企業(yè)投融資管理及優(yōu)化對策研究

陳剛

摘 要：企業(yè)是最主要的經(jīng)濟(jì)組織形式，是市場經(jīng)濟(jì)的主體，是國家配置資源、轉(zhuǎn)化資源、調(diào)整資源的有效方式，能夠降低社會經(jīng)濟(jì)的交易成本，促進(jìn)國家的現(xiàn)代化發(fā)展。投融資是企業(yè)常用的經(jīng)營方式，是評估企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的重要指標(biāo)，但目前，部分企業(yè)投融資管理的現(xiàn)狀不容樂觀，存在著投融資方向不明確、渠道單一、回報(bào)率低、資金管理混亂等情況，降低了企業(yè)的管理效率與管理質(zhì)量。因此，企業(yè)要重視投融資管理，變更投融資管理的理念，改進(jìn)投融資管理的路徑，填補(bǔ)投融資管理的空白，降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，促使企業(yè)投融資管理走向?qū)I(yè)化、精確化、全面化的發(fā)展道路。

關(guān)鍵詞：投融資；企業(yè)管理；管理優(yōu)化

隨著社會的發(fā)展和人民需求的轉(zhuǎn)變，我國開始調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式，我國經(jīng)濟(jì)開始從高速發(fā)展模式轉(zhuǎn)變?yōu)楦哔|(zhì)量發(fā)展模式。企業(yè)要積極響應(yīng)國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展政策，主動適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢，優(yōu)化管理體系，提高企業(yè)的市場競爭力。投融資管理是企業(yè)管理體系的重要組成部分，是企業(yè)現(xiàn)階段發(fā)展的最大制約因素，是企業(yè)亟待解決的問題。

一、企業(yè)投融資管理的重要性

資金是企業(yè)的核心資產(chǎn)，是企業(yè)進(jìn)行一切生產(chǎn)經(jīng)營活動的基礎(chǔ)，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的有力支撐。如果企業(yè)的資金不足或資金流動出現(xiàn)了問題，企業(yè)就會面臨資金周轉(zhuǎn)不暢的困境，企業(yè)就有可能出現(xiàn)破產(chǎn)的危機(jī)。投融資管理是企業(yè)針對資金的管理機(jī)制，可以搭建資金需求方與資金供給方之間的橋梁，提高企業(yè)的資金利用率，最大限度地解決企業(yè)的資金問題，提高企業(yè)的資金管理能力。首先，投融資管理可以體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營狀況，在行業(yè)投資的過程中，企業(yè)需要了解行業(yè)的最新資訊，預(yù)測行業(yè)的發(fā)展趨勢，明確行業(yè)的風(fēng)口，確立企業(yè)下一階段的發(fā)展方向與經(jīng)營重心。在投融資管理的過程中，企業(yè)可以了解自身的市場定位，明確自身的資金缺口，明確融資的具體用途，確立企業(yè)的融資渠道，提高企業(yè)的融資能力。其次，投融資管理可以監(jiān)管企業(yè)的資金、股權(quán)等核心資產(chǎn)的運(yùn)行情況，及時(shí)接收與核心資產(chǎn)相關(guān)的變動，提高企業(yè)對核心資產(chǎn)的管理能力。其次，投融資管理可以降低企業(yè)的經(jīng)濟(jì)壓力，在企業(yè)的發(fā)展過程中，企業(yè)需要匯聚大量的生產(chǎn)資源，需要進(jìn)行金融管理。投融資管理可以通過發(fā)行公司股票、債券、銀行借貸等方式在短時(shí)間內(nèi)籌集大量的流動資金，可以用流動資金支付業(yè)務(wù)項(xiàng)目的成本，降低企業(yè)的發(fā)展成本。最后，投融資管理可以提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理能力，投融資管理與財(cái)務(wù)管理是息息相關(guān)、密不可分的。在企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的過程中，投融資管理部門可以提供相關(guān)的財(cái)務(wù)信息，增加財(cái)務(wù)部門的資金儲量，降低財(cái)務(wù)活動的風(fēng)險(xiǎn)，在一般情況下，完善的投融資管理體系可以帶動財(cái)務(wù)管理體系的發(fā)展。

二、企業(yè)投融資管理的現(xiàn)狀

進(jìn)入新時(shí)代以后，投融資活動在企業(yè)業(yè)務(wù)活動中的占比開始增加，投融資管理對企業(yè)發(fā)展的重要性開始凸顯。但企業(yè)對投融資管理的認(rèn)知比較淺薄，對投融資管理的投入力度比較小，導(dǎo)致投融資管理的發(fā)展速度比較緩慢。

（一）企業(yè)投融資管理的理念不夠明確

企業(yè)投融資管理經(jīng)過長時(shí)間的發(fā)展，已經(jīng)形成了比較完善的投融資管理體系，建立了比較成熟的投融資管理模式，積累了比較豐富的投融資管理經(jīng)驗(yàn)，但進(jìn)入新時(shí)代以后，企業(yè)投融資管理的發(fā)展速度開始落后于企業(yè)整體的發(fā)展速度，企業(yè)投融資管理陷入了發(fā)展的瓶頸期，這是由于企業(yè)投融資管理的理念不夠明確，投融資活動比較混亂。首先，企業(yè)投資活動的導(dǎo)向性比較差，對企業(yè)來說，投資活動是必要的經(jīng)營發(fā)展策略，投資活動能夠更新企業(yè)的生產(chǎn)要素，加快企業(yè)的生產(chǎn)進(jìn)度，擴(kuò)大企業(yè)的產(chǎn)品類型，提高企業(yè)的產(chǎn)品的質(zhì)量，降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。但部分企業(yè)對投資活動缺少規(guī)劃，經(jīng)常投資與企業(yè)不相關(guān)的業(yè)務(wù)項(xiàng)目，降低了企業(yè)的流動資金儲備，分散了企業(yè)的投資資源，降低了企業(yè)大規(guī)模投資的可能性。其次，企業(yè)投資活動的整體協(xié)調(diào)性比較差，投資活動是以盈利為中心的企業(yè)經(jīng)濟(jì)行為，企業(yè)可以根據(jù)自身的經(jīng)營狀態(tài)與發(fā)展目標(biāo)，合理設(shè)置長期投資活動與短期投資活動的數(shù)量，兼顧企業(yè)的長期利益與短期利益。但部分企業(yè)對長期投資活動的顧慮比較大，對長期投資活動的限制比較嚴(yán)格，導(dǎo)致企業(yè)短期投資活動的占比較大，導(dǎo)致企業(yè)不能通過長期投資活動改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高業(yè)務(wù)項(xiàng)目的質(zhì)量。最后，部分企業(yè)沒有健全投融資風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制，導(dǎo)致企業(yè)投融資活動的風(fēng)險(xiǎn)比較大。企業(yè)要仔細(xì)評估業(yè)務(wù)項(xiàng)目的發(fā)展前景與風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合自身的資產(chǎn)情況與負(fù)債情況，進(jìn)行綜合的融資考慮，最大限度地降低融資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）企業(yè)投融資的渠道比較單一

選擇渠道是企業(yè)進(jìn)行投融資活動的第一步，也是提高投融資活動質(zhì)量的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。但部分企業(yè)投融資管理的發(fā)展時(shí)間比較晚，投融資的渠道比較單一。在市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中，行業(yè)紅利在不斷轉(zhuǎn)移，業(yè)務(wù)項(xiàng)目在不斷變化，只有處于紅利期、管理比較完善的業(yè)務(wù)項(xiàng)目才能獲得比較可觀的經(jīng)濟(jì)收益，企業(yè)才能通過投資活動盈利。為了提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，企業(yè)經(jīng)常會選擇熱門行業(yè)、熱門項(xiàng)目進(jìn)行投資，導(dǎo)致企業(yè)的投資活動過于集中，整體的投資風(fēng)險(xiǎn)與投資壓力比較大。并且，投資熱門行業(yè)與熱門項(xiàng)目在本質(zhì)上是企業(yè)對市場的盲從行為，在投資熱門行業(yè)與熱門項(xiàng)目的過程中，企業(yè)沒有深層思考的需求，無法明確市場投資的底層運(yùn)行邏輯。長此以往，企業(yè)對市場的靈敏度會下降，企業(yè)對市場的調(diào)研能力、分析能力會下降，企業(yè)的獨(dú)立投資能力會減弱，企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展將會被阻斷，企業(yè)被市場淘汰的概率將會增大。除此之外，企業(yè)的融資渠道也呈現(xiàn)單一化的發(fā)展趨勢，融資活動是為了緩解企業(yè)的資金危機(jī)，擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)資本，強(qiáng)化企業(yè)的競爭優(yōu)勢，幫助企業(yè)獲得更大的利潤。但部分企業(yè)為了獨(dú)占業(yè)務(wù)項(xiàng)目的利益，會以銀行借貸的方式進(jìn)行融資，不僅提高了企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)，還增加了業(yè)務(wù)項(xiàng)目的運(yùn)營成本，偏離了融資活動的核心內(nèi)涵，無法發(fā)揮融資活動的全部優(yōu)勢，不利于企業(yè)的長期發(fā)展。

三、企業(yè)投融資管理的優(yōu)化對策

隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與成熟，行業(yè)逐漸進(jìn)入飽和狀態(tài)，企業(yè)的發(fā)展空間開始進(jìn)一步減少，企業(yè)的競爭壓力開始增大，企業(yè)正在面臨發(fā)展的機(jī)遇與挑戰(zhàn)?，F(xiàn)階段，企業(yè)要?jiǎng)?chuàng)新投融資管理的方式，加大投融資管理的力度，建立新時(shí)代的企業(yè)投融資管理體系。

（一）明確投融資原則

投融資原則是投融資活動的指導(dǎo)思想，是衡量投融資活動價(jià)值的參考依據(jù)，企業(yè)在考察投融資項(xiàng)目時(shí)，必須遵守投融資原則。首先，企業(yè)投融資管理要遵循價(jià)值創(chuàng)造原則，企業(yè)價(jià)值是企業(yè)生存和發(fā)展的根基，是市場對企業(yè)資產(chǎn)、管理能力、增長空間、商業(yè)信譽(yù)等企業(yè)發(fā)展要素的綜合評價(jià)，能夠展現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。在進(jìn)行投融資活動的過程中，企業(yè)可以把價(jià)值創(chuàng)造作為首要的衡量標(biāo)準(zhǔn)，如果一個(gè)投資或融資項(xiàng)目可以提升企業(yè)價(jià)值，那投融資管理部門就可以將該項(xiàng)目納入企業(yè)投資或融資的范圍中，反之，投融資管理部門需要剔除該項(xiàng)目。其次，企業(yè)投融資管理要遵循戰(zhàn)略導(dǎo)向原則，發(fā)展戰(zhàn)略是企業(yè)的宏觀發(fā)展規(guī)劃，可以指明企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)的發(fā)展方向、發(fā)展目標(biāo)，提高企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力。在進(jìn)行投融資活動的過程中，企業(yè)需要根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略選擇合適的投資或融資項(xiàng)目，提高投融資活動與發(fā)展戰(zhàn)略的適配度，避免無效投資的行為。最后，企業(yè)投融資管理要遵循風(fēng)險(xiǎn)匹配原則，不管是投資活動還是融資活動都是有風(fēng)險(xiǎn)的，都有可能給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)損失。企業(yè)要正確評估投融資活動的風(fēng)險(xiǎn)，確保投資項(xiàng)目或融資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的范圍內(nèi)，降低投融資活動給企業(yè)帶來的負(fù)擔(dān)與壓力。

（二）調(diào)整企業(yè)融資管理的結(jié)構(gòu)

融資結(jié)構(gòu)是企業(yè)在籌集資金時(shí)，由不同渠道取得的資金之間的有機(jī)構(gòu)成及其比重關(guān)系，能夠反映企業(yè)資產(chǎn)與企業(yè)債務(wù)之間的關(guān)系?？茖W(xué)合理的融資結(jié)構(gòu)可以提高企業(yè)融資的額度，加快企業(yè)融資的速度，降低企業(yè)融資的門檻，提高企業(yè)融資的質(zhì)量。在調(diào)整融資結(jié)構(gòu)的過程中，企業(yè)要綜合多方面的因素進(jìn)行考慮，最大限度地平衡企業(yè)內(nèi)部融資資源與企業(yè)外部融資資源之間的關(guān)系，保證融資結(jié)構(gòu)的合理性與有效性。首先，企業(yè)要考慮外部環(huán)境對融資結(jié)構(gòu)的影響，市場、融資政策等外部環(huán)境因素是不斷發(fā)展的，不同的外部環(huán)境對企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的要求不同。企業(yè)要立足于當(dāng)前的融資環(huán)境，不斷搜集、分析最新的融資資訊，推測融資環(huán)境的發(fā)展趨勢，并根據(jù)融資發(fā)展趨勢調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，保證融資結(jié)構(gòu)能夠適應(yīng)外部環(huán)境的變化。其次，企業(yè)要考慮財(cái)務(wù)管理對融資結(jié)構(gòu)的影響，企業(yè)融資活動離不開財(cái)務(wù)管理的支持，在調(diào)整融資結(jié)構(gòu)的過程中，企業(yè)要加大財(cái)務(wù)管理的力度，細(xì)化財(cái)務(wù)報(bào)表的審查流程，提高財(cái)務(wù)管理的數(shù)據(jù)分析能力，提高財(cái)務(wù)報(bào)表的精準(zhǔn)度，保證融資活動能夠正常開展，保證融資結(jié)構(gòu)能夠正常發(fā)揮作用。最后，企業(yè)要考慮資本構(gòu)成對融資結(jié)構(gòu)的影響，資本構(gòu)成是由股權(quán)資本、資金資本與債務(wù)資本構(gòu)成的。融資結(jié)構(gòu)能夠影響企業(yè)的資本構(gòu)成，如果企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)是以債權(quán)融資為主，那債務(wù)資本就會比較多，如果企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)是以股權(quán)融資為主，那股權(quán)資本就會比較多。在調(diào)整融資構(gòu)成的過程中，企業(yè)要以資本構(gòu)成為參考標(biāo)準(zhǔn)，通過改變?nèi)谫Y方式，保證企業(yè)的資產(chǎn)與債務(wù)在合理的范圍內(nèi)，保證企業(yè)能夠正常開展生產(chǎn)經(jīng)營活動。

（三）加強(qiáng)工作人員的專業(yè)素養(yǎng)

投融資工作人員的能力決定了企業(yè)投融資活動的質(zhì)量與效率，企業(yè)要吸納不同類型的投融資人才，優(yōu)化投融資管理部門的人才結(jié)構(gòu)，加快投融資工作人員向?qū)I(yè)人才的轉(zhuǎn)變。首先，投融資工作人員要具備政策分析能力，近年來，政府經(jīng)常出臺融資優(yōu)惠政策，如果投融資工作人員具備良好的政策分析能力，企業(yè)就有可能獲得政府融資政策的支持，降低融資償還的壓力。投融資工作人員要關(guān)注企業(yè)所在地區(qū)、所屬行業(yè)的政府平臺，及時(shí)接收、分析最新的融資政策，避免企業(yè)錯(cuò)過融資優(yōu)惠的機(jī)會。其次，投融資人員要具備資金管理能力，資金管理能力是衡量投融資工作人員專業(yè)能力的核心指標(biāo)，也是企業(yè)投融資活動能否達(dá)到預(yù)期效果的決定性因素。投融資工作人員要根據(jù)投融資項(xiàng)目的實(shí)際情況，調(diào)整資金流動環(huán)節(jié)，搭建項(xiàng)目單獨(dú)的資金往來渠道，建立清晰可查的資金流動賬目，避免出現(xiàn)資金流動混亂、無法復(fù)盤、追查的問題。最后，投融資人員要具備風(fēng)險(xiǎn)管控能力，投融資工作人員不僅要升級優(yōu)化投融資風(fēng)險(xiǎn)管控模型，提高風(fēng)險(xiǎn)測算結(jié)果的準(zhǔn)確性與合理性，還要健全投融資風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，實(shí)現(xiàn)投融資風(fēng)險(xiǎn)的可控發(fā)展。除此之外，投融資工作人員要具備一定的財(cái)務(wù)分析能力，良好的財(cái)務(wù)分析能力能夠提高投融資工作人員與財(cái)務(wù)部門的交流效率，加強(qiáng)投融資活動與財(cái)務(wù)部門需求的適配性。

結(jié)束語

進(jìn)入新時(shí)代以后，投融資管理面臨著投融資理念模糊、投融資渠道單一的困境，承受著企業(yè)改革、市場發(fā)展等方面的壓力。當(dāng)前企業(yè)要提高投融資管理的地位，明確投融資管理的原則，明確投融資管理的理念，調(diào)整投融資管理的，改進(jìn)投融資管理的方法，降低投融資管理的難度。只有不斷進(jìn)行投融資管理的改革，才能切實(shí)提高企業(yè)投融資管理的能力，發(fā)揮投融資管理的優(yōu)勢。

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