中小企業(yè)融資難原因探討與供應鏈金融模式

王 軍 華辰國能實業(yè)(青島)有限公司

在我國，各行業(yè)的中小型企業(yè)通常會存在融資難度大的問題，如何解決這一難題一直是政府的工作重點。供應鏈金融模式的出現(xiàn)，為此類問題提供了新的解決方向。所謂的供應鏈金融模式是指基于企業(yè)和銀行的合作，為了豐富中小型企業(yè)的融資渠道而創(chuàng)新出的新計劃與方案。從歷史情況來看，我國的供應鏈金融模式目前處在發(fā)展初期，仍存在較大的發(fā)展空間，所以國家要根據實際發(fā)展狀況，及時優(yōu)化與調整供應鏈金融模式。

一、供應鏈金融模式的概述

(一)供應鏈金融的特點概述

供應鏈金融的主要工作原理是把資金流、信息流、物流三者結合起來，將其構建成為一個結構化整體，保證各部分能夠發(fā)揮其優(yōu)勢作用，加強企業(yè)與資本之間的聯(lián)系，為企業(yè)的運行提供有效的資金支持，幫助企業(yè)降低其金融風險。供應鏈金融模式有三個顯著的特點。

第一，準確性。在傳統(tǒng)融資模式的運行過程中，往往會受到企業(yè)經濟規(guī)模、企業(yè)市場價值等相關因素的限制，直接影響了企業(yè)的貸款金額。在供應鏈金融模式的應用過程中，企業(yè)只需要向商業(yè)銀行提供融資規(guī)模、時間以及用途，在銀行審核通過后，就能向銀行貸款到理想目標的資金，提高了貸款的準確性和有效性。

第二，可持續(xù)性。實力較強的企業(yè)與中小企業(yè)的交易往往存在重復性，在供應鏈金融模式的運行下，若中小企業(yè)得到銀行的信用額度后，再次貸款時無需重復審核流程就能直接完成貸款。

第三，多元化。在供應鏈金融模式下的資金供應方具有多元化的特點，例如，借貸平臺、手機銀行、電商平臺等，豐富了企業(yè)的貸款渠道。

(二)供應鏈金融體系的組成部分

1.金融機構

對供應鏈金融模式來講，其中的金融機構主要包括各類商業(yè)銀行、保險公司、網絡借貸平臺等，在供應鏈金融模式中屬于資金支持方，無論是開展各類業(yè)務活動，還是調整企業(yè)的產業(yè)鏈，都需要金融機構相輔佐。對中小企業(yè)來說，由于其固定資產的總量較低，為了擴大其生產規(guī)模，提高其社會地位，融資方面的需求隨之增大，如果金融機構能夠針對中小型企業(yè)的融資需求積極創(chuàng)新貸款與融資業(yè)務，建立健全風險控制體系，將會為中小企業(yè)的貸款需求和長遠發(fā)展提供幫助。

2.中小型融資企業(yè)

在供應鏈金融模式中，中小型企業(yè)具有融資需求，相對來說處于弱勢地位，為獲得企業(yè)貸款一般利用固定資產質押、第三方物流、核心企業(yè)抵押擔保等方式。值得注意的是，由于中小企業(yè)的生產規(guī)模比較小，且管理方式不夠細致，導致其抵抗能力以及風險預防的能力比較弱，逐漸形成違約成本低的特點，導致對金融機構的貸款難度加大。

3.核心企業(yè)

在供應鏈金融模式的運行過程中，大型企業(yè)具有十分龐大的生產規(guī)模，企業(yè)實力強且社會地位高，能夠直接影響企業(yè)資金和物流方面的流動方向。在供應鏈金融模式中，各項業(yè)務活動與工作流程之間是相互制約的關系。大型核心企業(yè)在供應鏈金融模式中可以為中小型企業(yè)融資擔當擔保方的角色，所以在具體融資過程中，核心企業(yè)直接影響著中小型企業(yè)融資的成功與否，同時，中小型企業(yè)融資方面存在的問題也會對企業(yè)的發(fā)展與運營造成影響。因此，核心企業(yè)需要積極發(fā)揮自身優(yōu)勢，結合實際情況，采用承諾回購等方法保證融資環(huán)節(jié)的準確性和有效性，進一步維系與管理供應鏈的合作關系，全面保障企業(yè)自身的穩(wěn)定發(fā)展。

4.支持性企業(yè)

通常來講，所謂的支持性企業(yè)就是指物流相關企業(yè)。在供應鏈融資體系中，支持性企業(yè)充當協(xié)調者的角色。在具體的工作過程中，支持性企業(yè)能夠為中小型企業(yè)進行擔保，同時還能為金融機構提供拍賣或管理資產等類型的服務，為中小型企業(yè)與金融機構間建立有效溝通。從目前情況來看，在我國，大部分支持性企業(yè)屬于存儲類型的企業(yè)，在當前經濟發(fā)展與金融模式創(chuàng)新的背景下，若想從根本上實現(xiàn)長遠發(fā)展的目標，必須創(chuàng)新其服務管理方式，才能有效滿足時代所需。從具體情況來看，支持性企業(yè)若想充分利用存儲的實際功能，必須擴大業(yè)務規(guī)模，拓寬業(yè)務類型，并且要確保其信用良好，在這樣的基礎上才能保證對中小企業(yè)的貨物運輸監(jiān)管能力，充分發(fā)揮其統(tǒng)籌協(xié)調作用。

二、供應鏈金融的融資模式概述

(一)應收賬款融資方式

應收賬款融資方式能夠有效彌補中小型企業(yè)的弱點，由于在供應鏈上中小企業(yè)拿到應收賬款所用的時間比較長，所以中小企業(yè)內部的流動資金十分稀缺。

所謂的應收賬款融資就是指將自身的債權應收款項質押到商業(yè)銀行中，有效獲得貸款的方式，能夠有效緩解經營一段時間后無法及時拿到應收賬款的現(xiàn)象，能夠有效保障企業(yè)內部的資金充足，有利于中小企業(yè)的長遠發(fā)展。在此類方法的應用下，銀行的追償權使用范圍變得更加寬廣，當中小型企業(yè)及時償還貸款后，銀行就能夠向核心企業(yè)實行追償制度。

(二)存貨融資方式

中小型企業(yè)在生產過程中普遍會存在備貨的現(xiàn)象，在經營之前會購入超出所需數(shù)量的原材料，原材料一部分用于正常的生產經營，其余部分就儲存到倉庫之中以供后期所用，存取的材料在一定程度上會占用中小企業(yè)的流動資金。所謂的存貨融資方式就是指將倉庫內的存貨質押給商業(yè)銀行，以此獲取經營所需的流動資金。但銀行作為金融機構，對所質押貨物的市場評估不夠擅長，這就需要第三方物流企業(yè)的指導與幫助。

(三)預付賬款融資方式

所謂的預付賬款融資方式指的是中小企業(yè)利用預付賬款的方法向供應商選購日常經營所需的原料，再將所購貨物質押給商業(yè)銀行，從銀行中獲取生產經營所需的流動資金。在預付賬款融資模式的應用過程中，中小企業(yè)僅需支付一部分貸款就能分批提取貨物，通過完成貨物的經營與銷售環(huán)節(jié)之后，將所得的受分期償還給相應的銀行。核心供應商將倉單質押給銀行后，一般承諾購貨企業(yè)在償還貸款時不能將剩余貨物全部回購。

三、中小型企業(yè)融資困難的原因分析

(一)可抵押的財力不足

在生產規(guī)模以及業(yè)務水平的影響下，中小型企業(yè)的財務實力一般比較弱，在貸款過程中可以抵押的財力比較匱乏。另外，即使某些中小企業(yè)的資金充足，但由于資金來源不穩(wěn)定，經常存在負債率高的問題，中小型企業(yè)能夠獨立處置或擁有所屬權的財產較少，不利于融資業(yè)務的完成。首先，中小型企業(yè)內部流動資金的數(shù)量較低，現(xiàn)有的資產一般沒有變現(xiàn)能力，租賃形式的設備和場地無法滿足銀行抵押貸款的需求，所以，中小企業(yè)通過資產信用進行貸款的金額較小。其次，金融機構在投資過程中一般更傾向于將固定資產作為抵押物，不樂于接受企業(yè)的流動資產。但從實際情況來看，大部分中小型企業(yè)沒有雄厚的固有資產，符合條件的抵押物比較缺乏，且資產評估報告的規(guī)范性不足，進而導致企業(yè)的抵押價值評估工作隨意性較大，不利于企業(yè)融資過程中財產的有效抵押。

(二)信息不對稱問題顯著

從當前情況來看，中小型企業(yè)的融資過程中信息不對稱的問題普遍存在，信息不對稱的情況就是指中小型企業(yè)與金融機構之間對經濟情況的掌握程度存在差異。在融資過程中，借款企業(yè)對自身的價值、資產情況是最了解的，但貸款方對借款人的具體信息的熟悉度不足，無法準確掌握借款企業(yè)的實際發(fā)展狀況，從而出現(xiàn)信息不對稱的現(xiàn)象。在此類問題的影響下，貸款方無法預估借款方是否會出現(xiàn)違約或償還不及時的狀況，為了保證自身資金的穩(wěn)定性，規(guī)避資金風險，大部分貸款方會由于信息不對稱的原因終止交易，造成中小企業(yè)的貸款難度加大。當前，由于很多中小型企業(yè)沒有做到會計信息透明，信息的真實性和完整性無法保證，甚至還存在與審計單位串通展示虛假信息的情況，直接造成了信息失真的后果，在這樣的市場風氣下，導致各種金融機構對中小型企業(yè)的信任度大打折扣。

(三)擔保資源較匱乏

一般情況下，由于中小型企業(yè)的經濟實力一般，所面對的市場風險比較大，在融資時找到融資擔保人的難度比較大。一方面，由于中小企業(yè)的經濟收益和企業(yè)實力不高，具有擔保資格的企業(yè)比較少，很難找到適合的融資擔保者。另一方面，中小型企業(yè)之間存在競爭，互相幫助與互相協(xié)作的企業(yè)數(shù)量比較少，很難取得成熟企業(yè)的擔保資格。中小企業(yè)由于無法找到經濟實力雄厚的企業(yè)作為其擔保人，而相關金融機構又禁止經濟收益低下的中小型企業(yè)充當擔保者，極大地限制了中小企業(yè)通過擔保的方式獲取融資貸款。

(四)融資渠道比較狹窄

在我國，各企業(yè)進行融資的渠道一般包括向社會發(fā)行各類債券、向金融機構借款、發(fā)行股票、國債等方式。從實際情況來看，向金融機構借款是最常見的融資渠道。中小型企業(yè)的經營與運行風險比較大，一般其存在周期在三年左右。銀行等金融機構運行過程中遵循著經營安全性的原則，金融機構在向中小型企業(yè)提供各種貸款等金融業(yè)務時，需要將企業(yè)的部分固定資產暫時作為抵押，以保證交易的公平性。但是，由于中小型企業(yè)的經濟收益并不高，且固定資產量小，很難獲得銀行的信任，無法保證貸款能否成功。此外，在我國，基本上已經建立健全了三板市場、創(chuàng)業(yè)板市場等相應的融資市場，資本市場的結構更加合理與完善，但不能完全解決中小企業(yè)的融資問題，在單一的融資渠道的限制下，嚴重阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展進度。

(五)現(xiàn)金循環(huán)周期較長

中小型企業(yè)的運營與發(fā)展中，當企業(yè)的流動資金循環(huán)周期越長，企業(yè)發(fā)展所需要的流動資金量就越多，企業(yè)的資金利用率就會越低。在企業(yè)內部融資不足的影響下，企業(yè)對外源融資的需求量隨之增加。經濟實力雄厚的大型企業(yè)，充分利用自身的市場地位與經濟優(yōu)勢，可能存在延遲付款或向外分銷商品的情況，導致中小企業(yè)出現(xiàn)存貨、預付賬款被占用的問題，嚴重影響了中小型企業(yè)的流動資金，導致其流動資金的循環(huán)周期不斷變長，久而久之甚至出現(xiàn)資金缺口，難以保證中小企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

四、供應鏈金融模式下中小企業(yè)融資困難的緩解措施分析

(一)加強中小企業(yè)的自身建設

中小企業(yè)指的是在我國境內建立的符合法律法規(guī)的，企業(yè)內生產、工作人員數(shù)量少，生產規(guī)模較小的企業(yè)類型。中小企業(yè)與大型企業(yè)除了人員、規(guī)模、實力方面的差異性較大，會存在一多職的情況，其基本的結構體系之間沒有太大的區(qū)別。所以，在供應鏈金融模式下，要想從根本上降低中小型企業(yè)融資的難度，就需要規(guī)范各項交易流程，同時建立健全管理制度與融資體系。在工作過程中，要考慮到項目的不確定因素和潛在風險，逐漸完善企業(yè)的風險評估體系。與此同時，還要結合市場變化和發(fā)展進度，分析投資和融資的情況，制定出符合時代變化的工作模式。除此之外，中小企業(yè)要想全面擺脫融資困境，就必須要增強內部管理力度，建立健全財務制度，提高信息披露的真實度，提高金融機構對自身的信任，提高貸款的成功率。

(二)解決金融機構與企業(yè)之間的信息不對稱

在供應鏈金融的模式之下，金融機構通過供應鏈可以獲得所需要財務信息，了解中小企業(yè)的經濟狀況，在供應鏈的實施下，企業(yè)與金融機構的聯(lián)系更加緊密，幫助金融機構更全面地了解中小企業(yè)的發(fā)展狀況、實力、技術水平等信息，進而有效規(guī)避了融資過程中的潛在風險。通常情況下，中小型企業(yè)與核心企業(yè)的聯(lián)系最為緊密，對其認識最充分，核心企業(yè)在供應鏈的影響下能夠為融資機構提供企業(yè)財務信息與成員信息，逐漸構建起信息交互體系。此外，供應鏈中的其他關聯(lián)機構，例如，第三方物流企業(yè)、倉儲企業(yè)等，通過業(yè)務工作的開展，也能及時掌握融資企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。由此可見，供應鏈金融模式實現(xiàn)資源共享，能夠有效解決金融交易雙方信息不對稱相關的問題，從整體上提高中小企業(yè)融資的成功率。

(三)建立完整的信用機制

各類金融機構在開展相關金融業(yè)務服務過程中，需要及時了解融資企業(yè)的信用狀況，信用機制在規(guī)范化管理以及市場引導的過程中發(fā)揮著較大的作用，完整的信用機制是保證供應鏈金融業(yè)務穩(wěn)定開展的基礎，同樣也是幫助中小企業(yè)戰(zhàn)勝融資困難的有效途徑。在建立過程中，利用個人信息與企業(yè)信息相互結合的方法來建立起企業(yè)內部的信用機制，同時，通過采集、整合與分析企業(yè)的貸款數(shù)據和財務信息，逐漸建立起全面覆蓋的數(shù)據庫。首先，金融機構通過供應鏈能夠充分了解企業(yè)的具體發(fā)展信息。其次，利用金融機構的信息系統(tǒng)能夠及時評估中小型企業(yè)的融資風險，從而提高金融機構放貸的合理性。最后，信用機制的建立對中小融資企業(yè)來說，形成一種無形的監(jiān)督機制，促進中小企業(yè)運行過程的規(guī)范化，進一步提升其信息的可信度和社會聲譽。

(四)優(yōu)化中小企業(yè)的融資政策

傳統(tǒng)企業(yè)在放貸的過程中，相關融資政策的完整性不足是導致中小企業(yè)融資困難的最根本原因。并且隨著供應鏈金融的發(fā)展和應用，直接影響了信貸市場的安全性與穩(wěn)定性，不利于供應鏈金融模式的長遠發(fā)展。因此，為降低金融危機的發(fā)生概率，必須建立健全中小企業(yè)的融資政策，加強信貸市場的規(guī)范化與科學化，規(guī)避金融機構信貸過程中存在的潛在風險，并根據實際發(fā)展情況及時調整和優(yōu)化其融資政策，提高商業(yè)機構對中小企業(yè)的監(jiān)管力度，在供應鏈金融模式下，提升中小企業(yè)的市場競爭力，從根本上解決其融資難題。

(五)降低相關的交易成本

在供應鏈金融的幫助下，核心企業(yè)在選擇合作企業(yè)時，已經對融資企業(yè)的運行狀況做出了基本評估，初步降低了收集信息的相關經濟成本。另外，在供應鏈金融模式下，若中小企業(yè)使用了存貨融資的方式，物流企業(yè)和倉儲公司會對抵押物進行監(jiān)管與評估，能夠有效降低金融機構對融資企業(yè)抵押物的評估費用。

由此可見，金融機構在實施供應鏈金融的模式下，不僅能夠在保證交易信息真實性的基礎上降低貸款風險，還能降低對中小企業(yè)提供貸款業(yè)務時信息收集與評估的交易成本。

(六)完善風險管理機制

融機構不僅要提高對供應鏈運行的關注，還要建立完善的風險管理機制，當評價指標過高時需要提高警惕，及時制定解決措施。值得注意的是，要加強對核心企業(yè)的關注。核心企業(yè)作為供應鏈金融中的基礎力量，對其監(jiān)管內容包括成本控制、質量控制、業(yè)績水平等，當經營過程中出現(xiàn)問題時，要及時匯報與通知相關企業(yè)，最大程度地降低企業(yè)的損失。另外，在收集供應鏈上的企業(yè)信息時，利用信息數(shù)據庫及時更新企業(yè)的信用狀況，隨時關注中小企業(yè)和核心企業(yè)的金融交易，并完整記錄其交易信息，通過完整的風險管理機制，提高中小企業(yè)融資的安全性。

五、結語

綜上所述，在經濟發(fā)展的新形勢下，融資機構推出的供應鏈金融模式革新了中小企業(yè)的融資方式，實現(xiàn)了信息資源共享，降低了相關交易成本，從根本上幫助中小企業(yè)擺脫了融資困難的困境，在中小型融資企業(yè)中供應鏈融資模式的意義重大?！?/p>