廣州酒家：傳統(tǒng)主業(yè)回暖布局預(yù)制菜新產(chǎn)業(yè)

本期股市動(dòng)態(tài)30 指數(shù)收于1401 點(diǎn)，較上期下跌2.53%，同期上證指數(shù)下跌2.5%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲2.02%。成分股中，上海機(jī)電、中科三環(huán)和福耀玻璃等個(gè)股漲幅靠前。中國(guó)電影、中國(guó)外運(yùn)和華僑城A 等漲幅靠后。

個(gè)股點(diǎn)評(píng)：

廣州酒家（603043）：廣州酒家是國(guó)資餐飲老字號(hào)，擁有近90 年品牌沉淀，擁有廣州酒家、陶陶居和利口福等知名餐飲及食品品牌。疫情防控全面放開后，得益于餐飲收入復(fù)蘇和減虧，公司基本面開始走上升趨勢(shì)，2023 年一季度實(shí)現(xiàn)收入9.2 億元，同比增長(zhǎng)23.1%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.7 億元，扣非后凈利潤(rùn)0.7 億元，同比分別增長(zhǎng)32% 和30%。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，月餅營(yíng)收1130 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)41.6%，速凍食品3.1 億元，同比增長(zhǎng)12.3%，餐飲營(yíng)收3.4 億元，同比增長(zhǎng)55.1%，其他食品營(yíng)收2.5 億元，同比增長(zhǎng)7.9%，各大子業(yè)務(wù)全面開花。

在主業(yè)恢復(fù)增長(zhǎng)的同時(shí)，公司積極拓展新業(yè)務(wù)，今年3 月與六位合伙人共同出資設(shè)立預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)投資基金，廣州酒家出資6000 萬(wàn)，占比30%。預(yù)制菜是個(gè)萬(wàn)億級(jí)的潛力產(chǎn)業(yè)，行業(yè)處于起步階段，公司本身預(yù)制菜也處于發(fā)展階段，長(zhǎng)期來(lái)看，預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)基金的投運(yùn)，將對(duì)公司的資本運(yùn)作能力、預(yù)制菜品創(chuàng)新和質(zhì)量提升、產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局提供支持。

招商蛇口（001979）：6 月16 日公司發(fā)布公告稱，關(guān)于發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金注冊(cè)的方案獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)同意，這是2022 年11 月允許涉房上市公司進(jìn)行股權(quán)融資以來(lái)的首單，意義非凡。

公司此次定增的內(nèi)容主要是并購(gòu)深投控持有的南油集團(tuán)24% 的股權(quán)、招商局投資發(fā)展持有的招商前海實(shí)業(yè)2.89% 的股權(quán)，同時(shí)募資不超過(guò)85 億元的配套資金。交易完成后，南油集團(tuán)將成為公司的全資子公司，對(duì)于招商前海實(shí)業(yè)的持股比例將上升至85.99%。南油集團(tuán)持有的主要資產(chǎn)為通過(guò)招商前海實(shí)業(yè)間接持有的前海自貿(mào)股權(quán)，后者擁有媽灣片區(qū)約80.62 萬(wàn)平米的土地使用權(quán)，并購(gòu)后將顯著增厚公司在前海區(qū)域的土儲(chǔ)。

麗珠集團(tuán)（000513）：公司2022 年業(yè)績(jī)表現(xiàn)尚可，但受制于2023 年春節(jié)提前以及1-2 月醫(yī)院終端尚未恢復(fù)的影響，一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)差強(qiáng)人意，單季實(shí)現(xiàn)收入34.13億元，同比下降1.9%，歸母凈利潤(rùn)5.82 億元，同比增長(zhǎng)5.17%，扣非后凈利潤(rùn)5.7 億元，同比增長(zhǎng)1.59%。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，其中化藥收入16.24 億元，同比下降21%；診斷試劑及設(shè)備實(shí)現(xiàn)收入1.47 億元，同比下降9.54%。不過(guò)中藥、原料藥和中間體等業(yè)務(wù)表現(xiàn)不錯(cuò)，其中中藥制劑實(shí)現(xiàn)銷售5.53 億元，同比增長(zhǎng)103.65%；原料藥和中間體實(shí)現(xiàn)收入9.96 億元，同比增長(zhǎng)10.64%。公司表示，今年一季度情況比較特殊，不能反應(yīng)全年預(yù)期，目前公司全年各領(lǐng)域銷售目標(biāo)和預(yù)期沒(méi)有變化，從3 月份處方藥終端市場(chǎng)情況來(lái)看還不錯(cuò)，各領(lǐng)域主要產(chǎn)品對(duì)比1-2 月份環(huán)比都有大幅增長(zhǎng)，公司有信心完成全年業(yè)績(jī)預(yù)期及目標(biāo)。

司美格魯肽是全球賣得火爆的一款明星減肥藥，也可用于糖尿病的治療，國(guó)內(nèi)糖尿病和降費(fèi)市場(chǎng)目前在國(guó)內(nèi)非常大。公司多年前啟動(dòng)司美格魯肽的早期研發(fā)工作，去年下半年獲批臨床后，公司一直全力推進(jìn)該產(chǎn)品的臨床相關(guān)工作。目前處于臨床三期階段，計(jì)劃在今年完成入組并推進(jìn)相關(guān)試驗(yàn)，預(yù)計(jì)2024 年報(bào)產(chǎn)，爭(zhēng)取2025 年獲批，未來(lái)有望成為新的重磅產(chǎn)品。

除了司美格魯肽，公司還有多款生物藥和創(chuàng)新藥在研。目前微球等高壁壘復(fù)雜制劑平臺(tái)已經(jīng)有7 個(gè)在研項(xiàng)目，其中注射用醋酸曲普瑞林微球（1 個(gè)月緩釋）前列腺癌適應(yīng)癥已經(jīng)于2023 年5 月獲批上市，同月，注射用艾普拉唑鈉新適應(yīng)癥“預(yù)防重癥患者應(yīng)激性潰瘍出血”也獲批。生物藥方面，目前有8 個(gè)項(xiàng)目在研，其中托珠單抗注射液新適應(yīng)癥今年5 月獲批，重組單克隆抗體注射液開啟臨床三期試驗(yàn)。公司在研創(chuàng)新產(chǎn)品未來(lái)逐步兌現(xiàn)，將驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)長(zhǎng)期增長(zhǎng)。

中國(guó)中車（601766）：公司的經(jīng)營(yíng)深度受動(dòng)車招標(biāo)節(jié)奏影響。過(guò)去兩年受疫情影響，國(guó)內(nèi)動(dòng)車組招標(biāo)嚴(yán)重下行，2021 年時(shí)速350 公里動(dòng)車組僅招標(biāo)9 組，時(shí)速160公里動(dòng)車78 組，合計(jì)87 組；2022 年時(shí)速350 公里動(dòng)車組是64 組，時(shí)速200 公里7 組，時(shí)速160 公里43 組，合計(jì)114 組。

而6 月5 日，國(guó)鐵集團(tuán)發(fā)布了最新招標(biāo)信息，時(shí)速350 公里復(fù)興號(hào)智能配置動(dòng)車組采購(gòu)項(xiàng)目招標(biāo)公告，招標(biāo)動(dòng)車組8 輛編組85 組，16 輛編組18 組，合計(jì)103 組，此次招標(biāo)是近三年來(lái)最大批量招標(biāo)，單次招標(biāo)量也大幅提升。

2023 年出行恢復(fù)確定性強(qiáng)，國(guó)鐵集團(tuán)年初的工作會(huì)議預(yù)計(jì)，全年完成發(fā)送旅客量26.8 億人次，同比增幅高達(dá)67.6%。此外，今年國(guó)家鐵路全面完成投資任務(wù)，預(yù)計(jì)新投產(chǎn)線路3000 公里以上，高于2021 年和2022 年的2168 公里和2082 公里，創(chuàng)三年最高值。往更遠(yuǎn)期看，2023 年-2027 年規(guī)劃新增里程已達(dá)1.5 萬(wàn)公里。鐵路新線路投運(yùn)將刺激車輛招標(biāo)走高，中車作為國(guó)內(nèi)動(dòng)車壟斷龍頭，將充分受益招標(biāo)向好。

公司的業(yè)務(wù)不再只是鐵路裝備制造，還有新產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)，主要包括風(fēng)電葉片、新能源汽車零部件、新材料和環(huán)保裝備等。2022 年該業(yè)務(wù)營(yíng)收高達(dá)770 億元，合計(jì)比達(dá)到35%。今年一季度該業(yè)務(wù)比重已超越鐵路裝備成為中車第一大業(yè)務(wù)。中車對(duì)新產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)的目標(biāo)是“十四五”期間突破千億元大關(guān)，年復(fù)合增速10% 以上。公司有望借助新產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)，打造第二成長(zhǎng)曲線。

順豐控股（002352）：從行業(yè)來(lái)看，5 月在小長(zhǎng)假和618 啟動(dòng)的帶動(dòng)下，快遞行業(yè)迎來(lái)業(yè)務(wù)量整體增長(zhǎng)，國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5 月寄遞業(yè)務(wù)量完成134.8 億件，同比增長(zhǎng)16.5%，其中快遞業(yè)務(wù)量完成109.9 億件，同比增長(zhǎng)18.9%，快遞業(yè)務(wù)收入完成982.3億元，同比增長(zhǎng)12.6%。

同期順豐的物流業(yè)務(wù)單量達(dá)9.83 億元，同比增長(zhǎng)9%，環(huán)比增長(zhǎng)1.5%。單票收入為15.43 元，同比基本持平，而同行業(yè)的韻達(dá)、申通和圓通單票收入分別下降2%、13.3% 和7.6%。順豐的價(jià)格幾乎不變而單量穩(wěn)增長(zhǎng)，彰顯出強(qiáng)大的市場(chǎng)地位。公司五月份總收入201 億元，同比下降4.3%，主要是供應(yīng)鏈和國(guó)際業(yè)務(wù)收入同比下降了30% 至49.93 億元。其他業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好，速運(yùn)物流同比增長(zhǎng)8.8% 至151 億元，時(shí)效件含退貨件預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)20%，收入增速超10%。上海機(jī)電（600835）：公司今年股價(jià)表現(xiàn)上佳，截止6 月21 日累計(jì)漲幅已經(jīng)接近50%，公司主業(yè)對(duì)應(yīng)的下游行業(yè)主要是地產(chǎn)，在地產(chǎn)行業(yè)萎靡不振的背景下，能有如此表現(xiàn)實(shí)屬不易。

推動(dòng)股價(jià)上漲的原因有兩個(gè)：一是一季報(bào)超預(yù)期，公司在行業(yè)相對(duì)淡季仍然實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，營(yíng)收規(guī)模達(dá)到45.39 億元，為近10 年第二高值，凈利率7.78%，2022 年是6.51%，繼續(xù)提升0.75%。

二是機(jī)器人題材炒作。特斯拉人形機(jī)器人進(jìn)展超預(yù)期，疊加了AI 炒作延伸（機(jī)器人是AI 的終極形態(tài)），機(jī)器人板塊近期表現(xiàn)相當(dāng)強(qiáng)勢(shì)。機(jī)器人需要用到大量的控制器和減速器等核心零部件，而上海機(jī)電擁有納博特斯克傳動(dòng)和納博特斯克（中國(guó)）精密機(jī)器兩家公司，二者均生產(chǎn)精密減速器產(chǎn)品。納博特斯克本身是日本企業(yè)，是全球減速器龍頭，具有壟斷地位，當(dāng)年進(jìn)軍國(guó)內(nèi)選擇與公司合作成立了合資公司，目前公司持股比例分別為51% 和33%，對(duì)兩家公司實(shí)現(xiàn)控股。2022 年納博特斯克傳動(dòng)公司的營(yíng)收為2.6 億元，凈利潤(rùn)2870 萬(wàn)元，納博特斯克（中國(guó)）精密機(jī)器的營(yíng)收更高，為7.4 億元，凈利潤(rùn)6541 萬(wàn)元，二者合計(jì)9400 萬(wàn)元利潤(rùn)。同行業(yè)的綠的諧波，1 億出頭的凈利潤(rùn)，市值已經(jīng)接近300 億元，也就是說(shuō)單單這兩家子公司就已經(jīng)值上海機(jī)電目前的市值。

股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)成分股本期表現(xiàn)