2023年全球礦業(yè)展望

閆衛(wèi)東，林博磊，孫春強(qiáng)，胡容波，趙 云，姜 雅，于江薇

(自然資源部信息中心，北京 100036)

全球礦業(yè)與世界經(jīng)濟(jì)一樣，也呈現(xiàn)出明顯的周期性特點(diǎn)。但兩者并非同步，受到經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，全球礦產(chǎn)開發(fā)投資和市場(chǎng)價(jià)格變化存在一定的滯后性。2022年，受世界經(jīng)濟(jì)下行、通貨膨脹加劇、新冠肺炎疫情反復(fù)、地緣政治惡化以及資源民族主義等因素的影響，國際礦產(chǎn)品市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩，大多數(shù)礦產(chǎn)品價(jià)格沖高后回落，這種情況與2012年全球礦業(yè)達(dá)到階段性頂點(diǎn)的狀況類似。為保障電動(dòng)汽車等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需求，西方國家運(yùn)用補(bǔ)貼等政策，推進(jìn)國內(nèi)礦產(chǎn)資源勘探開發(fā)，同時(shí)建立國際礦產(chǎn)資源安全伙伴關(guān)系，并禁止外國國有企業(yè)參與本國關(guān)鍵礦產(chǎn)開發(fā)，但不同國家、不同地區(qū)政策取向不同，市場(chǎng)冷熱不均。 2023年，全球礦業(yè)面臨世界經(jīng)濟(jì)下行、地緣政治和ESG(Environment,Social and Governance)風(fēng)險(xiǎn)加劇等方面的挑戰(zhàn)。本文從世界經(jīng)濟(jì)、礦產(chǎn)勘查開發(fā)、礦產(chǎn)品供需、礦業(yè)公司經(jīng)營和重要礦產(chǎn)資源國法律政策等5個(gè)方面對(duì)2022年全球礦業(yè)形勢(shì)進(jìn)行了回顧，對(duì)2023年的全球礦業(yè)形勢(shì)進(jìn)行了簡要分析，認(rèn)識(shí)和結(jié)論僅供參考。

1 世界經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大，礦產(chǎn)資源國采礦業(yè)GDP下降

國際貨幣基金組織(IMF)在2022年10月份發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中將2023年全球經(jīng)濟(jì)增速從7月份預(yù)測(cè)的2.9%下調(diào)為2.7%，維持2022年3.2%的增速不變(表1)。

表1 IMF下調(diào)世界經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期

IMF預(yù)測(cè)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體2022年GDP增幅為2.4%，2023年降至1.1%。其中，美國2022年增幅為1.6%，2023年降至1.0%；歐元區(qū)2022年增幅為3.1%，2023增幅只有0.5%；日本2022年增幅為1.7%，2023年基本持平，為1.6%；英國2022年增幅為3.6%，2023年只有0.3%；加拿大2022年增幅為3.3%，2023年降至1.5%。

2022年，新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增長3.7%，較發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體高出1.3個(gè)百分點(diǎn)?！敖鸫u五國”中，巴西增長2.8%，俄羅斯萎縮3.4%，印度增長6.8%，中國增長3.2%，南非增長2.1%。2023年，新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增速與2022年持平，IMF將中國經(jīng)濟(jì)增速從4.6%下調(diào)為4.4%；將巴西經(jīng)濟(jì)增速從1.1%下調(diào)為1.0%，但將俄羅斯增速從-3.5%上調(diào)為-2.3%。

分季度來看，主要經(jīng)濟(jì)體走勢(shì)有所不同。其中，美國、歐元區(qū)和英國在2022年第一季度增幅最高，分別達(dá)到3.7%、5.5%和10.7%，隨后連續(xù)兩個(gè)季度增速減緩，第三季度分別降至1.9%、2.3%和1.9%。印度與日本走勢(shì)相同，第一季度較低，分別為5.5%和0.4%，第二季度增幅上升，分別達(dá)到13.5%和1.6%，第三季度增速下降，分別為6.3%和1.5%。中國在第一季度增幅最高，為4.8%，第二季度下降至0.4%，第三季度回升至3.9%(圖1)。

圖1 世界主要經(jīng)濟(jì)體近年GDP增速季度變化

石油輸出國組織(OPEC)2022年和2023年GDP增幅預(yù)估分別為4.9%和3.5%。其中，2022年沙特阿拉伯預(yù)計(jì)GDP增幅為7.6%，伊拉克為9.3%，科威特為8.7%，阿拉伯聯(lián)合酋長國為5.1%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全球3.2%的平均增速；2023年，沙特阿拉伯、伊拉克和阿拉伯聯(lián)合酋長國的GDP增速預(yù)計(jì)分別為3.7%、4.0%和4.2%，仍然高于全球平均水平，但科威特的增幅只有2.6%。受國內(nèi)局勢(shì)動(dòng)蕩的影響，利比亞2022年GDP萎縮了18.5%，不過2023年有望大幅回升。2022年，委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟(jì)增速在6%以上，2023年增幅有望繼續(xù)保持這一水平。

在主要礦產(chǎn)資源國中，受到國內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的影響，智利、秘魯經(jīng)濟(jì)2022年逐季度下滑，例如智利GDP增速從第一季度的7.4%下降到第三季度的0.3%；秘魯則從第一季度的3.8%降至第三季度的1.7%。2022年的俄羅斯GDP增速則從第一季度的3.5%降至第三季度的-3.7%。其他國家中，澳大利亞GDP增速從2022年第一季度的3.3%增至第三季度的5.9%；加拿大從2022年第一季度的3.2%增至第三季度的3.9%；南非從2022年第一季度的2.7%增至第三季度的4.1%，巴西從第一季度的2.4%增至第三季度的3.6%(圖2)。

圖2 世界主要礦產(chǎn)資源國家近年GDP增速季度變化

受到鐵礦石和銅礦價(jià)格下跌的影響，2022年前三季度，巴西礦業(yè)生產(chǎn)下降了2.8%，智利礦業(yè)生產(chǎn)下降了4.4%，秘魯?shù)V業(yè)生產(chǎn)下降了1.3%。 但在煤炭、鈾、天然氣等能源價(jià)格上漲推動(dòng)下，同期澳大利亞礦業(yè)生產(chǎn)增長了7.1%，加拿大礦業(yè)生產(chǎn)增長了2.3%，哈薩克斯坦礦業(yè)生產(chǎn)增長了30%，納米比亞礦業(yè)生產(chǎn)增長了21.5%，阿根廷礦業(yè)生產(chǎn)增長了14.4%。

能源轉(zhuǎn)型促使礦產(chǎn)資源開發(fā)格局發(fā)生一定程度的變化，擁有鋰、石墨、稀土等關(guān)鍵礦產(chǎn)的國家面臨新的礦業(yè)發(fā)展機(jī)遇，比如津巴布韋、玻利維亞、坦桑尼亞、莫桑比克、盧旺達(dá)、剛果(金)、尼日利亞等。

2 西方國家勘探開發(fā)回歸，金、鋰和稀土繼續(xù)成為勘查熱點(diǎn)礦種

受礦產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的影響，世界礦產(chǎn)開發(fā)投資面臨挑戰(zhàn)。根據(jù)標(biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智(S&P Global Market Intelligence)對(duì)勘查預(yù)算在10萬美元以上的2 010家礦業(yè)公司的調(diào)查統(tǒng)計(jì)，這些公司2022年有色金屬勘查預(yù)算合計(jì)約為130億美元，較2021年增長20%左右(圖3)。2023年全球勘查預(yù)算有可能小幅下降，預(yù)計(jì)降幅為5%～10%。

圖3 1991年以來世界有色金屬勘查投入變化

2022年，澳大利亞礦產(chǎn)勘查投資繼續(xù)增長，但增幅下降，鉆探工作量也出現(xiàn)下降。根據(jù)澳大利亞聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局(ABS)統(tǒng)計(jì)，該國2021年礦產(chǎn)勘查投資為35.96億澳元，較2020年增長28.0%；全年鉆探進(jìn)尺為1 321.1萬m，較2020年增長23.4%。2022年前三季度，勘查投資額為29.98億澳元，較2021年增長13.4%；鉆探進(jìn)尺為880.6萬m，下降12.5%；新礦床勘查投資和鉆探進(jìn)尺同比增長2.1%和-15.9%，分別為9.20億澳元和264.6萬m[4]。

2022年，澳大利亞鎳、銅、金、鋰和稀土礦產(chǎn)勘探取得重要成果。世界級(jí)的胡里馬爾(Julimar)銅-鎳-鉑族金屬礦床資源量進(jìn)一步上升，三級(jí)礦石資源量為資源量為3.50億t，鈀鉑金(3E)品位0.96 g/t、鎳0.16%、銅0.1%、鈷0.015%；同時(shí)，外圍勘探還發(fā)現(xiàn)新的礦床。金礦一直是澳大利亞重要勘探礦種，2022年十大鉆探成果中，有7個(gè)與金礦有關(guān)；其中，塔斯馬尼亞州亨蒂(Henty)金礦鉆探見礦8.65 m、金品位129 g/t。 鋰礦取得重要發(fā)現(xiàn)，北領(lǐng)地的芬尼斯(Finniss)鋰礦項(xiàng)目鉆探在674 m深處見礦72.7 m，鋰氧化物品位1.56%。另外，西澳州、南澳州還發(fā)現(xiàn)了黏土型稀土礦。

自2016年以來，美國礦產(chǎn)勘查投入總體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，特別是2020年起持續(xù)大幅上升。根據(jù)標(biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智(S&P Global Market Intelligence)統(tǒng)計(jì)，2022年美國礦產(chǎn)勘查投資為15.96億美元，較2021年的12.76億美元增長25.1%。此外，2022年美國鉆孔數(shù)也較2021年增長了14.3%，近5 800個(gè)，其中有重要見礦的鉆孔數(shù)增長了12.3%，近1 600個(gè)。美國地質(zhì)調(diào)查局(USGS)聯(lián)合美國國家航空和航天局(NASA)對(duì)加利福尼亞、科羅拉多、內(nèi)華達(dá)、亞利桑那、新墨西哥和猶他州的部分地區(qū)進(jìn)行關(guān)鍵礦產(chǎn)潛力填圖。內(nèi)華達(dá)州、亞利桑那州、阿拉斯加州等在鋰、銅、稀土等關(guān)鍵礦產(chǎn)方面取得重要進(jìn)展，特別是內(nèi)華達(dá)州的邦尼克萊爾(Bonnie Claire)、薩克帕斯(Thacker Pass)以及俄勒岡州與內(nèi)華達(dá)州交界處的麥克德米特(McDermitt)三大黏土型鋰礦。

根據(jù)標(biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智(S&P Global Market Intelligence)數(shù)據(jù)，2012年厄瓜多爾礦產(chǎn)勘查投資占全球的比例只有0.15%。自2015年卡斯卡維爾(Cascabel)銅金礦勘探取得重要進(jìn)展以來，該國礦產(chǎn)勘查投資在全球占比已經(jīng)上升至2.16%，成為南美第五大礦產(chǎn)勘查投資國。近年來波韋尼爾(Porvenir)、瓦林薩(Warintza)以及布拉馬德羅斯(Bramaderos)銅金礦取得重要進(jìn)展。其中，瓦林薩銅金礦項(xiàng)目已發(fā)現(xiàn)瓦林薩中、瓦林薩東、瓦林薩西、瓦林薩南以及亞威等多個(gè)礦床，瓦林薩中礦床目前總資源量為銅618萬t、鉬26萬t、金64 t。

拉美其他國家中，礦產(chǎn)資源國阿根廷、巴西、智利和秘魯?shù)V產(chǎn)勘查投資大幅回升，分別增長了69.9%、17.8%、30.2%和23.1%。特別是阿根廷，其豐富的銅、金和鋰資源吸引了國際投資者的關(guān)注。2022年，玻利維亞卡蘭加斯(Carangas)、銀沙(Silver Sand)等金銀礦鉆探取得重要成果，且深部有很大的斑巖銅礦潛力，這些成果將吸引更多勘查投資。隨著委內(nèi)瑞拉與美國關(guān)系緩和，西方礦產(chǎn)勘查公司再次進(jìn)入該國勘查的可能性加大。

在金、稀土、鋰等礦產(chǎn)勘查投資推動(dòng)下，2022年非洲大部分國家勘查投資上升。總體上看，西部和南部勘查活躍，而東部和北部偏弱?？辈橥顿Y超過1億美元的5個(gè)國家中，有3個(gè)位于西非，其中馬里勘查投資1.54億美元，較2021年增長19.1%；加納勘查投資1.14億美元，增長6.6%；科特迪瓦勘查投資1.11億美元，增長25.8%；這幾個(gè)國家勘查礦種主要為金礦。布基納法索勘查投資為0.77億美元，較2021年下降38.7%。在稀土等關(guān)鍵礦產(chǎn)勘查推動(dòng)下，2022年馬拉維、肯尼亞礦產(chǎn)勘查投資分別增長了150.9%、103.3%。2023年，非洲鋰、稀土和鉑族金屬等勘查活動(dòng)會(huì)更加活躍，津巴布韋、南非礦產(chǎn)勘查投資也有望繼續(xù)增長。

根據(jù)美國工業(yè)信息資源公司(Industrial Info Resources)對(duì)全球目前4 789個(gè)在建金屬和礦物項(xiàng)目(包括開采、洗選和冶煉)的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，其總投資額為4 430億美元。其他正在規(guī)劃和設(shè)計(jì)的項(xiàng)目還有10 586個(gè)(圖4)。全球礦業(yè)項(xiàng)目投資額合計(jì)大約為1.11萬億美元。

圖4 世界礦業(yè)開發(fā)項(xiàng)目投資預(yù)算

剛果(金)卡莫阿(Kamoa)-卡庫拉(Kakula)銅礦投產(chǎn)將大幅增加該國銅產(chǎn)量，克拉維科(Quellaveco)銅礦投產(chǎn)一定程度上彌補(bǔ)秘魯其他大型銅礦生產(chǎn)受到干擾而帶來的產(chǎn)量損失。受到基礎(chǔ)設(shè)施不足以及環(huán)保等因素的影響，幾內(nèi)亞的西芒杜(Simandou)鐵礦、美國的佩布爾(Pebble)銅金礦以及格陵蘭的科瓦內(nèi)灣(Kvanefjeld)稀土礦等短期內(nèi)仍開發(fā)無望。

2023年，在旺盛的需求以及價(jià)格飆升刺激下，鋰、稀土將成為投資增速最快的礦種。從不同國家來看，位于“鋰三角”的阿根廷、智利和玻利維亞，非洲的剛果(金)、津巴布韋，以及澳大利亞、加拿大和美國，都將有鋰礦項(xiàng)目上馬。巴西、智利、馬拉維、澳大利亞，以及亞洲的越南、緬甸等重稀土資源豐富的國家，將吸引國際投資加快開發(fā)離子型稀土礦項(xiàng)目。

3 礦產(chǎn)品市場(chǎng)調(diào)整企穩(wěn)，新能源汽車礦產(chǎn)需求依然旺盛

2022年國際礦產(chǎn)品市場(chǎng)“過山車”式的行情品種之多、振幅之大并不多見。地緣局勢(shì)緊張加劇歐洲能源危機(jī)，煤炭、石油、天然氣價(jià)格暴漲；同時(shí)，電動(dòng)汽車發(fā)展速度之快超過大多數(shù)人預(yù)期，帶動(dòng)鋰價(jià)飆升。受到俄烏軍事沖突以及印度尼西亞出口政策的影響，國際鎳價(jià)大幅震蕩，使得倫敦金屬交易所一度停止交易。

地緣局勢(shì)緊張推動(dòng)2022年國際原油價(jià)格大幅上揚(yáng)，歐佩克(OPEC)、西德克薩斯(WTI)和布倫特(Brent)原油均價(jià)分別為101.73美元/桶、95.45美元/桶和102.58美元/桶(圖5)，較2021年分別上漲45.9%、40.4%和45.1%，創(chuàng)2014年以來新高。2023年，如果世界衛(wèi)生組織(WHO)宣布新冠病毒疫情結(jié)束，交通行業(yè)對(duì)石油的需求將繼續(xù)回升，國際原油價(jià)格有望再次沖擊2012年高點(diǎn)。

圖5 2003年來國際原油價(jià)格變化情況

2022年世界粗鋼產(chǎn)量下降，不過降幅逐月縮小。根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)(World Steel Association)統(tǒng)計(jì)，2022年前11個(gè)月世界粗鋼產(chǎn)量為16.91億t，同比下降3.7%；美國、歐盟和日本等經(jīng)濟(jì)體降幅分別為18.9%、17.0%和16.8%；中國前11個(gè)月粗鋼產(chǎn)量為9.35億t，下降1.4%[7]，連續(xù)第二年下降。2022年3月份國際鐵礦石價(jià)格在達(dá)到152美元/t的高點(diǎn)后持續(xù)下跌，10月份跌至92美元/t。各機(jī)構(gòu)對(duì)2023年國際鐵礦石價(jià)格預(yù)測(cè)分歧較大，其中，惠譽(yù)方案(Fitch Solutions)認(rèn)為國際鐵礦石價(jià)格將下跌至85美元/t，荷蘭國際集團(tuán)預(yù)測(cè)為90美元/t，瑞銀集團(tuán)預(yù)測(cè)為95～100美元/t，花旗集團(tuán)則比較樂觀，預(yù)測(cè)為120～150美元/t。

2022年，國際有色金屬價(jià)格大幅震蕩，銅、鋁、錫等金屬價(jià)格沖高后回落，特別是錫價(jià)和鎳價(jià)振幅較大(圖6)。受開采品位下降和企業(yè)經(jīng)營問題的影響，世界最大產(chǎn)銅國智利2022年前11個(gè)月銅產(chǎn)量累計(jì)為482萬t，同比下降5.9%。世界三大金屬交易所銅庫存量2022年末再次降至多年來最低水平(圖7)。與2022年初相比，2022年底LME銅價(jià)下跌了14.2%，LME鎳價(jià)上漲了44.4%，LME錫價(jià)下跌了35.9%，LME鋁價(jià)下跌了15.3%。關(guān)于2023年銅價(jià)，智利國家銅業(yè)委員會(huì)(Cochilco)預(yù)測(cè)為3.7美元/磅，惠譽(yù)方案(Fitch Solutions)預(yù)測(cè)為3.63美元/磅，高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)預(yù)測(cè)為4.56美元/磅，美國銀行預(yù)測(cè)可能達(dá)到5.44美元/磅，再創(chuàng)歷史新高。

圖6 主要金屬價(jià)格走勢(shì)

圖7 紐約金屬交易所、倫敦金屬交易所和上海期貨交易所銅庫存變化情況

2022年，受央行加息和大量購買黃金儲(chǔ)備等多因素影響，國際貴金屬市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整。與年初相比，2022年底國際黃金價(jià)格下跌了0.02%，白銀價(jià)格上漲了3.49%，鉑價(jià)上漲了12.5%，鈀價(jià)大幅震蕩，3月中旬曾漲至3 425美元/盎司，較年初上漲80.7%，但隨后回落，全年收跌5.6%。 惠譽(yù)方案(Fitch Solutions)預(yù)測(cè)2023年黃金價(jià)格為1 600美元/盎司，下跌11%。 但高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)認(rèn)為，美國放緩加息速度、央行需求增長以及地緣沖突加劇都可能抬高黃金價(jià)格，金價(jià)可能上漲12.5%～25.0%。

鐵礦石、銅價(jià)沖高后回落，使得巴西、智利出口額大幅下降(圖8)。2022年，巴西鐵礦石出口量為3.46億t，較2021年的3.57億t下降3.1%；出口額約290億美元，較2021年的446億美元下降35.1%。2022年前10個(gè)月，智利銅出口額為355億美元，較2021年同期的398億美元下降10.8%。

圖8 巴西鐵礦石和智利銅礦月度出口額變化情況

2022年，全球電動(dòng)汽車市場(chǎng)突飛猛進(jìn)，產(chǎn)銷量有望達(dá)到1 000萬輛。其中，中國新能源車產(chǎn)量705.8萬輛，增長96.9%。預(yù)計(jì)2023年中國新能源車銷量將達(dá)到900萬輛。2022年前11個(gè)月，歐洲、美國新能源汽車銷量分別達(dá)到205萬輛和60萬輛，同比增幅分別為15%和22%。新能源汽車需求增長刺激了對(duì)鋰等電池金屬的需求，鋰價(jià)飆升。2022年鋰輝石均價(jià)約為2 730美元/t，與2021年的598美元/t相比，漲幅為357%；氫氧化鋰從17 370美元/t升至39 900美元/t，漲幅為130%；電池級(jí)碳酸鋰國內(nèi)混合均價(jià)為52.5萬元/t，較年初的28.2萬元/t上漲了86.17%。澳大利亞政府預(yù)測(cè)2023年鋰輝石價(jià)格將進(jìn)一步上漲至4 010美元/t，氫氧化鋰則上漲至61 200美元/t。

4 礦業(yè)公司ESG風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)，綠色轉(zhuǎn)型帶來新機(jī)遇

礦產(chǎn)品價(jià)格大幅震蕩，市場(chǎng)千變?nèi)f化，ESG風(fēng)險(xiǎn)無處不在，礦業(yè)企業(yè)勘查開發(fā)和并購?fù)顿Y意愿不高。國際能源署(IEA)、普華永道(PwC)、安永公司(Ernst&Young)等機(jī)構(gòu)呼吁企業(yè)加大關(guān)鍵礦產(chǎn)投資。

普華永道(PwC)的《全球能源、公用設(shè)施和資源并購趨勢(shì)：2022年中更新》顯示，2022年上半年采礦和金屬企業(yè)并購案件和并購額低于預(yù)期。該報(bào)告認(rèn)為，資金可得性、能源轉(zhuǎn)型、供應(yīng)鏈安全以及增值機(jī)會(huì)是推動(dòng)企業(yè)擴(kuò)大并購的因素。企業(yè)會(huì)追逐推動(dòng)綠色轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵礦產(chǎn)，而放棄碳密集資產(chǎn)[11]。

環(huán)球數(shù)據(jù)(Global Data)發(fā)布的報(bào)告顯示，2022年前三季度，全球采礦業(yè)和金屬工業(yè)并購案件975起，較2021年的1 116起下降12.6%；并購額為458億美元，較2021年同期的603億美元下降24.0%。 從地區(qū)上看，北美地區(qū)最多，為174億美元，其次是亞太地區(qū)(143億美元)、歐洲(118億美元)、中南美洲(24億美元)，以及中東地區(qū)和非洲(2.8億美元)[12]。

根據(jù)標(biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智(S&P Global Market Intelligence)統(tǒng)計(jì)，2022年全球金和賤金屬公司并購額較2021年下降28.3%(圖9)。其中，黃金公司并購額下降42.2%，鐵、銅等賤金屬公司并購額下降11.9%。鋰礦企業(yè)公司并購額從37.2億美元降至14.8億美元， 下降60.2%。不過， 中小型稀土類公司并購額增長了136%，石墨企業(yè)并購額增長了65%。

圖9 2001年以來全球礦業(yè)公司并購變化趨勢(shì)

普華永道(PwC)的《2022年礦山報(bào)告(Mine 2022)》顯示，40家最大礦業(yè)公司中從事關(guān)鍵礦產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)市值高出平均水平49%～147%，為全球?qū)崿F(xiàn)從化石燃料向清潔能源轉(zhuǎn)型，世界最大礦業(yè)公司需要加大關(guān)鍵金屬投資，未來成功將取決于這些公司是否能夠在世界清潔能源轉(zhuǎn)型中發(fā)揮引領(lǐng)作用并繼續(xù)為股東創(chuàng)造豐厚利潤回報(bào)。為此，礦業(yè)公司應(yīng)總結(jié)在關(guān)鍵礦產(chǎn)方面的經(jīng)驗(yàn)，尋找提高在供應(yīng)鏈中地位的機(jī)會(huì)，投入資金適應(yīng)凈零排放需求以及增加利益相關(guān)者的信任[14]。

安永公司(Ernst&Young)在《2023年采礦和金屬工業(yè)10大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇》報(bào)告中指出，全球采礦和金屬企業(yè)高管將ESG、地緣政治和氣候變化列為未來一年中所面臨的3大風(fēng)險(xiǎn)。礦業(yè)企業(yè)連續(xù)第二年將ESG列為其經(jīng)營所面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。72%的被訪者將資源民族主義列為影響其經(jīng)營的最大地緣政治風(fēng)險(xiǎn)因素，原因是資源豐富國家通過新增或提高權(quán)利金從商品價(jià)格上漲中獲得更多收入[15]。

加拿大皇家資本市場(chǎng)(RBC Capital Markets)對(duì)2023年礦業(yè)企業(yè)經(jīng)營前景表示擔(dān)憂。加拿大皇家資本市場(chǎng)(RBC Capital Markets)認(rèn)為，鑒于2023年全球經(jīng)濟(jì)可能面臨衰退，加上投資成本上升，目前礦業(yè)企業(yè)市值偏高。結(jié)構(gòu)性供應(yīng)過剩將帶來減產(chǎn)，導(dǎo)致鐵礦石等礦產(chǎn)品價(jià)格下跌，企業(yè)經(jīng)營挑戰(zhàn)增多。但是，全球脫碳行動(dòng)也將帶來新的超級(jí)周期，有扎實(shí)技術(shù)積累的企業(yè)面臨新的發(fā)展機(jī)遇[16]。

5 關(guān)鍵礦產(chǎn)困局難解，西方國家建立礦產(chǎn)資源聯(lián)盟

鋰、稀土等關(guān)鍵礦產(chǎn)長期短缺，已經(jīng)嚴(yán)重影響了西方電動(dòng)汽車、可再生能源等行業(yè)發(fā)展，俄烏軍事沖突使得這一困局更加凸顯。為了盡早緩解關(guān)鍵原材料短缺局面，西方國家一方面出臺(tái)鼓勵(lì)政策，推動(dòng)本土礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)，另一方面，通過建立聯(lián)盟，希望從伙伴國獲得關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)，同時(shí)打擊對(duì)手供應(yīng)鏈。

國際能源署(IEA)發(fā)布的一份報(bào)告預(yù)測(cè)，要滿足2030年關(guān)鍵礦產(chǎn)需求，全球電池和礦產(chǎn)供應(yīng)鏈需要擴(kuò)大10倍。為實(shí)現(xiàn)凈零目標(biāo)，道路交通電動(dòng)化將加速推進(jìn)，由此帶來的關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)壓力與日俱增。IEA預(yù)測(cè)，2030年全球動(dòng)力電池需求量將從目前的340 GW·h增至3 500 GW·h。IEA認(rèn)為，要注重整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的聯(lián)動(dòng)，即不但要大量建設(shè)礦山，也要增加中游加工投資[17]。

為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，保障關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)，美國出臺(tái)了多項(xiàng)法規(guī)政策。一是出臺(tái)《通脹削減法案》，實(shí)施長達(dá)10年、總額為3 690億美元的補(bǔ)貼政策，支持電動(dòng)汽車、關(guān)鍵礦產(chǎn)以及發(fā)電設(shè)施的生產(chǎn)，補(bǔ)貼對(duì)象主要是美國本土或北美地區(qū)生產(chǎn)和銷售企業(yè)[17]。二是公布2022年關(guān)鍵礦產(chǎn)目錄，將稀土金屬和鉑族金屬由原先的“礦類”分解為礦種，另外增加了鎳和鋅，剔除了氦、鉀、錸和鍶[18]。三是建立礦產(chǎn)資源安全伙伴關(guān)系，聯(lián)合加拿大、澳大利亞、芬蘭、法國、德國、日本、韓國、瑞典、英國等國成立國際伙伴聯(lián)盟，目的是構(gòu)建和保障對(duì)于清潔能源技術(shù)和全球清潔能源轉(zhuǎn)型至關(guān)重要的關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈[19]。

作為美國盟友，加拿大支持美國的礦產(chǎn)安全伙伴計(jì)劃，同時(shí)積極倡導(dǎo)世界地質(zhì)調(diào)查聯(lián)盟，其主要目的是通過地學(xué)知識(shí)和信息共享來保障日益增長的關(guān)鍵礦產(chǎn)需求和清潔能源供應(yīng)[20]。為減少排放，降低能源消耗，加拿大自然資源部提出了關(guān)鍵礦產(chǎn)研發(fā)和示范計(jì)劃，向試點(diǎn)廠和項(xiàng)目提供資金，支持構(gòu)建關(guān)鍵礦產(chǎn)價(jià)值鏈[21]。為聯(lián)合盟國共同構(gòu)建彈性關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)鏈，保護(hù)國內(nèi)關(guān)鍵礦產(chǎn)行業(yè)免受外國國有企業(yè)侵害，加拿大工業(yè)部和自然資源部聯(lián)合宣布，禁止外國國有企業(yè)參與本國關(guān)鍵礦產(chǎn)開發(fā)[22]。

關(guān)鍵礦產(chǎn)成為近年來資源民族主義上升最集中的領(lǐng)域，其表現(xiàn)形式主要為：一是成立國家礦業(yè)公司，墨西哥、智利、哥倫比亞、馬里等國宣布成立專門從事鋰、銅等關(guān)鍵礦產(chǎn)開發(fā)的國有礦業(yè)企業(yè)；二是禁止銅、鋰等關(guān)鍵礦產(chǎn)原礦出口，例如印度尼西亞禁止鎳、鋁等原礦出口，津巴布韋禁止鋰礦出口等；三是提高權(quán)利金或出口稅率，例如津巴布韋將鉑權(quán)利金提高到5%，智利一直在推動(dòng)旨在提高稅率的權(quán)利金法案，印度尼西亞計(jì)劃提高錫礦權(quán)利金并征收鎳出口稅，巴拿馬擬將銅權(quán)利金上調(diào)至12%～16%等。

并非所有國家都在收緊礦業(yè)政策，一些國家鼓勵(lì)外國企業(yè)參與本國礦產(chǎn)開發(fā)。即使是禁止原礦出口的國家，也歡迎外國企業(yè)在本土建設(shè)冶煉廠進(jìn)行礦產(chǎn)品加工。例如，厄瓜多爾、沙特阿拉伯等石油資源豐富的國家為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)多元化，吸引外國企業(yè)開發(fā)礦產(chǎn)資源。特別是厄瓜多爾通過降低稅費(fèi)、為企業(yè)提供安全保護(hù)等措施吸引外國企業(yè)開發(fā)本國豐富的銅、金資源。巴西、埃及通過礦產(chǎn)勘查開發(fā)公開招標(biāo)，吸引外國企業(yè)投資。

展望2023年，新冠病毒疫情給全球礦業(yè)帶來的沖擊將減弱，但世界經(jīng)濟(jì)下行、大國博弈以及ESG風(fēng)險(xiǎn)加劇，同時(shí)企業(yè)還將面臨融資以及勞動(dòng)力成本上升的挑戰(zhàn)。以電動(dòng)汽車和可再生能源發(fā)電為代表的綠色轉(zhuǎn)型加速推進(jìn)，鋰、稀土、銅等關(guān)鍵礦產(chǎn)勘查開發(fā)將繼續(xù)成為熱點(diǎn)。