低位整理積蓄力量

尹星

2022年最后一個交易周市場也算是給足了面子，指數(shù)反抽，板塊輪動，個股賺錢效應(yīng)再次提升。

是的，個股活躍程度超出我之前的預(yù)期。記得在杭州的時候還和大伙說，接下去指數(shù)要進(jìn)入最后一跌的過程，這會是一個交易情緒衰退的過程。類比2018年三季度，當(dāng)時差不多一個半月才能出現(xiàn)一個龍魂。隨著時間的推移，市場參與資金會越來越多，那么這最后一跌時，市場會比2018年三季度略活躍。差不多三個月過去了，雖然交易情緒逐漸衰退，但個股活躍度未見任何冷卻跡象。龍魂和龍頭一個接著一個，從而帶動多個板塊輪番上漲。

這是為何呢？

之前資金對未來防疫放松的時間節(jié)點(diǎn)及美聯(lián)儲緊縮的節(jié)奏不清晰。到了十一月之后，這兩點(diǎn)都發(fā)生了改變，前者徹底轉(zhuǎn)折，后者預(yù)期改善。

市場最大的風(fēng)險就是對未來的不確定。現(xiàn)在不確定性都解除了，市場資金就開始進(jìn)入撒歡階段了?；氐侥汩_頭說的，當(dāng)前這牛市還在醞釀階段，市場就如此熱絡(luò)了，一旦正式進(jìn)入主升段那還了得？所以大伙趕緊趁著現(xiàn)在好好練，多積累點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，留給你摸魚的時間不多了，再過一個季度左右，當(dāng)指數(shù)都進(jìn)入上升階段時，就應(yīng)該是你薅市場羊毛的階段了。

被你這么一說，我覺得時間緊迫??！大伙可要抓緊學(xué)習(xí)和備戰(zhàn)。

這一年對于大多數(shù)人來說都很辛苦，希望2023年大家伙短線和躺贏都能雙豐收。

從十月底開始到現(xiàn)在，一直聽你說牛市快來了，就那么有信心？

幾個維度吧，主要是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加上部分預(yù)期扭轉(zhuǎn)，而且對于部分指數(shù)來說，不是牛一年，而是牛市的開始，其間會有反復(fù)，但每次震蕩都是布局的良機(jī)。具體原因和未來市場的節(jié)奏，由于篇幅有限，也無法展開了，等春節(jié)前后安排的老朋友線上交流中再詳談。2023年即將到來，在此祝福各位讀者朋友，2023年投資順利、身體健康、萬事如意！

市場的回踩比蕭蕭預(yù)期的12月下旬要早了一周，藍(lán)籌股帶節(jié)奏效果不佳，是市場回調(diào)的主因，這種回踩底部一般需要多長時間？

每年發(fā)動春季行情前一般都會出現(xiàn)明顯的縮量回踩，回踩的過程既是夯實(shí)市場基礎(chǔ)，也是為了結(jié)構(gòu)（節(jié)奏）轉(zhuǎn)換做準(zhǔn)備。典型如2019年的春季行情前，市場用三周時間縮量回踩了2440點(diǎn)的底部，2020年的春季行情發(fā)動前，在2019年的12月初縮量回踩了2857點(diǎn)（年線）等等。這種回踩，一般需要21個交易日（1月5日）。2022年的情況有些特殊，地產(chǎn)“三支箭”推動了“暖冬”行情，隨著美聯(lián)儲加息節(jié)奏的放緩，北上資金大舉流入但又不足以推動市場突破3150點(diǎn)——3280點(diǎn)的平臺壓制，既然沖不上去，那也只能先回來“躺平”積蓄力量。當(dāng)下市場最糾結(jié)的其實(shí)是，“理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感”。

怎么講？

一方面政策面穩(wěn)增長決心很大，政策尺度放得很寬，2023年實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇希望很大，所以市場回踩過程中出現(xiàn)明顯的惜售。另一方面，疫情擴(kuò)散速度驚人，距離春節(jié)也就三周時間，春運(yùn)又是人員流動高峰期，各地陸續(xù)迎來疫情高峰，已經(jīng)處于“闖關(guān)”的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，這兩個月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不容樂觀。盤面上新能源、信創(chuàng)（數(shù)字）等成長板塊低位雖有資金承接，但是屬于政策面的空窗期，難有持續(xù)性表現(xiàn)機(jī)會。周期股板塊就更不用提了，明顯的下行周期，不來砸盤就不錯了。目前市場也只能圍繞著大消費(fèi)板塊展開運(yùn)作，預(yù)期復(fù)蘇受益的旅游、酒店等消費(fèi)服務(wù)板塊雖然活躍，但是高位票已經(jīng)出現(xiàn)普遍的調(diào)整壓力，只能在板塊內(nèi)部尋找低位票維系人氣。可能需要降息、降準(zhǔn)等政策落地激發(fā)市場信心，市場才會出現(xiàn)明顯節(jié)奏變化。

本周指數(shù)小幅反彈，但是量能始終起不來，后面怎么走？

年底資金趨于謹(jǐn)慎很正常。從指數(shù)技術(shù)結(jié)構(gòu)來說，年線根本過不去，目前的均線排列也不可能短時間完成正向排列。還是之前的判斷，3-4月份之前對指數(shù)別抱太大希望，之前拉上去不一定是好事情，但是一旦殺下來，反而是好事情。大型底部有望2023年4月份左右成立，這之前的階段下跌更多是布局機(jī)會，4月之前整體走勢是低位反復(fù)拉鋸修復(fù)為主。

電力真是按照你的劇本走，幾大核心電力這2周平均漲幅15%。2023年板塊會爆發(fā)嗎？

這個板塊我們說了很久，電力跌肯定是有底的，所以我們一直說，跌不怕，跌反而是做波段的機(jī)會，只要稍微來點(diǎn)刺激，立刻就拉起來。新能源比例的提升速度是板塊估值打開的最重要因素，看看華能啥估值，再看看新能源比例高的吉電和上電啥估值。應(yīng)該能明白很多問題了吧？后面就交給市場了。

市場目前主要在消費(fèi)端找機(jī)會，后面是否有什么其他板塊能關(guān)注？

轉(zhuǎn)基因或許是一個方向，12月28日正式開始轉(zhuǎn)基因?qū)彾〞h。最快結(jié)果可能在元旦前后就會出來，審定品種數(shù)量在20個左右，如果一切順利，2023年一季度就可以開始銷售和種植，無疑相關(guān)品種的業(yè)績會提高預(yù)期。（