物流閉環(huán)視角下的供應(yīng)鏈金融績(jī)效提升研究

徐 明

（湖南理工學(xué)院，湖南 岳陽(yáng) 414006）

習(xí)近平總書(shū)記主持中共中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)時(shí)首次把金融提到了國(guó)家重要核心競(jìng)爭(zhēng)力的新高度，對(duì)金融行業(yè)正確把握金融本質(zhì)、深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力、提高開(kāi)放條件下經(jīng)濟(jì)金融管理能力和防控風(fēng)險(xiǎn)能力提出了明確要求。中國(guó)人民銀行宣布改革完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率形成機(jī)制，旨在打通金融機(jī)構(gòu)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)間的資金傳導(dǎo)機(jī)制等隨之產(chǎn)生的措施，標(biāo)志著金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度成為金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革焦點(diǎn)。

一、相關(guān)研究動(dòng)態(tài)及述評(píng)

1.關(guān)于供應(yīng)鏈金融物流環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的研究

已有成果主要集中在風(fēng)險(xiǎn)因素類(lèi)型定性分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型建立及考慮風(fēng)險(xiǎn)因素的運(yùn)輸組織問(wèn)題等方面。如遵循 Merton的結(jié)構(gòu)式方法研究了擔(dān)保物對(duì)擔(dān)保債務(wù)定價(jià)的模型（Stulz，1985），沿著這一結(jié)構(gòu)化的思路建立了擔(dān)保物價(jià)值和企業(yè)違約概率存在相關(guān)性時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)模型（Jokivuolle，2003）；針對(duì)基于資產(chǎn)的融資業(yè)務(wù)，在考慮企業(yè)物流運(yùn)營(yíng)決策的情況下研究了銀行對(duì)利率指標(biāo)的決策行為（Buzacott，2004），認(rèn)為供應(yīng)鏈金融對(duì)“物”的風(fēng)險(xiǎn)控制主要包括質(zhì)押物與擔(dān)保方式選擇、質(zhì)押率設(shè)定等（Jarrow R A，2007）；通過(guò)順序算法對(duì)多式聯(lián)運(yùn)下的最短可行路徑問(wèn)題進(jìn)行求解，以期通過(guò)減少物流環(huán)節(jié)減低風(fēng)險(xiǎn)（Angelica Lozano，2014）。國(guó)內(nèi)學(xué)者從實(shí)現(xiàn)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)貸款結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)優(yōu)化調(diào)整出發(fā)，提出基于VaR模型的風(fēng)險(xiǎn)控制方法（李毅學(xué)，2011）；將灰色系統(tǒng)理論與模糊數(shù)學(xué)理論相結(jié)合構(gòu)建了雙灰色模糊風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，對(duì)多式聯(lián)運(yùn)網(wǎng)絡(luò)的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)分析（吳仙丹，2012）；從第三方物流企業(yè)角度出發(fā)，對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析歸類(lèi)，構(gòu)建多因素評(píng)價(jià)指標(biāo)體系（田江，2016）；基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)傳播動(dòng)力學(xué)理論建立多式聯(lián)運(yùn)網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)傳播機(jī)理的數(shù)學(xué)模型控制風(fēng)險(xiǎn)在網(wǎng)絡(luò)中的傳播影響效果（雷凱等，2016），運(yùn)用博弈論方法與工具構(gòu)建供應(yīng)鏈金融物流信用風(fēng)險(xiǎn)的典型序貫博弈模型從理論上解釋供應(yīng)鏈金融物流信用風(fēng)險(xiǎn)的形成機(jī)制（黃明田，2018）；依據(jù)隨機(jī)森林模型與盲數(shù)理論的變量篩選結(jié)果，運(yùn)用回歸分析法探究影響供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵影響因素，構(gòu)建PSO-SVM 供應(yīng)鏈金融預(yù)警模型（李健，2019）。

2.關(guān)于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開(kāi)展模式的研究

對(duì)該問(wèn)題的學(xué)術(shù)探索始于供應(yīng)鏈上的參與方與為其提供金融支持的處于供應(yīng)鏈外部的金融服務(wù)者的協(xié)作關(guān)系，隨后被提出為服務(wù)與技術(shù)方案的結(jié)合體，逐步發(fā)展至在核心企業(yè)主導(dǎo)的企業(yè)生態(tài)圈中對(duì)資金的可得性和成本進(jìn)行系統(tǒng)優(yōu)化的過(guò)程。存貨與應(yīng)收賬款是基于資產(chǎn)的融資業(yè)務(wù)所主要考慮的擔(dān)保物，批發(fā)商、零售商和分銷(xiāo)商等都是融資所考慮的對(duì)象（Poe，1998），重點(diǎn)研究存貨作為擔(dān)保形式對(duì)參與各方成本和收益的影響（Mann，1998）；基于資產(chǎn)的融資業(yè)務(wù)的變化，銀行有必要保持這些優(yōu)點(diǎn)來(lái)擴(kuò)大業(yè)務(wù)的范圍（Gertzo，2000）；根據(jù)融資的階段，將供應(yīng)鏈金融模式分為運(yùn)輸前、在途物資和運(yùn)輸后融資（More D，2003）。我國(guó)相關(guān)研究的出發(fā)點(diǎn)多為致力有效解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，對(duì)應(yīng)收賬款融資和存貨融資的操作模式進(jìn)行探討（夏泰鳳，2011）；圍繞核心企業(yè)的作用及風(fēng)險(xiǎn)對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式進(jìn)行探討（郭健，2016）；在供應(yīng)鏈思維和產(chǎn)業(yè)融合視域下系統(tǒng)設(shè)計(jì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)運(yùn)作模式（黃明田，2018）；認(rèn)為多主體專(zhuān)業(yè)分工基礎(chǔ)上的協(xié)同是供應(yīng)鏈金融發(fā)展的模式，參與主體的專(zhuān)業(yè)化和平臺(tái)化是供應(yīng)鏈金融的發(fā)展方向。（宋華，2019）。

3.關(guān)于我國(guó)供應(yīng)鏈金融績(jī)效的研究

學(xué)者們針對(duì)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的效率進(jìn)行了廣泛的研究。在供應(yīng)鏈金融平臺(tái)中，信息是靈魂，物流是骨骼，而資金流則是整個(gè)平臺(tái)的血液。信息流管理物流，物流為資金流做擔(dān)保，信息流優(yōu)化管理資金流，資金流為物流提供資金支持。三者之間在運(yùn)營(yíng)和金融上的整合對(duì)于供應(yīng)鏈績(jī)效提升有顯著影響（Guillen G，2007）；在整合視角下，通過(guò)可得性、融資成本、融資周期和融資量四個(gè)維度來(lái)衡量供應(yīng)鏈金融績(jī)效是合理的（楊璇，2017）；核心企業(yè)對(duì)中小企業(yè)的結(jié)構(gòu)嵌入性和關(guān)系嵌入性進(jìn)行補(bǔ)充， 且從結(jié)構(gòu)、流程和要素三個(gè)維度來(lái)考慮供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題實(shí)現(xiàn)融資績(jī)效（宋華，2018）；中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資方案采用與供應(yīng)鏈融資績(jī)效具有積極的相關(guān)作用（盧強(qiáng)，2019）；運(yùn)用實(shí)證模型對(duì)雙邊利率進(jìn)行預(yù)測(cè)，為平臺(tái)利率定價(jià)提供決策支持（占永志，2019）；供應(yīng)鏈金融績(jī)效衡量的標(biāo)準(zhǔn)更多是以戰(zhàn)略收益以及產(chǎn)業(yè)交易成本下降為準(zhǔn)則（宋華，2019）。

4.國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀及發(fā)展動(dòng)態(tài)簡(jiǎn)略述評(píng)

總的來(lái)說(shuō)，目前對(duì)供應(yīng)鏈金融的研究主要是從信息整合角度對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開(kāi)展的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別控制及化解進(jìn)行探討，從物流風(fēng)險(xiǎn)角度探討供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式的研究主要集中在供應(yīng)鏈金融中第三方物流企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，相關(guān)研究已經(jīng)有了較多的成果。但隨著端對(duì)端物流體系閉合性的實(shí)現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)物權(quán)的控制能力得以增強(qiáng)，為供應(yīng)鏈金融績(jī)效的提升開(kāi)拓了新的領(lǐng)域。例如，多式聯(lián)運(yùn)等現(xiàn)代物流體系構(gòu)建的大力推進(jìn)，交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施、綜合信息平臺(tái)、物流園區(qū)、貨運(yùn)站場(chǎng)、基于甩掛運(yùn)輸?shù)木W(wǎng)絡(luò)化港口集裝箱集疏運(yùn)體系，單證和流程的一體化逐步完成，為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展及其績(jī)效的提升帶來(lái)了新機(jī)遇。課題基于端對(duì)端閉環(huán)物流研究供應(yīng)鏈金融在資金配置、流轉(zhuǎn)、保全、費(fèi)率等業(yè)務(wù)的績(jī)效，具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

二、物流閉環(huán)形成對(duì)供應(yīng)鏈金融效率提升的必要性

供應(yīng)鏈金融是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要途徑，是基于物流、信息流、資金流的融合基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的在以核心企業(yè)為主導(dǎo)的企業(yè)生態(tài)圈中，對(duì)資金的可得性和成本進(jìn)行系統(tǒng)優(yōu)化的新興金融服務(wù)。在供給側(cè)改革逐步成為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的情況下，供應(yīng)鏈金融賦能供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的核心地位凸顯。

但是，供應(yīng)鏈金融的運(yùn)行也存在很大風(fēng)險(xiǎn)，特別是物流環(huán)節(jié)中物權(quán)風(fēng)險(xiǎn)敞口導(dǎo)致的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制難度顯著增加。物流環(huán)節(jié)包含了各種運(yùn)輸方式的有效銜接和一體化，物流網(wǎng)絡(luò)是保障經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)開(kāi)展的重要支撐平臺(tái)。由于物流網(wǎng)絡(luò)中節(jié)點(diǎn)的關(guān)聯(lián)性和外界環(huán)境的交互性，物流敞口易引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)隱患，如貨物不能全程獲取實(shí)時(shí)信息，會(huì)造成核心企業(yè)及上下游企業(yè)物流單據(jù)貿(mào)易背景的真實(shí)性、業(yè)務(wù)監(jiān)管以及貨物重復(fù)抵押等風(fēng)險(xiǎn)上升進(jìn)而致使供應(yīng)鏈金融運(yùn)行效率低下。

三、物流閉環(huán)對(duì)供應(yīng)鏈金融績(jī)效的影響機(jī)理

1.物流閉環(huán)為供應(yīng)鏈金融績(jī)效提升提供空間

多式聯(lián)運(yùn)等現(xiàn)代物流體系構(gòu)建的大力推進(jìn)，交通運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施、綜合信息平臺(tái)、物流園區(qū)、貨運(yùn)站場(chǎng)、基于甩掛運(yùn)輸?shù)木W(wǎng)絡(luò)化港口集裝箱集疏運(yùn)體系，單證和流程的一體化逐步完成，為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展及其績(jī)效的提升帶來(lái)了新機(jī)遇?；诙藢?duì)端閉環(huán)物流研究供應(yīng)鏈金融在資金配置、流轉(zhuǎn)、保全、費(fèi)率等業(yè)務(wù)的績(jī)效，具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

2.物流閉環(huán)為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開(kāi)展的風(fēng)險(xiǎn)控制提供基礎(chǔ)

物流環(huán)節(jié)的閉合性是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制效率提升以及業(yè)務(wù)費(fèi)率下降，業(yè)務(wù)模式多樣化開(kāi)展的前提。端對(duì)端閉環(huán)物流保證了在途貨物的可追蹤及可控性，保障了物流和信息流的一致性，加強(qiáng)了貨物貨權(quán)的確認(rèn)，大幅提高了金融機(jī)構(gòu)接收抵押物的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，為基于風(fēng)險(xiǎn)可控而嵌入供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的供應(yīng)鏈金融提供業(yè)務(wù)開(kāi)展的良好基礎(chǔ)，暢通金融機(jī)構(gòu)及供應(yīng)鏈上企業(yè)尤其是融資渠道狹窄的中小企業(yè)之間的有效資金傳導(dǎo)機(jī)制。

3.物流閉環(huán)為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式多樣化提供渠道

通過(guò)厘清物流環(huán)節(jié)于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的影響機(jī)理，篩選在端對(duì)端閉合物流下適宜開(kāi)展的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式，可以提升供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開(kāi)展的效率，高效選定供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)提供主體在運(yùn)用不同授信產(chǎn)品為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供融資服務(wù)的過(guò)程中適宜的操作流程、授信支持資產(chǎn)管理方式、風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)的特定組合。有效解決為供應(yīng)鏈上客戶(hù)提供所需要的供應(yīng)鏈金融增值服務(wù)，改善傳統(tǒng)金融行業(yè)傳導(dǎo)機(jī)制不暢資源配置效率不高的現(xiàn)狀，可緩解中小企業(yè)融資困難的實(shí)際問(wèn)題。

四、基于物流閉環(huán)的供應(yīng)鏈金融績(jī)效提升建議

供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)控制是供應(yīng)鏈金融優(yōu)化供應(yīng)鏈企業(yè)的融資行為達(dá)到金融增值的關(guān)鍵前提，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的核心指標(biāo)如融資周期、融資量及融資費(fèi)率都取決于風(fēng)險(xiǎn)控制的結(jié)論輸出。

1.識(shí)別物流網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，建立預(yù)警機(jī)制

物流環(huán)節(jié)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)主要源于其流轉(zhuǎn)基于多個(gè)網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)、網(wǎng)絡(luò)連接邊和外部環(huán)境所構(gòu)成的復(fù)雜系統(tǒng)進(jìn)行，具有復(fù)雜性和不確定性。物流閉環(huán)的網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)包含各種功能設(shè)施、貨物運(yùn)輸企業(yè)、多式聯(lián)運(yùn)經(jīng)營(yíng)人、金融保險(xiǎn)企業(yè)及技術(shù)研發(fā)部門(mén)等。貨物托運(yùn)人、多式聯(lián)運(yùn)經(jīng)營(yíng)人、收貨人及相關(guān)管理部門(mén)等主體都是獨(dú)立的決策單元，相互之間存在復(fù)雜的關(guān)聯(lián)關(guān)系，并伴隨著頻繁的實(shí)物流通、資金流動(dòng)和信息交互。通過(guò)對(duì)物流網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，可以構(gòu)建以融資企業(yè)、核心企業(yè)、第三方物流企業(yè)的資質(zhì)以及供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)情況為依托，以明確風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)為架構(gòu)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)對(duì)其所涉及物流風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制，能夠有效地提升相關(guān)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，增強(qiáng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的吸引力，有助于中小企業(yè)突破供應(yīng)鏈中的資金流瓶頸。

2.加強(qiáng)物權(quán)控制，多樣化開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)基于風(fēng)險(xiǎn)控制有效的前提展開(kāi)不僅是供應(yīng)鏈管理發(fā)展宏觀(guān)層面的需要，也是金融機(jī)構(gòu)和供應(yīng)鏈核心企業(yè)尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的需要。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式選擇既源于對(duì)整個(gè)交易過(guò)程和價(jià)值增值過(guò)程的設(shè)計(jì)、運(yùn)營(yíng)和管理，又源于物流方案的設(shè)計(jì)、流程的運(yùn)營(yíng)和操作?，F(xiàn)代物流網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)的連接緊密性直接決定物流環(huán)節(jié)是否具有封閉性，各節(jié)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)是否能夠識(shí)別并控制是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)順利深入開(kāi)展的前提，圍繞現(xiàn)代物流產(chǎn)生的端到端閉環(huán)加強(qiáng)對(duì)物權(quán)的控制，可以促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下多樣化的開(kāi)展庫(kù)存融資、倉(cāng)單質(zhì)押、融通倉(cāng)、應(yīng)收賬款融資、保理池融資、反向保理、票據(jù)池授信、預(yù)付款融資、保兌倉(cāng)、信用證、戰(zhàn)略關(guān)系融資等供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，進(jìn)而提高資金的運(yùn)作效率。

3.優(yōu)化供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)種類(lèi)與物權(quán)控制的耦合

相對(duì)于單一方向的鏈?zhǔn)铰?lián)結(jié)，網(wǎng)絡(luò)化的關(guān)系、結(jié)構(gòu)和節(jié)點(diǎn)等網(wǎng)絡(luò)屬性在供應(yīng)鏈金融中發(fā)揮著關(guān)鍵作用，對(duì)供應(yīng)鏈上客戶(hù)的資金可得性有直接影響。供應(yīng)鏈中各環(huán)節(jié)的參與者在多式聯(lián)運(yùn)的網(wǎng)絡(luò)中是不同的節(jié)點(diǎn)，則對(duì)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)控制影響程度存在差別，不同的風(fēng)控效率直接影響供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式的選擇，對(duì)業(yè)務(wù)模式的風(fēng)險(xiǎn)控制要求與供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)特點(diǎn)進(jìn)行匹配分析，從業(yè)務(wù)開(kāi)展的種類(lèi)和適宜時(shí)間階段兩個(gè)維度來(lái)篩選出基于現(xiàn)代物流的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式。現(xiàn)有的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式主要有庫(kù)存融資、倉(cāng)單質(zhì)押、融通倉(cāng)、應(yīng)收賬款融資、保理池融資、票據(jù)池授信、預(yù)付款融資、保兌倉(cāng)、戰(zhàn)略關(guān)系融資等，各種模式適用的風(fēng)險(xiǎn)層級(jí)不同，風(fēng)險(xiǎn)控制的能力直接影響供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開(kāi)展的效率。通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制要求和物權(quán)風(fēng)險(xiǎn)控制能力的匹配，篩選出端對(duì)端閉環(huán)物流下適于供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)資金高效配置的業(yè)務(wù)模式。

五、結(jié)語(yǔ)

供應(yīng)鏈金融是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效途徑，是基于物流、信息流、資金流的融合基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的在以核心企業(yè)為主導(dǎo)的企業(yè)生態(tài)圈中，對(duì)資金的可得性和成本進(jìn)行系統(tǒng)優(yōu)化的新興金融服務(wù)，其意義在于依托產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)而創(chuàng)造金融增值，并促進(jìn)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈和各參與主體良性互動(dòng)、持續(xù)健康發(fā)展。多式聯(lián)運(yùn)作為現(xiàn)代物流發(fā)展的重要形式，在經(jīng)濟(jì)效益上可以提高實(shí)載率與里程利用率有效減少貨損貨差，在社會(huì)效益上可以節(jié)省車(chē)輛運(yùn)輸時(shí)間與車(chē)輛數(shù)，降低能耗和成本，其推動(dòng)物流業(yè)降本增效完善現(xiàn)代綜合交通運(yùn)輸體系的積極意義被日益重視；物流環(huán)節(jié)的閉合性是供應(yīng)鏈金融進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的前提，多式聯(lián)運(yùn)所依托的端到端緊密連接能夠?yàn)榛陲L(fēng)險(xiǎn)可控而嵌入供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的供應(yīng)鏈金融提供業(yè)務(wù)開(kāi)展的基礎(chǔ)，給金融機(jī)構(gòu)及供應(yīng)鏈核心企業(yè)提供新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

不同于供應(yīng)鏈中的資金流和信息流，物流環(huán)節(jié)的閉合有相當(dāng)難度，物流風(fēng)險(xiǎn)敞口易造成供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)不可控，會(huì)削弱供應(yīng)鏈金融對(duì)物流和供應(yīng)鏈發(fā)展的推動(dòng)作用。通過(guò)對(duì)物流網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，建立供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中對(duì)物流相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警機(jī)制；加強(qiáng)物權(quán)控制，多樣化開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)；以及優(yōu)化供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)種類(lèi)與物權(quán)控制的耦合等途徑，可以充分發(fā)揮現(xiàn)代物流發(fā)展帶來(lái)的物流端到端閉環(huán)性對(duì)物流風(fēng)險(xiǎn)控制帶來(lái)的提升，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)深入開(kāi)展多樣化的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，賦能供應(yīng)鏈金融工業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體的績(jī)效提升。