勤謀善為，助力價值提升與價值實現(xiàn)

以提升內(nèi)在價值為基礎(chǔ)，以促進價值實現(xiàn)為支撐，董事會辦公室從業(yè)人員須在全面提升信息披露質(zhì)量上嚴守依法合規(guī)底線，在持續(xù)深化投資者關(guān)系管理中堅持四個“增進”，并進一步提升運用資本市場的能力

中鐵高新工業(yè)股份有限公司（以下簡稱中鐵工業(yè)、公司）作為上海證券交易所主板企業(yè)，是全球產(chǎn)銷量最大的盾構(gòu)機/TBM研發(fā)制造商、最大的道岔和橋梁鋼結(jié)構(gòu)制造商，也是國內(nèi)最大的鐵路專用施工設(shè)備制造商。

公司于2017年年初完成重組更名和上市工作。上市以來，中鐵工業(yè)借助資本市場實現(xiàn)了快速發(fā)展，2017年至2022年間，公司新簽合同額復(fù)合增長率為15.49%，營業(yè)收入復(fù)合增長率達到12.65%，歸屬于上市公司股東凈利潤復(fù)合增長率突破6.87%，信息披露工作更是連續(xù)五年被上交所給予最高的A級評價。公司的快速發(fā)展受到了業(yè)界的一致好評，累計榮獲包括金圓桌“優(yōu)秀董事會”、中國上市公司協(xié)會“2022上市公司董辦最佳實踐”等在內(nèi)的資本市場各類榮譽近60項，但在取得一定成績的同時在價值實現(xiàn)方面還存在一些不足。

以提升內(nèi)在價值為基礎(chǔ)

在貫徹新發(fā)展理念、構(gòu)建新發(fā)展格局加速推進的當下，提高國有控股上市公司內(nèi)在價值的要求日益緊迫。

黨的二十大報告提出深化國資國企改革，加快國有經(jīng)濟布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動國有資本和國有企業(yè)做強做優(yōu)做大，提升企業(yè)核心競爭力；健全資本市場功能，提高直接融資比重等一系列重大安排。

此前的2022年5月，國務(wù)院國資委印發(fā)《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》，明確提出“內(nèi)強質(zhì)地、外塑形象，爭做資本市場主業(yè)突出、優(yōu)強發(fā)展、治理完善、誠信經(jīng)營的表率，讓投資者走得近、聽得懂、看得清、有信心”的總體目標。提出堅持價值創(chuàng)造與價值實現(xiàn)兼顧的指導(dǎo)原則，夯實價值創(chuàng)造基礎(chǔ)，深耕細作、苦練內(nèi)功，不斷改善經(jīng)營，做優(yōu)基本面，提升上市公司內(nèi)在價值。2023年1月，國務(wù)院國資委召開中央企業(yè)負責(zé)人會議，提出2023年中央企業(yè)“一利五率”經(jīng)營指標和“一增一穩(wěn)四提升”總體目標，同時新增凈資產(chǎn)收益率（ROE）指標和營業(yè)現(xiàn)金比例指標，通過聚焦對盈利質(zhì)量和經(jīng)營性現(xiàn)金流的考核，引導(dǎo)中央企業(yè)更加注重發(fā)展質(zhì)量。同時，近年來隨著科創(chuàng)板的開板和注冊制改革的全面實施，上市公司數(shù)量與日俱增，其作為投資標的的稀缺性優(yōu)勢正逐漸下降，加之“中國特色估值體系”的提出，上市公司基本面逐漸成為選擇投資標的的重要參考。

我于2017年加入中鐵工業(yè)，有幸全程參與了中鐵工業(yè)重組上市的各項工作，并一直在董事會辦公室從事公司治理、信息披露和投資者關(guān)系管理等工作。面對國有企業(yè)發(fā)展面臨的新形勢、新任務(wù)、新要求，從資本市場角度探究如何推動實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展成為包括我在內(nèi)的上市公司董事會辦公室從業(yè)人員必須時常思考、著力探索和解決的重大命題。

以促進價值實現(xiàn)為支撐

全面提升信息披露質(zhì)量

信息披露是注冊制改革的核心內(nèi)容，是投資者、社會公眾了解上市公司的重要窗口，真實、準確、完整地做好信息披露工作，有利于投資者全面了解公司的經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展成果，是上市公司取得資本市場認可、增強投資者信心的重要途徑。

為進一步做好信息披露工作，充分發(fā)揮信息披露在促進高質(zhì)量發(fā)展方面的重要作用，證券事務(wù)代表作為信息披露業(yè)務(wù)要員，一要嚴守依法合規(guī)底線，嚴格落實證券監(jiān)管要求，及時依法履行信息披露義務(wù)，確保不發(fā)生信息披露違規(guī)情況；二要優(yōu)化信息披露內(nèi)容，在全面注冊制實施的背景下，進一步研究和拓寬自愿性信息披露的內(nèi)容、形式，主動展示獲得投資者認可的核心產(chǎn)品和核心競爭力，進一步加強財務(wù)與非財務(wù)信息的互補與結(jié)合，通過對財務(wù)數(shù)據(jù)背后的“內(nèi)部+外部驅(qū)動因素”的分析，為投資者決策提供更加全面的信息視角，將信息披露“窗口”打造成為促進價值實現(xiàn)的重要手段；三要編制披露ESG報告，在ESG逐漸引起投資機構(gòu)、監(jiān)管機構(gòu)及相關(guān)行業(yè)協(xié)會自律組織重視的大背景下，編制披露ESG報告有利于向投資者更加全面系統(tǒng)地展示企業(yè)在履行社會責(zé)任、踐行綠色發(fā)展理念、規(guī)范公司治理、推動經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展等方面的主要貢獻，對于促進企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、贏得資本市場的廣泛認可具有積極作用。2023年3月，中鐵工業(yè)在原披露的社會責(zé)任報告基礎(chǔ)上完成了公司首份ESG報告的披露。

持續(xù)深化投資者關(guān)系管理

投資者關(guān)系是上市公司與資本市場雙向溝通的橋梁，是資本市場挖掘公司投資亮點、判斷公司投資價值的重要路徑。充分的信息披露和良好的投資者關(guān)系管理有助于樹立良好的資本市場形象，消除公司價值與資本市場認同之間的壁壘與隔閡，進一步提升公司估值和資本市場融資能力。

為做好投資者關(guān)系管理工作，證券事務(wù)代表一要增進價值認同，進一步強化公眾公司意識，加強與投資者溝通，通過業(yè)績說明會、路演、反向路演、投資者見面會等多種方式及時將企業(yè)發(fā)展成效傳遞給資本市場，多渠道、多視角傳遞公司內(nèi)在價值；二要增進雙向溝通，加強與資本市場、券商首席分析師的雙向溝通力度，定期歸納總結(jié)資本市場和投資者關(guān)注問題、管理建議，并做好與企業(yè)管理提升工作有機融合；三要增進股東關(guān)注，密切關(guān)注機構(gòu)投資者持股變動情況，做好與現(xiàn)有股東和潛在股東的溝通交流，持續(xù)推介公司發(fā)展成果，在公司質(zhì)量不斷提升的基礎(chǔ)上讓市場更好地認識公司的內(nèi)在價值；四要增進宣傳力度，做好資本市場“擴音器”“傳聲機”等工作，充分利用公司多層次宣傳渠道，適時結(jié)合資本市場關(guān)注點進行傳播，擴大企業(yè)在資本市場的影響力。

提升運用資本市場能力

資本市場的股權(quán)、債權(quán)等直接融資工作為上市公司的發(fā)展提供了重要資金來源，為上市公司做強做大提供了廣闊的平臺，為企業(yè)實現(xiàn)市場價值提供了有利工具。

為進一步提升運用資本市場能力，證券事務(wù)代表一要發(fā)揮上市平臺功能，以提高央企控股上市公司質(zhì)量和構(gòu)建中國特色估值體系為契機，在提升企業(yè)內(nèi)在價值的基礎(chǔ)上，通過信息披露、投資者關(guān)系管理、市值管理等手段，努力提升市凈率水平，為發(fā)揮上市公司平臺作用、開展股權(quán)再融資夯實基礎(chǔ)；二要探索開展資本市場融資，積極研究資本市場再融資政策，在具備利用內(nèi)外部條件的情況下，做好增發(fā)、可轉(zhuǎn)債等資本市場工具開展股權(quán)再融資可行性研究，將募集資金轉(zhuǎn)化為企業(yè)擴大再生產(chǎn)、提升核心競爭力、培育新興業(yè)務(wù)的資本金。

作者系中鐵高新工業(yè)股份有限公司董事會辦公室副主任、第三屆董秘好助手獎獲得者

董秘薦助手

茲有中鐵高新工業(yè)股份有限公司董事會辦公室副主任韓彬，于2017年4月至今在本公司董事會辦公室（監(jiān)事會辦公室）工作。

該同志工作期間緊密圍繞公司中心工作，按照證券監(jiān)管相關(guān)要求，以實現(xiàn)高效合規(guī)運作為工作重點，積極履行職責(zé)，協(xié)助董事會秘書做好“三會”運作、信息披露、投資者關(guān)系管理等各項工作，符合第三屆中國上市公司“董秘好助手獎”的各項條件，特此推薦。

推薦人：葛瑞鵬

中鐵高新工業(yè)股份有限公司董事會秘書

董秘好助手獎評委點評

今年二月，中上協(xié)在西安舉辦了第一期證券事務(wù)代表培訓(xùn)班，我有幸被邀請作為開班講師。交流過程中，我深深體會到，從某種意義上來說，證代的水平?jīng)Q定了董秘工作的水平，反過來則不一定。因為大量的日常性工作要靠證代等動手或者把關(guān)來完成，中鐵工業(yè)的韓彬所做的《勤謀善為助力價值提升與價值實現(xiàn)》提供了高度契合的印證，把合規(guī)運作、信息披露、ESG報告和投資者關(guān)系管理工作有機融合在一起，形成了以提升內(nèi)在價值為基礎(chǔ)、以促進價值實現(xiàn)為支撐的工作體系。這一做法找準了董辦日常工作的出發(fā)點和落腳點，尤其是在全面實施注冊制的環(huán)境下，公司治理將迎來新的變化，如何快速適應(yīng)資本市場改革是所有上市公司面臨的大課題。中鐵工業(yè)為資本市場樹立了樣板，但愿這一樣板的精神能夠廣為傳播。

點評人：謝紀龍

中國中車原董事會秘書