中國自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)促進(jìn)投資的成效、問題與建議

崔衛(wèi)杰 馬 丁 山康寧

建設(shè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)（以下簡稱“自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)”）是黨中央在新時(shí)代推進(jìn)改革開放的重要戰(zhàn)略舉措，自黨的十八大以來，中國已批準(zhǔn)設(shè)立六批自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)，實(shí)現(xiàn)東西南北中協(xié)調(diào)、陸海統(tǒng)籌的開放態(tài)勢，推出一批高水平改革試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，取得了顯著成效。推動投資自由便利是中國自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的核心任務(wù)之一，中國自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在投資領(lǐng)域的一系列改革探索對加快培育完整內(nèi)需體系、推動形成強(qiáng)大國內(nèi)市場、加快構(gòu)建新發(fā)展格局等均具有重要意義。因此，本文將系統(tǒng)梳理、全面總結(jié)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在投資領(lǐng)域的改革探索和發(fā)展成效，分析當(dāng)前我國促進(jìn)投資面臨的問題和亟待破解的難題，并按照黨的二十大報(bào)告對實(shí)施自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)提升戰(zhàn)略的總體要求，有針對性地提出對策建議。

一、自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在投資領(lǐng)域的改革探索

自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)以來，為促進(jìn)投資自由化、便利化，加強(qiáng)投資規(guī)范化、法治化以及緩解融資約束，在投資準(zhǔn)入、管理制度、監(jiān)管方式、法律保障和金融開放創(chuàng)新等方面進(jìn)行了諸多探索與實(shí)踐。

（一）放寬投資準(zhǔn)入限制，擴(kuò)大投資自由

放寬投資準(zhǔn)入限制，是自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)促進(jìn)投資的最主要特點(diǎn)。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)以來，通過放寬外資準(zhǔn)入限制、放寬市場準(zhǔn)入限制等方式，不斷提升投資領(lǐng)域開放水平。一是放寬外資準(zhǔn)入限制。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)實(shí)施準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單模式，通過不斷壓縮負(fù)面清單特別管理措施，更大程度放寬外資準(zhǔn)入限制。自2013年第一版負(fù)面清單出臺以來，共進(jìn)行過7次壓縮，特別管理措施由第一版的190條縮減至2021年版的27條（見圖1），縮減比例超過85%①根據(jù)《中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2013年）》和《自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)外商投資準(zhǔn)入特別管理措施（負(fù)面清單）（2021年版）》整理計(jì)算。。值得一提的是，2021年自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)版負(fù)面清單放寬汽車整車制造準(zhǔn)入，實(shí)現(xiàn)制造業(yè)特別管理措施條目清零。與此同時(shí)，隨著外商投資準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單管理制度在全國的復(fù)制推廣，2018年首次發(fā)布全國版外資準(zhǔn)入負(fù)面清單，之后與自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)負(fù)面清單一起不斷縮減特別管理措施，至2021年全國版負(fù)面清單特別管理措施僅剩31條?？梢哉f，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)帶動了全國外資準(zhǔn)入水平的大幅提升。二是放寬市場準(zhǔn)入限制。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在全國市場準(zhǔn)入負(fù)面清單基礎(chǔ)上，進(jìn)一步放寬市場準(zhǔn)入限制。例如，2021年4月，全國人大常委會授權(quán)國務(wù)院在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)暫時(shí)調(diào)整適用7部法律的有關(guān)規(guī)定①全國人民代表大會常務(wù)委員會關(guān)于授權(quán)國務(wù)院在自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)暫時(shí)調(diào)整適用有關(guān)法律規(guī)定的決定，中國人大網(wǎng)，2021-04-29，http：／／www.npc.gov.cn／npc／c30834／202104／b362326aec5f419a917d3a4ca73f77a8.shtml。，如暫時(shí)調(diào)整適用民辦教育促進(jìn)法等法律、通過直接取消審批等方式，在民辦教育等領(lǐng)域進(jìn)一步放寬市場準(zhǔn)入。再如，海南自貿(mào)港在醫(yī)療、金融、文化教育、商業(yè)航天、種業(yè)和新能源汽車等多個(gè)領(lǐng)域進(jìn)一步放寬了市場準(zhǔn)入限制。

（二）推動投資制度改革，促進(jìn)投資便利

推動投資制度改革，是自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)促進(jìn)投資的最根本要求。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)根據(jù)構(gòu)建國際化、市場化、法治化營商環(huán)境的總體要求，積極探索形成與全球高標(biāo)準(zhǔn)投資環(huán)境適應(yīng)的投資管理制度，不斷提高市場主體辦事便利度。一是率先實(shí)施外商投資管理方式變革。為適應(yīng)外商投資準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單管理模式，我國改變了長期實(shí)行的“逐案審批”的外資管理制度，對外資準(zhǔn)入負(fù)面清單之外的外商投資企業(yè)設(shè)立及變更改為備案制，并最終改為信息報(bào)告制，實(shí)現(xiàn)了外商投資管理制度的根本變革，也為《外商投資法》的出臺打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。二是率先實(shí)施“證照分離”“多證合一”等商事制度改革。從2015年12月上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)率先實(shí)施“證照分離”改革，到2019年11月全國自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)“證照分離”改革全覆蓋試點(diǎn)，將中央層面設(shè)定的523項(xiàng)涉企經(jīng)營許可事項(xiàng)全部納入清單管理②國務(wù)院關(guān)于深化“證照分離”改革進(jìn)一步激發(fā)市場主體發(fā)展活力的通知，中國政府網(wǎng)，2021-06-13，http：／／www.gov.cn／zhengce／content／2021-06／03／content_5615031.htm。，按照直接取消審批、審批改為備案、實(shí)行告知承諾、優(yōu)化審批服務(wù)等四種方式分類推進(jìn)審批制度改革。2021年7月1日，“證照分離”改革在全國范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)全覆蓋，并在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)就69項(xiàng)涉企經(jīng)營許可事項(xiàng)進(jìn)一步加大改革試點(diǎn)力度，深入推進(jìn)市場投資主體辦事便利度、透明度和可預(yù)期性。與此同時(shí)，推進(jìn)“多證合一”等商事制度改革試點(diǎn)，減少審批事項(xiàng)，大幅降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本。三是通過賦權(quán)等多種方式提升投資便利化水平。各相關(guān)省份累計(jì)向自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)下放5000多項(xiàng)省級管理權(quán)限③建設(shè)自貿(mào)區(qū)、自貿(mào)港——打造新時(shí)代改革開放新高地，光明網(wǎng)，2022-06-21，https：／／m.gmw.cn／baijia／2022-06／21／35824451.html。，大幅減少了審批層級，提高辦事效率。通過強(qiáng)化政務(wù)公開、推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)”等，為投資者提供“一站式”、便捷、高效的服務(wù)，不斷提升政府服務(wù)效能。

（三）轉(zhuǎn)變投資監(jiān)管方式，防范投資風(fēng)險(xiǎn)

轉(zhuǎn)變投資監(jiān)管方式，是自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)促進(jìn)投資的內(nèi)在要求。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)堅(jiān)持統(tǒng)籌開放與安全，在投資等各領(lǐng)域深化改革開放探索的同時(shí)，確保既放得開又管得住，通過轉(zhuǎn)變投資監(jiān)管方式，有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)充分借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，以信用監(jiān)管為核心，進(jìn)一步完善與負(fù)面清單管理方式相適應(yīng)的事中事后監(jiān)管體系，運(yùn)用外商投資安全審查、反壟斷審查等管理措施，充分防范投資領(lǐng)域開放風(fēng)險(xiǎn)。例如，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)充分利用“雙隨機(jī)、一公開”機(jī)制，開展外商投資企業(yè)信息報(bào)告事中事后監(jiān)管工作，對涉及外商投資安全審查的企業(yè)，配合國家有關(guān)部門做好安全審查。采用抽查方式定期對自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)外商投資企業(yè)開展監(jiān)督檢查工作，對涉及國家安全審查內(nèi)容的企業(yè)，及時(shí)上報(bào)。

（四）加強(qiáng)法律支持力度，保護(hù)投資權(quán)益

加強(qiáng)法律支持力度，是自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)促進(jìn)投資的根本保障。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的建設(shè)始終堅(jiān)持“凡屬重大改革都要于法有據(jù)”的要求，堅(jiān)持改革創(chuàng)新與法治建設(shè)相銜接、相促進(jìn)。在確保投資領(lǐng)域改革有法可依的前提下，通過在多元化糾紛解決機(jī)制等方面的探索，充分保護(hù)投資者權(quán)益。一是探索多元化商事糾紛解決機(jī)制。完善的多元化商事糾紛解決機(jī)制是保護(hù)投資者權(quán)益的重要保障。例如，廣西自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)推動各類法律服務(wù)機(jī)構(gòu)集聚，為企業(yè)提供“一站式”涉外商事法律公共服務(wù)、開展反壟斷維權(quán)、推動民商事糾紛多元化解決機(jī)制建設(shè)等，助力企業(yè)解決在跨境貿(mào)易投資中遇到的法律問題，化解“走出去”海外投資中面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)。二是建立健全公平競爭的法治基礎(chǔ)。例如，海南自貿(mào)港為公平競爭立法，保障經(jīng)營者依法公平參與市場競爭，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，提高市場競爭力。從約束規(guī)范行政權(quán)力干預(yù)市場活動、明確以競爭政策為基礎(chǔ)協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)政策、平等對待各類市場主體、放寬市場準(zhǔn)入門檻等多個(gè)方面，對涉及市場主體經(jīng)濟(jì)活動的地方性法規(guī)、政府規(guī)章、行政規(guī)范性文件等具體政策措施進(jìn)行公平競爭審查。

（五）強(qiáng)化金融開放創(chuàng)新，緩解融資約束

強(qiáng)化金融開放創(chuàng)新，是自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)促進(jìn)投資的有效支撐。圍繞有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，積極推進(jìn)金融開放創(chuàng)新，緩解融資約束。一是創(chuàng)新跨境投融資機(jī)制，擴(kuò)寬企業(yè)融資渠道。例如，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)率先取消外商直接投資人民幣資本金專戶，開展本外幣合一跨境資金池試點(diǎn)，大幅提升資金使用自由度與跨境資金支付結(jié)算效率；開展境內(nèi)貿(mào)易融資資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓、一次性外債登記、高新技術(shù)企業(yè)跨境融資便利化額度、融資租賃母子公司共享外債額度等試點(diǎn)，企業(yè)可通過辦理一次性外債額度登記和境內(nèi)貿(mào)易融資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，有效提升融資效率和便利性，打造境內(nèi)外兩大融資渠道。二是圍繞中小微等企業(yè)深入開展融資貸款業(yè)務(wù)支持，降低企業(yè)融資成本。例如，山東自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)濟(jì)南片區(qū)深入開展“信易貸”支持中小微企業(yè)融資，通過全國“信易貸”平臺向濟(jì)南市小微企業(yè)提供融資貸款，有效緩解企業(yè)融資約束，平臺實(shí)現(xiàn)了“三個(gè)一”，即平臺服務(wù)第一時(shí)間響應(yīng)，融資需求金融機(jī)構(gòu)第一時(shí)間對接，服務(wù)進(jìn)度第一時(shí)間反饋，實(shí)現(xiàn)企業(yè)高效融資的同時(shí)降低企業(yè)融資成本。

二、自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在投資領(lǐng)域取得的主要成效

自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在投資領(lǐng)域開展的有益探索和嘗試，形成了大量制度創(chuàng)新成果，落地了一批重大投資項(xiàng)目，在擴(kuò)大投資規(guī)模、促進(jìn)投資便利、強(qiáng)化投資治理、保護(hù)投資權(quán)益、緩解投融資約束等方面取得了顯著成效，為全面促進(jìn)投資、積極響應(yīng)國家擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略做出了重要貢獻(xiàn)。

（一）制度創(chuàng)新成果豐碩

自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)以制度創(chuàng)新為核心任務(wù)，以可復(fù)制推廣為基本要求，形成可復(fù)制推廣的制度創(chuàng)新成果是檢驗(yàn)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)成效的重要指標(biāo)。截至2022年6月，全國自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)已累計(jì)向全國或特定區(qū)域復(fù)制推廣278項(xiàng)制度創(chuàng)新成果（見表1），其中與投資有關(guān)的制度創(chuàng)新成果占據(jù)重要地位。從投資領(lǐng)域國家層面復(fù)制推廣的制度創(chuàng)新成果來看，主要包括以下五大類：一是投資自由化。例如，允許設(shè)立外商投資資信調(diào)查公司與股份制外商投資性公司，取消公司注冊資本最低限額與公司設(shè)立時(shí)全體股東（發(fā)起人）的首次出資額及比例限制，有效降低投資準(zhǔn)入門檻。二是投資便利化。例如，通過企業(yè)設(shè)立實(shí)行“單一窗口”“證照分離”改革、投資管理體制改革“四個(gè)一”、證照“一口受理、并聯(lián)辦理”審批服務(wù)模式等制度創(chuàng)新，切實(shí)提升市場投資主體辦事便利度。三是投資規(guī)范化。例如，改革境外投資企業(yè)管理制度，加強(qiáng)境外投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和應(yīng)急處置工作，防范和化解境外投資風(fēng)險(xiǎn)。構(gòu)建以信用為核心的跨部門協(xié)同監(jiān)管平臺，有效提升投資治理水平。四是投資法治化。例如，綜合執(zhí)法制度完善和規(guī)范了自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)法規(guī)體系，為企業(yè)增資擴(kuò)容、國內(nèi)外企業(yè)在華投資提供了法治化、國際化的營商環(huán)境，投資權(quán)益實(shí)現(xiàn)依法保護(hù)。五是緩解投融資約束。例如，“自貿(mào)通”綜合金融服務(wù)，以“融資、降費(fèi)、服務(wù)”三大支柱為核心，有效提升了企業(yè)融資效率，降低了融資成本。

表1 自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)投資領(lǐng)域標(biāo)志性制度創(chuàng)新成果

（二）投資規(guī)模穩(wěn)定增長

通過投資自由化便利化領(lǐng)域的制度創(chuàng)新，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在吸引外資企業(yè)、擴(kuò)大外資規(guī)模、打造世界領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)集群、擴(kuò)大固定資產(chǎn)投資規(guī)模等方面取得了顯著成效。一是吸引一批外資企業(yè)落地。通過放寬投資準(zhǔn)入限制，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)不斷吸引國內(nèi)外企業(yè)落戶，特別是吸引外資企業(yè)的引領(lǐng)作用不斷增強(qiáng)。例如，全國首家外商獨(dú)資非學(xué)制類培訓(xùn)機(jī)構(gòu)、首家外商獨(dú)資船舶管理公司先后落戶上海、廣東自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)，全國首家外資控股的合資商業(yè)理財(cái)公司、外商獨(dú)資金融科技公司順利落戶上海臨港新片區(qū)等。二是外資規(guī)模不斷擴(kuò)大。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)實(shí)際使用外資在全國占比逐年遞增，成為外商投資的主陣地。2021年全國21家自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)合計(jì)實(shí)際使用外資2130億元，同比增長20.76%，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)利用不足0.4%的國土面積實(shí)現(xiàn)了全國18.5%的外商投資（見圖2）。三是推動形成一批世界領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)集群。上海總部經(jīng)濟(jì)能級不斷增強(qiáng)，天津飛機(jī)融資租賃已居全球第二①本文相關(guān)數(shù)據(jù)如無特殊說明，均來自對各自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的調(diào)研資料整理。，浙江推動形成萬億級油氣產(chǎn)業(yè)格局，湖北新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)年收入突破5000億元，河南航空物流、山東海洋經(jīng)濟(jì)、湖南高端裝備制造等產(chǎn)業(yè)集群均已形成一定規(guī)模。四是擴(kuò)大了固定資產(chǎn)投資規(guī)模。例如，廣東自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在“十三五”期間固定資產(chǎn)投資超過5000億元②廣東自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)成立六周年建設(shè)情況公布，中國新聞網(wǎng)，2021-04-23，https：／／baijiahao.baidu.com／s？id＝1697835182244639067＆wfr＝spider＆for＝pc。，聯(lián)通大灣區(qū)各城市的快速交通網(wǎng)絡(luò)、重點(diǎn)功能區(qū)、城市配套設(shè)施等服務(wù)保障功能顯著提升。2021年，廣東自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)固定資產(chǎn)投資力度持續(xù)加大，整體實(shí)現(xiàn)1375.99億元，同比增長6.5%③廣東自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)改革創(chuàng)新階段性成果新聞發(fā)布會，南方網(wǎng)，2022-08-18，https：／／nflive.southcn.com／index？id＝1055。，高于同期全國固定資產(chǎn)投資額同比增速和全國31個(gè)省市固定資產(chǎn)投資額同比增速均值①根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)整理計(jì)算：2021年全國固定資產(chǎn)投資同比增速為4.9%，2021年全國31個(gè)省市固定資產(chǎn)投資同比增速均值為6.0%。。

圖2 2016—2021年全國及自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)實(shí)際使用外資情況

（三）投資便利顯著提升

通過投資便利化領(lǐng)域的制度創(chuàng)新，大幅提升了涉企事項(xiàng)辦理效率，市場主體加快在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)集聚。例如，自“證照分離”改革試點(diǎn)以來，截至2021年6月3日，全國自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)新設(shè)企業(yè)41.34萬戶，受惠于“證照分離”改革的有20.18萬戶，占比48.81%②證照分離”改革讓審批更簡、監(jiān)管更強(qiáng)、服務(wù)更優(yōu)，中國政府網(wǎng)，2021-06-03，http：／／www.gov.cn／xinwen／2021-06／03／content_5615364.htm。。又如，福建自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)平潭片區(qū)深化“四個(gè)一”投資管理體制改革，精簡行政審批申請材料90%以上，社會投資建設(shè)項(xiàng)目的審批辦理時(shí)限壓縮到70個(gè)工作日以內(nèi)，整體行政效能提高近3倍。再如，自海南國際投資“單一窗口”2020年8月上線以來，截至2021年3月末，僅7個(gè)月時(shí)間共有2599家外資企業(yè)通過“單一窗口”系統(tǒng)線上辦理了5663件投資相關(guān)業(yè)務(wù)③海南國際投資“單一窗口”項(xiàng)目通過竣工驗(yàn)收，人民網(wǎng)，2021-04-04，http：／／hi.people.com.cn／n2／2021／0404／c231190-34658560.html。，切實(shí)提升了投資者的業(yè)務(wù)辦理效率。在投資便利化領(lǐng)域一系列改革創(chuàng)新推動下，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)新設(shè)市場主體增速大幅提升。2021年1-5月，全國自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)新設(shè)企業(yè)13.58萬戶，同比增長60.52%，高出全國新設(shè)企業(yè)同期增長率30個(gè)百分點(diǎn)④國家市場監(jiān)管總局：今年1至5月，全國自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)新設(shè)企業(yè)13.58萬戶，紅星新聞，2021-06-03，https：／／baijiahao.baidu.com／s？id＝1701539713447141999＆wfr＝spider＆for＝pc。。

（四）投資治理不斷強(qiáng)化

通過投資規(guī)范化領(lǐng)域的制度創(chuàng)新，在完善事中事后監(jiān)管機(jī)制、提升投資規(guī)范化管理程度、加強(qiáng)監(jiān)管方式現(xiàn)代化水平等方面取得顯著成效。一是事中事后監(jiān)管機(jī)制更加完善。例如，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)持續(xù)完善事中事后監(jiān)管機(jī)制，持續(xù)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)治理、社會治理、城市治理三大治理平臺深化整合，推動近250個(gè)跨部門、跨層級協(xié)同事項(xiàng)走通，不斷探索數(shù)字孿生、無人機(jī)、無人船等智能化手段運(yùn)用。同時(shí)，形成治理“要素字典”2.0版，涵蓋21個(gè)部門57個(gè)場景的1257個(gè)治理要素，以要素標(biāo)準(zhǔn)化為基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)從管事項(xiàng)向管要素轉(zhuǎn)變。二是投資管理更加透明規(guī)范。例如，河北自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)為進(jìn)一步深化非稅收入收繳監(jiān)管領(lǐng)域“放管服”改革，應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)完善非稅收入管理機(jī)制，實(shí)現(xiàn)非稅數(shù)據(jù)全部門互通，繳費(fèi)業(yè)務(wù)全渠道覆蓋，繳費(fèi)環(huán)節(jié)全流程透明，切實(shí)解決執(zhí)收執(zhí)罰自由裁量權(quán)濫用等問題。三是監(jiān)管方式現(xiàn)代化水平提升。例如，重慶自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)利用“山城有信”企業(yè)信用碼，監(jiān)管人員可用碼監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)掌上監(jiān)管和遠(yuǎn)程監(jiān)管，進(jìn)一步增強(qiáng)信用監(jiān)管效能，并對辦理注冊登記業(yè)務(wù)的市場主體賦碼，截至2022年3月，已在9個(gè)區(qū)縣試點(diǎn)推行，服務(wù)市場主體47.19萬戶。

（五）投資權(quán)益有效保障

通過投資法治化領(lǐng)域的制度創(chuàng)新，在完善商事糾紛解決機(jī)制、創(chuàng)新知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)、建立市場公平競爭的法治基礎(chǔ)等方面取得顯著成效。一是多元化商事糾紛解決機(jī)制更加完善。例如，2021年，河南自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)洛陽片區(qū)依托遞進(jìn)式多元化解商事糾紛模式，訴前調(diào)解涉企糾紛16793件，調(diào)解成功8603件，成功率達(dá)51.23%。營商環(huán)境類案件從10751件減少至9073件，降低15.61%。涉營商環(huán)境類案件一審審理期限縮短至36日，同比減少14日。二是知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平明顯提升。例如，湖南自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)中心首推的數(shù)字知識產(chǎn)權(quán)“前置保護(hù)”新模式，利用區(qū)塊鏈的不可篡改、信用共識、可以溯源等技術(shù)特性，保護(hù)企業(yè)經(jīng)營過程中有潛在價(jià)值的商業(yè)機(jī)密和電子數(shù)據(jù)。截至2022年3月，湖南省已有100余家企業(yè)運(yùn)用知識產(chǎn)權(quán)“前置保護(hù)”模式，保護(hù)了130余件知識產(chǎn)權(quán)。三是市場公平競爭的法治基礎(chǔ)不斷完善。例如，山東自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)青島片區(qū)建立了詳細(xì)、可操作性強(qiáng)的競爭政策制度規(guī)則，研究制定了公平競爭審查制度落實(shí)情況評價(jià)指標(biāo)，推動公平競爭審查工作納入營商環(huán)境、依法治市等考核評價(jià)體系。截至2022年9月，青島片區(qū)已梳理涉及市場主體經(jīng)濟(jì)活動的政策272項(xiàng)，及時(shí)清理妨礙統(tǒng)一市場公平競爭的政策措施，清理失效文件145件，廢止11件，擬修改16件。

（六）融資約束逐步緩解

通過提升融資效率、擴(kuò)寬融資渠道、降低融資成本等方面的改革探索，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)緩解融資約束成效顯著。一是融資效率顯著提升。例如，廣東自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)打造“粵信融”融資信用服務(wù)平臺，商業(yè)銀行在平臺簽訂授信合同，處理貸款審批，有效縮短審核時(shí)間，提升了企業(yè)融資撮合效率。截至2022年9月末，“粵信融”累計(jì)促成銀企融資對接40多萬筆，金額逾2萬億元①“粵信融”融資金額突破2萬億，中國人民銀行廣州分行，2022-10-11，http：／／guangzhou.pbc.gov.cn／guangzhou／129136／4677531／index.html。。二是融資渠道不斷拓展。例如，陜西自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)商業(yè)保理美元融資業(yè)務(wù)，推出“保理金單”“央行·長安號票運(yùn)通”等供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，截至2022年4月1日，已為全國253家中小微企業(yè)提供跨境融資超1500萬美元②陜西自 貿(mào) 試 驗(yàn) 區(qū) 揭 牌5周 年 西 安 區(qū) 域 交 出“高 分 答 卷”，瀟 湘 晨 報(bào)，2022-04-02，https：／／baijiahao.baidu.com／s？id＝1728961904009463980＆wfr＝spider＆for＝pc。。三是融資成本大幅下降。例如，陜西自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)創(chuàng)設(shè)“科創(chuàng)票鏈通”票據(jù)融資業(yè)務(wù)模式，借助商業(yè)匯票、供應(yīng)鏈票據(jù)等載體，引入政府性擔(dān)保機(jī)構(gòu)等資源，系統(tǒng)解決科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈融資難題，有效提升科創(chuàng)企業(yè)資金流轉(zhuǎn)效能，降低了融資難度和成本。2021年，“科創(chuàng)票鏈通”推動銀行支持科創(chuàng)企業(yè)票據(jù)融資45億元，降低企業(yè)融資成本超1680萬元。

三、我國全面促進(jìn)投資亟待解決的問題

擴(kuò)大投資是加快培育完整內(nèi)需體系的重要內(nèi)容，是驅(qū)動經(jīng)濟(jì)增長的戰(zhàn)略基點(diǎn)之一，是加快構(gòu)建新發(fā)展格局、著力推動高質(zhì)量發(fā)展的重要著力點(diǎn)。從中遠(yuǎn)期來看，我國整體投資潛力和發(fā)展空間巨大，但面對國內(nèi)外形勢新變化和實(shí)踐新要求，我國投資端問題逐漸凸顯，投資渠道不暢、投資效益不足、投資環(huán)境不優(yōu)、融資約束較多等主要問題亟待解決。

（一）投資渠道不暢

一是民間投資準(zhǔn)入限制多。部分壟斷性行業(yè)的競爭性環(huán)節(jié)仍未完全市場化，行業(yè)壟斷與其他非公平競爭尚未完全消除，民營企業(yè)進(jìn)入電力、交通、金融、通信等領(lǐng)域門檻過高，面臨國家重大項(xiàng)目中標(biāo)難、競爭不公等問題，隱性投資壁壘較多，投資渠道不暢。自2015年中央明確提出并推進(jìn)“放管服”改革以來，成效顯著但仍有不足之處，審批環(huán)節(jié)多、審批效率低、信息透明度差、手續(xù)繁雜等問題制約著投資環(huán)境的優(yōu)化改善。加之審批權(quán)取消或下放是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，耗時(shí)周期長且成果見效慢，導(dǎo)致出現(xiàn)改革“最后一公里”卡殼問題。二是企業(yè)投資面臨進(jìn)退兩難窘境。當(dāng)前，我國企業(yè)投資回報(bào)機(jī)制、投資退出機(jī)制等不完善。例如，政府和社會資本合作（public-private partnership，PPP）項(xiàng)目盡管可以幫助企業(yè)進(jìn)入受限門檻較高的交通能源、通信等領(lǐng)域，但在具體項(xiàng)目開展與經(jīng)營過程中，企業(yè)話語權(quán)低，導(dǎo)致市場要素流動性下降，市場定價(jià)機(jī)制、利益分配機(jī)制不明確，企業(yè)權(quán)益難以得到有效保障。同時(shí)，企業(yè)投資的退出渠道單一且受限，導(dǎo)致企業(yè)投資面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，限制了市場主體投資動力。

（二）投資效益不足

一是補(bǔ)短型投資帶來隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我國投資需求擴(kuò)張，更多的是依賴地產(chǎn)、基建等投資方式。2012—2021年，我國全社會固定資產(chǎn)投資增速整體呈現(xiàn)收縮態(tài)勢，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速波動較大，2017—2020年高于全社會固定資產(chǎn)投資增速，2021年兩者差距較小（見圖3）。房地產(chǎn)開發(fā)投資作為“補(bǔ)短型投資”，在特定條件下有效促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的回升，但也造成了產(chǎn)能過剩、政府債務(wù)壓力、企業(yè)融資困難等問題，提高了金融系統(tǒng)的隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二是公共投資效益不高。政府作為公共投資主體，決策者自身專業(yè)投資素質(zhì)不達(dá)標(biāo)、獲取信息不足等現(xiàn)象時(shí)常發(fā)生，由于缺乏市場競爭約束，公共投資項(xiàng)目過度關(guān)注短期業(yè)績而忽略長期收益，導(dǎo)致投資效益不斷走低。同時(shí)，國有企業(yè)經(jīng)營受政府干涉程度高、行業(yè)隱形門檻高等政企不分問題依然存在，導(dǎo)致低效率市場行為時(shí)有發(fā)生，制約投資效益提升。三是投資項(xiàng)目審批流程不暢。部分投資項(xiàng)目存在大項(xiàng)目審批流程不確定性較大、審批流程不清晰等問題，審批耗時(shí)長、效率低，既影響項(xiàng)目前期工作進(jìn)度，也增加企業(yè)負(fù)擔(dān)，使項(xiàng)目投資效益面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。

圖3 2012—2021年全社會固定資產(chǎn)投資及房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長率

（三）投資環(huán)境不優(yōu)

一是“放管服”改革合力尚未形成?！胺殴芊备母锸苄姓趬居绊?，部分部門、部分地區(qū)仍存在權(quán)力意識和條塊分割較為明顯的現(xiàn)象，主動為市場主體服務(wù)的意識較為欠缺。各項(xiàng)投資事權(quán)下放后，部門間缺乏較好的工作聯(lián)動機(jī)制，造成審批環(huán)節(jié)多、時(shí)間長、手續(xù)繁雜、不能共享等問題，難以形成改革合力，制約投資環(huán)境的優(yōu)化。二是擴(kuò)大投資的市場環(huán)境亟待改善。當(dāng)前，我國宏觀經(jīng)濟(jì)面臨新冠疫情反復(fù)、國際政治經(jīng)濟(jì)形勢動蕩、大宗商品價(jià)格攀升、實(shí)體經(jīng)濟(jì)供需錯(cuò)位、房地產(chǎn)市場整頓等復(fù)雜形勢，致使我國經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)上揚(yáng)，內(nèi)需恢復(fù)不充分，供需結(jié)構(gòu)不平衡，工業(yè)投入和民間資本難以彌補(bǔ)基建投資和房地產(chǎn)投資的快速回落，進(jìn)而進(jìn)一步加劇了“不敢投、不能投”的局面。例如，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)經(jīng)營壓力和資金周轉(zhuǎn)壓力持續(xù)走高，截至2021年年末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款19.4萬億元，同比增長15.9%，產(chǎn)成品存貨5.5萬億元，同比增長18.7%（見圖4），導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)明顯放緩，投資預(yù)期持續(xù)下降。

圖4 2012—2021年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)存貨、產(chǎn)成品和應(yīng)收賬款凈額同比增長率

（四）融資約束較多

一是政府融資渠道嚴(yán)格受限，債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)尚存。我國地方政府融資渠道受到嚴(yán)格限制，政府債券現(xiàn)已成為最主要的融資方式。近年來，迅速成長的中國PPP模式，為政府項(xiàng)目融資持續(xù)助力，但因起步較晚，規(guī)范性文件與配套舉措尚不完善，PPP市場常常出現(xiàn)的隱性債務(wù)危機(jī)制約著政府融資規(guī)模的擴(kuò)增。二是中小微企業(yè)融資難、融資貴、融資渠道不足。中國民營企業(yè)投融資渠道少且不暢，多以銀行等間接融資渠道為主，特別是中小微企業(yè)常因自身擔(dān)保體系不完善，資產(chǎn)評級低等因素面臨嚴(yán)重的融資障礙。銀行金融機(jī)構(gòu)常常通過投資效益要求、信息披露要求和市場監(jiān)管要求設(shè)定融資約束門檻，導(dǎo)致廣大中小微企業(yè)難以達(dá)到融資資質(zhì)要求，形成“規(guī)模歧視”“所有制歧視”等現(xiàn)象。同時(shí)，資本市場等直接融資渠道門檻限制較高且規(guī)范性有待完善，股票、債券市場難以有效支撐中小微企業(yè)、民營企業(yè)的融資需求。

四、自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)深化投資領(lǐng)域改革探索的主要建議

未來，按照黨的二十大報(bào)告對實(shí)施自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)提升戰(zhàn)略的總體要求，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)應(yīng)充分發(fā)揮制度創(chuàng)新優(yōu)勢，在投資領(lǐng)域進(jìn)一步加大改革探索力度，為全面促進(jìn)投資做出更大的“自貿(mào)貢獻(xiàn)”。

（一）對接國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則，深化投資領(lǐng)域改革試驗(yàn)

一是積極對標(biāo)國際經(jīng)貿(mào)新規(guī)則。全面落實(shí)《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）規(guī)則要求，對標(biāo)《全面與進(jìn)步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定》（CPTPP）、《美墨加協(xié)定》（USMCA）、《中歐全面投資協(xié)定》（CAI）等國際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則體系，梳理當(dāng)前投資自由化便利化的最新規(guī)則，開展深層次改革探索。在對標(biāo)的同時(shí)，要在我國有實(shí)踐優(yōu)勢的領(lǐng)域，加強(qiáng)規(guī)則的制定和引領(lǐng)，把實(shí)踐優(yōu)勢轉(zhuǎn)變成規(guī)則優(yōu)勢。二是深化投資領(lǐng)域差別化探索。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)應(yīng)深入貫徹落實(shí)《關(guān)于推進(jìn)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)貿(mào)易投資便利化改革創(chuàng)新的若干措施》等國家層面的賦權(quán)文件，結(jié)合自身發(fā)展實(shí)際，抓緊出臺投資領(lǐng)域改革探索細(xì)化措施，明確責(zé)任單位，確保各項(xiàng)改革創(chuàng)新舉措接得住、落得準(zhǔn)、推得開。

（二）完善負(fù)面清單管理，擴(kuò)大投資領(lǐng)域自由開放

一是優(yōu)化自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)負(fù)面清單管理制度。依據(jù)高標(biāo)準(zhǔn)國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則中關(guān)于投資自由化應(yīng)做出的承諾水平，梳理自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)負(fù)面清單涉及領(lǐng)域國民待遇、市場準(zhǔn)入、業(yè)績要求、高級管理層與董事會等不相符的措施，加快全面納入自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)負(fù)面清單，提高自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)負(fù)面清單開放度與透明度。二是合理縮減自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)負(fù)面清單。按照我國推進(jìn)高水平對外開放的總體要求，進(jìn)一步研究在合理的領(lǐng)域放寬投資準(zhǔn)入限制，進(jìn)一步提升外資準(zhǔn)入水平。三是進(jìn)一步擴(kuò)大自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)市場準(zhǔn)入。進(jìn)一步放寬市場準(zhǔn)入限制，考慮制定實(shí)施自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)版市場準(zhǔn)入負(fù)面清單。

（三）加強(qiáng)管理制度改革，推進(jìn)投資領(lǐng)域便利高效

一是搭建國際投資“單一窗口”。借鑒海南自貿(mào)港國際投資“單一窗口”建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，建立集投資咨詢、企業(yè)開辦、項(xiàng)目建設(shè)、配套服務(wù)等于一體的國際投資“單一窗口”，對國際投資的咨詢、準(zhǔn)入、審批、開辦、建設(shè)、配套等業(yè)務(wù)訴求集中歸并，統(tǒng)一辦理。二是探索高效投資治理模式。借助國際投資“單一窗口”，開發(fā)數(shù)字運(yùn)營管理、統(tǒng)計(jì)信息服務(wù)、企業(yè)綜合信用管理、預(yù)警風(fēng)控管理與分級分類監(jiān)管等功能，實(shí)現(xiàn)政府部門與企業(yè)間的業(yè)務(wù)協(xié)同，加速外商投資審批流程，壓縮審批時(shí)間。三是加強(qiáng)區(qū)域投資協(xié)同管理。深化自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)投資協(xié)同與合作，建立投資合作機(jī)制，打造京津冀、長三角、珠三角等區(qū)域化投資服務(wù)平臺，實(shí)現(xiàn)投資一體化協(xié)同服務(wù)。

（四）構(gòu)建公平營商環(huán)境，激發(fā)市場主體投資活力

一是推動各類投資主體平等進(jìn)入和參與市場競爭。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)應(yīng)為各類市場主體提供優(yōu)越的投資環(huán)境，對國有、外資以及民營等企業(yè)一視同仁，充分激發(fā)其投資積極性，提升市場投資活力。二是完善公平競爭法治基礎(chǔ)。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)應(yīng)在實(shí)施好《外商投資法》及其實(shí)施條例方面發(fā)揮引領(lǐng)示范作用，持續(xù)完善相關(guān)配套規(guī)定，充分發(fā)揮外資企業(yè)投訴工作機(jī)制作用，加大外商投資合法權(quán)益保護(hù)力度，提升投資活力。加強(qiáng)在知識產(chǎn)權(quán)、金融等跨境投資相關(guān)領(lǐng)域多元化商事糾紛解決機(jī)制的探索實(shí)踐，積極推動自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)法律服務(wù)機(jī)構(gòu)集聚，搭建“一站式”糾紛化解平臺，探索建立與國際接軌的仲裁規(guī)則，為優(yōu)化營商環(huán)境提供有力的法治保障。

（五）強(qiáng)化金融服務(wù)保障，著力解決融資約束難題

一是加強(qiáng)企業(yè)信貸支持。加強(qiáng)普惠小微貸款支持力度，為企業(yè)提供政府性融資擔(dān)保支持，減免中小微企業(yè)政策性融資一定比例的擔(dān)保費(fèi)，幫助企業(yè)緩解自身融資壓力，疏通融資渠道，降低融資成本。二是提升金融服務(wù)的針對性。自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)應(yīng)根據(jù)區(qū)內(nèi)企業(yè)的投融資需求及金融服務(wù)者在制度層面的需求進(jìn)行金融創(chuàng)新，為金融供需主體間搭建橋梁紐帶，利用制度創(chuàng)新優(yōu)勢更有效率地開展金融創(chuàng)新服務(wù)。三是強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理。加強(qiáng)投融資信息化平臺建設(shè)，解決投資方和企業(yè)之間的信息不對稱問題，切實(shí)降低投融資雙方風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，加強(qiáng)金融監(jiān)管制度創(chuàng)新，健全風(fēng)險(xiǎn)識別、評估預(yù)警和防控機(jī)制，有效避免系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)投融資保駕護(hù)航。