資本金融化的現(xiàn)實影響及啟示

李志成

摘? ?要：在《資本論》第三卷中馬克思指出，隨著虛擬資本日益表現(xiàn)為代替實體資本行使貨幣職能，社會財富形式也必將表現(xiàn)為以有價證券為代表的虛擬資本的積累擴張，資本主義社會活動也日益呈現(xiàn)為單一金融投資活動。如今資本金融化程度雖遠(yuǎn)超馬克思所處的時代，但其發(fā)展趨勢并沒有改變。這就為通過馬克思虛擬資本理論，梳理資本金融化的產(chǎn)生條件和現(xiàn)實影響，進一步發(fā)展并完善我國的資本市場提供了寶貴的理論經(jīng)驗和實踐啟示。

關(guān)鍵詞：資本金融化；虛擬資本；馬克思主義

中圖分類號：A811? ? ? ?文獻標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2023）09-0004-03

一、資本金融化的產(chǎn)生條件

隨著資本主義社會分工的細(xì)化和信用制度的發(fā)展，貨幣的支付職能逐漸被無實際價值的紙質(zhì)票據(jù)所取代，并成為資本主義社會主要流通工具。資本開始以一種脫離實體資本和貨幣的變化趨勢出現(xiàn)在資本主義生產(chǎn)活動中。虛擬資本由此誕生，虛擬資本是在生息資本（借貸資本）和銀行信用制度的基礎(chǔ)上發(fā)展的一種以有價證券為主要載體，以貨幣符號為主要表現(xiàn)的資本形態(tài)。資本脫離實體化向虛擬化的轉(zhuǎn)變過程，是以資本更加高效迅速地占有更多剩余價值為內(nèi)生動力，以資本財富積累為價值追求的資本主義生產(chǎn)方式的必然趨勢。這一趨勢伴隨著資本主義社會生產(chǎn)分工細(xì)化、信用交易完善、法律制度健全不斷強化。這一趨勢也表明以自行增殖為深層動因驅(qū)使的貨幣資本，逐漸以脫離實體貨幣的載體為路徑，以更加徹底的虛擬化和符號化來實現(xiàn)資本的急劇積累和擴張。

由于資本主義社會財富規(guī)模增長日益呈現(xiàn)為虛擬財富規(guī)模的增長，加之虛擬資本自發(fā)運動所形成的特有交易規(guī)則和交易市場的出現(xiàn)，為以經(jīng)營票據(jù)等虛擬資本的貨幣資本家代表的金融資本提供了增殖條件。同時為日后金融資本逐漸支配產(chǎn)業(yè)資本和商業(yè)資本，并將其轉(zhuǎn)化成為自己的依附而導(dǎo)致的金融資本對于資本主義經(jīng)濟、政治、社會和文化的金融化趨勢提供了現(xiàn)實基礎(chǔ)。

二、資本金融化的特征表現(xiàn)

資本金融化過程及其結(jié)果雖然改變了原有社會資本和社會形態(tài)的存在方式，但在資本內(nèi)在邏輯的驅(qū)使下資本金融化后的資本和整個社會價值追求仍然是以資本增殖為追求目標(biāo)。只是相較于資本金融化之前的資本形式傾向于產(chǎn)業(yè)資本來看，金融化后的資本和資本主義社會越發(fā)呈現(xiàn)出追求虛擬經(jīng)濟利潤和脫離實體經(jīng)濟的特征。這一系列特征，也是當(dāng)下金融化后資本主義社會最主要的特征和運行邏輯。

（一）追逐虛擬利潤的特征表現(xiàn)

金融化資本由于表現(xiàn)為只對于貨幣自身價值增殖的實現(xiàn)，因此金融資本需要不斷重復(fù)貨幣在質(zhì)上的歸復(fù)和在量上的增長?！霸谟?，正在發(fā)生追加財富的不斷積累，其趨勢是最終采取貨幣形式。但是，在獲得貨幣的愿望之后，下一個迫切的愿望是，按照某種會帶來利息或利潤的投資方法，再把貨幣投放出去，因為，作為貨幣的貨幣是什么也生不出來的。”[1]468以銀行為主的貨幣經(jīng)營業(yè)為盡可能多地獲取更多更豐富的金融利潤，利用其在信用制度的獨特優(yōu)勢創(chuàng)新出更多的金融交易衍生品，投入到金融市場從而吸引更多人進行投資。如同產(chǎn)業(yè)部門會創(chuàng)造出各式各樣的商品來在市場上銷售一樣，只不過金融資本利用更加直接便利的方式獲取資本增殖。隨著越來越多產(chǎn)業(yè)資本成為金融資本涌入金融市場，金融市場不斷發(fā)展，使得資本的獲取成本下降，金融資本的投機行為也變得更加瘋狂。馬克思曾經(jīng)做過生動的比喻：“資本便宜會助長投機，就像牛肉和啤酒便宜會鼓勵人們貪食嗜酒一樣?！盵1]457

（二）脫離實體經(jīng)濟的特征表現(xiàn)

在資本主義早期自由競爭階段資本是與產(chǎn)業(yè)部門緊密相連的。通過進入產(chǎn)業(yè)部門，作為生產(chǎn)行為的參與方從中獲取利潤。在這一階段資本主要表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)部門的生產(chǎn)要素，是必須要依附于產(chǎn)業(yè)部門生產(chǎn)活動才能不斷發(fā)展的。隨著資本主義生產(chǎn)的不斷發(fā)展，物質(zhì)資料不斷豐富，特別是生息資本和信用制度的發(fā)展，資本主義進入壟斷階段。原來需要依附于產(chǎn)業(yè)部門才能實現(xiàn)資本增殖的貨幣資本，開始將目光投向能夠在短時間內(nèi)獲取高額利潤的金融市場?！百Y本主義的一般特性，就是資本的占有同資本在生產(chǎn)中的運用相分離，貨幣資本同工業(yè)資本或者說生產(chǎn)資本相分離，全靠貨幣資本的收入為生的食利者同企業(yè)家及一切直接參與運用資本的人相分離。”[2]由于虛擬資本有其自身的運行邏輯和獨特作用，自然地延伸出了獨立于產(chǎn)業(yè)活動的市場交易體系，使其能夠不依托于產(chǎn)業(yè)部門的物質(zhì)商品交換過程，而僅以虛擬資本為交易商品的流通轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)價值增殖。

資本金融化證明，傳統(tǒng)的工業(yè)或商業(yè)資本這種通過生產(chǎn)而實現(xiàn)資本積累的形式不過是一種在特定歷史時期和社會生產(chǎn)條件下所進行的必要的積累方式，當(dāng)原先的工業(yè)資本或商業(yè)資本積累到一定體量，即可以不通過資本主義生產(chǎn)和再生產(chǎn)的方式，而僅僅通過金融市場交易實現(xiàn)收益時，資本就會自然而然地向金融資本方向進行轉(zhuǎn)變。其原因在于資本家并不需要自己進行資本主義生產(chǎn)過程，就能獲得遠(yuǎn)高于原來生產(chǎn)所帶來的利潤，從資本的逐利性來看，這是再適合不過的資本形式了。

三、資本過度金融化對經(jīng)濟社會的危害

過度金融化首先帶來的危害和影響主要體現(xiàn)在經(jīng)濟方面，這一現(xiàn)象改變了資本主義原來以產(chǎn)業(yè)部門生產(chǎn)為主要的實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，開始側(cè)重于以金融部門投機為主要的虛擬經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，從而使得整個資本主義的社會財富越來越呈現(xiàn)出虛擬化和泡沫化特點，增加了資本主義經(jīng)濟危機爆發(fā)的不確定性。其次是在社會結(jié)構(gòu)方面，由于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)日益朝著有利于金融部門和金融資本的方向發(fā)展，金融部門及其資本所有者成了資本主義經(jīng)濟社會中的主要力量。在社會上形成一種錯誤的思想認(rèn)識，即投資是財富增加的主要方式。這勢必會導(dǎo)致社會上出現(xiàn)過度追求虛擬經(jīng)濟和金融增殖的現(xiàn)象，整個社會受虛擬經(jīng)濟的驅(qū)使日益加重。

（一）阻礙了社會生產(chǎn)發(fā)展

資本過度金融化意味著社會經(jīng)濟運行結(jié)構(gòu)由原來的以產(chǎn)業(yè)資本為中心的商品生產(chǎn)經(jīng)濟活動，轉(zhuǎn)變?yōu)橐越鹑谫Y本為中心的金融投機經(jīng)濟活動。當(dāng)物質(zhì)資料積累和生產(chǎn)達到一定程度時，整個社會上的資本從依靠和服務(wù)于社會生產(chǎn)，開始紛紛涌向利潤率遠(yuǎn)高于產(chǎn)業(yè)部門的金融部門。馬克思指出：“隨著物質(zhì)財富的增長，貨幣資本家階級也增長起來，第一，退出營業(yè)的資本家即食利者的人數(shù)和財富增加了；第二，信用制度更發(fā)展了，因此，銀行家、貨幣貸放者、金融家等等的人數(shù)也增加了?！盵1]577-578金融部門獲得比以往任何時候都要多的資本投入，反觀產(chǎn)業(yè)部門因為資本的流入減少，投資周期長，投資利潤下降，從事生產(chǎn)活動的雇傭工人和資本家日益減少，從而導(dǎo)致整個資本主義社會物質(zhì)生產(chǎn)逐漸衰退，社會生產(chǎn)的發(fā)展遭遇嚴(yán)重破壞，一些行業(yè)的產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象開始出現(xiàn)。

整個社會的實體經(jīng)濟并沒有因為金融資本和金融部門的壯大得到進一步發(fā)展，相反正在日漸萎縮，這是資本過度金融化所帶來的特有現(xiàn)象。同時由于金融資本和金融部門的進一步壯大，金融部門作為原先服務(wù)于產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)的部門，開始與產(chǎn)業(yè)部門形成對立關(guān)系，“銀行家把借貸貨幣資本大量集中在自己手中，以致產(chǎn)業(yè)資本家和商業(yè)資本家相對立。”[1]453并且由于虛擬資本的應(yīng)用擴大所帶來的生產(chǎn)力的變動，社會生產(chǎn)關(guān)系也必然發(fā)生改變，原本以實際物質(zhì)產(chǎn)品為主要表現(xiàn)的現(xiàn)實價格和要素形式徹底顛倒為虛擬價格和要素?！耙磺卸家灶嵉沟男问奖憩F(xiàn)出來，因為在這個紙券的世界里，在任何地方顯現(xiàn)出來的都不是現(xiàn)實價格和它的現(xiàn)實要素，而只是金銀條塊、硬幣、銀行券、匯票、有價證券?！盵1]555實體經(jīng)濟的衰落，物質(zhì)財富的減少，在經(jīng)濟普遍低迷的情況下各個形式的資本開始更加迅速地倒向有利于資本，尤其是金融資本的方向。剝削勞工的目的和形式已經(jīng)脫離了獲取工業(yè)生產(chǎn)層面的剩余價值這一基本框架，并在此基礎(chǔ)上更傾向于獲取股票、債券等代表工業(yè)生產(chǎn)所有權(quán)憑證的虛擬價值增殖活動。

（二）增強了經(jīng)濟危機的不確定性

實體經(jīng)濟所帶來的社會物質(zhì)財富是支撐一個社會經(jīng)濟發(fā)展最基本的物質(zhì)前提?？捎捎谫Y本為更快、更多地實現(xiàn)自身增殖，使得整個社會的經(jīng)濟發(fā)展不再依靠現(xiàn)實的物質(zhì)財富，而只是開始依靠具有高流動性、高利潤率的金融市場上的虛擬財富的增殖。從而營造出一種經(jīng)濟蓬勃發(fā)展、投機機會爆棚的虛假現(xiàn)象。原有的實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟之間不平衡不協(xié)調(diào)所引發(fā)的金融危機，已經(jīng)變成由虛擬經(jīng)濟本身由于金融產(chǎn)品和信用制度的系統(tǒng)性風(fēng)險或者是信用體系的不健全為主要原因而引發(fā)的金融危機。僅表現(xiàn)為一種完全受人為主觀因素影響的充滿不確定性的行為。資本金融化的程度越深，金融資本在整個社會所占據(jù)和影響的范圍越廣。正如馬克思所說：“一旦勞動的社會性質(zhì)表現(xiàn)為商品的貨幣存在，從而表現(xiàn)為一個處于現(xiàn)實生產(chǎn)之外的東西，貨幣危機——與現(xiàn)實危機相獨立的貨幣危機，或作為現(xiàn)實危機尖銳化表現(xiàn)的貨幣危機——就是不可避免的?！盵1]572由于資本主義社會內(nèi)在的無法調(diào)和的矛盾，使其無法深刻反省資本過度金融化暴露出的更深層次的系統(tǒng)性問題。反而資本為實現(xiàn)增值的根本目的，開始自發(fā)地將金融及其衍生品范圍由過去的金融機構(gòu)擴大到社會上的普通人群。這也就意味著原本已經(jīng)被過度利用而又脆弱的金融工具和信用體系的不確定因素在進一步加深。

（三）扭曲了正常的社會意識和價值追求

事實上資本金融化所帶來的問題絕不止于物質(zhì)層面，更主要的是對整個社會集體心智和意識形態(tài)的影響，這一影響通常是更惡劣的。隨著新自由主義革命之后的證券交易個人化和普遍化，整個資本主義社會開始不再將勞動作為增加收入的主要來源，而是更加傾向于金融所帶來的短時間內(nèi)的高收益?！半S著生息資本和信用制度的發(fā)展，一切資本好像都會增加一倍，有時甚至增加兩倍，因為有各種方式使同一資本，甚至同一債權(quán)在各種不同的人手里以各種不同的形式出現(xiàn)。這種‘貨幣資本’的最大部分純粹是虛擬的?！盵1]533整個資本主義社會的整體價值觀和追求導(dǎo)向變得開始以金融數(shù)字的漲幅作為自己的價值體現(xiàn)和需求，只要股票市場或者其他投資市場上仍然有利可圖，所有人仍然會對宏觀市場抱有不切實際的幻想。

四、對我國發(fā)展資本市場的啟示

金融部門利用自身在金融市場上的獨特優(yōu)勢地位和信息不對稱，大肆攫取金融利潤。而普通民眾由于在金融市場中處于劣勢地位，加之普通民眾日常收入、消費貸款及保險都由金融部門所掌握。廣大勞動者的收入由于加入保險形成資本社會化，又滿足了金融資本從中獲取利潤的需要。這就導(dǎo)致在資本主義社會收入分配中，普通民眾和金融部門管理者的收入差距進一步加劇，貧富差距更加懸殊，社會分化更加突出。

（一）必須堅持防止資本無序擴張

隨著我國對外開放程度的進一步加深，資本市場與金融市場的開放和發(fā)展程度達到前所未有的高度，我們在充分利用和調(diào)動資本對于經(jīng)濟社會建設(shè)有利因素的同時，也要警惕資本本性可能造成的資本無序擴張對于我國社會主義市場經(jīng)濟以及社會繁榮穩(wěn)定帶來的不良影響。資本的過度擴張、無序擴張會成為市場經(jīng)濟行為中固有的各類風(fēng)險因素的催化劑，增加經(jīng)濟社會出現(xiàn)重大風(fēng)險的可能性。同時從資本主義金融化的過程中總結(jié)的經(jīng)驗教訓(xùn)來看，資本的過度擴張、無序擴張極易導(dǎo)致形成壟斷行業(yè)，從而破壞社會主義市場經(jīng)濟多元化發(fā)展和公平競爭的市場氛圍。因此，必須要把防止資本無序擴張貫穿于發(fā)展中國特色社會主義市場經(jīng)濟的全過程，完善資本監(jiān)督和反壟斷管理機制，確保資本能夠在合理的經(jīng)濟領(lǐng)域范圍內(nèi)有序發(fā)展。

（二）必須堅持資本服務(wù)于實體經(jīng)濟

資本金融化導(dǎo)致資本主義國家產(chǎn)業(yè)空心化以及由于實體經(jīng)濟萎靡和虛擬經(jīng)濟過度發(fā)展所引發(fā)的經(jīng)濟危機證明，金融資本必須服務(wù)于實體經(jīng)濟，決不能脫離實體經(jīng)濟，沉溺于資本虛擬增殖的幻想中。實體經(jīng)濟是立國之本，也是財富之源。要實現(xiàn)經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展，就必須要著力發(fā)展好實體經(jīng)濟在中國特色社會主義市場經(jīng)濟中的重要地位；將加強金融服務(wù)于實體經(jīng)濟這一基調(diào)始終放在發(fā)展中國特色社會主義市場經(jīng)濟上。引導(dǎo)和加大金融資本向中小微企業(yè)及重點行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè)傾斜與扶持力度，為實體經(jīng)濟加快技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新提升現(xiàn)代化管理水平，提供資金支持。進一步促使金融回歸實體經(jīng)濟、服務(wù)實體經(jīng)濟的本職職責(zé)，確保金融行業(yè)和實體經(jīng)濟健康持續(xù)發(fā)展。

（三）必須堅持資本服務(wù)于人民群眾

我國是堅持以人民為中心，以公有制為基礎(chǔ)的社會主義國家，本質(zhì)目標(biāo)是為了實現(xiàn)全體人民的共同富裕。在進行中國特色社會主義市場經(jīng)濟建設(shè)和發(fā)展過程中，實現(xiàn)經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展和發(fā)展資本市場，要堅持以人民為中心的發(fā)展理念，堅持在發(fā)展中保障和改善民生。完善初次分配、再分配、三次分配協(xié)調(diào)配套，要堅決防止少數(shù)人利用資本違規(guī)做出“造富”行為。完善資本市場相關(guān)法律體系，引導(dǎo)資本市場合理、合規(guī)發(fā)展，有效發(fā)揮資本市場的積極作用。

參考文獻：

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[2]? ?列寧選集：第2卷[M].北京：人民出版社，2012：624.

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