加快推進(jìn)地方債務(wù)處置

開年以來關(guān)于中國地方債務(wù)的討論熱度一直不減，充分表明議題的重要性和迫切性。論者大體分為樂觀派和悲觀派。悲觀派更多看到債務(wù)的規(guī)模和局部地區(qū)債務(wù)的不可持續(xù)性；樂觀派則更多從總量思維出發(fā)，指出債務(wù)比例尚在安全范圍內(nèi)，以及中國經(jīng)濟宏觀面的良好前景所預(yù)示的債務(wù)消化能力。

在大體認(rèn)同樂觀派判斷的同時，人們也需要清醒認(rèn)識到加快推進(jìn)地方債務(wù)處置的必要性和緊迫性?？偭克季S的缺陷在于忽視個別地方瀕于財政破產(chǎn)邊緣的現(xiàn)實，以及局部地區(qū)債務(wù)處置不當(dāng)可能引發(fā)的溢出和聯(lián)動效應(yīng)，尤其考慮到一些地方債務(wù)以金融產(chǎn)品的形式在全國性金融市場發(fā)行和流通。就像銀行流動性危機，從來不是因為流動性總量不足以覆蓋風(fēng)險敞口。就像一個強壯的有機體，也不能輕忽局部組織的壞死，否則其引發(fā)的并發(fā)癥，有可能累及整個機體的健康運行。

修復(fù)可能的出血點，盡快出清淤積債務(wù)，才能疏通金融體系梗阻點，降低金融市場風(fēng)險水平，保障宏觀經(jīng)濟的順暢運行，這在很大程度上也是給銀行減負(fù)。當(dāng)前很多地方債以展期復(fù)展期的方式在銀行體系滾動存續(xù)，占用了很多流動性資源，拖累了貨幣政策傳導(dǎo)效應(yīng)；而新發(fā)行的地方債以及中央財政撥款也有相當(dāng)一部分被用于填補舊賬，未能更多發(fā)揮預(yù)期中的用途，這也是中央特意強調(diào)要盡快形成“實物工作量”的原因所在。

具體到如何處置地方債務(wù)，辦法有很多，關(guān)鍵是如何兼顧和平衡各當(dāng)事方利益，歸根結(jié)底可能要在中央與地方、財政和金融之間分?jǐn)偺幹贸杀荆欢ǔ潭鹊亩档缀推操~恐怕都在所難免。改革開放幾十年來涉及債務(wù)處置的實踐和經(jīng)驗都不少，足資借鑒。

其中重要一環(huán)是借助市場化手段盤活地方存量資產(chǎn)，這需要加大城市運營力度和金融深化程度，根據(jù)現(xiàn)金流有無和資產(chǎn)可變現(xiàn)程度來分門別類進(jìn)行處置和運營。如果處置得宜，一方面，可以為城鄉(xiāng)產(chǎn)權(quán)一體化提供重大契機；另一方面，也有助于豐富金融市場產(chǎn)品種類、層次和規(guī)模。此外，還可以通過推進(jìn)一些要素指標(biāo)的全國流轉(zhuǎn)，來為一些地方資源的轉(zhuǎn)化提供更便利的條件。

土地財政及其式微被認(rèn)為是地方債務(wù)勃興和陷入困境的根源，這多少有倒果為因之嫌。地方債的根源在于中國式地方競爭導(dǎo)致的產(chǎn)能屢屢過剩、央地財權(quán)事權(quán)不匹配、地方舉債模式和渠道的局限，以及金融市場的欠發(fā)達(dá)，進(jìn)而導(dǎo)致對土地財政的過度依賴。

當(dāng)前，產(chǎn)業(yè)布局的一個悖論是地方如果沒有相關(guān)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，則不可能在中央層面產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中占據(jù)一席之地，也就不可能享受相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策傾斜。這就導(dǎo)致在地方競爭格局下，地方政府不惜以平地起高樓模式競逐新產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)象屢屢發(fā)生，由此導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，進(jìn)而導(dǎo)致那些“落敗”地區(qū)地方債務(wù)的積累。房地產(chǎn)市場的下行加劇了地方債務(wù)騰挪空間的逼仄，但不是根本原因。

當(dāng)前中國經(jīng)濟進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)過多年競逐之后產(chǎn)業(yè)布局大體成型，各方理應(yīng)追求更為協(xié)調(diào)的發(fā)展方式。所謂區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，不應(yīng)再是四面點火到處開花，而是因地制宜，各美其美。這就需要徹底改變唯GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）論英雄的干部選拔任用標(biāo)準(zhǔn)，而更多以地方可持續(xù)發(fā)展能力、社會和諧程度來論英雄。

除了GDP競爭，人們也總是擔(dān)心一些地方的人口和人才的流失，造成地區(qū)發(fā)展失衡，因而傾向于推進(jìn)在地化就業(yè)，進(jìn)而導(dǎo)致違背市場規(guī)律在不適宜一些產(chǎn)業(yè)布局的地方大干硬上。其實改革開放數(shù)十年來的實踐表明，人口和要素的流動和有機結(jié)合，才能帶來發(fā)展紅利的最大化，才能更好實現(xiàn)沿海反哺內(nèi)地、城市反哺鄉(xiāng)村、工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)。而在此過程中伴生的觀念革新和資源流動，也是全國統(tǒng)一大市場得以構(gòu)建的最根本基礎(chǔ)。

根據(jù)資源稟賦和人口變遷前景，一些地方的發(fā)展?jié)摿Υ篌w可以測算出來。與其過度負(fù)債前行，不如把寶貴的資源更多向保民生傾斜。在此基礎(chǔ)上，更多發(fā)揮市場配置發(fā)展資源的作用，從而打破銀行將居民儲蓄轉(zhuǎn)化為地方債務(wù)，再投入到政府規(guī)劃的產(chǎn)業(yè)發(fā)展中去的固有發(fā)展模式。綠水青山也是金山銀山。好的人居環(huán)境能更好地促進(jìn)人口和資源的雙向?qū)α骱蛢?yōu)化配置，從而更好地解決區(qū)域發(fā)展差距問題。