以太網(wǎng)壟斷50年，國(guó)產(chǎn)通信芯片站起來(lái)了?

上善若水

以太網(wǎng)“基石”

以太網(wǎng)自1973年發(fā)明以來(lái)，已經(jīng)歷40多年的發(fā)展歷程，因其同時(shí)具備技術(shù)成熟、高度標(biāo)準(zhǔn)化、帶寬高以及低成本等諸多優(yōu)勢(shì)，已取代其他網(wǎng)絡(luò)成為當(dāng)今世界應(yīng)用最普遍的局域網(wǎng)技術(shù)，覆蓋家庭網(wǎng)絡(luò)以及用戶終端、企業(yè)以及園區(qū)網(wǎng)、運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)、大型數(shù)據(jù)中心和服務(wù)提供商等領(lǐng)域，在全球范圍內(nèi)形成了以太網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)，為萬(wàn)物互聯(lián)提供了基礎(chǔ)。

物理層芯片為以太網(wǎng)傳輸?shù)摹盎薄挠布慕嵌瓤?，根?jù)OSI七層網(wǎng)絡(luò)模型，以太網(wǎng)接口電路主要由MAC控制器和物理層接口PHY兩大部分構(gòu)成，對(duì)應(yīng)OSI里第一層物理層（PHY）和第二層介質(zhì)訪問(wèn)層（MAC）。

而以太網(wǎng)是目前應(yīng)用最廣泛的局域網(wǎng)技術(shù)，也是當(dāng)今信息世界最重要的基礎(chǔ)設(shè)施，因特網(wǎng)、電信網(wǎng)、局域網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心均離不開(kāi)以太網(wǎng)這一基礎(chǔ)架構(gòu)。需要以太網(wǎng)通信的終端設(shè)備均可應(yīng)用公司的以太網(wǎng)物理層芯片，以實(shí)現(xiàn)設(shè)備基于以太網(wǎng)的通信，以太網(wǎng)芯片重要性不言而喻。

高速崛起的市場(chǎng)

物理層芯片系以太網(wǎng)通信中不可或缺的組成部分，承擔(dān)了將線纜上的模擬信號(hào)和設(shè)備上層數(shù)字信號(hào)相互轉(zhuǎn)換的職能。以太網(wǎng)物理層芯片（PHY）工作于OSI網(wǎng)絡(luò)模型的最底層，具體而言，以太網(wǎng)物理層芯片（PHY）連接數(shù)據(jù)鏈路層的設(shè)備（MAC）到物理媒介，并為設(shè)備之間的數(shù)據(jù)通信提供傳輸媒體，處理信號(hào)的正確發(fā)送與接收。

而以太網(wǎng)物理層芯片將受益于未來(lái)數(shù)據(jù)量增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2025年全球以太網(wǎng)物理層芯片市場(chǎng)規(guī)模有望突破300億元。隨著互聯(lián)網(wǎng)、傳感器、各種數(shù)字化終端設(shè)備大規(guī)模普及，網(wǎng)絡(luò)日益成為承載人類生活、生產(chǎn)活動(dòng)核心平臺(tái)，全球每年產(chǎn)生的數(shù)據(jù)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)。據(jù)DaweiWeietal.2021預(yù)測(cè)，全球每年產(chǎn)生的數(shù)據(jù)將從2018年的33ZB增長(zhǎng)到2025年的175ZB，相當(dāng)于每天產(chǎn)生491EB的數(shù)據(jù)。

根據(jù)中國(guó)汽車技術(shù)研究中心有限公司預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，2021年全球以太網(wǎng)物理層芯片市場(chǎng)規(guī)模為120億元，如果2022年～2025年全球以太網(wǎng)物理層芯片市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)保持25%以上的年復(fù)合增長(zhǎng)率，那么2025年全球以太網(wǎng)物理層芯片市場(chǎng)規(guī)模有望突破300億元。

亟待國(guó)產(chǎn)替代的市場(chǎng)

作為以太網(wǎng)傳輸?shù)摹盎?，物理層芯片重要性不言而喻，但大陸企業(yè)當(dāng)前在如此重要的市場(chǎng)卻少了一些參與感。

根據(jù)中國(guó)汽車技術(shù)研究中心有限公司的數(shù)據(jù)，美國(guó)博通、美滿電子、德州儀器、高通和中國(guó)臺(tái)灣瑞昱五家國(guó)際巨頭占據(jù)全球超過(guò)90%的市場(chǎng)份額，呈現(xiàn)高度集中的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。大陸以太網(wǎng)物理層芯片自給率極低，下游廠商使用的以太網(wǎng)物理層芯片高度依賴進(jìn)口。

無(wú)論是基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)還是新能源汽車的車載主干網(wǎng)絡(luò)，以太網(wǎng)芯片成為眾多科技企業(yè)繞不開(kāi)的存在，而屢次“卡脖子”的教訓(xùn)也讓相關(guān)行業(yè)企業(yè)愈發(fā)認(rèn)識(shí)到未雨綢繆的重要性。

華為、小米攜手入局

對(duì)于有意進(jìn)入汽車領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭而言，以太網(wǎng)芯片顯然是生態(tài)布局的重要環(huán)節(jié)，而這也成為華為、小米進(jìn)入該賽道的重要原因。雖然九成以上的市場(chǎng)都被大陸以外的企業(yè)占據(jù)，但大陸企業(yè)并非沒(méi)有崛起的機(jī)會(huì)，尤其是地區(qū)性貿(mào)易沖突以及頻發(fā)的芯片“卡脖子”事件，推動(dòng)我國(guó)半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域快速成長(zhǎng)。

而成立于2017年的裕太微便是一家以實(shí)現(xiàn)通信芯片產(chǎn)品的高可靠性、高穩(wěn)定性和國(guó)產(chǎn)化為目標(biāo)，以太網(wǎng)物理層芯片作為市場(chǎng)切入點(diǎn)，不斷推出系列芯片產(chǎn)品，是中國(guó)大陸極少數(shù)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)并實(shí)現(xiàn)大規(guī)模銷售的以太網(wǎng)物理層芯片供應(yīng)商。根據(jù)IPO招股說(shuō)明書(shū)顯示，華為投資全資子公司哈勃科技系裕太微的第四大股東，發(fā)行前持有裕太微9.29%的股份；小米基金系裕太微的第十九大股東，發(fā)行前持有裕太微1.00%的股份。

在資本和技術(shù)的加持下，裕太微在產(chǎn)品性能和技術(shù)指標(biāo)上基本實(shí)現(xiàn)對(duì)博通、美滿電子和瑞昱同類產(chǎn)品的替代，其中，公司千兆以太網(wǎng)物理層芯片的主要技術(shù)參數(shù)與國(guó)際主流競(jìng)品基本一致，在傳輸性能上更具優(yōu)勢(shì)；百兆以太網(wǎng)物理層芯片在ESD防護(hù)和傳輸性能上相比國(guó)際主流競(jìng)品更為優(yōu)異，但在功耗水平上處于劣勢(shì)。

只不過(guò)在高投入和市場(chǎng)推廣壓力下，裕太微目前并沒(méi)有分享到以太網(wǎng)物理芯片市場(chǎng)成長(zhǎng)的紅利，其IPO說(shuō)明書(shū)提示，2019年至2021年，裕太微營(yíng)業(yè)收入分別為132.62萬(wàn)元、1295.08萬(wàn)元和2.54億元，三年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)1284.15%，但仍未盈利，公司扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為-3035.92萬(wàn)元、-4419.36萬(wàn)元和-937.06萬(wàn)元。

顯然，國(guó)產(chǎn)替代化不僅僅需要口號(hào)，更需要長(zhǎng)期的投入和下游企業(yè)的支持，好在除華為、小米直接投資外，裕太微2.5GPHY芯片的工程樣片已向境內(nèi)主要通信行業(yè)客戶送樣，中興通訊、普聯(lián)、烽火通信已反饋初步測(cè)試結(jié)果良好，烽火通信已與公司就2.5GPHY芯片采購(gòu)簽署合作備忘錄。

資料來(lái)源：裕太微IPO說(shuō)明書(shū)