳袌?chǎng)整體供過(guò)于求，電解鈷價(jià)格下跌空間仍存。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)1.02倍；在全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下降12.6%的背景下，汽車(chē)制造業(yè)表現(xiàn)如此優(yōu)秀，得益于新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺、投資收益增加等因素共同作用，下游利潤(rùn)上漲，刺激原材料端價(jià)格上漲。

碳酸鋰方面來(lái)看，經(jīng)過(guò)4月中下旬觸底后開(kāi)始反彈。當(dāng)前碳酸鋰價(jià)格重新回歸到29萬(wàn)的價(jià)格區(qū)間。本輪碳酸鋰行情的大幅波動(dòng)造成不少囤貨以及生產(chǎn)廠(chǎng)家大面積虧損和江西地區(qū)的碳酸鋰行業(yè)的洗牌，并由此引發(fā)的民間經(jīng)濟(jì)糾紛等問(wèn)題逐漸凸顯出來(lái)。包括當(dāng)前陶瓷用四氧化三鈷的價(jià)格報(bào)價(jià)站上18萬(wàn)的區(qū)間，短期來(lái)看氧化鈷價(jià)格如果有國(guó)儲(chǔ)等利好消息釋放的話(huà)，繼續(xù)上漲突破20萬(wàn)的區(qū)間是完全有可能的。

進(jìn)出口同比下跌，原油期貨繼續(xù)上漲

人民幣匯率市場(chǎng)波動(dòng)較大，人民幣匯率有所回升的主要原因或來(lái)自外部，美元指數(shù)因美國(guó)6月的就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)回落而走弱，人民幣面臨的被動(dòng)貶值壓力趨緩。上周海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，按人民幣計(jì)價(jià)，今年6月，我國(guó)進(jìn)出口總值3.49萬(wàn)億元，同比下降6.0%。其中，出口總值1.90萬(wàn)億元，同比下降8.3%，進(jìn)口總值1.50萬(wàn)億元，下降2.6%，進(jìn)出口差額4912.5億元，收窄24.44%。今年前6個(gè)月，我國(guó)進(jìn)出口總值20.10萬(wàn)億元，同比擴(kuò)大2.1%，其中出口總值11.46萬(wàn)億元，同比擴(kuò)大3.7%，進(jìn)口總值8.64萬(wàn)億元，同比收窄0.1%，進(jìn)出口差額2.82萬(wàn)億元，擴(kuò)大13.5%。所以說(shuō)，進(jìn)入6月份后無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是出口市場(chǎng)，需求市場(chǎng)持續(xù)疲軟，實(shí)體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依舊不容樂(lè)觀(guān)。

能源市場(chǎng)方面來(lái)看，國(guó)際原油期貨繼續(xù)上漲。美國(guó)WTI原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)75.75美元/桶，漲幅0.92美元或1.2%。布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)80.11美元/桶，漲幅0.71美元或0.9%。美國(guó)通脹數(shù)據(jù)回落，核心CPI漲幅不及預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩，油價(jià)獲得支撐。按照現(xiàn)行成品油價(jià)格形成機(jī)制，自2023年7月12日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格（標(biāo)準(zhǔn)品，下同）每噸分別提高155元、150元。調(diào)整后，各?。▍^(qū)、市）和中心城市汽、柴油最高零售價(jià)格，相關(guān)價(jià)格聯(lián)動(dòng)及補(bǔ)貼政策按現(xiàn)行規(guī)定執(zhí)行。可見(jiàn)，經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好，能源價(jià)格繼續(xù)高漲，天然氣價(jià)格上漲趕上陶瓷停窯季未必不是好事。

總體而言，除了能源之外的大宗商品價(jià)格都是調(diào)整。7月3日，商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布《關(guān)于對(duì)鎵、鍺相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制的公告》，稀有金屬方面除了出口管制等影響到鎵、鍺金屬價(jià)格上漲之外，目前大部分有色金屬材料處于調(diào)整階段。隨著月底成都大運(yùn)會(huì)四川產(chǎn)區(qū)陶企陸續(xù)停產(chǎn)，對(duì)于陶瓷原料市場(chǎng)需求進(jìn)一步的減少，隨著天氣逐漸炎熱，疊加倉(cāng)庫(kù)爆滿(mǎn)。接下來(lái)廣東產(chǎn)區(qū)以及周邊產(chǎn)區(qū)逐漸進(jìn)入限產(chǎn)和停窯等階段。

鋁進(jìn)口量同比增長(zhǎng)10.7% 稀土行情上漲

2023年已過(guò)去大半，大宗商品以及有色金屬類(lèi)產(chǎn)品上半年基本處于回調(diào)價(jià)格階段。除了能源價(jià)格波動(dòng)較大之外，目前市場(chǎng)需求疲軟下，部分產(chǎn)業(yè)開(kāi)始減產(chǎn)保價(jià)等。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2023年上半年中國(guó)的未鍛軋鋁以及產(chǎn)品（包括原鋁和未鍛軋合金鋁）的進(jìn)口量為120萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.7%。其中6月份的進(jìn)口量為211，235噸，2023年中國(guó)鋁進(jìn)口增長(zhǎng)，主要是因?yàn)閲?guó)內(nèi)電力問(wèn)題國(guó)內(nèi)產(chǎn)量增長(zhǎng)因云南省水電短缺，產(chǎn)量釋放有限。但是從6月底起，隨著豐水季的到來(lái)，西南地區(qū)用電限制逐步放開(kāi)，云南冶煉廠(chǎng)開(kāi)始恢復(fù)生產(chǎn)。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，上個(gè)月鋁土礦進(jìn)口總量為1156萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)22.9%。2023年前六個(gè)月鋁土礦進(jìn)口總量為72.09噸，同比增長(zhǎng)10.6%。氧化鋁方面來(lái)看，隨著北方部分工廠(chǎng)開(kāi)始停產(chǎn)保價(jià)等，氧化鋁下半年走勢(shì)企穩(wěn)價(jià)格略有反彈回升的趨勢(shì)。

稀土市場(chǎng)方面價(jià)格開(kāi)始跟進(jìn)上漲，受?chē)?guó)家管控部分稀有金屬價(jià)格出口，稀土現(xiàn)貨供應(yīng)收緊，受需求小幅增加影響，國(guó)內(nèi)重稀土市場(chǎng)價(jià)格行情上漲。國(guó)內(nèi)重稀土市場(chǎng)詢(xún)價(jià)以及成交量回升，重稀土低價(jià)貨源難尋，持貨商家報(bào)價(jià)不斷走高。但是來(lái)自東南亞的稀土礦增多，重稀土供應(yīng)量有所增加，稀土市場(chǎng)觀(guān)望情緒仍存。國(guó)內(nèi)稀土行業(yè)經(jīng)過(guò)多年的治理，已經(jīng)逐步形成以大集團(tuán)為主體，原料相對(duì)集中的供應(yīng)格局，隨著國(guó)外稀土行業(yè)不斷發(fā)展，中國(guó)稀土產(chǎn)量份額由9成下滑至7成。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)稀土6月出口數(shù)據(jù)為5008.9噸，同比增長(zhǎng)9.4%；2023年1-6月累計(jì)出口稀土商品26236.1噸，同比增長(zhǎng)0.03%。

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)循環(huán)目前尚未看到明顯好轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，企業(yè)面來(lái)看更加倚重出口市場(chǎng)。隨著近期美元匯率的上漲，人民幣對(duì)外貶值雖然利于出口但是國(guó)外情況目前也不容樂(lè)觀(guān)。因而看到行業(yè)內(nèi)不少企業(yè)尋求走出去，比如9月份越南河內(nèi)建筑建材博覽交易會(huì)目前不少原料輔料等企業(yè)開(kāi)始籌備參展以及觀(guān)展的事宜。另外，隨著國(guó)內(nèi)陶企停窯等增加，對(duì)于原料供應(yīng)商群體來(lái)說(shuō)，下半年的形勢(shì)可能會(huì)更加嚴(yán)峻，部分商品有價(jià)無(wú)市，內(nèi)需流通會(huì)更加艱難。

7月銻價(jià)小幅下調(diào)? 錫錠綜合漲幅超20%

目前，市場(chǎng)上生產(chǎn)桔黃系列色料的廠(chǎng)家不多，特別是鈦白粉方面工藝的改變導(dǎo)致想要生產(chǎn)以往較深色系列的鈦黃類(lèi)產(chǎn)品難度加大。氧化銻方面來(lái)看市場(chǎng)需求偏弱，觀(guān)望心態(tài)較強(qiáng)，下游需求市場(chǎng)預(yù)期難有改善，需求低迷的情況下，市場(chǎng)表現(xiàn)偏弱勢(shì)。后市方面預(yù)計(jì)銻錠市場(chǎng)后市依舊保持偏弱運(yùn)行為主。7月氧化銻市場(chǎng)跟隨銻錠走勢(shì)寬幅下跌，在銻錠市場(chǎng)帶動(dòng)下月度下調(diào)5500元/噸，目前市場(chǎng)交投清淡，下游需求整體偏弱，且后市預(yù)期不好，市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)下行。下游氧化銻7月表現(xiàn)不佳，市場(chǎng)成交始終疲軟，成交偏弱，氧化銻廠(chǎng)家對(duì)于原料銻錠采購(gòu)意向也較低，倒推影響銻錠市場(chǎng)心態(tài)。

7月黃磷市場(chǎng)價(jià)格先抑后揚(yáng)，整體上漲為主。近期黃磷均價(jià)為22900元/噸，均價(jià)為23600元/噸，月內(nèi)價(jià)格上漲，幅度為3.06%。黃磷市場(chǎng)價(jià)格先抑后揚(yáng)，整體上漲為主。本月上旬，市場(chǎng)行情清淡，市場(chǎng)開(kāi)工仍處于低位，價(jià)格略有下調(diào)。中下旬黃磷整體市場(chǎng)交投情況好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)現(xiàn)貨略顯緊張，部分廠(chǎng)家訂單已排到一周之后，場(chǎng)內(nèi)低價(jià)貨源難尋，下游農(nóng)藥企業(yè)剛需采購(gòu)，新單商談氣氛偏強(qiáng)運(yùn)行。截止目前四川地區(qū)市場(chǎng)報(bào)價(jià)在23500-23700元/噸左右，實(shí)際成交一單一議。目前市場(chǎng)交投情況一般，企業(yè)穩(wěn)價(jià)為主，下游按需采購(gòu)，供需雙方多觀(guān)望。黃磷價(jià)格主要關(guān)聯(lián)到減水劑相關(guān)產(chǎn)品如三聚磷酸鈉的價(jià)格波動(dòng)。

值得注意的是，隨著日期逐漸臨近緬甸佤邦限礦的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，市場(chǎng)預(yù)期后市供應(yīng)會(huì)縮緊，在供應(yīng)偏緊擔(dān)憂(yōu)的影響下，錫錠價(jià)格從5月底至今上漲幅度超過(guò)20%。下游消費(fèi)沒(méi)有明顯改善，電子行業(yè)消費(fèi)依舊疲軟，市場(chǎng)采購(gòu)少。供應(yīng)方面近期檢修企業(yè)較多，綜合開(kāi)工率略有下滑，但國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存依舊處在高位，錫供應(yīng)依舊略寬松，高庫(kù)存依舊是牽制錫價(jià)走高的主要因素。錫錠價(jià)格主要影響到陶瓷色料原子紅等丁香紫類(lèi)產(chǎn)品價(jià)格。

秦威

（作者系陶瓷色釉料資深技術(shù)專(zhuān)家）