深化體制機(jī)制改革　激發(fā)創(chuàng)新動力活力　打造信息通信產(chǎn)業(yè)智慧供應(yīng)鏈集成服務(wù)領(lǐng)軍企業(yè)

隨著5G建設(shè)的大規(guī)模提速，通信物流市場迎來快速增長。作為中國通信行業(yè)唯一的5A級綜合型物流企業(yè)，中國通信服務(wù)股份有限公司旗下中通服供應(yīng)鏈管理有限公司于2021年8月通過北京產(chǎn)權(quán)交易所（以下簡稱“北交所”）完成增資擴(kuò)股，引入中遠(yuǎn)海運（天津）有限公司、智鏈深國際智慧物流（深圳）有限公司四家戰(zhàn)略投資方，募資金額共計9億元。各投資方將在業(yè)務(wù)拓展、資源互補、品牌提升等方面為供應(yīng)鏈公司發(fā)展增添新引擎，助力其向著“信息通信產(chǎn)業(yè)智慧供應(yīng)鏈集成服務(wù)領(lǐng)軍企業(yè)”的目標(biāo)大步邁進(jìn)。

5G建設(shè)提速

通信物流市場前景龐大

在“黑天鵝”事件頻發(fā)的當(dāng)下，全球物流和供應(yīng)鏈都面臨著越來越多的不確定性。2021年發(fā)生的蘇伊士運河世紀(jì)大堵塞令很多人記憶猶新，據(jù)估算，這條200多米寬的河道的堵塞，導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)每小時損失4億美元，因堵塞事故延誤的貨物總價值約620億美元。

供應(yīng)鏈中斷的影響?yīng)q如“蝴蝶效應(yīng)”，牽一發(fā)而動全身。因此，只有具備高度柔性和強健韌性的產(chǎn)業(yè)生態(tài)和供需網(wǎng)絡(luò)縱橫交織形成的立體網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)，才能避免極端情況下的“卡脖子”“掉鏈子”情況。

我國高度重視物流及供應(yīng)鏈行業(yè)發(fā)展，近年來出臺一系列鼓勵支持政策，同時也對供應(yīng)鏈競爭力和效能提出了更高要求。2017年10月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》，這標(biāo)志著我國正式將物流及供應(yīng)鏈管理納入國家戰(zhàn)略。2018年4月，商務(wù)部等八部門發(fā)布《關(guān)于開展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點的通知》，各省市也相繼發(fā)布供應(yīng)鏈體系建設(shè)試點工作方案，指導(dǎo)地方供應(yīng)鏈體系的建設(shè)與創(chuàng)新發(fā)展。2020年9月，國家發(fā)改委、工信部等十三部門聯(lián)合印發(fā)《推動物流業(yè)制造業(yè)深度融合創(chuàng)新發(fā)展實施方案》，明確提出“物流業(yè)制造業(yè)協(xié)同聯(lián)動和跨界融合，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，穩(wěn)定供應(yīng)鏈，提升價值鏈，培育國際供應(yīng)鏈服務(wù)商”。2022年1月發(fā)布的《“十四五”現(xiàn)代流通體系建設(shè)規(guī)劃》再次提出“推進(jìn)物流企業(yè)與生產(chǎn)制造、商貿(mào)流通企業(yè)深度協(xié)作，創(chuàng)新供應(yīng)鏈協(xié)同運營模式，推動物流樞紐、龍頭物流企業(yè)、供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè)搭建物流信息和供應(yīng)鏈服務(wù)平臺”等多項內(nèi)容。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，我國社會物流總額呈穩(wěn)步增長態(tài)勢，從2009年的96.65萬億元增加到2018年的283.1萬億元，年復(fù)合增長率為11.35%；2020年盡管宏觀經(jīng)濟(jì)低迷但物流總額仍穩(wěn)健邁上300萬億新臺階，2021年更是達(dá)到335.2萬億元，同比增長11.70%。近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步與網(wǎng)絡(luò)資源的大規(guī)模使用，特別是5G網(wǎng)絡(luò)的加速建設(shè)，物流行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域——通信物流也迎來市場規(guī)模的爆發(fā)。

通信物流行業(yè)主要承接通信運營商等相關(guān)群體的供應(yīng)鏈物流需求，具有物資總量大、品類多、物流與配送復(fù)雜多樣、需求不平穩(wěn)等特點，涉及企業(yè)包括通信運營商、通信主設(shè)備制造商、配套工程物資制造商、工程服務(wù)提供商等，其中通信運營商占據(jù)核心位置。數(shù)據(jù)顯示，通信物流市場與運營商Capex支出（即資本性支出，包括資金以及網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、計算機(jī)、儀器等固定資產(chǎn)的投入）密切相關(guān)，約占Capex支出總額的6%。2019年，中國電信集團(tuán)公司（以下簡稱“中國電信”）、中國移動通信集團(tuán)公司（以下簡稱“中國移動”）、中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團(tuán)有限公司（以下簡稱“中國聯(lián)通”）等國內(nèi)三大通信運營商的Capex開支約為3348億元。2020—2024年仍將為5G大規(guī)模建設(shè)時期，運營商將加大 Capex投入，預(yù)計到2024年運營商Capex投資達(dá)5976億元，通信物流市場空間達(dá)359億元，2020—2024年年復(fù)合增長率達(dá)到11.11%，市場前景十分廣闊。

深化改革

以體制機(jī)制創(chuàng)新破解發(fā)展難題

中國通信服務(wù)股份有限公司（以下簡稱“中國通服”，股票代碼：00552.HK）是我國通信信息行業(yè)的重點企業(yè)之一，公司成立于2006年，由中國電信、中國移動、中國聯(lián)通共同發(fā)起設(shè)立，其中中國電信持股51%。作為千億級央企上市集團(tuán)，中國通服積極承擔(dān)國家大型通信網(wǎng)絡(luò)項目的建設(shè)和通信服務(wù)保障，積極履行社會責(zé)任，為我國“網(wǎng)絡(luò)強國”戰(zhàn)略的實施做好服務(wù)支撐。

2015年7月，中國通服在北京成立了專門從事供應(yīng)鏈服務(wù)的子公司—中通服供應(yīng)鏈管理有限公司（以下簡稱“供應(yīng)鏈公司”），后于2016年11月遷至深圳。供應(yīng)鏈公司初始注冊資本5000萬元，由中國通服全額貨幣出資。2017—2018年，中國通服陸續(xù)以持有的上海通貿(mào)國際供應(yīng)鏈管理有限公司、湖北信通通信有限公司、中捷通信有限公司等七家公司的100%股權(quán)向供應(yīng)鏈公司增資，增資后供應(yīng)鏈公司注冊資本變更為9.29億元，以上七家公司成為其子公司。

作為中國通信行業(yè)唯一的5A級綜合型物流企業(yè)，供應(yīng)鏈公司秉承中國通服“為信息化服務(wù)，建世界級網(wǎng)絡(luò)”的企業(yè)使命，為通信運營商、信息化產(chǎn)品及智慧產(chǎn)業(yè)相關(guān)領(lǐng)域的大型企業(yè)提供供應(yīng)鏈全程全網(wǎng)服務(wù)，為中小企業(yè)提供定制化解決方案，幫助合作伙伴提升整體運營效率。

在資質(zhì)能力儲備方面，供應(yīng)鏈公司具備通信網(wǎng)絡(luò)維修有線網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、無線網(wǎng)絡(luò)設(shè)備和配套設(shè)備甲級資質(zhì)；獲得產(chǎn)品質(zhì)量管理體系認(rèn)證，并已啟動維修三甲資質(zhì)的申辦工作。在倉儲配送資源儲備方面，管理各級倉庫約330個（含租賃），面積總計超過155萬平方米，覆蓋全國31個省，具備全程全網(wǎng)供應(yīng)鏈服務(wù)的運營能力。在配送網(wǎng)絡(luò)資源儲備方面，在全國各地日常運營車輛萬余輛（含租賃）；同時積極開拓戰(zhàn)略合作伙伴，承載空運、鐵路運輸、水運等業(yè)務(wù)，年總運送量超過萬噸。在信息化資源儲備方面，供應(yīng)鏈公司已初步建成一套與中國電信等主要客戶對接的運輸配送全程可視、可管的基礎(chǔ)信息系統(tǒng)，未來將持續(xù)升級改造，形成功能健全的供應(yīng)鏈管理信息系統(tǒng)。在市場客戶資源方面，公司具有通信供應(yīng)鏈核心業(yè)務(wù)能力，在市場上面臨的同等規(guī)模競爭者較少，在運營商客戶市場中占有率較高。

依托專業(yè)的通信供應(yīng)鏈服務(wù)能力和深厚的資源儲備，供應(yīng)鏈公司在業(yè)內(nèi)占據(jù)市場領(lǐng)先地位，但距離實現(xiàn)“國內(nèi)信息通信產(chǎn)業(yè)智慧供應(yīng)鏈集成服務(wù)領(lǐng)軍企業(yè)”這一目標(biāo)，仍需突破一系列發(fā)展瓶頸。

首先，注冊資本金較低，且發(fā)展所需資金難以從內(nèi)部解決。目前供應(yīng)鏈公司注冊資本為9.29億元，據(jù)專業(yè)咨詢公司測算，注冊資本金至少要增加至15億元，才能基本適應(yīng)未來參與市場競爭和發(fā)展的需求。而中國通服本質(zhì)上是輕資產(chǎn)公司，固定資產(chǎn)投資需求不旺盛，難以滿足供應(yīng)鏈公司發(fā)展所需資本性支出的資金需求。其次，倉儲、車輛等基礎(chǔ)資源相對缺乏。供應(yīng)鏈公司目前管理的倉庫95%以上為租賃倉庫，99%的運輸配送業(yè)務(wù)外包給外部企業(yè)，公司固定資產(chǎn)占資產(chǎn)總額2.7%，與行業(yè)同類國企及市場化專業(yè)物流公司的平均水平差距較大。再次，信息化支撐能力亟待提升。信息化已成為物流行業(yè)競爭的核心環(huán)節(jié)，供應(yīng)鏈公司目前初步建成的信息系統(tǒng)功能距離中國電信要求尚有差距，且眾多功能模塊未能實現(xiàn)子分公司的全覆蓋，需投入大量資金持續(xù)改造升級。

適逢中國通服2018年被列入國務(wù)院國資委“雙百行動”綜合改革企業(yè)名單，并以此為抓手積極推進(jìn)子企業(yè)混改、市場化激勵等各項改革工作。2019年底，供應(yīng)鏈公司根據(jù)自身功能定位、行業(yè)特點、發(fā)展階段等實際情況，正式啟動混合所有制改革工作，第一步就是依托產(chǎn)權(quán)資本市場加強資源優(yōu)化配置，即通過增資擴(kuò)股方式引入戰(zhàn)略投資者， 以體制機(jī)制創(chuàng)新破解企業(yè)發(fā)展難題，實現(xiàn)做大做強做優(yōu)。

協(xié)同發(fā)展

共建高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈

經(jīng)過近一年的精心籌備，供應(yīng)鏈公司增資項目于2020年12月30日在北交所正式掛牌。延續(xù)近年來資本市場對物流及供應(yīng)鏈管理行業(yè)不斷走高的投資熱情，項目一經(jīng)公開便引起大量關(guān)注，掛牌第一個工作日，北交所官網(wǎng)該項目頁面點擊量即突破千次。

掛牌信息顯示，此次增資擬征集投資方數(shù)量不低于兩個不超過五個，增資完成后融資方原股東持股比例不低于70%，新股東合計持股比例不超過30%。募集資金將主要用于倉儲網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、檢測基地建設(shè)、信息系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等，助力公司重點運營工作開展，提升主營業(yè)務(wù)規(guī)模，實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)和發(fā)展戰(zhàn)略。在投資人遴選方面，由于目前制約公司業(yè)務(wù)發(fā)展的主要因素源于基礎(chǔ)資源投入不足與信息化體系支撐能力較弱，因此本輪引進(jìn)外部戰(zhàn)略投資方，除用于補充業(yè)務(wù)發(fā)展所需資金以外，也希望投資方能夠在渠道布局與業(yè)務(wù)協(xié)同方面匹配相應(yīng)的戰(zhàn)略資源。

項目掛牌后，北交所項目團(tuán)隊充分發(fā)揮“投行化”服務(wù)優(yōu)勢，幫助融資方對接洽談近十家投資人，均為行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)。2021年3月2日披露期滿，北交所組織各方進(jìn)行競爭性談判，經(jīng)過層層篩選，最終引入中遠(yuǎn)海運（天津）有限公司（以下簡稱“天津中遠(yuǎn)海運”）、智鏈深國際智慧物流（深圳）有限公司（以下簡稱“智鏈深國際”）、國新雙百壹號（杭州）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“雙百基金”）、共青城東證蘇城投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“東證蘇城”）等四家戰(zhàn)略投資方，募資金額共計9億元，合計持股26.015%；本次增資后，中國通服持股比例降至73.985%。

2021年8月3日，供應(yīng)鏈公司增資混改項目完成簽約。本次增資是一次互補發(fā)展、互利共贏的戰(zhàn)略合作，具有多方面重要意義。

首先，各投資方將在業(yè)務(wù)拓展、資源互補、品牌提升等方面為供應(yīng)鏈公司發(fā)展增添新引擎。具體來看，天津中遠(yuǎn)海運為中國遠(yuǎn)洋海運集團(tuán)有限公司全資子公司，在合同物流、綜合貨運、航運服務(wù)、船舶物資供應(yīng)等方面具有較強實力和完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局；雙百基金是國務(wù)院國資委支持設(shè)立的專為“雙百行動”搭建的投資平臺，以此推動“雙百企業(yè)”開展股權(quán)多元化和混合所有制改革、進(jìn)行資產(chǎn)重組和改制上市等工作；東證蘇城由上海東方證券資本投資有限公司作為基金管理人發(fā)起設(shè)立，是為投資供應(yīng)鏈公司而成立的專項基金；智鏈深國際隸屬于深圳國際控股有限公司，后者深耕物流基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域20余年，已實現(xiàn)在全國逾30個核心物流節(jié)點城市的網(wǎng)絡(luò)布局。值得一提的是，深圳的信息通信產(chǎn)業(yè)規(guī)模連年居國內(nèi)大中城市之首，是兵家必爭的產(chǎn)業(yè)重鎮(zhèn)。以此為背景進(jìn)行解讀，使得供應(yīng)鏈公司與智鏈深國際的攜手顯得格外搶眼。

其次，是供應(yīng)鏈公司踐行國企改革三年行動、落實“雙百行動”綜合改革方案、完善現(xiàn)代企業(yè)制度邁出的重要一步。混改后公司由國有全資企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)榛旌纤兄破髽I(yè)，實現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化，有利于解決公司面臨的發(fā)展資金困境，有效提升可持續(xù)發(fā)展能力和核心競爭力，提高經(jīng)營業(yè)績和經(jīng)營機(jī)制的市場化水平，拓寬盈利空間，增強抗風(fēng)險能力，釋放新的發(fā)展活力與動力，推動公司高質(zhì)量高效益發(fā)展。

再次，是供應(yīng)鏈公司加速行業(yè)突圍破局的有效舉措。供應(yīng)鏈創(chuàng)新已上升為國家戰(zhàn)略，行業(yè)發(fā)展迎重大利好，但從發(fā)展進(jìn)程看，我國物流及供應(yīng)鏈管理行業(yè)尚處于發(fā)展期向成熟期的過渡階段，面臨著市場機(jī)制不夠健全、專業(yè)人才不足、信息化層次較低等一系列問題；從資本市場看，近年來投資機(jī)構(gòu)對行業(yè)的投資熱情持續(xù)高漲，對優(yōu)質(zhì)標(biāo)的企業(yè)愿意重金扶持，相信后續(xù)對行業(yè)的投資力度會進(jìn)一步加大。因此，本次增資對于供應(yīng)鏈公司來說是一次絕佳的行業(yè)突圍之機(jī)，將助力其探尋新的增長動力和增長模式，全面提升市場競爭力。

萬物互聯(lián)時代，沒有人是一座孤島。產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈?zhǔn)谴髧?jīng)濟(jì)循環(huán)暢通的關(guān)鍵，也是構(gòu)建新發(fā)展格局的基石。作為我國通信物流領(lǐng)域的主力軍，供應(yīng)鏈公司多年來搶抓行業(yè)機(jī)遇，對標(biāo)世界一流供應(yīng)鏈服務(wù)商進(jìn)行變革創(chuàng)新。我們相信，未來其將與生態(tài)伙伴攜手，積極融入“數(shù)字中國”建設(shè)浪潮，完善智慧供應(yīng)鏈集成服務(wù)平臺，為促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定貢獻(xiàn)“通服”力量。