電視面板市場有望回暖

液晶電視的OpenCell價格自2021年8月起一直處于下跌趨勢，電視面板需求減少，電視整機(jī)品牌和OEM廠商的實(shí)際銷售一直呈現(xiàn)疲軟狀態(tài)。這些都是讓液晶電視OpenCell價格一路下跌的原因。截至2022年10月，液晶電視的OpenCell價格在連續(xù)下跌了15個月后開始上漲，電視面板市場有望回暖。

面板廠嚴(yán)控產(chǎn)能

液晶電視的OpenCell價格目前處于過低的狀態(tài)。正如我們所見，連續(xù)下跌15個月后，65寸電視的平均面積單價甚至低于32寸電視的。這就意味著，對于那些較大的面板制造廠商來說，生產(chǎn)更大尺寸的面板將失去意義。因?yàn)殇N售更大尺寸的顯示面板或電視不能再讓面板廠商、電視整機(jī)品牌以及OEM廠商從中獲益。

由于液晶電視OpenCell的價格低于制造成本，面板廠商一直在大幅降低其產(chǎn)線稼動率。

因?yàn)槿氩环蟪?，生產(chǎn)更多的產(chǎn)品對于面板廠商來說則意味著犧牲更多的現(xiàn)金。于是，面板廠商從2022年第三季度便開始減少生產(chǎn)。

圖：產(chǎn)線產(chǎn)能利用率

截至8月，全球顯示面板廠商的產(chǎn)線稼動率已低至62%，而時至9月更是低至60%。在2022年第四季度，面板廠商也沒表現(xiàn)出恢復(fù)產(chǎn)線稼動率的強(qiáng)烈意愿或動機(jī)，他們將在未來一段時間內(nèi)的稼動率維持在60%-65%的范圍內(nèi)。自10月以來，這一切也就成為面板廠商強(qiáng)烈建議面板買家提高液晶電視OpenCell價格的最大理由。

下游采購恢復(fù)

經(jīng)過半年多的采購控制和促銷，許多電視整機(jī)品牌和OEM廠商的存貨情況已得到了改善。直到近期，一些電視面板買家仍在購買面板時表現(xiàn)出謹(jǐn)慎的態(tài)度，交易僅接受現(xiàn)貨交易方式，因?yàn)閷τ谒麄儊碚f，控制庫存是首要任務(wù)。然而，幾家領(lǐng)先的電視整機(jī)品牌和OEM廠商卻已經(jīng)開始補(bǔ)充其戰(zhàn)略面板庫存。因?yàn)槟壳癘penCell的價格對他們來說非常低，他們也正好趁現(xiàn)在為2023年的需求反彈而做準(zhǔn)備。

大多數(shù)液晶電視整機(jī)品牌和OEM廠商開始秉承“低買高賣，尤其是在供應(yīng)量有限的情況下”這一原則行事。

三星電子已將其庫存從2022年6月的16周降至2022年9月的7周以內(nèi)。最初，三星電子計(jì)劃在2022年第四季度僅采購850萬片液晶電視面板，但最近卻增至950至1000萬片。三星電子在面板廠商的困難時期增加采購，讓其收獲了較強(qiáng)的討價還價的能力。但這一次，由于赤字不斷增加，面板廠商決心在進(jìn)行任何批量采購談判之前先談提高價格。與此同時，三星電子在庫存管理上一直以來都過于謹(jǐn)小慎微，因此需要從現(xiàn)在開始建立他們的戰(zhàn)略面板庫存。對于全球第一大電視整機(jī)品牌商來說，只有6周的商品庫存是有風(fēng)險的。三星電子擔(dān)心，面板廠商將長期處于低產(chǎn)線稼動率狀態(tài)，因此他們不得不鼓勵面板廠商生產(chǎn)更多產(chǎn)品。而最大的鼓勵便是接受面板價格上漲。

與此同時，三星電子的行動將刺激其他電視整機(jī)品牌和OEM廠商，如索尼、海信、創(chuàng)維、TPV、LGE，大家都開始紛紛接受面板價格上漲，以換取供應(yīng)量的安全。

以下是三星電子的面板采購和整機(jī)發(fā)貨的比較情況。顯然，2022年這一比率僅有87%，處于一個相當(dāng)?shù)偷乃?，這意味著三星電子必須從現(xiàn)在開始增加購買量：

2018年：105%;2019年：99%;2020年：99%;2021年：117%;2022年：82%。2021和2022這兩年的平均值約為100%。

2022年9月，一方面是零售商繼續(xù)提高實(shí)際銷售，另一方面液晶電視品牌和OEM廠商不斷控制庫存。雖然終端市場的需求尚未出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，但自2022年第三季度以來，一些地區(qū)的實(shí)際銷售情況良好。三星電子將其商品庫存從6月份災(zāi)難性的16周降低到9月份的7周。雖然面板庫存不足以讓液晶電視整機(jī)品牌和OEM廠商重新啟動戰(zhàn)略采購，做出長期需求預(yù)測或下達(dá)訂單，但一些品牌開始發(fā)出一些緊急訂單和緊急需求。緊急訂單意味著，電視整機(jī)品牌和OEM廠商并沒有電視面板的安全緩沖庫存，所以只能向面板廠商下達(dá)面板訂單，這也是出于他們對實(shí)際銷售或現(xiàn)貨交易比較有把握。這一現(xiàn)象在23.6寸、32寸、43寸等較小尺寸的產(chǎn)品中尤為突出。

本輪下跌周期結(jié)束

2022年9月將是液晶電視OpenCell價格下調(diào)周期的最后一個月。從10月份開始，面板廠商強(qiáng)烈要求提高價格，否則他們將不會接受訂單。于是，越來越多的電視整機(jī)品牌和OEM廠商紛紛接受加價請求。最終不僅較小尺寸的產(chǎn)品出現(xiàn)價格上漲，幾乎所有尺寸產(chǎn)品的價格都紛紛上漲，其中包括32寸、43寸、50寸、55寸和65寸的產(chǎn)品。

在提高產(chǎn)線稼動率之前，面板廠商的提價目標(biāo)是確保銷售價格高于現(xiàn)金成本。液晶電視面板廠商要求將50寸及以下尺寸產(chǎn)品的價格上調(diào)2至3美元，55寸及以上產(chǎn)品的價格上調(diào)5至8美元。一些廠商的要求是基于過去價格相對較低的交易提出的，因此這被人們稱之為對過去過度下跌的價格的修正。然而，大多數(shù)的價格上漲目標(biāo)是10月末和11月初新供應(yīng)量產(chǎn)生時出現(xiàn)。雖然談判仍在進(jìn)行，但據(jù)Omdia公司判斷，大多數(shù)液晶電視整機(jī)品牌和OEM廠商將不得不接受價格上漲。接受面板價格上漲是確保他們所需的電視面板供應(yīng)量安全的唯一方法，尤其是在低產(chǎn)線稼動率期間。

換句話說，液晶電視OpenCell價格出現(xiàn)回彈的原因更多的是由供應(yīng)驅(qū)動，而不是由需求驅(qū)動。

我們將液晶電視OpenCell價格上漲的背景進(jìn)行了總結(jié)，具體內(nèi)容如下：

1、持續(xù)的低產(chǎn)線稼動率—2022年第三季度為62%，2022年第四季度則低于65%。62%為10年歷史低點(diǎn);

2、液晶電視OpenCell價格一直低于現(xiàn)金成本。當(dāng)前價格已經(jīng)達(dá)到面板廠商入不敷出的地步。2022年9月生產(chǎn)65寸4K60HzOpenCell的價格（含發(fā)貨），其利潤率低至-23%，50寸產(chǎn)品的利潤率為-16%，75寸產(chǎn)品的利潤率則為-10%。面板廠商選擇停止生產(chǎn)，留存現(xiàn)金，以維持長期生存;

3、比起生產(chǎn)，面板廠商將優(yōu)先處理價格問題，進(jìn)行提價。一些面板廠商可以肯定的是，如果整機(jī)制造商不接受價格上漲，他們將不會接受訂單;

4、經(jīng)過一年多以來對庫存進(jìn)行控制，大多數(shù)電視整機(jī)品牌和OEM廠商現(xiàn)在有著非常健康的庫存狀態(tài)。由于目前零售商的價格非常低，所以與此同時，他們也期待著在2022年第四季度和2023年第一季度會有更加良好的實(shí)際銷售成績。需求價格回彈的預(yù)期判斷，鼓勵了電視整機(jī)品牌和OEM廠商開始發(fā)出更多訂單，試圖儲備戰(zhàn)略面板庫存，尤其是在當(dāng)前價格較低的時候。

據(jù)預(yù)計(jì)，通貨膨脹的影響將在2023年逐漸消失，電視整機(jī)品牌和OEM廠商已開始為2023年做計(jì)劃，盼望來年有更好的業(yè)績。消費(fèi)者將會逐漸將預(yù)算從價格虛高的食品和能源轉(zhuǎn)移到電視和電腦等電子消費(fèi)產(chǎn)品。在這種樂觀的情況下，現(xiàn)在是時候籌備面板庫存了。