金宏氣體、城發(fā)環(huán)境、川投能源

金宏氣體688106

公司致力于電子半導(dǎo)體領(lǐng)域的特種氣體國(guó)產(chǎn)化，已逐步實(shí)現(xiàn)了超純氨、高純氧化亞氮、電子級(jí)正硅酸乙酯、高純二氧化碳等一系列產(chǎn)品的進(jìn)口替代，自主研發(fā)的超純氨、高純氧化亞氮等產(chǎn)品已正式供應(yīng)了中芯國(guó)際、海力士、鎂光、聯(lián)芯集成、積塔等一批知名半導(dǎo)體客戶。

公司于2023 年4 月中標(biāo)無錫華潤(rùn)上華科技有限公司電子大宗載氣訂單，實(shí)現(xiàn)了對(duì)成熟量產(chǎn)晶圓代工廠的突破。TGCM 項(xiàng)目上，公司于2022 年8 月與SK 海力士半導(dǎo)體（中國(guó)）有限公司簽訂TGCM 服務(wù)合同。這是公司TGCM 業(yè)務(wù)中首個(gè)IC 半導(dǎo)體客戶案例，對(duì)增加IC 客戶粘性、協(xié)同電子氣業(yè)務(wù)開拓具有重要意義，公司綜合服務(wù)能力進(jìn)一步提升。

國(guó)信證券

城發(fā)環(huán)境000885

2023 年6 月13 日，公司發(fā)布收購(gòu)北京新易資源科技有限公司100% 股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的公告，擬以現(xiàn)金人民幣13.11 億元受讓河南城市發(fā)展投資有限公司持有的北京新易100% 股權(quán)。北京新易作為回收拆解處理行業(yè)的龍頭企業(yè)，已經(jīng)初步建立一體化產(chǎn)業(yè)布局。2023 年第一季度，北京新易實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.34 億元，凈利潤(rùn)35.14 萬元；2023 年第二季度以來，北京新易產(chǎn)能利用率持續(xù)提升，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)快速提升。截至2023 年3 月31 日，北京新易凈資產(chǎn)賬面值為11.69 億元，收益法評(píng)估價(jià)值為13.11億元，增值率為12.13%，城發(fā)環(huán)境將以現(xiàn)金方式支付。隨著公司收購(gòu)與整合工作的完成，雙方業(yè)務(wù)體系實(shí)現(xiàn)有機(jī)融合，公司固廢處理業(yè)務(wù)營(yíng)收和整體盈利水平有望持續(xù)增長(zhǎng)。

中信建投

川投能源600674

公司發(fā)布2023 年1-4 月業(yè)績(jī)快報(bào)公告。2023 年1-4月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.12 億元，同比增加27.15%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.25 億元，同比增加134.81%，其中投資收益同比增加8.62 億元。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的主要原因有以下兩點(diǎn)：一是子公司田灣河公司收入去年受仁宗海大壩整治影響下降，本年田灣河發(fā)電量已恢復(fù)正常；二是新增廣西玉柴農(nóng)光電力有限公司營(yíng)業(yè)收入。

雅礱江水電量?jī)r(jià)齊升帶動(dòng)公司2023年1-4月投資收益同比增加8.62 億元。今年上半年雅礱江水電將持續(xù)受益于兩河口電站投產(chǎn)后的庫(kù)容消落以及梯級(jí)調(diào)度能力增強(qiáng)的積極影響，同時(shí)2023 年上半年外送江蘇電量的電價(jià)上漲將持續(xù)助推業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。雅礱江水電量?jī)r(jià)齊升的勢(shì)頭將大概率延續(xù)，為公司帶來堅(jiān)實(shí)的業(yè)績(jī)支撐。

天風(fēng)證券

長(zhǎng)江電力600900

公司具備多重利好因素，2023年業(yè)績(jī)可期。1“. 天時(shí)”：氣候有望改善，來水情況好轉(zhuǎn)；2“. 地利”：裝機(jī)容量方面，烏白注入裝機(jī)同比增加57%；成本方面，未來存量機(jī)組折舊費(fèi)用將繼續(xù)下降；電價(jià)方面，烏白電站核定外送上網(wǎng)電價(jià)高于公司平均電價(jià)；3“. 人和”：公司自身聯(lián)合優(yōu)化調(diào)度技術(shù)成熟，六庫(kù)聯(lián)調(diào)后將額外增發(fā)電量60-70億千瓦時(shí)。短期看業(yè)績(jī)，2023 年發(fā)電量預(yù)計(jì)將有65% 以上增長(zhǎng)。長(zhǎng)期看發(fā)展，成本下行和電價(jià)上漲將提升公司中長(zhǎng)期盈利空間。在價(jià)值投資方面，2016 年以來公司分紅率保持在60% 以上，2022 年高達(dá)94%，股息率保持在3.6% 以上，常年高于十年期國(guó)債到期收益率0.5pct 以上，是長(zhǎng)期投資的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

招商證券

內(nèi)蒙華電600863

公司公告：經(jīng)國(guó)家礦山安全監(jiān)察局會(huì)議研究決定，同意公司全資子公司北方魏家峁煤電所屬魏家峁露天煤礦產(chǎn)能由1200 萬噸/年核增至1500 萬噸/年。

本次公司煤炭產(chǎn)能核增系2022 年4 月（新核增600萬噸/年產(chǎn)能）后第二次核增，超出預(yù)期，公司煤電一體化優(yōu)勢(shì)有望進(jìn)一步擴(kuò)大。截至2022 年末，魏家峁煤礦可采儲(chǔ)量為6.2 億噸，可開采儲(chǔ)量充裕。2022 年公司煤炭產(chǎn)量872 萬噸，同比+92.1%（其中380 萬噸外銷，不含稅售價(jià)461 元/噸，單噸毛利約288 元/噸）；2023 年公司1200 萬噸煤炭產(chǎn)能有望完全釋放（1Q23 公司煤炭產(chǎn)量增至329 萬噸，同比+92.1%，環(huán)比+26.5%）。參考公司煤炭產(chǎn)能釋放節(jié)奏，預(yù)計(jì)新核增產(chǎn)能（300 萬噸/年）有望在2024 年貢獻(xiàn)盈利，公司煤電一體化優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

國(guó)泰君安

東華測(cè)試300354

公司目前主要有四大業(yè)務(wù)板塊，分別為：結(jié)構(gòu)力學(xué)性能測(cè)試分析系統(tǒng)、結(jié)構(gòu)安全在線監(jiān)測(cè)及防務(wù)裝備PHM 系統(tǒng)、基于PHM 的設(shè)備智能維保管理平臺(tái)、電化學(xué)工作站。公司近年來業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，2022 年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.67 億元，同比增長(zhǎng)42.81%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.22 億元，同比增長(zhǎng)52.17%；2023 年Q1 公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收0.72 億元，同比增長(zhǎng)54.52%，歸母凈利潤(rùn)0.10 億元，同比增長(zhǎng)116.20%。公司于2023 年4 月披露定增預(yù)案，擬募資不超過人民幣1.2 億元用于建設(shè)自定義測(cè)控分析系統(tǒng)項(xiàng)目。該定增項(xiàng)目與公司原有測(cè)試業(yè)務(wù)相得益彰，公司具備能夠支撐該業(yè)務(wù)發(fā)展的軟、硬件基礎(chǔ)條件，該定增項(xiàng)目的穩(wěn)步投建，或?qū)⑦M(jìn)一步提升公司的市場(chǎng)領(lǐng)先地位。

安信證券

山東藥玻600529

公司為國(guó)內(nèi)藥用玻璃的龍頭企業(yè)，其高毛利的核心品種中硼硅模制瓶（公司為該產(chǎn)品國(guó)內(nèi)最大的供應(yīng)商，占據(jù)了絕大部分的市場(chǎng)），受到國(guó)內(nèi)集采一致性評(píng)價(jià)的拉動(dòng)，下游需求旺盛，公司的中硼硅模制瓶產(chǎn)能有望持續(xù)提升，看好其帶來的業(yè)績(jī)彈性。2022 年公司中硼硅模制瓶銷量約8 億支，同比實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2023 年公司中硼硅模制瓶有望實(shí)現(xiàn)50% 以上增長(zhǎng)。

公司2023Q1 實(shí)現(xiàn)收入、凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)12.37億、1.67 億、1.55 億元，分別同比+18.66%、+8.69%、+1.67%。公司23Q1 收入端實(shí)現(xiàn)了快速的增長(zhǎng)，而利潤(rùn)端增速不及預(yù)期，主要是受到了今年Q1 成本端有所上漲的影響。目前純堿和天然氣呈下行趨勢(shì)，隨著成本的下行，公司利潤(rùn)端的增長(zhǎng)有望恢復(fù)。

中信證券

華中數(shù)控300161

華中數(shù)控是國(guó)產(chǎn)機(jī)床數(shù)控系統(tǒng)頭部企業(yè)，在國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程中發(fā)揮關(guān)鍵作用。機(jī)床行業(yè)更新需求疊加新增需求快速釋放，從而增加上游數(shù)控系統(tǒng)需求；對(duì)比發(fā)達(dá)國(guó)家70% 以上的數(shù)控化率，我國(guó)機(jī)床數(shù)控化率45%，提升空間巨大，測(cè)算2025 年數(shù)控系統(tǒng)國(guó)產(chǎn)替代市場(chǎng)空間達(dá)到167 億元。華中數(shù)控以04 專項(xiàng)為契機(jī)，在持續(xù)高研發(fā)投入下，數(shù)控系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)全面對(duì)標(biāo)國(guó)外高端產(chǎn)品，2020 年國(guó)產(chǎn)高端數(shù)控系統(tǒng)市場(chǎng)占有率接近50%，位列第一，2022年公司在高端五軸數(shù)控系統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域批量配套超1000臺(tái)；同時(shí)布局機(jī)器人及智能產(chǎn)線，在手訂單充足，子公司華數(shù)錦明擁有孚能科技、寧德時(shí)代、小鵬汽車等頭部客戶，貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)彈性。

西南證券