淺析能源材料企業(yè)財務(wù)風險控制措施

王建

摘 要：由于人們對能源使用效率的提高和環(huán)保意識的日益加強，新能源產(chǎn)業(yè)在新的時代得到了迅速的發(fā)展。能源材料作為國家發(fā)展規(guī)劃的重要戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，新能源汽車等相關(guān)領(lǐng)域?qū)δ茉床牧系男枨笠苍诓粩嗯噬６叛壅麄€行業(yè)，由于有了政策的支持，再加上行業(yè)內(nèi)各個企業(yè)的齊心協(xié)力，已經(jīng)獲得了比較快速的發(fā)展，并且取得了相當不錯的成果。但是，在目前的經(jīng)營模式下，能源材料企業(yè)仍然存在一些財務(wù)風險。本文從財務(wù)風險的概念和分類出發(fā)，歸納總結(jié)了能源材料企業(yè)的財務(wù)風險，并提出了財務(wù)風險的控制措施。

關(guān)鍵詞：能源材料企業(yè)；財務(wù)風險；控制措施

一、財務(wù)風險的概念

風險是指事情的不可預(yù)測性。在實際的產(chǎn)品生產(chǎn)和企業(yè)經(jīng)營中，往往會遇到不能完全確定結(jié)果的事件。企業(yè)的經(jīng)營活動中，因外部、內(nèi)部、外部環(huán)境發(fā)生了改變，并伴隨多種不可控因素，造成了一定程度的經(jīng)濟損失。

從狹義的角度來看，財務(wù)風險與籌資風險相當，也就是指在一定時期內(nèi)，企業(yè)不能及時地獲得資金，并獲得資金。這一看法把財務(wù)風險的根源和負債籌資相關(guān)聯(lián)。如果一個企業(yè)沒有債務(wù)，當然也不存在財務(wù)風險。但是，要想實現(xiàn)資本的擴張，就必須借助外力，增加企業(yè)的經(jīng)營杠桿率和企業(yè)的盈利能力。但是，高收益也伴隨著高風險，企業(yè)在運用杠桿的過程中，其財務(wù)風險也隨之增大。

從廣義的角度來看，財務(wù)風險是指把造成企業(yè)真實收益和期望收益不一致的多種風險因素綜合起來。其中包括了能夠被數(shù)據(jù)化的和不能被數(shù)據(jù)化的兩個風險因素?？梢姡@種看法通常較狹義的看法更有意義，因為它不但包含了資金的風險，而且還包含了投資和運作中的風險。企業(yè)的財務(wù)管理受外部因素影響，因此，從廣義視角對財務(wù)風險進行分析，可以幫助企業(yè)管理者充分理解企業(yè)面臨的各種財務(wù)風險。本文更傾向于從廣義上定義企業(yè)的財務(wù)風險。

二、財務(wù)風險的分類

財務(wù)風險有多種分類。當前，最被財務(wù)界公認的是把企業(yè)資本運營劃分為三個階段，即籌資階段、投資階段、資金運營階段。該分類法以企業(yè)的資金運營為主線，將企業(yè)的資金運營過程分為不同的階段，對企業(yè)的資金運營過程中的風險因素進行了詳細的剖析，從而更加精確地判斷企業(yè)所面對的財務(wù)風險。

（一）籌資風險

籌資風險是指企業(yè)在籌資過程中，為實現(xiàn)自身的發(fā)展和從債權(quán)人那里獲取資金支持而進行的一種籌資活動。當企業(yè)負債數(shù)額較大，或者籌資費用較高時，企業(yè)就會出現(xiàn)不能按期償付本息的情況，從而導致企業(yè)的籌資風險。當前，我國企業(yè)的籌資方式主要有兩種，一種是債權(quán)籌資，另一種是權(quán)益籌資。但是，舉債籌資的優(yōu)勢同時也使企業(yè)承擔了更大的風險。通過借貸來籌集資金的最大不利之處在于，它需要在一個特定的時間來還債，還債有很大的壓力，因此，企業(yè)需要強化與其相關(guān)聯(lián)的企業(yè)的運營，還要對無法還債的情形保持警惕，這不僅會對企業(yè)的形象造成不利的影響，還會有破產(chǎn)清算的風險。所以，我們應(yīng)當更加慎重地看待籌資風險。

（二）投資風險

投資風險是企業(yè)在進行投資時可能遇到的一系列風險。由于企業(yè)所處的外部環(huán)境是瞬時性的，因此，企業(yè)的真實收益與期望收益之間有很大的偏差。造成這一現(xiàn)象的原因有很多，例如對產(chǎn)業(yè)的狀況認識不足，不能對所要投資的項目的風險進行精確的辨識和控制，而且，不斷變化的市場環(huán)境和不斷變化的政策，都會導致預(yù)期收益率具有很大的不確定性，所以，要想進行投資風險的控制，首先要弄清楚哪些因素會對投資風險產(chǎn)生影響。

（三）資金營運風險

資金的運營風險是一個普遍存在的問題。由于企業(yè)都需要經(jīng)營性的活動，因此就有了資金的運營風險。資金的運營風險，即客戶逾期不付款，或者企業(yè)賒賬后不及時付款，造成不良貸款的風險。企業(yè)的運營和資金是無法分開的，一旦資金被客戶占據(jù)，就會造成企業(yè)資金短缺，資金流通受阻，從而影響企業(yè)的生產(chǎn)運營。由于時間上的差異，造成了數(shù)額上的差異，這就造成了資金的運營風險。

三、能源材料企業(yè)的財務(wù)風險

（一）能源材料企業(yè)籌資風險

1．資金的籌措過分依賴于外部借款

能源材料是一個新興的行業(yè)，要獲得長期發(fā)展，需要持續(xù)的資本投入。能源材料企業(yè)在發(fā)展的過程中，會面對來自內(nèi)部和外部的風險和挑戰(zhàn)。因此，企業(yè)在財務(wù)上是否具有較好的風險抵抗能力，是決定企業(yè)是否能夠在市場上存活下來的重要因素。能源材料的研發(fā)和規(guī)?；a(chǎn)并投放市場，在這一系列環(huán)節(jié)中所涉及的成本遠遠超出了我們的想象。如果在發(fā)展的前期不能將研發(fā)及生產(chǎn)上投入的成本收回來，則后期的營運資金將難以為繼，負債問題是許多創(chuàng)業(yè)型企業(yè)在財務(wù)上面臨的一個巨大的挑戰(zhàn)。盡管能源材料企業(yè)得到了國家的扶持和銀行的信貸扶持，但從長期來看，能源材料企業(yè)應(yīng)該堅持自力更生的發(fā)展方針。如果太過依賴于外部借款，當項目的優(yōu)勢消失時，企業(yè)就會再次陷入資金的困境。

2．融資的規(guī)模有限

一個企業(yè)要想實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，就必須有足夠的資本在研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等各個方面進行投資。能源材料是高技術(shù)行業(yè)，它的前期投資遠超其他行業(yè)，所需要的資金和人力都是巨大的，要想在短時間內(nèi)收回資金并不是一件容易的事情。能源材料企業(yè)在行業(yè)中的長期發(fā)展優(yōu)勢，也極有可能會被來自財務(wù)風險的沖擊，從而引發(fā)財務(wù)危機。因此，企業(yè)如何保證在短期內(nèi)獲得穩(wěn)定的收入，是企業(yè)決策者需要著重考慮的問題。從銀行貸款，在短時間內(nèi)，只是一種幫助企業(yè)獲取收入的手段，而唯一可以依靠的獲取收入的方法，就是企業(yè)在發(fā)展的時候所創(chuàng)造出來的資產(chǎn)價值。能源材料企業(yè)的多元化融資之路還有很長的一段路要走，要在風險投資的規(guī)模上尋找突破口，要優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，以度過融資困難的時期。

（二）能源材料企業(yè)投資風險

企業(yè)的發(fā)展太多地依靠政府的支持而獲得的利益。能源材料項目是一項高科技工程，近幾年得到了政府的支持和銀行的貸款優(yōu)惠。然而，由于國家政策的變化，造成的發(fā)展風險往往不是企業(yè)所能承擔的。政策的變化與企業(yè)的收入變化有著密切的聯(lián)系，企業(yè)的還款能力與企業(yè)的政策支持的強度等外部環(huán)境的因素有很大的關(guān)系。

近幾年，在全球性疫情的沖擊下，全球經(jīng)濟增速與前些年相比出現(xiàn)了減速。為了保持經(jīng)濟發(fā)展的增速，也為了促進高科技含量的能源材料更好地進入市場，政府在政策上的支持也讓許多能源材料企業(yè)有了發(fā)展的機會。然而，需要注意的是，政府和銀行的外部資產(chǎn)都是企業(yè)的短期借款，若不能以足夠的現(xiàn)金流來維持企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展，那么，原本的借款就會變成企業(yè)財務(wù)上的沉重負擔。

（三）能源材料企業(yè)營運風險

1．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)效率低

能源材料企業(yè)最近五年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，反映出了資產(chǎn)流動性差，應(yīng)收賬款收回速度較慢，變現(xiàn)能力差等問題，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)比同行業(yè)平均水平要少得多，造成這種情況的主要原因是由于企業(yè)正處在一個高速發(fā)展的時期，銷售量也在逐年上升，因此，資產(chǎn)總額的基數(shù)也在持續(xù)上升，同時，在銷售過程中，由于銷售周期過長，也會造成應(yīng)收賬款回款率較低，如果應(yīng)收賬款不能得到及時收回，將會造成企業(yè)現(xiàn)金流出現(xiàn)很大的缺口，同時還會加大企業(yè)出現(xiàn)壞賬的概率，使得企業(yè)的運營風險越來越大。

2．企業(yè)庫存量較大

伴隨著能源材料在市場上的受眾人群的不斷上升，能源材料企業(yè)也在不斷地擴大其生產(chǎn)規(guī)模。然而，市場的銷量往往會受到政策環(huán)境、消費者喜好等方面的影響，因此，企業(yè)很有可能會存在庫存過大的現(xiàn)象。盡管在新能源車企中，這種現(xiàn)象比較普遍，但是，當庫存太大時，就會直接造成企業(yè)利潤的下降，從而也會造成企業(yè)運營風險的增大。

四、能源材料企業(yè)財務(wù)風險的控制措施

（一）籌資風險的控制措施

1．資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化

能源材料企業(yè)的償債能力在企業(yè)的籌資困境中并未發(fā)揮出真正的作用。由于企業(yè)的產(chǎn)能不斷擴張，因此，企業(yè)所面臨的負債壓力也越來越大。資產(chǎn)負債率的提高給企業(yè)的財務(wù)管理者和決策者帶來了一種危險的警告，這就要求企業(yè)在未來的發(fā)展中更好地利用財務(wù)杠桿，以緩解企業(yè)的債務(wù)壓力，并進一步優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。為了使企業(yè)能夠有較大的利潤空間，必須使企業(yè)的總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的債務(wù)比例大幅下降。

2．擴大籌資渠道

對于在發(fā)展初期的能源材料企業(yè)來說，其所需的資金是巨大的，持續(xù)時間久，企業(yè)需要承擔的債務(wù)也是一天比一天多，因此，企業(yè)的債務(wù)風險是非常大的。為保證企業(yè)有充足的資金進行運營，能源材料企業(yè)應(yīng)積極尋找各種籌資渠道，保證對短期負債和長期負債有適當?shù)谋壤⒓皶r還款，通過分散籌資的方式減輕其所面臨的債務(wù)負擔，保證企業(yè)資金的正常流轉(zhuǎn)，從而降低經(jīng)營風險。

（二）投資風險的控制措施

1．強化對投資項目的研究

能源材料企業(yè)的能源材料項目當前正面臨著發(fā)展的困難，也許可以借助其他業(yè)務(wù)來提高企業(yè)的整體財務(wù)水平。這種多元化的合作策略，對當前的能源材料企業(yè)來說，是一種優(yōu)勢，而不是劣勢。因此，在投資初期階段，企業(yè)就必須要有能力對高風險的項目進行有效的財務(wù)風險控制。對于回報率很高的項目，就要求企業(yè)提供一定的現(xiàn)金流量保證，而最重要的就是利用企業(yè)在其他行業(yè)的盈利來進行財務(wù)風險的對沖。

2．對投資資金的嚴格管理

對能源原料類企業(yè)進行資金預(yù)算，可以使企業(yè)在特定的會計期內(nèi)，更好地進行資本的調(diào)配與運用。比如，可以要求財務(wù)部制度月度資金預(yù)算或者季度資金預(yù)算，用科學化的資金預(yù)算管理來保證每一筆收支都可以被記錄在冊。如果在研發(fā)、生產(chǎn)、經(jīng)營或銷售過程中，有較大數(shù)額的資金入賬或花費，則必須將這一資金變動情況及時同步到財務(wù)管理人員與業(yè)務(wù)部門的領(lǐng)導。在這樣的資金預(yù)算管理制度下，企業(yè)對于貴重的科技設(shè)備的采購、大額度的利息開支等都可以實現(xiàn)部門之間的信息暢通。應(yīng)該指出，這種資金管理系統(tǒng)還可以使企業(yè)的部分閑置資金發(fā)揮出投資效益。

（三）營運風險的控制措施

1．提升資金周轉(zhuǎn)效率

能源材料企業(yè)要想提高企業(yè)的資本周轉(zhuǎn)率，可以從提高產(chǎn)品的銷售速度上下功夫。企業(yè)的快速銷售意味著在銷售時可以減輕庫存的壓力，同時也意味著企業(yè)的庫存可以快速地轉(zhuǎn)化售出，從而有助于企業(yè)的回收成本。同時，我們還應(yīng)該看到，由于企業(yè)的應(yīng)收賬款在其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中所占的比例比較大，這就意味著企業(yè)必須要通過對外借貸來提高資本的周轉(zhuǎn)效率，從而造成了企業(yè)的債務(wù)負擔日益加重。為減輕能源材料企業(yè)在發(fā)展中日益增加的負債壓力，可以采用較好的信貸催收政策，協(xié)助企業(yè)回收應(yīng)收賬款。同時，對有貸款需要的客戶，也要對其進行嚴格的信貸審查，以防止產(chǎn)生不良貸款，給企業(yè)帶來不必要的損失。

2．強化成本費用的控制

在內(nèi)部的采購中，還可以大幅地減少成本和費用，采購部門可以按照月或年的采購計劃，購買一定的原材料和設(shè)備。能源材料企業(yè)可以大幅提高材料的利用效率，并對人力成本展開合理的控制，這些都是可以實現(xiàn)的。在經(jīng)過一系列的比較后，采購部門的零部件采購可以選擇成本最低、效率較高的采購渠道，這樣就可以減少企業(yè)的存款成本，節(jié)約的現(xiàn)金流也可以有助于企業(yè)達到資產(chǎn)配置效率的最大化。

在當前的能源材料企業(yè)，應(yīng)該把風險監(jiān)控制度作為一個長遠的發(fā)展計劃。風險監(jiān)控制度可以為企業(yè)在其日常的生產(chǎn)經(jīng)營活動中構(gòu)建風險控制及預(yù)警機制提供了便利，對于這種風險大、投資周期長的企業(yè)的財務(wù)風險進行評估更是必不可少的。

結(jié)束語

受國家政策紅利的影響，能源料的市場潛力巨大，在今后的發(fā)展中，能源材料企業(yè)將會呈現(xiàn)出增長態(tài)勢。但是，在此良好的外部發(fā)展環(huán)境之下，企業(yè)依然存在著一定的財務(wù)風險。本文從能源材料企業(yè)的籌資風險、投資風險、經(jīng)營風險三個方面對財務(wù)風險進行了歸納總結(jié)，并提出了相關(guān)的財務(wù)風險控制措施。希望對能源材料企業(yè)的財務(wù)風險控制用有所幫助。如果能源材料企業(yè)可以將財務(wù)風險的控制作為重點，并對國家政策進行適當?shù)睦?，那么能源材料企業(yè)就可以在我國的新能源領(lǐng)域發(fā)揮出極大的引領(lǐng)與推動作用。

參考文獻：

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