LED：行業(yè)拐點(diǎn)已至迎接景氣周期

李興然

2023年已過半，LED行業(yè)上半年一直處于“漲”聲不斷，尤其在LED封裝、顯示屏與照明應(yīng)用領(lǐng)域多家企業(yè)至少一次上調(diào)價格，大部分企業(yè)上調(diào)產(chǎn)品價格幅度在5%-20%不等，近期甚至有企業(yè)已是二次漲價，LED行業(yè)的春天要回來了嗎？

去年全行業(yè)低迷

受疫情影響，下游終端消費(fèi)需求疲軟，2022年LED顯示屏應(yīng)用端出貨量同比下降幅度超過20%，配套LED顯示產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿讲埃a(chǎn)能利用率維持在6成左右。

隨之而來的就是整個產(chǎn)業(yè)鏈的砍單和大幅降價。但降價并未帶來銷量的大幅增長，反而進(jìn)一步吞噬了企業(yè)的凈利。整個LED顯示產(chǎn)業(yè)鏈都進(jìn)入了清庫存階段。

2023年一季度也被很多業(yè)內(nèi)人士視為行業(yè)“至暗”時刻。

過去一年LED行業(yè)日子不好過，但實(shí)際在更早之前，LED行業(yè)也是“好過的”。疫情初期，LED行業(yè)經(jīng)歷了堪稱瘋狂的缺芯潮、漲價潮，那段時間行業(yè)享受了超額收益。也正因?yàn)槿绱?，使得行業(yè)集中擴(kuò)產(chǎn)，而后由于需求的下滑，導(dǎo)致行業(yè)公司普遍庫存高企。

因此，部分企業(yè)選擇打價格戰(zhàn)以維持生計，導(dǎo)致行業(yè)毛利率遠(yuǎn)低于正常值。這才有了去年的苦日子。

去年的價格持續(xù)下跌，甚至出現(xiàn)了成本倒掛，吞噬了企業(yè)本就不多的毛利，也成為了整個行業(yè)所“深惡痛絕”的惡瘤。

“去年部分型號的LED燈珠價格較上年跌了超過50%?！庇蓄^部RGB封裝企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴高工LED。

根據(jù)高工LED報告，在此前的2022年5、6月，還有企業(yè)以7元/K的價格在市場拋貨小間距主流的1010燈珠。

而在2021年底，1010燈珠的價格還在11—14元之間。

同時如1212、1515和2020等型號的RGB燈珠也有不同幅度的降價。

2021年2020燈珠便宜的賣7—9元/K，貴的可以賣到10—13元/K。

而去年市場上還出現(xiàn)了5元多/K的2020燈珠。

1515和2121燈珠價格也從10元跌到了5元以下，已經(jīng)明顯呈現(xiàn)出成本價格倒掛。

其它包括芯片、驅(qū)動IC等也有著不同程度的降價。

長期的低價策略完全背離了正常的市場邏輯，上游芯片和中游封裝廠都扛不住了，提振銷量的方式需要重新思考。

根據(jù)高工LED此前調(diào)研的情況，去年基本上所有的封裝廠都停掉了30%以上的產(chǎn)能，有企業(yè)甚至只開了3成的產(chǎn)能。

此前有頭部LED芯片廠商的高層曾表示，芯片廠以前除了設(shè)備調(diào)試檢修很少有停產(chǎn)的時候，今年春節(jié)例外。

據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)顯示，2022年LED各個應(yīng)用線均表現(xiàn)低迷，全球LED芯片市場規(guī)模降至29億美元，同比下滑20%。其中，照明應(yīng)用低迷是重災(zāi)區(qū)。同時，LED顯示屏芯片領(lǐng)域，2022年市場規(guī)模也跌至5.7億美元，同比下滑17%——雖然市場表現(xiàn)優(yōu)于照明市場，但也處于“水深火熱”

之中。另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，LED顯示屏封裝領(lǐng)域，受價格下跌及下游訂單減少的影響，2022全年市場規(guī)模為14.5億美元，同比下滑16%。

“價格+需求”雙回暖

不過，自今年5月以來，LED行業(yè)掀起漲價潮，先后有20多家相關(guān)企業(yè)上調(diào)產(chǎn)品價格，利亞德、京東方晶芯、東山精密、木林森、施耐德電氣、兆馳光元、洲明科技、雷曼光電、瑞晟光電等十多家企業(yè)接連發(fā)布漲價通知，其中利亞德、東山精密和京東方晶芯在兩個月時間內(nèi)已發(fā)布漲價函兩次以上。

但從近日宣布漲價的企業(yè)公告來看，主要有兩點(diǎn)：一是上游原材料價格的持續(xù)上漲，使得價格戰(zhàn)無法持續(xù)。二是目前產(chǎn)品庫存已趨于正常，為改善虧損現(xiàn)狀，本著可持續(xù)發(fā)展的理念，推動價格回歸正常范圍。也就是說沒必要再通過價格戰(zhàn)來去庫存。

從行業(yè)的“漲價潮”的現(xiàn)象來看，行業(yè)惡性競爭的階段已經(jīng)基本過去，后續(xù)毛利率將會改善。

“漲價潮”，除了價格戰(zhàn)因素之外，市場需求復(fù)蘇是更為關(guān)鍵的因素。最近無論是第三方機(jī)構(gòu)還是業(yè)內(nèi)公司，都在說“行業(yè)需求逐漸復(fù)蘇”。

第三方機(jī)構(gòu)TrendForce指出，LED照明等部分市場已步入復(fù)蘇的階段。預(yù)計第二季度末，行業(yè)終端庫存有望朝向正常水位發(fā)展，并且將帶動訂單增長。

邁入2023年，國外市場因疫情放開促使的需求釋放，整體市場正逐漸回暖，LED產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)均披露了訂單形勢較好，部分產(chǎn)品處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。如洲明科技2月份接單額在4-5億元，3月份接單則達(dá)到9億多元，市場需求正在逐步恢復(fù)。

無獨(dú)有偶，江西晶顯有限公司600條MiniLED新一代顯示產(chǎn)品生產(chǎn)線已經(jīng)全部滿產(chǎn)，工人們正在加班加點(diǎn)趕制訂單，目前產(chǎn)品訂單已接到了今年九月。

江西兆馳半導(dǎo)體芯片廠廠長董國慶表示，預(yù)計7月份實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)，產(chǎn)能將從70萬片提升至110萬片每月。

據(jù)集微網(wǎng)從市場調(diào)研反饋來看，目前國內(nèi)市場確實(shí)正逐漸回暖，加之終端廠商庫存逐步減少，出于對未來市場的看好，不少主流屏企正在持續(xù)備貨。需求端的逐漸復(fù)蘇，是行業(yè)的根本利好，是明顯的利好。

拐點(diǎn)已至

另外，今年來元宇宙、AI的迅猛發(fā)展，也給行業(yè)帶來新的需求。AI虛擬人、XR虛擬拍攝等這些新的應(yīng)用場景也在逐漸打開。LED顯示本身成本隨著產(chǎn)業(yè)鏈的成熟成本也在下降，性價比的提升使它具備往更多領(lǐng)域去拓展的可能性，除了用于監(jiān)控、指揮、調(diào)度、傳媒等領(lǐng)域，在會議、影院、展覽展示等一些特定場景的應(yīng)用也逐漸被開發(fā)出來。

強(qiáng)力巨彩相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，目前整體經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇，LED顯示作為剛需產(chǎn)品，下游應(yīng)用場景廣闊，整體市場也在不斷回暖。

圖：價格調(diào)整情況一覽

數(shù)據(jù)來源：古鎮(zhèn)燈飾傳媒產(chǎn)業(yè)研究院

洲明科技則表示，從國內(nèi)市場看，得益于整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)蘇及銀行貸款利率的下降，判斷國內(nèi)市場下半年將迎來一定程度的恢復(fù)。從國外市場看，受到海外競爭激烈及邊際遞減效應(yīng)的影響，公司結(jié)合自身海外市場的競爭力，判斷國外市場將仍然保持增長，但增速下降，趨于平穩(wěn)。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，LED顯示產(chǎn)業(yè)黎明拐點(diǎn)已至，突破屏障，整個產(chǎn)業(yè)有望進(jìn)入新一輪的景氣周期。