誰(shuí)能

整理/本刊記者 王晶

當(dāng)今世界有一個(gè)違背經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律的意識(shí)，就是每個(gè)國(guó)家、每個(gè)地區(qū)，沒(méi)有誰(shuí)能忍受GDP不再保持增長(zhǎng)，但GDP永遠(yuǎn)保持增長(zhǎng)，卻像永動(dòng)機(jī)一樣是不可實(shí)現(xiàn)的。

盡管打造“國(guó)家財(cái)富永動(dòng)機(jī)”是一種幻想，似乎沒(méi)有哪個(gè)國(guó)家超越了這條不歸之路。如果不是一再提高債務(wù)上限，美國(guó)政府至少已破產(chǎn)了六十多次。進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，由于全球金融危機(jī)和一些經(jīng)濟(jì)體本身固有的問(wèn)題，像冰島這樣事實(shí)上已經(jīng)破產(chǎn)的國(guó)家和正在走向破產(chǎn)的國(guó)家、地區(qū)越來(lái)越多。

一些地方政府和金融機(jī)構(gòu)面臨破產(chǎn)時(shí)，自有中央政府甚至于他國(guó)政府出面維持局面。這是國(guó)家機(jī)構(gòu)與個(gè)人的不同。這種鬧劇一再上演，社會(huì)上就會(huì)出現(xiàn)“財(cái)富向上、道德向下”的狀況。

企業(yè)家和小商人就沒(méi)有這種“永生”的資本，一旦公司經(jīng)營(yíng)發(fā)生嚴(yán)重問(wèn)題，基本上只有個(gè)人負(fù)責(zé)，或者跳樓、逃亡、入獄，不一而足。正由于這個(gè)原因，當(dāng)我們把美國(guó)、冰島、西班牙、希臘、日本等國(guó)家應(yīng)該在某一天深感恥辱的財(cái)政報(bào)告與喬布斯、索羅斯、比爾·蓋茨、梁穩(wěn)根、李嘉誠(chéng)、任正非這些富可敵國(guó)的企業(yè)家業(yè)績(jī)相參閱時(shí)，就會(huì)感受到空前的戲劇性：

占有和消費(fèi)了個(gè)體企業(yè)無(wú)法企望的財(cái)富和霸權(quán)，當(dāng)一個(gè)國(guó)家為了讓有破產(chǎn)之憂的政府財(cái)政繼續(xù)維持運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)，所有的搶救舉措無(wú)非是繼續(xù)剝奪本已雪上加霜的公眾權(quán)益。而喬布斯、索羅斯、比爾·蓋茨等等這些富可敵國(guó)的企業(yè)家，人生的最終選擇卻是把個(gè)人財(cái)富回歸于社會(huì)，這就是為什么公眾對(duì)于他們的尊重超過(guò)政治人物的原因。

奧巴馬最終贏得了提高債務(wù)上限的談判，但喬布斯讓他的“勝利”黯然無(wú)光。（侯耀晨）

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（根據(jù)彭博統(tǒng)計(jì)，截至2011年7月21日，全世界86個(gè)國(guó)家和地區(qū)的債務(wù)總和接近45萬(wàn)億美元。）

商人篇：

索羅斯：

81歲的財(cái)富大亨

“炒股就像動(dòng)物世界的森林法則，專門攻擊弱者，這種做法往往能夠百發(fā)百中?！?/p>

“任何人都有弱點(diǎn)，同樣，任何經(jīng)濟(jì)體系也都有弱點(diǎn)，那常常是最堅(jiān)不可摧的一點(diǎn)。”

“羊群效應(yīng)是我們每一次投機(jī)能夠

喬布斯：

可買下美國(guó)政府？

互聯(lián)網(wǎng)上最近掀起了一股風(fēng)潮，很多人在給蘋果出主意。有人說(shuō)，蘋果應(yīng)該收購(gòu)facebook，有人說(shuō)，蘋果可以收購(gòu)諾基亞，還有人說(shuō)蘋果可以收購(gòu)雅虎、twitter……這都是因?yàn)?，蘋果實(shí)在太有錢了。

就在美國(guó)國(guó)會(huì)和白宮為是否提高債成功的關(guān)鍵，如果這種效應(yīng)不存在或相當(dāng)微弱，幾乎可能肯定我們難以成功?！?/p>

……

說(shuō)出這些“至理名言”的喬治·索羅斯要退休了。7月26日晚，即將過(guò)81歲生日的索羅斯突然向投資者發(fā)出公開(kāi)信，宣布結(jié)束近40年的對(duì)沖基金經(jīng)理人生涯，終止為外部投資者提供理財(cái)服務(wù)并向投資者退還10億美元。

索羅斯兒子對(duì)此事公布的原因是，因?yàn)槊绹?guó)監(jiān)管新規(guī)，索羅斯基金管理公司如果繼續(xù)為外界管理資金，需要向美國(guó)證券交易委員會(huì)注冊(cè)，而索羅斯基金管理公司不想這么做。對(duì)此，華爾街日?qǐng)?bào)稱，當(dāng)年紀(jì)較長(zhǎng)的投資者感到緊張時(shí)，他們有時(shí)會(huì)改變策略，以確保不會(huì)“搞砸”務(wù)上限糾纏不休的時(shí)候，蘋果公司傳來(lái)消息：該公司手中的現(xiàn)金數(shù)量已經(jīng)超過(guò)美聯(lián)邦政府。蘋果財(cái)報(bào)顯示，截止到2011年6月25日，其現(xiàn)金及有價(jià)證券達(dá)到761億美元，而美國(guó)財(cái)政部截止到7月27日的總運(yùn)作現(xiàn)金余額為737.7億美元，換句話說(shuō)，喬布斯的蘋果在某種程度上比美國(guó)政府還有錢。

然而，在很多人為蘋果的驕人戰(zhàn)績(jī)嘖嘖稱道時(shí)，美國(guó)時(shí)間8月24日，喬布斯卻在一片唏噓聲中宣布辭去蘋果公司首席執(zhí)行官一職。蘋果公司在一份書面聲明中宣布，該公司首席運(yùn)營(yíng)官蒂姆·庫(kù)克將接任首席執(zhí)行官一職，喬布斯將擔(dān)任公司董事會(huì)主席。雖然蘋果公司給出資金。《福布斯》則說(shuō)，81歲的索羅斯目前的身家有145億美元，而其家族共有245億美元，他根本不需要去賺對(duì)沖基金的手續(xù)費(fèi)。

雖然索羅斯退休，但如果回顧過(guò)去40年的索羅斯及索羅斯基金，其在金融史冊(cè)留下濃墨重彩的一頁(yè)已毫無(wú)懸念。至少，無(wú)論是1992年做空英鎊，還是1997年做空東南亞，在這兩項(xiàng)幾乎都押上了一半身家的大交易中，索羅斯完勝。而成立42年的索羅斯量子基金目前總資產(chǎn)約255億美元。過(guò)去42年，平均每年回報(bào)率約20%，穩(wěn)居最高凈回報(bào)的十只對(duì)沖基金之首。

另有報(bào)道，在過(guò)去30年時(shí)間里，索羅斯在全球范圍內(nèi)捐款達(dá)八十多億美元。的聲明中沒(méi)有給出喬布斯辭職的原因，但他的健康狀況一直被外界關(guān)注。喬布斯曾在2009年和2011年兩次因病休假，當(dāng)時(shí)蘋果股價(jià)均出現(xiàn)大幅下跌，而在喬布斯宣布辭職的消息發(fā)布不久，蘋果公司的股價(jià)就應(yīng)聲下跌5.3%。

喬布斯被視為蘋果公司的心臟和靈魂，分析人士和投資者曾多次表現(xiàn)出如果喬布斯離開(kāi)蘋果，這家全球市值第二大的公司將如何應(yīng)對(duì)的關(guān)心。人們也從來(lái)就沒(méi)有停止過(guò)“一旦喬布斯辭職，或許就是蘋果衰落的開(kāi)始”這樣的預(yù)測(cè)，雖然這種預(yù)測(cè)對(duì)于蘋果公司而言不是什么好消息，但卻從另一個(gè)角度證明了喬布斯本人的魅力以及他所帶來(lái)的巨大價(jià)值。

比爾·蓋茨：

世界上蟬聯(lián)首富最多的人

他是一個(gè)天才，連續(xù)七年蟬聯(lián)世界首富，引領(lǐng)企業(yè)成長(zhǎng)為世界最著名軟件出版商，他就是比爾蓋茨。

1986年3月，在微軟成立11年后，蓋茨仍持有微軟45%的股權(quán)，在微軟股票上市的第一天，股價(jià)大漲7美元，每股達(dá)28美元。蓋茨憑借3.15億美元的凈資產(chǎn)首次成為“福布斯富豪榜”最有錢的美國(guó)人。

1987年，投資者對(duì)于軟件業(yè)的看好繼續(xù)推動(dòng)著微軟股價(jià)，微軟的股價(jià)曾一度達(dá)到IPO價(jià)格的6倍。蓋茨的身家也第一次突破10億美元大關(guān)。

1990年，微軟發(fā)布了windows3.0，引起市場(chǎng)轟動(dòng)。截止1990年底，windows3.0拷貝的出貨量達(dá)到200萬(wàn)份，微軟也成為首家銷售額超過(guò)10億美元的軟件公司，而蓋茨的財(cái)富比前一年增加了一倍。

1995年，微軟推出了windows95系統(tǒng)，并在4天之內(nèi)銷售出了100萬(wàn)份拷貝。蓋茨在這一年出版了自己的著作《前方之路》，并一度登上暢銷書榜首。

1997年，蓋茨的財(cái)富指數(shù)較前一年再度增長(zhǎng)一倍，領(lǐng)先美國(guó)第二大富豪巴菲特190億美元。

1999年，高科技板塊的股價(jià)狂飆使得蓋茨的財(cái)富達(dá)到850億美元，比前一年增長(zhǎng)250億美元，相當(dāng)于這一年中的每一小時(shí)都凈賺300萬(wàn)美元。

蓋茨的財(cái)富在1999年中一度超過(guò)1000億美元，但是到2000年時(shí)就已經(jīng)縮水至630億美元。這是蓋茨財(cái)富總額第一次大幅下降，但這時(shí)的蓋茨已經(jīng)開(kāi)始將一些財(cái)富捐贈(zèng)給慈善事業(yè)。

2008年，蓋茨第一次失去了全球首富的位置，他被巴菲特和墨西哥電信大亨Carlos Slim Helu超過(guò)。

也是在這一年，蓋茨與妻子梅琳達(dá)共同決定，將把總計(jì)市值為480億美元的個(gè)人資產(chǎn)悉數(shù)捐給慈善基金會(huì)。蓋茨說(shuō)：“我們希望把它回饋社會(huì)，確保它產(chǎn)生最積極的效應(yīng)。”

華人首富不息的傳奇

李嘉誠(chéng)：

在華人世界，李嘉誠(chéng)是每個(gè)人心中揮之不去的首富。

2011年3月29日，在香港舉行的長(zhǎng)江實(shí)業(yè)集團(tuán)2010年業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，身為董事局主席的李嘉誠(chéng)照例親臨記者會(huì)。

此次會(huì)議公布的長(zhǎng)江實(shí)業(yè)截止2010年全年業(yè)績(jī)顯示，股東應(yīng)占溢利為264.78億港元，同比上漲35%；其旗下另一家上市公司和記黃埔去年盈利飆升47%至200.38億港元。此前幾天，福布斯公布全球富豪排行榜，李嘉誠(chéng)繼續(xù)蟬聯(lián)全球華人首富，在富豪榜上的全球排名為第11位，資產(chǎn)為260億美元，比上一年的210億美元增加50億美元，排名提前3個(gè)名次。

李嘉誠(chéng)從不鼓勵(lì)人沖動(dòng)地用錢，他認(rèn)為買股票最重要的是量力而行?！拔抑毁I市盈率低和股息高的股票?！边@是李嘉誠(chéng)的著名邏輯之一。他每一次財(cái)富的增長(zhǎng)都跟金融危機(jī)或者熊市有關(guān)。

李嘉誠(chéng)有兩個(gè)事業(yè)，一個(gè)是拼命賺錢，一個(gè)是不斷花錢，他的投入足以讓他成為亞洲有史以來(lái)最偉大的公益慈善家?！耙粋€(gè)人有了衣食住行這個(gè)條件以后，應(yīng)該對(duì)社會(huì)多一點(diǎn)關(guān)懷?！崩罴握\(chéng)一直在追求內(nèi)心的富貴，在他看來(lái)，這才是真正的財(cái)富。

2011年，“首富”界的一匹黑馬

梁穩(wěn)根：

如果你是個(gè)股民，你一定知道“三一重工”這只被稱為“中國(guó)股改第一股”的牛股；如果你是企業(yè)家，一定聽(tīng)聞過(guò)坊間許多有關(guān)三一重工董事長(zhǎng)梁穩(wěn)根的傳奇故事。他在20年中，讓三一重工所制造的混凝土泵車全面取代進(jìn)口，躍居國(guó)內(nèi)首位，且產(chǎn)銷量連續(xù)多年居全球第一。與此同時(shí)，梁穩(wěn)根在今年5月《新財(cái)富》雜志發(fā)布的“2011新財(cái)富500富人榜”中，以500億元身價(jià)登頂，成為內(nèi)地新一屆首富。梁穩(wěn)根不僅是該榜發(fā)布以來(lái)首個(gè)A股制造的首富，也是首個(gè)來(lái)自內(nèi)陸省份的首富。而在今年7月，由《理財(cái)周報(bào)》發(fā)布的2011年“3000中國(guó)家族財(cái)富榜”中，梁穩(wěn)根家族以598億美元身家，代替海普瑞李鋰家族成為大陸首富家族。

毫無(wú)疑問(wèn)，梁穩(wěn)根是今年的一匹大“黑馬”。在機(jī)械與電氣設(shè)備行業(yè)景氣度高企的2010年，三一重工凈利潤(rùn)暴增180%，在優(yōu)秀的業(yè)績(jī)和中國(guó)振興裝備制造業(yè)的政策預(yù)期下，三一重工的股票2010年漲幅高達(dá)85.5%，從而為梁穩(wěn)根帶來(lái)巨額的財(cái)富增值。

梁穩(wěn)根的成功證明了，在城市化的大背景下，把城市化的工具賣給開(kāi)發(fā)商是最賺錢的，正如傳說(shuō)中加州淘金熱時(shí)期，最賺錢的是將挖土工具賣給淘金者。今年的梁穩(wěn)根比任何開(kāi)發(fā)商的財(cái)富都更多。

身家不高，支配現(xiàn)金卻中國(guó)最多

任正非：

今年4月20日，《財(cái)富》雜志中文版第七次發(fā)布“亞洲最具影響力25位商界領(lǐng)袖”榜單，位列第一的是豐田汽車CEO豐田章男，華為技術(shù)有限公司總裁任正非排名第五，成為中國(guó)企業(yè)家中排名最高者。也是在今年，任正非以11億美元的身家首次進(jìn)入福布斯富豪榜，排名全球1056名，中國(guó)第92名。

探討誰(shuí)是富可敵國(guó)的人，這個(gè)見(jiàn)仁見(jiàn)智的問(wèn)題包含了兩層含義：一種是指手中握有的現(xiàn)金多，一種是指創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富多。那么，誰(shuí)是中國(guó)握有現(xiàn)金最多的企業(yè)家呢？

2009年，華為正式公布其審計(jì)年報(bào)，這是華為創(chuàng)業(yè)22年歷史上首次公開(kāi)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)：華為是一家100%由員工持股的私營(yíng)企業(yè)，而任正非僅持股權(quán)1.42%。非上市、私營(yíng)企業(yè)、創(chuàng)始人，同時(shí)符合這三個(gè)條件的任正非，其持有的股份比例之低，稱得上奇聞。

2009年，華為年報(bào)顯示，上一年公司銷售收入達(dá)1491億元，同比增長(zhǎng)19%，凈利潤(rùn)為183億元，同比增長(zhǎng)29.9%。2008年，華為員工持股人數(shù)為61457人，持股成員全部由公司員工構(gòu)成，約占9.5萬(wàn)名員工總數(shù)的64.7%。年報(bào)公布后，有人給任正非算了一筆賬，他的股權(quán)“權(quán)益”大約為6.15億元，即使加上每年所得的股票分紅，身家也不過(guò)7.5億元左右，但這卻讓任正非成為中國(guó)支配現(xiàn)錢最多的人。

2010年，華為銷售收入達(dá)1852億元，同比增長(zhǎng)24.3%，凈利潤(rùn)238億美元，凈利潤(rùn)率為12.8%。根據(jù)收入規(guī)模計(jì)算，華為已經(jīng)超越阿爾卡特、諾基亞、西門子等跨國(guó)同行，成功躋身全球第二大電信設(shè)備商。與此同時(shí)，任正非手握的現(xiàn)金也會(huì)隨之水漲船高。

國(guó)家篇：

從“最幸福國(guó)家”到“破產(chǎn)”

冰島：

每當(dāng)提起冰島，世人多半會(huì)聯(lián)想到一個(gè)童話般的冰雪世界，這個(gè)北歐小國(guó)

債務(wù)危機(jī)籠罩下的“鬼城”

西班牙：

2011年1月7日，一份來(lái)自英國(guó)資訊公司CMA的全球主權(quán)債務(wù)信貸風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告顯示，西班牙因2010年第四季度糟糕曾長(zhǎng)期躋身“世界最幸福國(guó)家”之列，多次被聯(lián)合國(guó)評(píng)為“最宜居國(guó)家”，其國(guó)民收入也在全球前列。

雷克雅未克，冰島首都，冰島語(yǔ)意為“冒煙的城市”。然而實(shí)際上，豐富的地?zé)豳Y源讓這座城市享有“無(wú)煙城市”的美譽(yù)，并被各國(guó)游客評(píng)選為北歐和波羅的海地區(qū)最清潔的城市。

然而，就是這個(gè)天堂般的國(guó)度，在席卷世界的金融風(fēng)暴中，成為了第一個(gè)“破產(chǎn)”的國(guó)家。2008年開(kāi)始，這里的街道忽然變得擁擠起來(lái)，曾經(jīng)昂貴的奢侈品突的財(cái)務(wù)發(fā)展位列主權(quán)債務(wù)名單第七名。位于這份主權(quán)債務(wù)危機(jī)名單榜首的是希臘，愛(ài)爾蘭、葡萄牙、阿根廷、匈牙利均在該名單中。

盡管西班牙官方聲稱，最糟糕的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，但現(xiàn)實(shí)景象足以反映一切問(wèn)題。據(jù)報(bào)道稱，幾年前，距離首都馬德里只有半小時(shí)車程的小城耶比斯因過(guò)度的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)涌現(xiàn)了大量房產(chǎn)，250多排房子整齊地排列于山坡上，但是，這些房子大部分并沒(méi)有出售。盡管這些房子沒(méi)超過(guò)3年，但很多房子處于失修狀態(tài)，有的甚至門都已經(jīng)被偷走。在西班牙國(guó)內(nèi)，然變得搶手，甚至賣到脫銷。雷克雅未克似乎在一夜之間變成了“購(gòu)物天堂”。這都是因?yàn)?008年開(kāi)始，冰島克朗比兩年前貶值近一半，商品價(jià)格雖然有一定上漲，可相對(duì)貨幣貶值來(lái)講，漲幅不是很大。所以算下來(lái)，在冰島消費(fèi)極為劃算，很多貨品甚至堪稱“全球最低價(jià)”。

從“最幸福國(guó)家”到“破產(chǎn)”，從“全球人均收入最高國(guó)之一”到“人均負(fù)債20萬(wàn)美元”，冰島不僅向世人展示了金融風(fēng)暴的巨大破壞力，也暴露了它的極端脆弱性和問(wèn)題重重的發(fā)展之路。這些基本無(wú)人居住的小城被叫做“鬼城”。

與此同時(shí)，西班牙2010年的失業(yè)率創(chuàng)下了2001年實(shí)施失業(yè)新統(tǒng)計(jì)方法以來(lái)的最高紀(jì)錄。分析人士認(rèn)為，這將給西班牙經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)更大的不確定性。國(guó)際貨幣組織在2月調(diào)低了西班牙經(jīng)濟(jì)2011年和2012年的預(yù)期，分別增長(zhǎng)0.6%和1.5%，這一數(shù)據(jù)也低于西班牙政府此前1.3%和2.5%的預(yù)期。國(guó)際貨幣基金組織當(dāng)天發(fā)布的《直接經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告還指出，西班牙經(jīng)濟(jì)2011年將縮水0.2%。

無(wú)論誰(shuí)執(zhí)政，都很難改變希臘面臨的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)

希臘：

在大規(guī)模的抗議聲中，近期，希臘議會(huì)以155票支持，138票反對(duì)通過(guò)了新經(jīng)濟(jì)緊縮計(jì)劃，以便獲得歐盟及國(guó)際貨幣基金組織的救援貸款，避免可能出現(xiàn)的償債困難。

與之前已經(jīng)在實(shí)施的緊縮計(jì)劃一樣，這項(xiàng)預(yù)計(jì)會(huì)在2012年至2015年期間執(zhí)行的緊縮計(jì)劃以“減薪、加稅和裁員”為主要內(nèi)容，每一項(xiàng)都戳到了老百姓的痛處，引起大規(guī)?？棺h也就毫不奇怪。

根據(jù)這一計(jì)劃，個(gè)人所得稅的起征點(diǎn)從年收入1.2萬(wàn)歐元降低到8000歐元；對(duì)高級(jí)官員超過(guò)1.2萬(wàn)歐元的收入部分征收累進(jìn)稅；對(duì)自謀職業(yè)者設(shè)立征稅下限。新計(jì)劃把房地產(chǎn)稅的起征門檻從40萬(wàn)歐元降低到20萬(wàn)歐元，同時(shí)在2011年減少4億歐元的政府支出。

在本輪經(jīng)濟(jì)緊縮措施出臺(tái)前，希臘議會(huì)曾于2010年3月5日通過(guò)“經(jīng)濟(jì)保護(hù)法案”，其內(nèi)容包括減少公務(wù)員津貼、大幅度提高增值稅稅率、將數(shù)千個(gè)國(guó)有企業(yè)私有化等。當(dāng)時(shí)，一般民眾預(yù)計(jì)，痛苦是暫時(shí)的，一兩年之內(nèi)希臘經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。然而，事與愿違，2010年希臘經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有好轉(zhuǎn)的跡象。當(dāng)年，希臘經(jīng)濟(jì)倒退了6.6%，債務(wù)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重從2009年的127.1%增加到了142.8%，財(cái)政赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為10.5%，沒(méi)有達(dá)到政府預(yù)定的9.6%的目標(biāo)。目前希臘有3400億歐元的債務(wù)在身，經(jīng)濟(jì)在繼續(xù)衰退。專家預(yù)計(jì)，今年希臘經(jīng)濟(jì)將倒退4%左右，2012年將衰退2%至3%。無(wú)論是誰(shuí)執(zhí)政，都很難改變目前希臘面臨的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)。

專家預(yù)言，2018年會(huì)出現(xiàn)國(guó)家破產(chǎn)

日本：

在過(guò)去的20年，日本國(guó)債平均每年以40萬(wàn)億日元的速度增長(zhǎng)。據(jù)日本財(cái)務(wù)省和日本銀行資金循環(huán)統(tǒng)計(jì)材料表明，到2010年9月末，日本國(guó)家和地方政府

西歐最窮國(guó)的債務(wù)危機(jī)

葡萄牙：

在經(jīng)歷了和希臘、愛(ài)爾蘭一樣的堅(jiān)持、死扛和猶豫之后，2011年4月7日，葡萄牙政府終于向歐盟遞交了正式求援的債務(wù)總額達(dá)1042萬(wàn)億日元，日本經(jīng)濟(jì)合作開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)推算，2011年日本國(guó)家和地方債務(wù)總額與GDP之比，將首次突破200%。

然而，日本并沒(méi)有發(fā)生像希臘那樣的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，原因是銀行、生命保險(xiǎn)公司等國(guó)內(nèi)的投資者對(duì)日本國(guó)債的持有率占95%，而且具有長(zhǎng)期持有的傾向。這一點(diǎn)和希臘的情況完全不同，希臘70%的國(guó)債由海外投資者持有。

人無(wú)遠(yuǎn)慮，必有近憂。第一生命經(jīng)濟(jì)研究所的推算情況非常嚴(yán)峻，在2020年之前，即使在某個(gè)階段把消費(fèi)稅提高到10%，如果名義GDP增長(zhǎng)停留在1%的水平，到2018年，國(guó)家和地方債務(wù)總額將申請(qǐng)。至此，一年之內(nèi)，歐元區(qū)已有3個(gè)國(guó)家迫于主權(quán)債務(wù)危機(jī)而向外界求援。有意思的是，此次葡萄牙求援之后引發(fā)了外界對(duì)于歐債危機(jī)進(jìn)展的兩種截然不同的猜測(cè)。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，援救葡萄牙能夠減輕目前存在于歐元區(qū)的恐慌和不確定因素，高盛分析師甚至預(yù)言葡萄牙會(huì)成為歐元區(qū)最后一個(gè)求援國(guó)家；另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為，歐元區(qū)脆弱國(guó)家的鏈條正在逐個(gè)出現(xiàn)問(wèn)題，很難說(shuō)繼葡萄牙之后倒下的會(huì)不會(huì)是西班牙，而一旦這一猜測(cè)不幸成為現(xiàn)實(shí)，那么歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)無(wú)疑將進(jìn)入一個(gè)新的階段。與國(guó)民儲(chǔ)蓄扣除負(fù)債的“純資產(chǎn)”持平。一旦出現(xiàn)這種情況，消化日本的債務(wù)就要依靠海外投資者，由于日本的國(guó)債相對(duì)利息較低，很難吸引海外投資者，要想改變這一狀況，就要提高利率，這樣會(huì)進(jìn)一步加大財(cái)政負(fù)擔(dān)。

另外，由于社會(huì)老齡化和少子化現(xiàn)象日益嚴(yán)重，正在工作的“現(xiàn)役”人口減少，儲(chǔ)蓄率也從上個(gè)世紀(jì)八十年代的10%，下降到3%，在可以預(yù)料的未來(lái)儲(chǔ)蓄額可能會(huì)進(jìn)一步縮水。日本依賴國(guó)內(nèi)消化國(guó)債能堅(jiān)持到什么時(shí)候現(xiàn)在很難說(shuō)，因此有日本專家大膽預(yù)言，到2018年日本會(huì)出現(xiàn)國(guó)家破產(chǎn)。

葡萄牙是西歐最貧窮的國(guó)家之一，也是歐元區(qū)17國(guó)當(dāng)中最弱小的一個(gè)經(jīng)濟(jì)體。債務(wù)危機(jī)也在該國(guó)引起了一場(chǎng)政治風(fēng)暴：為了應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)的債務(wù)危機(jī)，總理蘇格拉底曾建議采取緊縮政策，而不是依靠外界援助。這個(gè)提議遭到了反對(duì)派的強(qiáng)烈反對(duì)，最終導(dǎo)致蘇格拉底辭職。

不管怎樣，葡萄牙的求援讓很多人心中的石頭落了地。但是與希臘危機(jī)和愛(ài)爾蘭危機(jī)過(guò)后一樣，人們總是會(huì)不由自主地把目光轉(zhuǎn)向下一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)。下一個(gè)不幸的國(guó)家會(huì)是誰(shuí)呢？