上調(diào)·增持·看好

劉開(kāi)雄 李延霞 吳雨 有之炘

持續(xù)上調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期、大量增持中國(guó)境內(nèi)股票債券、看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)……在諸多外資金融機(jī)構(gòu)眼中，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)面臨復(fù)雜挑戰(zhàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)是為數(shù)不多提振全球預(yù)期的積極因素，是推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“關(guān)鍵推動(dòng)力”。

關(guān)鍵詞一：“上調(diào)”

日前，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》更新內(nèi)容，大幅上調(diào)今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期至5.2%。

不只是IMF，大型國(guó)際金融機(jī)構(gòu)也紛紛上調(diào)2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期：摩根士丹利從5%上調(diào)至5.7%，高盛集團(tuán)從4.5%上調(diào)至5.5%，野村證券從4.8%上調(diào)至5.3%。摩根大通、瑞銀集團(tuán)、德意志銀行等同樣都上調(diào)了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。

上調(diào)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，是外資金融機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)信心最直白的表現(xiàn)。

相比之下，國(guó)際金融市場(chǎng)各方對(duì)2023年的全球經(jīng)濟(jì)前景展望卻沒(méi)有如此樂(lè)觀：IMF預(yù)計(jì)2023年全球經(jīng)濟(jì)增速為2.9%；聯(lián)合國(guó)日前發(fā)布的《2023年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與展望》預(yù)測(cè)為1.9%。世界銀行更是預(yù)計(jì)2023年全球經(jīng)濟(jì)增速放緩至1.7%。

“今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的主要對(duì)沖?！被ㄆ熘袊?guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家余向榮說(shuō)。

其實(shí)，在新冠疫情全球蔓延的三年間，中國(guó)作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，始終是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要力量：2020年，中國(guó)成為全球率先實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體；2021年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模突破110萬(wàn)億元，占當(dāng)年世界經(jīng)濟(jì)比重達(dá)到18.5%，兩年平均增長(zhǎng)5.1%；2022年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)克服重重困難實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)3%，快于多數(shù)主要經(jīng)濟(jì)體。

現(xiàn)在，中國(guó)經(jīng)濟(jì)再次被寄予厚望?！爸袊?guó)是全球唯一有望在明年（2023年）實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)和GDP體面增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體。這對(duì)全球經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息。就在美歐經(jīng)濟(jì)放緩之際，它提高了世界經(jīng)濟(jì)避免衰退的可能性。”國(guó)際知名財(cái)經(jīng)刊物《巴倫周刊》于去年12月在其網(wǎng)站上如此寫(xiě)道。

關(guān)鍵詞二：“增持”

今年1月，北向資金在滬深交易所累計(jì)凈買(mǎi)入1412.9億元人民幣，凈買(mǎi)入量超過(guò)了2022年全年規(guī)模。同期，明晟（MSCI）中國(guó)指數(shù)上漲近12%，連續(xù)三個(gè)月累計(jì)漲幅超過(guò)40%。

增持中國(guó)有價(jià)證券，成為當(dāng)下外資金融機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景展望最直接的表達(dá)。

在過(guò)去三年間，外資金融機(jī)構(gòu)始終高度關(guān)注中國(guó)市場(chǎng)。2020年，外資總體凈增持國(guó)內(nèi)股票和債券超過(guò)2000億美元；2021年末，境外投資者持有境內(nèi)上市股票和債券的總市值累計(jì)達(dá)12984億美元，較2020年末增長(zhǎng)23%。

盡管在2022年下半年，全球金融市場(chǎng)大幅震蕩，導(dǎo)致資金大規(guī)模從歐洲、亞洲、南美等地流出，但如今，外資金融機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，那些對(duì)他們?cè)斐删薮髩毫Φ囊蛩卣诓粩鄿p少，這進(jìn)一步刺激他們對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的投資。

美國(guó)銀行將中國(guó)股市轉(zhuǎn)入“戰(zhàn)術(shù)性增持”；摩根士丹利看好中國(guó)股市，“建議利用目前的機(jī)會(huì)逢低買(mǎi)入”；高盛股票策略團(tuán)隊(duì)已于近兩月連續(xù)上調(diào)2023年MSCI中國(guó)指數(shù)盈利增長(zhǎng)的預(yù)期，由8%最終上調(diào)至17%……

根據(jù)國(guó)家外匯管理局統(tǒng)計(jì)，2022年12月，境外投資者凈增持境內(nèi)債券和股票分別為73億美元和84億美元。2023年1月上半月，外資凈買(mǎi)入境內(nèi)股票債券合計(jì)約126億美元。

關(guān)鍵詞三：“看好”

外資金融機(jī)構(gòu)看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)，不只是因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)性增長(zhǎng)，更是因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出的韌性與實(shí)力，以及未來(lái)蘊(yùn)含的潛力。

看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)在于中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的發(fā)展趨勢(shì)?！爸袊?guó)正在從追求高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向追求高質(zhì)量發(fā)展，更加注重經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的品質(zhì)?！备呤⒓瘓F(tuán)總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官溫澤恩去年12月表示，“高盛始終是中國(guó)市場(chǎng)的重倉(cāng)投資者，未來(lái)也會(huì)繼續(xù)重倉(cāng)投資中國(guó)，我們非?？春弥袊?guó)未來(lái)的發(fā)展前景?！?/p>

看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)還在于中國(guó)持續(xù)擴(kuò)大金融開(kāi)放?！爸袊?guó)堅(jiān)定不移推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，深化改革開(kāi)放，特別是在更高水平基礎(chǔ)上持續(xù)推動(dòng)金融開(kāi)放，這為外資金融機(jī)構(gòu)提供了巨大的發(fā)展機(jī)遇。”渣打銀行（中國(guó)）總裁、行長(zhǎng)兼副董事長(zhǎng)張曉蕾介紹，特別是過(guò)去三年，渣打中國(guó)依托中國(guó)的發(fā)展和開(kāi)放機(jī)遇，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，并在多個(gè)業(yè)務(wù)板塊取得突破性增長(zhǎng)。

看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)還在于中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的美好藍(lán)圖。德意志銀行大中華區(qū)宏觀策略主管劉立男提到，中共二十大報(bào)告里提出加快建設(shè)數(shù)字中國(guó)?！拔磥?lái)十年間，中國(guó)將繼續(xù)遵循以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展，數(shù)字化轉(zhuǎn)型也仍將是促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的強(qiáng)大引擎?！眲⒘⒛姓f(shuō)。