創(chuàng)業(yè)板IPO上市過程中財務(wù)管理規(guī)范化問題研究

李兆林

摘 要：2022年《中共中央國務(wù)院關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的意見》頒布，市場經(jīng)濟高速發(fā)展，企業(yè)面臨經(jīng)濟發(fā)展的新形勢、新狀況，一些市場發(fā)展前景較好的企業(yè)會通過IPO上市形式實現(xiàn)自身戰(zhàn)略發(fā)展，打破融資管理的局限性，因為企業(yè)在IPO上市中面臨的較高的條件，所以企業(yè)被否決的概率較高，主要在財務(wù)管理的規(guī)范化上出現(xiàn)較多問題。因此，企業(yè)要想公開募集資金掛牌上市，就要建立起科學(xué)規(guī)范的財務(wù)管理體系。文章簡單闡述企業(yè)IPO上市有關(guān)的財務(wù)管理制度，針對企業(yè)IPO上市過程中存在的財務(wù)管理規(guī)范性問題提出有效的優(yōu)化策略。

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板企業(yè)；IPO上市；財務(wù)管理規(guī)范化；

IPO指首次公開募股，是企業(yè)首次通過向社會公眾公開招股出售股份，企業(yè)要想實現(xiàn)IPO上市必須滿足一定條件，在財務(wù)管理規(guī)范性上要求上市公司會計基礎(chǔ)工作要規(guī)范，財務(wù)報表的披露要完整準確，稅務(wù)管理、資產(chǎn)管理要規(guī)范，具有健全的內(nèi)部控制制度，企業(yè)應(yīng)當(dāng)有完善的業(yè)務(wù)體系以及直面市場的獨立經(jīng)營能力。同時企業(yè)在IPO上市中需要滿足創(chuàng)業(yè)板對收入以及盈利的量化指標要求，企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當(dāng)是正當(dāng)?shù)?，不?yīng)有同業(yè)競爭行為。

一、創(chuàng)業(yè)板IPO上市財務(wù)管理概述

（一）IPO上市相關(guān)財務(wù)管理制度

IPO上市過程中需要遵循的法律法規(guī)超過了一百多件，主要包括主席令、國務(wù)院出臺的法規(guī)、證監(jiān)會發(fā)布的公告和規(guī)章制度等，可以分為三個不同的維度。第一個維度是有關(guān)的法律，包括全國人民代表大會出臺和修正的《中華人民共和國公司法》以及《中華人民共和國證券法》，這是企業(yè)IPO上市需要遵守的基本法律。第二個維度是IPO上市對企業(yè)提出的財務(wù)管理規(guī)范，包括《企業(yè)會計制度》《企業(yè)會計準則》《會計基礎(chǔ)工作規(guī)范》等。第三個維度是各個機構(gòu)出臺的規(guī)范性文件和規(guī)章制度，比如證監(jiān)會發(fā)布的《首次公開發(fā)行股票IPO上市的管理辦法》《IPO上市管理辦法》等。

（二）企業(yè)IPO上市過程中財務(wù)管理規(guī)范化的重要性

一方面，企業(yè)財務(wù)規(guī)范才能獲得IPO上市資格。因為IPO上市企業(yè)過程中，有關(guān)部門會對企業(yè)的財務(wù)管理情況進行嚴格的審核，所以財務(wù)管理不規(guī)范造成IPO上市失敗的企業(yè)較多，其中我們國家電氣行業(yè)的標桿企業(yè)欣泰電氣就是其中最典型的案例，該企業(yè)被強制退市的原因就是財務(wù)管理不規(guī)范，包括舞弊問題嚴重、會計政策應(yīng)用不規(guī)范等，可以看出，企業(yè)要想獲得IPO上市資格，就需要加強對財務(wù)管理問題和風(fēng)險防范工作的重視。另一方面，有關(guān)部門對于IPO上市企業(yè)的財務(wù)管理情況具有明確的規(guī)定：①企業(yè)財務(wù)管理中的收入指標、累計盈利指標等都要符合有關(guān)量化標準；②企業(yè)需要建立起完善的內(nèi)部控制體系，為財務(wù)管理的透明性和規(guī)范性提供保障；③企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易需要具有公平性和獨立性；④企業(yè)的成本核算、收入核算、財務(wù)報表等數(shù)據(jù)都要真實和完整，不能出現(xiàn)造假問題。企業(yè)要想IPO上市，就需要滿足證券相關(guān)法律法規(guī)及證監(jiān)會、交易所的有關(guān)規(guī)定，否則就無法通過財務(wù)審核。

二、創(chuàng)業(yè)板IPO上市過程中財務(wù)管理規(guī)范化問題分析

（一）企業(yè)內(nèi)部控制體系不夠健全

企業(yè)健全的內(nèi)部控制制度是企業(yè)上市的重要條件，《證券法》中也對企業(yè)IPO上市的財務(wù)管理有明確要求，企業(yè)需要建立完善的內(nèi)部控制制度，但是目前很多企業(yè)不注重內(nèi)部控制建設(shè)，在內(nèi)控體系上較為薄弱，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險較大。根據(jù)證監(jiān)會《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法（2022修訂）》第十七條規(guī)定，發(fā)行人的內(nèi)部控制制度應(yīng)當(dāng)健全且能有效執(zhí)行，保障財務(wù)報告的可靠性以及生產(chǎn)經(jīng)營的合法性，營運管理效果。較多企業(yè)在內(nèi)控問題上存在一定誤區(qū)，為企業(yè)的管控埋下重大的風(fēng)險隱患，不利于企業(yè)正常經(jīng)營發(fā)展。

企業(yè)的內(nèi)控管理形式化嚴重，名存實亡。部分擬IPO企業(yè)在內(nèi)控管理中并不是根據(jù)自身的實際情況進行管控，而是為了迎合監(jiān)管機構(gòu)以及投資管理要求，在企業(yè)內(nèi)部缺乏有效的內(nèi)部控制環(huán)境，內(nèi)控的執(zhí)行效率不足。例如在2022年4月14日江蘇大豐農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司主板IPO被否，這是A股歷史上第一家被否的金融機構(gòu)，根據(jù)監(jiān)管層的詢問，其主要在內(nèi)部控制有效性執(zhí)行問題上、根據(jù)跨區(qū)展業(yè)監(jiān)管政策以及區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展趨勢，發(fā)行人為提高競爭力采取措施的有效性上進行質(zhì)疑，根據(jù)發(fā)行人的各種貸款情況以及客戶貸款超過總授信額度原因等分析，指出企業(yè)內(nèi)控執(zhí)行程序以及內(nèi)控措施缺乏有效性。

（二）企業(yè)財務(wù)會計基礎(chǔ)工作薄弱

在企業(yè)IPO上市過程中對財務(wù)管理的要求較高，會關(guān)注企業(yè)的持續(xù)盈利能力、業(yè)務(wù)運行體系以及組織管理機構(gòu)的獨立性，企業(yè)資金拆借、擔(dān)保、融資等大額資金運作是否規(guī)范，會計核算是否規(guī)范等各方面。目前IPO企業(yè)財務(wù)管理基礎(chǔ)問題主要有：

會計核算準確性問題。企業(yè)收入的確認條件以及收入成本等跨期調(diào)整問題會影響會計核算的準確性，會計核算管理可以反映企業(yè)的經(jīng)營成果狀況以及資源數(shù)量情況。隨著我國收入準則變化，在收入的核算標準以及方法上都發(fā)生了重要的變化，新收入準則將控制權(quán)轉(zhuǎn)移作為收入確認的標準，在核算過程中采用五步法，同時新收入準則的實施一定程度上降低了企業(yè)的資產(chǎn)負債率。目前很多擬上市企業(yè)并沒有建立與新收入準則相匹配的會計核算管理機制，降低了企業(yè)會計核算準確性。

財務(wù)賬務(wù)較混亂問題。部分企業(yè)由于在財務(wù)信息化建設(shè)方面不夠完善，在企業(yè)發(fā)展初期依舊使用手工做賬方法，當(dāng)賬務(wù)產(chǎn)生問題難以及時找到原因，導(dǎo)致會計信息失真。同時部分企業(yè)存在資產(chǎn)混亂、成本費用歸集與實際收益對象不相一致問題，由于企業(yè)的會計核算范圍沒有清晰被界定，對會計主體未嚴格進行區(qū)分，甚至一些企業(yè)為減少稅收負擔(dān)采用賬外賬形式，使得部分營業(yè)收入未入賬。

（三）關(guān)聯(lián)方交易不規(guī)范

關(guān)聯(lián)方交易是IPO企業(yè)上市過程中重要的審核內(nèi)容，也是企業(yè)IPO被否的較為常見的問題。關(guān)聯(lián)方交易是各關(guān)聯(lián)方之間的資源配置或業(yè)務(wù)往來行為，關(guān)聯(lián)方交易可以降低企業(yè)的成本，實現(xiàn)利潤的最大化，但是關(guān)聯(lián)方交易容易存在道德風(fēng)險問題會影響擬上市企業(yè)的發(fā)展情況。我國《首次公開發(fā)行股票管理辦法》第十五條規(guī)定擬上市企業(yè)必須規(guī)范關(guān)聯(lián)方交易，完整披露與關(guān)聯(lián)方交易相關(guān)的財務(wù)往來信息。由于我國部分擬IPO上市企業(yè)沒有對關(guān)聯(lián)方交易進行規(guī)范處理，導(dǎo)致IPO被否定的概率加大，影響IPO上市進程。

在具體的關(guān)聯(lián)方交易中要求企業(yè)要程序正當(dāng)，定價公允，關(guān)聯(lián)關(guān)系的披露要真實準確，同時關(guān)聯(lián)交易不能影響企業(yè)的獨立性以及持續(xù)經(jīng)營能力，如果關(guān)聯(lián)交易比重較高，對關(guān)聯(lián)方依賴較大，容易被判定公司的獨立性不足。例如，某擬上市公司給實際控制人的另一家公司做代工，擬上市公司與該關(guān)聯(lián)企業(yè)委托加工數(shù)量為30%，但是從關(guān)聯(lián)企業(yè)業(yè)務(wù)量出發(fā)，來自擬上市公司的業(yè)務(wù)量占到了75%，超過關(guān)聯(lián)交易雙向不得超過30%的規(guī)定，審核結(jié)果判定關(guān)聯(lián)交易期間占同期交易比重過大，影響了公司的獨立性。

（四）存在粉飾財務(wù)報表情況

很多企業(yè)在IPO上市過程中會通過粉飾財務(wù)報表的方式企圖通過檢查，實現(xiàn)上市的目的，但是這是違反IPO上市相關(guān)規(guī)定的。一般企業(yè)會通過實物資產(chǎn)、股權(quán)置換等方式調(diào)節(jié)企業(yè)利潤，調(diào)節(jié)營業(yè)外收入或補貼收入以及應(yīng)收賬款等粉飾年報，對存貨價值進行調(diào)節(jié)來操作利潤等。這種掩飾關(guān)聯(lián)方交易、不合理的資產(chǎn)重組等為相關(guān)的審核帶來較大壓力，一旦企業(yè)被查出將會面臨無法上市的風(fēng)險，因此企業(yè)不能心存僥幸心理。

例如，遼寧某公司在2015年首發(fā)未通過，經(jīng)證監(jiān)會詢問，該公司在報告期內(nèi)，發(fā)行人利用銷售客戶在海外、不易調(diào)查等特點進行銷售合同的虛擬，虛擬的銷售收入已累計達到8268.51萬元，虛增利潤金額高達賬面利潤金額的67.33%，同時該公司還調(diào)節(jié)產(chǎn)品的產(chǎn)成率以及材料單價，增加原材料入庫，在賬面上不確認相關(guān)存貨的損失情況，累積虛增利潤達到7616.18萬元，虛增存貨3254.13噸，該公司還虛假披露主營業(yè)務(wù)模式，對生產(chǎn)方式進行財務(wù)造假。證監(jiān)會對該公司進行警告，并處置60萬元的罰款，對同部分人員進行8-10年證券市場禁入措施，并同時沒收其投行保薦機構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所相關(guān)業(yè)務(wù)收入。

三、創(chuàng)業(yè)板IPO上市過程中財務(wù)管理規(guī)范化的具體措施

（一）建立完善的內(nèi)部控制體系

健全的內(nèi)部控制管理制度不僅可以提高擬上市公司的財務(wù)管理效益還能推進企業(yè)的IPO進度，因此IPO擬上市企業(yè)要重視內(nèi)部控制制度的系統(tǒng)性。首先，企業(yè)要建立完善系統(tǒng)的財務(wù)內(nèi)部控制制度，完善全面預(yù)算管理制度以及存貨管理制度，提高企業(yè)成本管控的質(zhì)量。企業(yè)還要建立全面的風(fēng)險管控制度，將內(nèi)部控制制度的落實與風(fēng)險防控體系相互聯(lián)系，對企業(yè)內(nèi)部常見的風(fēng)險點及時做好風(fēng)險防控的應(yīng)對措施，對企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)流程以及員工的崗位職責(zé)進行完善，使員工形成約束力，保障各項工作的質(zhì)量。其次，企業(yè)要優(yōu)化內(nèi)部審計監(jiān)督管理的職能，擬上市企業(yè)需要不斷完善梳理內(nèi)部控制體系并根據(jù)專業(yè)機構(gòu)意見進行整改，企業(yè)應(yīng)定期進行內(nèi)審，對企業(yè)內(nèi)部資金預(yù)算、成本、物流存貨等各環(huán)節(jié)及時監(jiān)察，有效控制財務(wù)風(fēng)險，保障財務(wù)內(nèi)部控制的有效性。最后，為了提高內(nèi)部控制的有效性，企業(yè)可以推進內(nèi)控信息化建設(shè)。加強企業(yè)的內(nèi)控信息化體系建設(shè)可以實現(xiàn)內(nèi)部的協(xié)同管控，實現(xiàn)內(nèi)部控制體系的優(yōu)化。在信息系統(tǒng)之后各個模塊之間可以實現(xiàn)相互銜接，信息流通，保障擬IPO企業(yè)內(nèi)部控制體系更符合證監(jiān)會要求。

（二）做好財務(wù)會計基礎(chǔ)工作

財務(wù)部門在1996年就制定和發(fā)布了《會計基礎(chǔ)工作規(guī)范》，為各個行業(yè)的財務(wù)管理工作提供了指引。一方面，企業(yè)在IPO上市過程中要做好基礎(chǔ)會計核算工作，①企業(yè)在進行經(jīng)營管理過程中，要將所有活動記錄和體現(xiàn)在報表當(dāng)中，全面統(tǒng)計和區(qū)分，法人資產(chǎn)和個人資產(chǎn)，將會計核算工作覆蓋到企業(yè)法人的所有財產(chǎn)當(dāng)中，避免出現(xiàn)核算遺漏問題，不可將法人資產(chǎn)和股東個人資產(chǎn)混淆；②對會計核算過程中使用到的基礎(chǔ)憑證附件進行規(guī)范。企業(yè)要結(jié)合業(yè)務(wù)的具體類型，對會計賬目記錄過程中使用的合同、單據(jù)、訂單、附件等進行規(guī)范；③在資金安全建立統(tǒng)一的標準，資金收入和支出必須通過對公方式進行結(jié)算，防范賬外資金循環(huán)問題；對現(xiàn)金使用的情況進行明確規(guī)定，定期對現(xiàn)金進行盤點；對資金報銷的單據(jù)進行規(guī)范，建立統(tǒng)一的款項支付審批流程。另一方面，對財務(wù)核算體系進行優(yōu)化，①選擇科學(xué)合理的會計政策；②保證實物和賬目的一致，規(guī)范資產(chǎn)負債表的編制；③明確擬定申報報表的期初數(shù)；通過會計核算體系的構(gòu)建，能夠使財務(wù)報表更加真實可靠的反映企業(yè)的具體情況，可以有效提高財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性和完整性。

（三）加強關(guān)聯(lián)方交易的規(guī)范性

很多企業(yè)利用關(guān)聯(lián)方交易可操作的特點進行財務(wù)、利潤方面的造假、粉飾，不利于資本市場的公平公正。根據(jù)《首發(fā)管理辦法》在關(guān)聯(lián)方交易中要求關(guān)聯(lián)交易的價格要公允，不能存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤的情況。第一，企業(yè)應(yīng)當(dāng)保障關(guān)聯(lián)交易程序的合法，嚴格按照公司章程、內(nèi)部控制制度審核相關(guān)交易事項，如審核權(quán)限、履行回避程序及監(jiān)管程序、簽訂相關(guān)書面協(xié)議。第二，在關(guān)聯(lián)交易的價格中應(yīng)當(dāng)設(shè)立合理的定價方式，定價過程應(yīng)根據(jù)國家定價、市場價或退訂的價格進行判斷，如資產(chǎn)的評估價格、產(chǎn)品成本加利潤的價格等。第三，關(guān)聯(lián)關(guān)系以及關(guān)聯(lián)交易的披露應(yīng)當(dāng)保障真實完整，同時關(guān)聯(lián)交易不能影響企業(yè)的獨立性，如募投項目的實施可能會導(dǎo)致企業(yè)關(guān)聯(lián)交易增加，影響上市企業(yè)的獨立性，企業(yè)的募投項目是重要的投資項目以及利潤來源，如果企業(yè)實施募投項目會使得企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易增加，特別會影響上市公司股東的權(quán)益。

（四）提高外部監(jiān)督力度

針對企業(yè)在財務(wù)管理在過程中的不合規(guī)現(xiàn)象，企業(yè)不僅要重視內(nèi)部控制監(jiān)督管理等，還應(yīng)當(dāng)加強外部監(jiān)督力度，雙管齊下有效解決企業(yè)財務(wù)管理不規(guī)范問題。國家機關(guān)應(yīng)健全相關(guān)的法律法規(guī)，加大對企業(yè)的違法行為的懲治，保障企業(yè)嚴格遵守相關(guān)的財務(wù)法律，還可以通過企業(yè)咨詢管理機構(gòu)，為企業(yè)提供相應(yīng)的財務(wù)管理知識、制度建設(shè)等服務(wù)。外部監(jiān)督來源于社會監(jiān)督以及國家監(jiān)督等，由我國稅務(wù)機關(guān)、財政部、工商部、證監(jiān)會、交易所等各個部門構(gòu)成，企業(yè)在經(jīng)營管理中一旦出現(xiàn)各種違背相關(guān)法律的行為，應(yīng)當(dāng)立即將其報告給稅務(wù)、財政等機關(guān)，進行有效的懲戒。

結(jié)束語

企業(yè)要想完成IPO上市，就要建立科學(xué)完善的財務(wù)管理體系，這不但是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)保障，而且也是有關(guān)部門對企業(yè)的硬性要求，因此，企業(yè)要通過內(nèi)部控制制度優(yōu)化、會計核算體系建設(shè)、關(guān)聯(lián)方交易行為完善、加強外部監(jiān)管等措施，對財務(wù)管理進行規(guī)范，從而為企業(yè)上市和發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

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