互聯(lián)網(wǎng)金融的阿克琉斯之踵

董莉

“我們?cè)诎⒗镄∥⒔鹑诜?wù)這塊也做了很多工作，我們想做的不是金融，是信用體系?！痹谥袊准揖W(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)公司——眾安在線的成立儀式上，馬云在談及信用時(shí)候如是說，中國不缺金融，缺的是一套消費(fèi)者的信用體系。

夏平的職業(yè)生涯一直圍繞著信用這點(diǎn)事。1991年，他到了日本，就職于著名消費(fèi)金融公司PROMISE，從事數(shù)據(jù)挖掘與個(gè)人信用評(píng)分模型構(gòu)建等工作。2004年，他帶著多年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)回國，想在中國信用市場有番作為，特別是在個(gè)人征信領(lǐng)域，于是進(jìn)入北京信用管理有限公司擔(dān)任信用綜合事業(yè)部總經(jīng)理，主持信用數(shù)據(jù)分析與產(chǎn)品研發(fā)工作。

去北京信用創(chuàng)業(yè)，就是為了實(shí)現(xiàn)自己的征信夢。只是后來北京信用解散了，夏平的職場征信路被按下了暫停鍵。2006年，夏平去了北京大學(xué)金融信息化研究中心，就這么當(dāng)了6年的老師。雖然看似不務(wù)正業(yè)卻從未離開征信這個(gè)范疇。

提及去北大當(dāng)老師，夏平覺得是機(jī)緣巧合，“當(dāng)時(shí)正趕上北大想建立個(gè)人征信研究的學(xué)科，我教的是個(gè)人征信與評(píng)分原理，雖然是選修課但在學(xué)院也算得上是熱門課程。”夏平回憶說，后來80%的學(xué)生進(jìn)入了金融行業(yè)。

2012年，夏平再次下海創(chuàng)業(yè)，還是為了征信。他參與組建民營的市場化個(gè)人征信機(jī)構(gòu)安融惠眾征信公司，研發(fā)MSP同業(yè)征信平臺(tái)。

就在夏平再次進(jìn)入征信業(yè)的同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的戰(zhàn)事開始如火如荼。

繞不過的個(gè)人征信

說到信用，主要是指借錢還錢、先消費(fèi)后付款等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)；征信則是專業(yè)化的信用信息服務(wù)，為了更方便地借錢，通過第三方機(jī)構(gòu)將個(gè)人信用信息集中，在需要的時(shí)候供個(gè)人和信貸機(jī)構(gòu)使用。

征信在中國是個(gè)古老的詞匯，《左傳·昭公八年》中就有“君子之言，信而有征”的說法，其中，“信而有征”即為可驗(yàn)證其言為信實(shí)，或征求、驗(yàn)證信用。隨著現(xiàn)代征信系統(tǒng)的發(fā)展，從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的個(gè)人有了除居民身份證外又一個(gè)“經(jīng)濟(jì)身份證”，也就是個(gè)人信用報(bào)告。

隨著小額信貸行業(yè)的發(fā)展，尤其是目前互聯(lián)網(wǎng)金融興起，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的突增，對(duì)征信系統(tǒng)的需求越來越迫切。而互聯(lián)網(wǎng)金融不僅包括一般金融業(yè)務(wù)的道德風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等問題，由于其具有參與人群廣泛、透明度高的特征，個(gè)人信息也存在被泄露的隱患，信息的安全性難以保障。風(fēng)險(xiǎn)管理是關(guān)鍵，而信用報(bào)告和信用體系更是風(fēng)險(xiǎn)管理的核心，做好金融互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)離不開一個(gè)強(qiáng)大的征信系統(tǒng)，征信也成為制約互聯(lián)網(wǎng)金融成敗的阿克琉斯之踵。

國內(nèi)的P2P網(wǎng)貸在2007年開始興起，至今已經(jīng)有六年時(shí)間，發(fā)展了幾百家公司。P2P網(wǎng)貸自2012年下半年瘋狂成長的同時(shí)也存在危機(jī)。根據(jù)網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計(jì)的34家問題平臺(tái)共計(jì)待還款金額合計(jì)11億元，平均3300萬元。問題平臺(tái)不少都是短命平臺(tái)，存活時(shí)間僅有幾個(gè)月，其中平臺(tái)上線后3至4個(gè)月出問題的平臺(tái)占比超一半。

上海資信有限公司總經(jīng)理沈琨認(rèn)為，缺少征信支撐是國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)信貸困局的重要原因，風(fēng)險(xiǎn)控制的需求使得網(wǎng)貸企業(yè)與征信公司牽手合作?！盎ヂ?lián)網(wǎng)金融未來不必負(fù)重前行，按照互聯(lián)網(wǎng)特點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)承擔(dān)的應(yīng)是金融居間人的角色，而征信公司可為互聯(lián)網(wǎng)金融提供外部支撐?！?/p>

征信機(jī)構(gòu)主要分三大類：第一類是政府背景的信用信息服務(wù)機(jī)構(gòu)；第二類是社會(huì)征信機(jī)構(gòu)；第三類是信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。與美國發(fā)達(dá)的征信機(jī)構(gòu)相比，國內(nèi)可以說是剛剛起步。央行征信中心雖然提供了征信服務(wù)，但服務(wù)是圍繞著銀行或國家整體的金融、安全建立起來的，跟大眾提供的征信服務(wù)所帶來的產(chǎn)業(yè)相差比較遠(yuǎn)。

除了央行的征信中心，民間也相繼出現(xiàn)了三國“諸侯”。往前數(shù)20年，1993年，深圳鵬元資信評(píng)估有限公司成立，是中國最早成立的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一。1999年，上海資信開張營業(yè)，與眾不同的是，其從事征信數(shù)據(jù)庫建設(shè)、提供個(gè)人征信與企業(yè)征信服務(wù)，但又不同于一般的民間征信機(jī)構(gòu)，2009年，該公司被央行征信中心正式控股。作為當(dāng)年三足鼎立的最后“一只腳”，北京信用管理有限公司2002年出山，只是好景不長，2006年公司散伙，形同虛設(shè)。

目前，國內(nèi)提供個(gè)人征信服務(wù)的機(jī)構(gòu)僅有央行征信中心、深圳鵬元、上海資信以及北京安融惠眾四家。安融惠眾的特別之處在于其創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)是當(dāng)年從北京信用出來的，該公司的副總經(jīng)理就是一直懷揣征信夢的夏平。

征信開始成為主角也得益于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式的發(fā)展，但是央行的征信數(shù)據(jù)對(duì)P2P并不適用。從本質(zhì)上看，P2P涉足的是小額信貸零售業(yè)務(wù)對(duì)象主要是那些商業(yè)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)難以獲得貸款的小微企業(yè)和低收入人群，他們的還款能力主要取決于個(gè)人的信用狀況。這一群體在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家被稱為“薄檔案人群”，即沒有建立信用檔案，或信用記錄不足的人群。一些P2P平臺(tái)為信用調(diào)查花費(fèi)了大量的人力、物力。有的P2P平臺(tái)從一個(gè)成功貸款的項(xiàng)目當(dāng)中獲得的服務(wù)費(fèi)一半用于項(xiàng)目真實(shí)性的審核。

同時(shí)，水電煤、工商等信息可以用來信用評(píng)估，但這些機(jī)構(gòu)的相關(guān)數(shù)據(jù)無法聯(lián)通，形成了一個(gè)個(gè)數(shù)據(jù)孤島。傳統(tǒng)的民間信用體系顯然無法發(fā)揮很大的作用，行業(yè)內(nèi)從業(yè)機(jī)構(gòu)間的借款客戶信用信息的共享機(jī)制也沒有建立起來。

10年=30年

與夏平一樣懷揣征信創(chuàng)業(yè)夢的還有“我愛卡”網(wǎng)站的創(chuàng)始人涂志云。

8年前，涂志云和同事們?cè)诒本┲嘘P(guān)村附近的一間辦公室開創(chuàng)了“我愛卡”網(wǎng)站懷著“讓中國人更有信用”的夢想開始了創(chuàng)業(yè)征程。8年后，除了“我愛卡”，涂志云還開辟了新的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新方向，建立中國個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)新平臺(tái)“信用寶”，正式進(jìn)入個(gè)人信貸領(lǐng)域。

作為互聯(lián)網(wǎng)金融專家智庫成員、國家“千人計(jì)劃”信用領(lǐng)域?qū)＜?，涂志云上世紀(jì)90年代初就在美國留學(xué)、工作，見證并且參與了美國的信用和個(gè)人信貸大發(fā)展。

1993年，美國加州大學(xué)伯克利分校工商管理碩士畢業(yè)的涂志云進(jìn)入美國消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理公司Fair Isaac （FICO）公司工作，作為核心人員，他參與開發(fā)了FICO信用局評(píng)分系統(tǒng)。這個(gè)系統(tǒng)后來成為美國消費(fèi)信貸管理的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，被美國三大信用局（ TransUnion，Equifax和Experian）等多數(shù)金融機(jī)構(gòu)采用。

FICO信用評(píng)分通過對(duì)個(gè)人社會(huì)數(shù)據(jù)，學(xué)歷數(shù)據(jù)，收入數(shù)據(jù)，行為數(shù)據(jù)，受教育程度，從事的行業(yè)，職務(wù)高低，收入狀況，還款動(dòng)機(jī)等10～15項(xiàng)變量進(jìn)行綜合分析，能夠比較準(zhǔn)確地得出信用評(píng)分。有了結(jié)果之后，通過概率的統(tǒng)計(jì)方法論，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)組合的管理機(jī)制，通過組合風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的方式來控制綜合風(fēng)險(xiǎn)。

美國知名網(wǎng)貸企業(yè)Prosper和Lending Club通過FICO評(píng)分和三大征信局?jǐn)?shù)據(jù)來對(duì)借款人全方位的評(píng)估。中國并沒有美國FICO這樣的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，也沒有市場化的征信環(huán)境。涂志云認(rèn)為：“互聯(lián)網(wǎng)重構(gòu)金融，大數(shù)據(jù)重塑信用”，中國極強(qiáng)大的市場需求和目前落后的征信體系的反差，迫使業(yè)界利用科技和大數(shù)據(jù)的力量在信用管理領(lǐng)域進(jìn)行一次真正的創(chuàng)新，在征信管理領(lǐng)域，中國有可能用未來10年時(shí)間走完美國過去30年的征信管理之路。

FICO消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估體系也是目前在世界范圍內(nèi)被眾多國家采用的主要標(biāo)準(zhǔn)，涂志云也曾經(jīng)參與開發(fā)過包括美國、南非、香港等在內(nèi)的6個(gè)國家和地區(qū)的國家級(jí)信用局的信用評(píng)分系統(tǒng)。

最近，央行發(fā)布了《中國征信業(yè)發(fā)展報(bào)告（2003-2013）》，梳理了征信行業(yè)的“家底”。截至2012年底，我國有各類征信機(jī)構(gòu)150多家，征信行業(yè)收入約20多億元。值得注意的是，央行建立的金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫已為8.2億自然人和1859.6萬戶企業(yè)建立了信用檔案，信用規(guī)模居全球前列。然而，規(guī)模之巨卻沒有得到很好的市場應(yīng)用。

很多互聯(lián)網(wǎng)公司認(rèn)為掌握了數(shù)據(jù)就是有了進(jìn)軍金融領(lǐng)域武器，那么在個(gè)人征信領(lǐng)域呢，華院數(shù)據(jù)執(zhí)行董事宣曉華認(rèn)為，大部分互聯(lián)網(wǎng)公司是不具備開發(fā)信用模型的實(shí)力。

涂志云新創(chuàng)立的“信用寶”主打信用風(fēng)險(xiǎn)管理。它借鑒美國FICO標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合中國國情，建立了統(tǒng)計(jì)模型來預(yù)測個(gè)人信貸風(fēng)險(xiǎn)和收益，并通過互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)手段服務(wù)廣大貸款客戶、小貸公司、銀行等金融機(jī)構(gòu)。

從征信服務(wù)體系構(gòu)建的方式看，國際上主要有三種代表性模式：以美國、英國為代表的市場化征信局模式；以法國、德國、西班牙為代表的公共征信模式；以日本為代表的行業(yè)會(huì)員制征信模式。這三種代表性模式在我國都已存在，依托央行征信系統(tǒng)的公共征信機(jī)構(gòu)、若干家在地方省市開展聯(lián)合征信的征信局（征信公司）已經(jīng)發(fā)展多年，而同業(yè)征信模式在我國還是個(gè)新鮮事物。

通過借鑒國外成功經(jīng)驗(yàn)和國內(nèi)發(fā)展實(shí)踐，北京安融惠眾征信有限公司創(chuàng)建了以會(huì)員制同業(yè)征信模式為基礎(chǔ)的“小額信貸行業(yè)信用信息共享服務(wù)平臺(tái)”（MSP），采 用封閉式的會(huì)員制共享模式，主要為P2P網(wǎng)貸平臺(tái)、小額貸款公司、擔(dān)保公司等各類小額信貸機(jī)構(gòu)提供同業(yè)間的借款信用信息共享服務(wù)。

據(jù)夏平介紹，會(huì)員機(jī)構(gòu)是MSP的使用方，也是數(shù)據(jù)來源方。也就是說，會(huì)員機(jī)構(gòu)在考慮向某借款人放貸的時(shí)候，可以使用MSP查詢此人在其他公司的貸款狀況，查詢的同時(shí)此人的本次借款需求也會(huì)被提交至MSP，供其他會(huì)員公司查看，目前日查詢量約5000單以上。這樣如果一個(gè)借款人同時(shí)在多處借款，會(huì)員機(jī)構(gòu)可以考慮其風(fēng)險(xiǎn)。此外借款人黑名單可在會(huì)員機(jī)構(gòu)間共享。

2012年可以稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年，那么剛剛過去的2013年還可以說是中國的征信元年，因?yàn)?012年3月15號(hào)國務(wù)院正式頒布了《征信業(yè)管理?xiàng)l例》，讓這個(gè)行業(yè)能夠真正的走向市場化。自2012年12月20日開始實(shí)施的《征信機(jī)構(gòu)管理辦法》又意味著民資申辦征信機(jī)構(gòu)有章可循。因此有不少機(jī)構(gòu)對(duì)征信機(jī)構(gòu)展現(xiàn)出濃厚的興趣。有消息稱，中國平安被傳擬籌建征信公司并已組建籌備小組。

隨著市場需求的不斷擴(kuò)大，會(huì)有很多新的競爭者進(jìn)入，2013年3月第一批征信行業(yè)的牌照將要露面，征信市場化會(huì)拉開序幕。像安融惠眾這樣的公司也在等待機(jī)會(huì)能擴(kuò)大服務(wù)范疇。

“目前的征信服務(wù)還比較粗淺，僅僅停留在貸款申請(qǐng)時(shí)提供的查詢服務(wù)，在之后的還款過程中就沒有服務(wù)了。其實(shí)在貸中管理，也就是還款過程中的風(fēng)險(xiǎn)管理十分重要?！毕钠街毖浴?