北港船舶增多 短期氛圍尚可

一、8月8-12日市場情況綜述

2022年8月8-12日，產(chǎn)地市場走勢略有分化，陜西小幅上漲，內(nèi)蒙古、山西變化不大。受暴雨影響，主產(chǎn)區(qū)部分煤礦臨時(shí)性停產(chǎn)，疊加部分區(qū)域新冠肺炎疫情影響，車輛入礦拉運(yùn)審查嚴(yán)格，產(chǎn)銷量有所回落。主產(chǎn)區(qū)煤礦仍以電煤保供為主，地銷資源有限，隨著價(jià)格企穩(wěn)反彈，下游非電補(bǔ)庫需求有所釋放。目前市場煤至港口發(fā)運(yùn)利潤不佳，對內(nèi)蒙古、山西價(jià)格形成一定制約。

8月8-12日，港口市場小幅反彈，下游到港船舶明顯增多，采購氛圍有所好轉(zhuǎn)。近期南方氣溫偏高，尤其長江中下游地區(qū)持續(xù)40℃高溫，多省（區(qū)）發(fā)電峰值功率創(chuàng)出新高，煤炭日耗維持高位。華東部分企業(yè)采購需求釋放明顯，但整體來看沿海長協(xié)供煤有一定保障，終端庫存去化偏緩。目前北港動(dòng)力煤價(jià)格重心略有上移，仍低于國家發(fā)改委限價(jià)區(qū)間上限。

二、后市研判

近期產(chǎn)地市場預(yù)計(jì)以穩(wěn)為主，小幅波動(dòng)。近期產(chǎn)地局部強(qiáng)降水持續(xù)，整體安監(jiān)趨嚴(yán)，對供應(yīng)端略有影響。發(fā)運(yùn)來看，大秦線、蒙冀線發(fā)運(yùn)充足，以長協(xié)煤為主，市場煤發(fā)運(yùn)利潤不佳。從下游生產(chǎn)計(jì)劃來看后期化工、水泥等非電需求有望繼續(xù)回升，但終端需求及生產(chǎn)利潤偏弱前提下仍以剛需采購為主，難以集中放量。同時(shí)政策上加強(qiáng)對價(jià)格不規(guī)范行為進(jìn)行提醒告誡，將抑制市場囤貨需求。目前電力需求較好，近期仍或維持相對高位，但旺季已臨近結(jié)束，后期關(guān)注日耗量下降程度。整體來看榆林地區(qū)持續(xù)上行后，價(jià)格面臨一定壓力，晉蒙預(yù)計(jì)以穩(wěn)為主。

近期港口市場重點(diǎn)關(guān)注沿海日耗情況。盡管華南高溫天氣有所緩解，但東部沿海區(qū)域高溫持續(xù)多日，且仍將延續(xù)，日耗有望繼續(xù)偏強(qiáng)。近期到港船舶明顯增多，華東區(qū)域采購相對積極，北港價(jià)格預(yù)計(jì)穩(wěn)中略有上漲。

供應(yīng)端主產(chǎn)區(qū)需關(guān)注降雨及安監(jiān)對生產(chǎn)的擾動(dòng)。近日北方港口調(diào)入量維持高位，到港船舶明顯增多，調(diào)出量大幅增加，庫存去化有所加快。沿海運(yùn)費(fèi)來看，華南航線維持高位，華東航線小幅上行，顯示華東區(qū)域近期采購積極性較高，同時(shí)運(yùn)力相對偏緊。

短期內(nèi)華東沿海高溫不下，西南降雨偏少，水電出力不足，電力較為吃緊。旺季需求仍較為剛性，同時(shí)庫存熱值偏低問題始終存在，對中高卡煤需求旺盛。但后期也需關(guān)注氣溫回落后工業(yè)需求對日耗的支撐程度。同時(shí)進(jìn)口端俄羅斯煤、印尼煤顯示出部分價(jià)格優(yōu)勢，國內(nèi)對俄羅斯煤后期進(jìn)口情況值得關(guān)注，或?qū)鴥?nèi)下水煤構(gòu)成一定競爭壓力。