“一帶一路”背景下人民幣的國際化問題

王媛

“一帶一路”作為我國重要的對外貿(mào)易戰(zhàn)略，其進(jìn)程的逐步推進(jìn)與深入發(fā)展在促進(jìn)多邊貿(mào)易、提升貿(mào)易數(shù)額、擴(kuò)大國際影響力的同時(shí)，也為人民幣的國際化提供了平臺與窗口。本文從貨幣功能、歷史時(shí)期與貿(mào)易交流等角度全面分析“一帶一路”背景下人民幣國際化的發(fā)展前景，并基于發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管體系、貨幣慣性與發(fā)展需求等現(xiàn)存問題提出相應(yīng)的應(yīng)用策略，以期為相關(guān)課題的研究提供參考。

我國重視對人民幣國際化進(jìn)程的全面推進(jìn)，相關(guān)金融設(shè)施的建設(shè)、政策法規(guī)的完善與發(fā)展戰(zhàn)略的制定，在極大程度上確保了人民幣在波譎云詭的國際局勢中仍能穩(wěn)步發(fā)展、直面機(jī)遇并斬獲成就。而伴隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的逐步推進(jìn)，人民幣的國際化進(jìn)程又迎來了全新機(jī)遇。如何厘清該背景下人民幣國際化的發(fā)展前景與影響因素，為“一帶一路”背景下人民幣國際化問題的解決提出行之有效的應(yīng)用策略，就成為了金融工作者所普遍關(guān)注的課題。

一、“一帶一路”背景下人民幣國際化的發(fā)展前景

（一）貨幣功能：結(jié)算職能逐漸體現(xiàn)

“一帶一路”戰(zhàn)略自從施行以來進(jìn)一步強(qiáng)化了我國在沿線地區(qū)的貿(mào)易合作活動(dòng)，同時(shí)拓寬了我國的對外貿(mào)易規(guī)模，使得我國參與的貿(mào)易活動(dòng)在全球金融市場中逐漸掌握主導(dǎo)地位，以我國為中心的貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)逐漸構(gòu)建，以我國為核心的經(jīng)濟(jì)體系逐漸形成，這樣的發(fā)展格局具有極高的實(shí)際意義。一方面，作為“一帶一路”沿線國家中發(fā)展程度與經(jīng)濟(jì)體量均屬于前排的國家，我國在合作中充分發(fā)揮了表率作用，通過技術(shù)援助與資金支持等方式援助沿線國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)事業(yè)，并在這一過程中積極使用人民幣進(jìn)行結(jié)算，有效提升了人民幣的國際信譽(yù)，同時(shí)避免了因國際匯率波動(dòng)而可能出現(xiàn)的虧損風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，“一帶一路”相關(guān)建設(shè)活動(dòng)極大地促進(jìn)了國內(nèi)外的融資需求，在幫助我國進(jìn)一步擴(kuò)大金融債券發(fā)行體量的同時(shí)吸引外國增加人民幣的外匯儲(chǔ)備，潛移默化深化了人民幣的儲(chǔ)備職能，通過構(gòu)筑新生態(tài)，拓展新打法，進(jìn)而為人民幣國際化進(jìn)程的加速尋得了新支持。

（二）歷史時(shí)期：后疫情時(shí)代的影響

2019年末爆發(fā)的新型冠狀病毒疫情在極大程度上影響了近幾年的全球經(jīng)濟(jì)走勢；因疫情出現(xiàn)、發(fā)展及蔓延等原因?qū)е碌膰H大宗商品市場波動(dòng)、供需關(guān)系混亂與生產(chǎn)原材料價(jià)格激增等問題導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)全球化趨勢嚴(yán)重滯后，全球的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也正式進(jìn)入后疫情時(shí)代。因資本市場、貿(mào)易市場與金融市場頻繁受到?jīng)_擊，全球經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展態(tài)勢疲憊，整體市場環(huán)境衰頹，短期內(nèi)無法恢復(fù)至前疫情時(shí)期的形勢?；谶@種環(huán)境，中國則依靠自身科學(xué)正確的防控措施與全面強(qiáng)大的動(dòng)員能力確保了經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定正增長。中國自身作為2020年唯一的經(jīng)濟(jì)正增長的經(jīng)濟(jì)體，以“一帶一路”戰(zhàn)略相關(guān)的項(xiàng)目合作為抓手，積極投身于合作國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展工作與社會(huì)穩(wěn)定工作，通過科技、基建、醫(yī)療與衛(wèi)生等項(xiàng)目為沿線國家的發(fā)展與恢復(fù)提供了極大支持，在這種背景下，“一帶一路”沿線國家增強(qiáng)了對中國的信心，也增強(qiáng)了對人民幣的信任。

（三）貿(mào)易交流：雙贏互利中求發(fā)展

戰(zhàn)略的施行需要政策的交互溝通作為基礎(chǔ)，“一帶一路”戰(zhàn)略自從提出以來便受到沿線各國政府的廣泛重視，各國均以積極溝通、友好協(xié)商為基礎(chǔ)，本著求同存異的思想努力尋求不同發(fā)展環(huán)境與不同文化背景帶來的理念問題的解決方案，并最終于政策、基建、科技等多個(gè)方面取得了喜人的共識，并達(dá)成了諸多具有建設(shè)性價(jià)值的合作成果。我國摒棄單邊主義與孤立主義，著手施力于人類命運(yùn)共同體的構(gòu)建與架設(shè)，一方面，在“一帶一路”戰(zhàn)略施行的過程中，我國在重視經(jīng)濟(jì)合作與貿(mào)易發(fā)展的同時(shí)，也著眼于文化習(xí)俗的交流與宗教隔閡的破除，通過文化交流、矛盾調(diào)解與派遣留學(xué)生等活動(dòng)進(jìn)一步深化了我國的國際影響力；另一方面“一帶一路”戰(zhàn)略中沿線各國通過進(jìn)行貿(mào)易協(xié)議的簽訂，有效拓寬了經(jīng)濟(jì)合作的領(lǐng)域，簡化了貿(mào)易活動(dòng)的具體流程，降低了貿(mào)易活動(dòng)的整體成本，也摧毀了因歷史原因出現(xiàn)的貿(mào)易壁壘，通過整體風(fēng)向一致的政策，優(yōu)化了貿(mào)易活動(dòng)的流通度，為人民幣的國際化奠定了良好基礎(chǔ)。

二、“一帶一路”背景下人民幣國際化的現(xiàn)存問題

（一）沿線國家投資發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)較高

“一帶一路”戰(zhàn)略的沿線經(jīng)濟(jì)體與發(fā)展中國家，多存在綜合發(fā)展程度較低、風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力較差等問題，這為我國在該地區(qū)的貿(mào)易活動(dòng)提供了一定環(huán)境的同時(shí)，也為投資活動(dòng)帶來了極大的風(fēng)險(xiǎn)。首先，因歷史遺留問題大量沿線國家存在國內(nèi)政治格局動(dòng)蕩、社會(huì)穩(wěn)定性低、宗教民族矛盾激烈、恐怖主義盛行的問題，而在“一帶一路”中達(dá)成共識的項(xiàng)目大多存在項(xiàng)目周期較長、涉及資金龐大、項(xiàng)目建設(shè)復(fù)雜等特點(diǎn)，不夠穩(wěn)定的政治格局使得當(dāng)?shù)刎泿琶嬷挡环€(wěn)定，統(tǒng)治集團(tuán)的更迭更可能會(huì)導(dǎo)致違約情況的出現(xiàn)，這使得沿線國家的投資發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)較高且難以管控，對國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展存在一定的潛在隱患；其次，因綜合發(fā)展程度較低，沿線國家的基礎(chǔ)金融設(shè)施建設(shè)落后，金融相關(guān)政策法規(guī)建設(shè)缺失，這使得相關(guān)貿(mào)易活動(dòng)缺乏明確的準(zhǔn)入門檻和合理的管控措施，人民幣的流入與流出變得較為困難，難以發(fā)揮其結(jié)算職能，繼而難以擴(kuò)大影響力；最后，人民幣因缺乏兌換機(jī)構(gòu)，當(dāng)?shù)厝嗣駥ζ鋬r(jià)值認(rèn)識不明確，應(yīng)用意愿低，也不愿主動(dòng)參與到以人民幣為主題的投資與融資活動(dòng)中，這進(jìn)一步阻礙了人民幣的國際化進(jìn)程。

（二）在岸市場體系相關(guān)建設(shè)缺失

在岸市場相較于離岸市場，其體系建設(shè)的完善程度直接影響著人民幣的國際化進(jìn)程，一方面，在岸市場的穩(wěn)定性與可靠性直接關(guān)系著人民幣的整體信譽(yù)，是對于人民幣支付能力的最好背書；另一方面，完善的在岸市場體系建設(shè)能強(qiáng)化國內(nèi)外投資者參與投資融資活動(dòng)的積極性，進(jìn)一步推動(dòng)人民幣在國際貿(mào)易中的應(yīng)用。而現(xiàn)階段我國在岸市場體系建設(shè)存在的問題具體包括以下三點(diǎn)：

1.結(jié)算程序復(fù)雜，在岸市場開放程度較低。人民幣國際化的第一步便是接軌國際，而現(xiàn)階段國外企業(yè)不愿接受將人民幣作為大宗商品交易貨幣的主要原因是人民幣的結(jié)算程序復(fù)雜，使得貿(mào)易流程繁瑣、貿(mào)易成本較高；同時(shí)，因我國主要關(guān)注離岸市場的發(fā)展，在岸市場的開放程度較低，國外資本認(rèn)定入駐成本與入駐收益難以匹配。

2.監(jiān)管效能低微，金融風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力較差。我國的金融監(jiān)管體系建設(shè)相較于其他貨幣國際化國家仍處于初級階段。可以說，監(jiān)管體系的建設(shè)程度與貨幣的可靠程度成正比，金融監(jiān)管活動(dòng)的效能低微直接導(dǎo)致應(yīng)用該貨幣開展的貿(mào)易活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力差，無法根據(jù)市場環(huán)境變動(dòng)及時(shí)做出相應(yīng)調(diào)整。

3.激勵(lì)機(jī)制缺失，難以調(diào)動(dòng)投資者積極性。針對科學(xué)與約束機(jī)制的設(shè)計(jì)仍存在一定不足，對內(nèi)難以活化內(nèi)部金融環(huán)境，促進(jìn)資金的流動(dòng)流通；對外則無法調(diào)動(dòng)投資者的積極性，難以吸引其參與到國際貿(mào)易活動(dòng)中，不利于人民幣的國際化。

（三）強(qiáng)勢貨幣慣性負(fù)面影響明顯

舊有強(qiáng)勢貨幣在國際貿(mào)易中具有極大的優(yōu)勢，因此，國際貿(mào)易活動(dòng)的計(jì)價(jià)與結(jié)算貨幣選擇具有較強(qiáng)的慣性。在“一帶一路”戰(zhàn)略開展的過程中我國雖積極與沿線國家進(jìn)行貿(mào)易往來，并積極推進(jìn)跨境電子商務(wù)的應(yīng)用，但大量沿線國家在進(jìn)行貿(mào)易計(jì)價(jià)與結(jié)算時(shí)仍選擇使用美元、歐元等貨幣。這一方面是因?yàn)閺?qiáng)勢貨幣所屬的經(jīng)濟(jì)體在國際貿(mào)易中的強(qiáng)勢地位，限制了人民幣等新興市場貨幣的綜合地位與國際化進(jìn)程；另一方面則是因?yàn)椴糠謬业膯芜呏髁x與孤立主義使得一些對強(qiáng)勢貨幣具有依賴性的國家對人民幣具有排他性，強(qiáng)勢貨幣的慣性負(fù)面影響極為明顯。

（四）沿線國家發(fā)展需求難以適應(yīng)

在我國與“一帶一路”沿線國家開展貿(mào)易活動(dòng)與經(jīng)濟(jì)合作的過程中，相關(guān)項(xiàng)目的推進(jìn)建設(shè)與沿線國家的實(shí)際發(fā)展需求是否適應(yīng)，是一個(gè)亟須關(guān)注的重要問題。此類國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)往往相對落后，在進(jìn)行項(xiàng)目合作時(shí)若無法根據(jù)具體環(huán)境與實(shí)際條件控制項(xiàng)目的實(shí)際需求，往往會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目合作無法達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。

三、“一帶一路”背景下人民幣國際化的應(yīng)用策略

（一）構(gòu)建穩(wěn)定的外部發(fā)展環(huán)境

“一帶一路”戰(zhàn)略沿線各國較為動(dòng)蕩混亂的政治環(huán)境成因是多樣的，既有因歷史遺留問題導(dǎo)致的矛盾，也有因民族宗教相異導(dǎo)致的沖突，因此而導(dǎo)致的地區(qū)發(fā)展落后、經(jīng)濟(jì)建設(shè)缺失進(jìn)一步體現(xiàn)了“一帶一路”戰(zhàn)略平等、合作、包容觀念的實(shí)際價(jià)值。為確保“一帶一路”戰(zhàn)略的順利推進(jìn)與人類命運(yùn)共同體的構(gòu)建，我國應(yīng)重視“一帶一路”戰(zhàn)略沿線環(huán)境的控制。通過強(qiáng)化交流、重視溝通等手段引導(dǎo)周邊各國樹立平等、互利、包容的發(fā)展觀。一帶一路不僅在物理上聯(lián)通沿線各國，更應(yīng)促進(jìn)各國間的文化交流與民族尊重，基于利益的合作難以長久，而基于理解的合作卻歷久彌新，通過進(jìn)一步發(fā)揮我國在文化交流與矛盾調(diào)解方面的主導(dǎo)作用，全面深化我國的國際影響力，為人民幣的國際化構(gòu)建穩(wěn)定的外部發(fā)展環(huán)境。

（二）推動(dòng)在岸市場體系的健全

在岸市場的建設(shè)是“一帶一路”背景下人民幣國際化的指南針、壓艙石與定心盤。只有進(jìn)一步強(qiáng)化在岸市場體系的全面建設(shè)，健全金融監(jiān)管控制體系，完善投資制約機(jī)制，才能營造科學(xué)、穩(wěn)定而可靠的貨幣流通基本盤。為健全在岸市場的體系建設(shè)，應(yīng)全面構(gòu)建金融監(jiān)管控制體系。金融監(jiān)管控制體系的建設(shè)主要目的是為避免潛在金融風(fēng)險(xiǎn)對參與“一帶一路”相關(guān)項(xiàng)目的企業(yè)造成惡性影響。金融監(jiān)管控制主要包括風(fēng)險(xiǎn)評估與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警兩個(gè)部分，其中風(fēng)險(xiǎn)評估活動(dòng)應(yīng)基于企業(yè)運(yùn)營信息與貿(mào)易活動(dòng)信息在項(xiàng)目開始前開展，而風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警則應(yīng)貫穿項(xiàng)目的整個(gè)生命周期，確保在潛在金融風(fēng)險(xiǎn)襲來時(shí)能提前提出警示并提供相應(yīng)的補(bǔ)救措施，從而保護(hù)我國企業(yè)的投資活動(dòng)。

（三）強(qiáng)化離岸、在岸市場協(xié)同建設(shè)

在岸市場的體系健全與離岸市場的逐步建設(shè)是基于“一帶一路”戰(zhàn)略打出的組合拳，其核心目的在于推動(dòng)人民幣在世界范圍內(nèi)的全面流通。通過拓寬資金從離岸市場回流至在岸市場的投資渠道，能進(jìn)一步強(qiáng)化我國監(jiān)管控制機(jī)制對金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警與預(yù)防作用，從而借助在岸市場體系的健全推動(dòng)離岸市場的完善與發(fā)展。一方面，人民幣的國際化離不開外國資本的投資，在完善在岸市場體系健全的基礎(chǔ)上，人民幣市場的進(jìn)一步開放勢在必行，這是人民幣國際化的先決條件，也是深化人民幣影響力的最佳途徑，開放的市場環(huán)境在吸引投資融資的同時(shí)也能刺激部分建設(shè)資源的銷售生產(chǎn)活動(dòng)，促進(jìn)我國部分產(chǎn)業(yè)的全面轉(zhuǎn)型；另一方面，在岸市場必須保證與離岸市場的高度聯(lián)系，確保人民幣這一貨幣能夠在在岸市場與離岸市場間構(gòu)成穩(wěn)定、科學(xué)、牢靠的流入流出體系，確保以各項(xiàng)法規(guī)政策為基礎(chǔ)的體系建設(shè)對以人民幣為計(jì)價(jià)結(jié)算單位的貿(mào)易市場與金融市場的良性影響，進(jìn)而推動(dòng)人民幣的國際化。

（四）發(fā)掘沿線國家的建設(shè)需求

人民幣的國際化進(jìn)程是一個(gè)過程化、周期化的長期戰(zhàn)略。因此在進(jìn)行相關(guān)戰(zhàn)略部署與政策設(shè)計(jì)時(shí)應(yīng)循序漸進(jìn)，按照周邊—亞洲—世界的順序逐步推進(jìn)，而“一帶一路”戰(zhàn)略就是人民幣邁向國際化進(jìn)程的第一步。為在“一帶一路”沿線區(qū)域內(nèi)強(qiáng)化人民幣的影響力，建立以我國為核心的貨幣應(yīng)用環(huán)境，應(yīng)采取以下兩點(diǎn)策略：一是強(qiáng)化以人民幣計(jì)價(jià)、結(jié)算為根本的基礎(chǔ)金融設(shè)施的建設(shè)工作，并進(jìn)一步拓寬貨幣互換協(xié)議，使沿線國家在貿(mào)易活動(dòng)中具有應(yīng)用人民幣開展跨境交易的基本條件；二是在沿線基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)較為缺失的國家開展援建活動(dòng)，通過互通性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)強(qiáng)化“一帶一路”戰(zhàn)略對當(dāng)?shù)氐挠绊懀蘖炕A(chǔ)建設(shè)活動(dòng)在吸引投資需求的同時(shí)也將貨幣計(jì)價(jià)與結(jié)算權(quán)把控在我國手中，通過將人民幣設(shè)定為投資規(guī)定貨幣，同時(shí)對資金薄弱的沿線國家發(fā)行以人民幣計(jì)價(jià)的債券，能有效深化人民幣對該地區(qū)的影響力，增加地區(qū)內(nèi)雙邊貿(mào)易活動(dòng)中人民幣的使用頻率，進(jìn)而借助發(fā)掘沿線國家的建設(shè)需求養(yǎng)成使用人民幣的慣性。

結(jié)語：

金融環(huán)境的發(fā)展往往與國際局勢的發(fā)展相適應(yīng)，因此人民幣的國際化進(jìn)程是一個(gè)過程化、周期化的長期戰(zhàn)略。當(dāng)前世界恰逢百年難遇之大變局，面對個(gè)別國家的單邊孤立政策與后疫情時(shí)代的全新挑戰(zhàn)，我國應(yīng)直面風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇，通過穩(wěn)定外部環(huán)境、完善監(jiān)管體系、拓寬市場建設(shè)與強(qiáng)化多邊貿(mào)易等手段，把穩(wěn)舵盤、揚(yáng)起風(fēng)帆，進(jìn)一步提升人民幣的競爭力與生命力，進(jìn)而為其登上國際金融舞臺貢獻(xiàn)力量。

（作者單位：保定市房屋交易服務(wù)中心）