全球石油供需缺口分歧暗藏深意

三大機(jī)構(gòu)關(guān)于全球石油供需缺口的分歧十分明顯。除了數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑差異外，不同機(jī)構(gòu)存有不同的目的。相形之下，美國(guó)能源信息署的數(shù)據(jù)會(huì)更加符合全球石油市場(chǎng)的實(shí)際狀況。

8月10日，歐佩克（OPEC）發(fā)布《月度石油市場(chǎng)報(bào)告》稱(chēng)，2023年第3季度、第4季度，全球石油市場(chǎng)對(duì)該組織的石油需求分別為2957萬(wàn)桶/天和3076萬(wàn)桶/天。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，隨著沙特將其自愿減產(chǎn)100萬(wàn)桶/天延長(zhǎng)至9月底和歐佩克及其盟友的產(chǎn)量政策持續(xù)至2024年底，2023年第3季度、第4季度的石油供需缺口將分別高達(dá)226萬(wàn)桶/天和245萬(wàn)桶/天，全球石油供給將進(jìn)入十分緊張的狀況。

8月11日，國(guó)際能源署（IEA）發(fā)布《月度石油市場(chǎng)報(bào)告》?！秷?bào)告》顯示，如果歐佩克維持現(xiàn)有的產(chǎn)量政策，2023年第3季度、第4季度全球石油庫(kù)存將分別下降220萬(wàn)桶/天和120萬(wàn)桶/天。

歐佩克和國(guó)際能源署均維持了對(duì)2023年第3季度、第4季度全球石油供需狀況相對(duì)偏緊的預(yù)期。但是，在之前8月8日美國(guó)能源信息署（EIA）發(fā)布的《短期能源展望》月度報(bào)告預(yù)測(cè)，2023年第3季度、第4季度，全球石油市場(chǎng)需要?jiǎng)佑玫膸?kù)存分別僅為64萬(wàn)桶/天和11萬(wàn)桶/天，其中10～11月將出現(xiàn)短暫的供給盈余支撐全球石油庫(kù)存增加的情況。

歐佩克、國(guó)際能源署與美國(guó)能源信息署三大機(jī)構(gòu)關(guān)于全球石油供需缺口的分歧十分明顯，除了數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑差異外，不同機(jī)構(gòu)存有不同的目的。

歐佩克代表的是石油輸出國(guó)的利益，希望維持相對(duì)較高的國(guó)際原油價(jià)格；國(guó)際能源署代表的是石油進(jìn)口國(guó)利益，希望維持相對(duì)較低的國(guó)際原油價(jià)格。通過(guò)數(shù)據(jù)的前瞻性預(yù)測(cè)引導(dǎo)，即使未來(lái)被證偽，也可以短時(shí)間驅(qū)動(dòng)國(guó)家原油價(jià)格朝著對(duì)己有利的方向發(fā)展。這一點(diǎn)非常符合歐佩克維持相對(duì)偏緊的石油供給預(yù)期。國(guó)際能源署在當(dāng)前也迎合歐佩克維持相對(duì)偏緊的石油供給預(yù)期。這其中透露出該組織對(duì)當(dāng)前的國(guó)際原油價(jià)格水平雖能接受，但是對(duì)價(jià)格的進(jìn)一步攀升心存抵觸和擔(dān)憂(yōu)。

美國(guó)是國(guó)際能源署成員國(guó)，2020年以來(lái)已成為石油凈出口國(guó)。美國(guó)與國(guó)際能源署其他成員國(guó)的訴求和目的已經(jīng)發(fā)生了顯著的變化。在美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，消費(fèi)者希望低油價(jià)，甚至政府不得不對(duì)此做出種種限制油價(jià)上漲的響應(yīng)。但從美國(guó)整體而言，作為石油凈出口國(guó)，國(guó)際原油價(jià)格高更加符合美國(guó)的整體核心利益。為了平衡國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)的關(guān)系，美國(guó)能源信息署的數(shù)據(jù)會(huì)更加客觀一些，更加符合全球石油市場(chǎng)的實(shí)際狀況。

歐佩克與國(guó)際能源署預(yù)測(cè)的全球石油供需缺口雖然基本相當(dāng)，但其基礎(chǔ)數(shù)據(jù)出現(xiàn)了明顯差異。歐佩克預(yù)測(cè)2023年全球石油消費(fèi)比2022年增長(zhǎng)244萬(wàn)桶/天，國(guó)際能源署預(yù)測(cè)增長(zhǎng)220萬(wàn)桶/天，基本相當(dāng)。但是，歐佩克預(yù)測(cè)的全球石油需求增長(zhǎng)中中國(guó)需求增長(zhǎng)38%，而國(guó)際能源署預(yù)測(cè)的中國(guó)需求增長(zhǎng)占70%以上。如果剔除中國(guó)需求增長(zhǎng)的差異，把歐佩克的中國(guó)需求增長(zhǎng)替代國(guó)際能源署的數(shù)據(jù)，國(guó)際能源署2023年全球石油需求增長(zhǎng)約160萬(wàn)桶/天。此需求增長(zhǎng)數(shù)據(jù)與美國(guó)能源信息署預(yù)測(cè)的2023年全球石油需求增長(zhǎng)142萬(wàn)桶/天相差無(wú)幾。

雖然歐佩克和國(guó)際能源署存在有意高估全球石油供需缺口的成分，但隨著全球石油消費(fèi)需求的持續(xù)緩慢增長(zhǎng)，如果全球石油上游行業(yè)投資新建產(chǎn)能持續(xù)處于相對(duì)低迷狀態(tài)，歐佩克的剩余產(chǎn)能將逐漸由相對(duì)寬松轉(zhuǎn)入相對(duì)適中并最終進(jìn)入相對(duì)偏緊的狀況。

全球石油供需狀況周期性地出現(xiàn)供給緊張、平衡、寬松，主要源于對(duì)未來(lái)需求的預(yù)期與實(shí)際的巨大差異，新建產(chǎn)能和消化過(guò)剩產(chǎn)能需要較長(zhǎng)時(shí)間，而國(guó)際原油價(jià)格中期走勢(shì)呈現(xiàn)周期性變化的特點(diǎn)亦與此關(guān)聯(lián)密切。