東方甄選爆發(fā)式增長可否持續(xù)？

董師傅

收獲滿滿的東方甄選

直播帶貨的成功，讓新東方在“雙減”后找到了自己未來的發(fā)展方向。在主播董宇輝等火遍全網后，即將更名為“東方甄選”的新東方在線也在前不久交出了自己的答卷。最新一期財報顯示，新東方2023H1實現營收20.8億元，同比增長262.7%；凈利潤5.85 億元，高于市場預期，上年同期為虧損5.44億元。攤薄后每股盈利為0.55元，高于去年同期的0.54 元。

截至本財報期內，東方甄選GMV 達到人民幣48億元。而來自抖音的GMV 占公司GMV 的絕大部分，抖音上第三方產品及自營產品的已付訂單總數為70.2百萬單。

收獲成功喜悅的還有資本市場。

新東方在線的直播電商業(yè)務從2021年

新東方在線的直播電商業(yè)務從2021年12月28日開播，至2022財年末的2022年5月31 日，剛開始5 個月的電商業(yè)績并不理想。而在2022年6月10日董宇輝突然走紅出圈之后，新東方的直播電商業(yè)務迎來了新的發(fā)展，也就有了上半年的2023中期財報的業(yè)績。

而自2022年6月以來，新東方在線的股價也如脫韁之馬，一發(fā)不可收拾。最新股價已經沖到67.3港元，總市值達到678 億港元。而在2022年5月底部之時，新東方在線的股價一度低至2.84港元，底部起來不到1年時間，股價漲幅最高時達22.7倍。

但天風證券3月14日發(fā)布的研報顯示，近期東方甄選GMV約在日均2000萬元至3000萬元之間，較春節(jié)前4000萬元至5000萬元有所回落。這一方面是因為消費淡季及線下復蘇，另一方面受年前疫情影響，年后自營品推新等節(jié)奏偏慢。

目前，東方甄選股價在迎來一度20倍的暴漲后也持續(xù)調整。從1月底的高點75.5港元算起，至今一個半月時間其股價已來到36.55港元，腰斬不止。

顯然，在一路狂飆猛進后，東方甄選漸漸有了自己的瓶頸，流量紅利始終有干涸的時候，想要維持龐大的訂單量和銷售額，東方甄選就不得不擴大帶貨規(guī)模和銷售量，原本“小而美”的電商部門也會開始變得臃腫。在東方甄選取得成功后，東方甄選品類/ 賬號也開始進入矩陣擴張階段，已出現東方甄選帶貨旅游酒店、東方甄選美妝、東方甄選將進酒等，在東方甄選優(yōu)秀的口碑下，這些能與東方甄選合作的，更像是被“貼牌認證”了一樣，甚至可以說東方甄選是粉絲眼里好物的認證標簽。

這些矩陣號依靠東方甄選積累下來的良好口碑捕獲流量快速成長，并為東方甄選帶來利潤的同時，也會對東方甄選品牌口碑帶來風險，在五花八門且數量繁多的品類下，新東方還能繼續(xù)做到“甄選”嗎？

盤點受游資青睞的公司

相對不確定性和困難，東方甄選實實在在的營收還是引來眾多曾經的教育平臺跟進。除新東方在線外，多家教培公司紛紛入局直播電商，其中，好未來申請注冊了包含“學思心選”“曉思嚴選”“學思優(yōu)選”等商標，并上線“學家優(yōu)品”直播間；高途也在抖音上線了“高途好物”嘗試直播帶貨領域；豆神教育旗下擁有豆神甄選；思考樂教育則有思考樂GO。隨著越來越多教育類平臺跨界直播帶貨，擁擠的賽道注定迎來慘烈競爭。

此外，國內加大企業(yè)數字化轉型力度，在教育方面，推動“互聯網+ 教育”也已成為重要發(fā)展方向，其中，智能教育硬件是教育完成數字化變革的必要條件，也帶動整個教育板塊異動。

華西證券指出，教育信息化2.0 時代已經到來，隨著目前硬件設備基本普及基本完成，教育信息化2.0 會以軟件和服務市場為導向，市場處于賽道搶占期。未來隨著5G、AI、VR、AR 等技術在教育領域應用，教育信息化將迎來新的增長點，率先資本證券化的龍頭公司可以對資源進行整合，且具有先發(fā)優(yōu)勢，教育信息化賽道的“引線”已經點燃。

競業(yè)達

炒作數字經濟方向，公司主營教育及為軌道行業(yè)提供數字化解決方案，為高校/ 職校智慧課堂龍頭。

鴻合科技

作為深交所上市的高科技企業(yè)， 是教育信息化重要企業(yè)， 智能交互顯示行業(yè)知名品牌， 全球屈指可數的集研產銷等全環(huán)節(jié)于一體的行業(yè)龍頭企業(yè)之一。

佳發(fā)教育

主營業(yè)務為研發(fā)、生產、銷售具有自主知識產權和自主品牌的教育考試信息化產品并提供相關服務。公司的主要產品包括教育考試考務管理與服務平臺以及網上巡查、應急指揮、身份認證、作弊防控等教育考試考務信息化系統(tǒng)產品。

本文僅代表個人觀點，跟本報無關。股市有風險，投資需謹慎，本文僅作參考，實際盈虧自負。