國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融的模式類別及融資對(duì)策分析

吳俞舟 浙江巨化集團(tuán)進(jìn)出口有限公司

國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)形勢(shì)愈發(fā)復(fù)雜，提高了企業(yè)融資難度、增加了融資風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融作為一種新興融資模式，以互聯(lián)網(wǎng)為載體，能優(yōu)化供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)、整合各項(xiàng)信息資源并提高企業(yè)資金利用率，有助于中小企業(yè)融資發(fā)展。想要實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)，真正實(shí)現(xiàn)國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融價(jià)值，要以企業(yè)經(jīng)營(yíng)為重點(diǎn)，加強(qiáng)融資管控。

一、國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融概述

(一)概念分析

全球一體化背景下，國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融應(yīng)運(yùn)而生，以金融機(jī)構(gòu)為主體，將金融業(yè)務(wù)發(fā)展于國(guó)際貿(mào)易業(yè)務(wù)領(lǐng)域，能為全球范圍內(nèi)的企業(yè)、客戶等主體提供金融服務(wù)。此種金融業(yè)務(wù)主要依賴于國(guó)際貿(mào)易、企業(yè)的信用等，通過規(guī)劃首要還款來(lái)源能預(yù)估現(xiàn)金流量，在閉合性資金運(yùn)營(yíng)模式的運(yùn)作下，能為業(yè)務(wù)主體提供具有創(chuàng)新性的融資服務(wù)計(jì)劃。通過此項(xiàng)業(yè)務(wù)的服務(wù)，業(yè)務(wù)主體能在最短時(shí)間內(nèi)獲取融資服務(wù)，改善融資困境、減少融資成本，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力[1]。

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，供應(yīng)鏈金融快速融入，既能推動(dòng)金融行業(yè)建設(shè)，也能實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資目標(biāo)。供應(yīng)鏈金融并不僅限于一種主體，需要多種主體共同融資，形成完善的供應(yīng)鏈體系模式。通常，以銀行、企業(yè)與相關(guān)機(jī)構(gòu)為主要構(gòu)成要素。此種模式下，系統(tǒng)穩(wěn)定運(yùn)作，能實(shí)現(xiàn)三者目標(biāo)。此體系具有一定特色，以供應(yīng)鏈金融信譽(yù)為重點(diǎn)，并且要加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理。立足于企業(yè)發(fā)展實(shí)際，將各類手段落到實(shí)處，能突破傳統(tǒng)金融運(yùn)行模式限制，保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

(二)特征分析

對(duì)于我國(guó)中小型企業(yè)來(lái)說，供應(yīng)鏈金融具有重要作用。究其原因，產(chǎn)生此影響源于供應(yīng)鏈金融具備以下幾點(diǎn)鮮明特征：

第一，供應(yīng)鏈金融與中小型企業(yè)發(fā)展具有較強(qiáng)適配性，能為中小型企業(yè)提供充足資金。供應(yīng)鏈金融能保證資金量充足、來(lái)源穩(wěn)定，推動(dòng)企業(yè)持續(xù)發(fā)展。第二，相較于傳統(tǒng)金融融資，供應(yīng)鏈金融具有操作簡(jiǎn)單等優(yōu)勢(shì)。大型企業(yè)發(fā)展時(shí)間長(zhǎng)、實(shí)力雄厚，在一定程度上能對(duì)抗融資風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)規(guī)模小，資金不足，難以享受到各類融資政策優(yōu)惠或符合融資標(biāo)準(zhǔn)。供應(yīng)鏈金融能打破此局面，為中小型企業(yè)融資提供便利。第三，供應(yīng)鏈金融主體豐富、范圍廣，能為第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供參與機(jī)會(huì)，并為銀行、企業(yè)營(yíng)造安全的融資環(huán)境。傳統(tǒng)融資方式的約束性非常強(qiáng)，難以實(shí)現(xiàn)中小型企業(yè)發(fā)展需求，導(dǎo)致資金鏈斷裂。供應(yīng)鏈加大資金支持力度，為企業(yè)留住生存空間，能提高商業(yè)談判優(yōu)勢(shì)[2]。

二、國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈融資類別

(一)保稅倉(cāng)融資

此種融資形式廣泛適用于中小型企業(yè)并取得顯著成果，若企業(yè)資金來(lái)源失穩(wěn)、周轉(zhuǎn)困難，無(wú)法按照合同規(guī)定支付貨款，銀行應(yīng)提供一定幫助。雖然企業(yè)能完成購(gòu)買業(yè)務(wù)，但提取權(quán)屬于銀行而非企業(yè)。保稅倉(cāng)融資形式需要四方構(gòu)成，銀行提供資金幫助、融資企業(yè)與供貨方為主體，同時(shí)還要加強(qiáng)第四方監(jiān)督[3]。

(二)應(yīng)收賬款融資

此種融資形式指的是，企業(yè)為獲取充足、穩(wěn)定的資金，以經(jīng)營(yíng)合同為基礎(chǔ)形成應(yīng)收賬款。此種概念，在法律約束下，應(yīng)該首要?dú)w還應(yīng)收賬款，將其視為最重要的還款義務(wù)，同時(shí)涵蓋債券與債務(wù)企業(yè)。應(yīng)收賬款融資主要適用于資金穩(wěn)定、實(shí)力強(qiáng)勁的大型企業(yè)，中小型企業(yè)還款壓力大，難以保障還款持續(xù)、安全。通常，供應(yīng)鏈金融需要三方單位共同運(yùn)作，其中，債券企業(yè)處于核心地位上，始終發(fā)揮著主導(dǎo)作用[4]。

(三)融通倉(cāng)融資

在物流領(lǐng)域，融通倉(cāng)融資形式的效果非常好。運(yùn)行過程中，通過銀行的物流服務(wù)能保證企業(yè)客源穩(wěn)定，規(guī)控融資風(fēng)險(xiǎn)、提高經(jīng)濟(jì)效益，將企業(yè)置于更加開放、廣闊的發(fā)展空間中[5]。

(四)進(jìn)口增信融資

處于國(guó)際貿(mào)易信用證采購(gòu)背景下，國(guó)內(nèi)貿(mào)易采購(gòu)需要銀行授信，同時(shí)難以進(jìn)行信用證支付。通過進(jìn)口增信融資，就是若采購(gòu)商沒有支付信用證，企業(yè)應(yīng)收取相應(yīng)的保證金，同時(shí)采購(gòu)開立全額信用證，交付貨物后，將其轉(zhuǎn)向第三方物流公司，做好監(jiān)管工作，分層銷售。在此階段，銷售后也應(yīng)該要求采購(gòu)商采取相同方式進(jìn)行提貨付款。能從根源上解決貨款不足等問題，以快速銷售等方式歸還貨物[6]。

三、國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈融資現(xiàn)狀

(一)供應(yīng)鏈融資背景

供應(yīng)鏈體系中，不同企業(yè)具有不同地位。通常情況下，實(shí)力強(qiáng)勁、資金雄厚的大型企業(yè)能成為核心力量。而中小型企業(yè)主要起服務(wù)作用，為前者提供配套服務(wù)。例如，供應(yīng)商、分銷商等。在供應(yīng)鏈體系中，核心企業(yè)能獲得更加龐大、穩(wěn)定的資金來(lái)源，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。從國(guó)際貿(mào)易層面分析，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度加快、科技水平提高，導(dǎo)致買賣雙方關(guān)系產(chǎn)生較大變化，突破傳統(tǒng)合作模式桎梏，利用信息技術(shù)，采用無(wú)紙化交易。信用證愈發(fā)重要，讓供應(yīng)商逐漸陷入發(fā)展困境并面臨著各類風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)運(yùn)營(yíng)資本提出更高層次要求，變相影響著供應(yīng)鏈。根據(jù)上文可知，在融資領(lǐng)域中，供應(yīng)鏈具有創(chuàng)新性，對(duì)資金貸款額度起著關(guān)鍵作用，動(dòng)態(tài)運(yùn)行資金，保證銀行資金穩(wěn)定、收入持續(xù)提升，從而管控金融風(fēng)險(xiǎn)。通過供應(yīng)鏈融資，能讓企業(yè)關(guān)系更加和諧，實(shí)現(xiàn)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)雙贏[7]。

(二)供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)及其成因

1.風(fēng)險(xiǎn)類型

當(dāng)前，學(xué)術(shù)界將供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分為七類。第一種是自然風(fēng)險(xiǎn)；第二種是文化風(fēng)險(xiǎn)；第三種是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；第四種是法律風(fēng)險(xiǎn)；第五種是信用風(fēng)險(xiǎn)。第六種是信息風(fēng)險(xiǎn)；第七種是政策風(fēng)險(xiǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)愈發(fā)豐富，要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控、共享信息并提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別水平。其中，信用、法律等方面最為重要。國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融非常產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)，覆蓋范圍廣闊，進(jìn)行物流配送時(shí)也會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)、信息風(fēng)險(xiǎn)等，在此類風(fēng)險(xiǎn)的影響下，企業(yè)運(yùn)營(yíng)時(shí)會(huì)相應(yīng)產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。銀行與企業(yè)之間非常容易產(chǎn)生信息不對(duì)稱等問題，銀行處于信息缺失、失真等狀況下，未能正確發(fā)揮供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系作用，導(dǎo)致二者資產(chǎn)配置不夠合理，造成較為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。通常，信用風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)于企業(yè)喪失還債能力、信譽(yù)不足等方面，欺騙銀行[8]。

2.風(fēng)險(xiǎn)成因

第一，企業(yè)經(jīng)營(yíng)不當(dāng)產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。在產(chǎn)融結(jié)合背景下，供應(yīng)鏈金融理念逐漸滲透，全球各國(guó)、企業(yè)都提高了對(duì)國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融的重視程度，積極開展、大膽嘗試。當(dāng)前，通過分析上下游客戶可知，民營(yíng)企業(yè)占據(jù)較大比例，以家庭經(jīng)營(yíng)模式為主并采用粗放式管理模式，在經(jīng)營(yíng)權(quán)限等方面劃分不到位，不能明確企業(yè)管理責(zé)任。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，此類企業(yè)與常規(guī)企業(yè)的差距愈發(fā)大。受企業(yè)資質(zhì)、資金情況、貿(mào)易背景等因素影響，非常容易產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。

第二，國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈環(huán)境產(chǎn)生變化，加大風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融是在特定環(huán)境、形勢(shì)下產(chǎn)生的新型融資形式，政策、經(jīng)濟(jì)等要素產(chǎn)生變化，會(huì)對(duì)其產(chǎn)生重要影響。如，經(jīng)濟(jì)環(huán)境具有外在性，經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定，供應(yīng)鏈才能持續(xù)運(yùn)行。若經(jīng)濟(jì)環(huán)境不夠穩(wěn)定，既會(huì)加重信用風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的供應(yīng)鏈資金風(fēng)險(xiǎn)。新時(shí)期，投資、生產(chǎn)以及市場(chǎng)需求持續(xù)增加，改變了人們的消費(fèi)模式，非常容易形成金融危機(jī)。若以上風(fēng)險(xiǎn)增加，中小型企業(yè)遭遇重大挫折，非常容易破產(chǎn)或倒閉。政策環(huán)境影響著監(jiān)管等工作，行業(yè)發(fā)展、供應(yīng)鏈運(yùn)行需要以政策制度為支撐，此類影響持續(xù)穩(wěn)定。不同國(guó)家出臺(tái)不同政策，會(huì)產(chǎn)生不同的信用風(fēng)險(xiǎn)[9]。

第三，主體道德風(fēng)險(xiǎn)。各主體之前的信息缺乏對(duì)稱性，存在信息優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。例如，買賣雙方簽訂合同，若供應(yīng)商延遲交貨或不按照規(guī)定交貨，會(huì)阻礙企業(yè)后期發(fā)展?；虿牧腺|(zhì)量不符合要求，會(huì)影響供應(yīng)鏈，難以適應(yīng)市場(chǎng)多元化需求。若上下游客戶道德失衡，也會(huì)降低供應(yīng)鏈運(yùn)行效果與服務(wù)水平。

四、國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融融資的有效對(duì)策

(一)強(qiáng)化控制理念

如今，現(xiàn)代化管理理念不斷深入，中小型企業(yè)管理時(shí)，應(yīng)正確認(rèn)識(shí)供應(yīng)鏈金融控制，并強(qiáng)化控制理念，要加強(qiáng)內(nèi)部控制，根據(jù)企業(yè)發(fā)展實(shí)際與需求，學(xué)習(xí)先進(jìn)知識(shí)、先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，篩選核心部分，以此提高控制水平。同時(shí)要尊重現(xiàn)實(shí)，合理規(guī)劃崗位與管控對(duì)象，明確工作職責(zé)，形成清晰認(rèn)知，從而讓管理人員擁有內(nèi)控實(shí)力，能及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)并采取解決措施。雖然企業(yè)遭遇困難，但仍能承擔(dān)自身責(zé)任，減少損失[10]。

(二)提供新興融資產(chǎn)品

當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)形成統(tǒng)一整體，甚至各國(guó)成為命運(yùn)共同體。隨著國(guó)際貿(mào)易發(fā)展、規(guī)模擴(kuò)大，貿(mào)易額大幅上升。新發(fā)展階段，我國(guó)經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展并成為第二大經(jīng)濟(jì)體。在此形勢(shì)下，我國(guó)地位提升、話語(yǔ)權(quán)增強(qiáng)，在國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈體系中逐漸起著核心作用。能提供更加先進(jìn)、具有競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的供應(yīng)鏈國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品，立足于本國(guó)實(shí)際，吸收并改進(jìn)西方國(guó)家的供應(yīng)鏈融資模式，進(jìn)行二次創(chuàng)新。創(chuàng)造創(chuàng)新時(shí)，要保留常用的貿(mào)易結(jié)算形式、融資產(chǎn)品等，要系統(tǒng)考量整合等問題，提高創(chuàng)新效果，能實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈國(guó)際貿(mào)易融資持續(xù)發(fā)展。

(三)預(yù)防與規(guī)控供應(yīng)鏈金融模式風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中，要成立專門的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防部門，將預(yù)防與控制供應(yīng)鏈金融模式風(fēng)險(xiǎn)為首要目標(biāo)，提供針對(duì)性服務(wù)。前期階段，部門人員要開展專項(xiàng)調(diào)查，掌握客戶資金流量、還款能力等。審批后，要積極開展資金監(jiān)督工作，控制資金流動(dòng)、流量等，以此提高風(fēng)險(xiǎn)防控效果，減少風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的各類影響。在此過程中，要提升供應(yīng)鏈金融模式的地位，制定嚴(yán)格的審批制度，保證審批、收款符合規(guī)定，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化、精細(xì)化審批。

一方面，要構(gòu)建能力度量體系，將運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力、償債能力等視為重點(diǎn)。運(yùn)營(yíng)能力直接反映著企業(yè)建設(shè)實(shí)力，以資產(chǎn)產(chǎn)值率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等為指標(biāo)，進(jìn)行系統(tǒng)衡量。以資產(chǎn)管理情況、資源配置情況等為考量?jī)?nèi)容，衡量企業(yè)運(yùn)營(yíng)效果，計(jì)算為違約率。盈利能力影響著企業(yè)利潤(rùn)，要以營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率等為重點(diǎn)，通過分析經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金收益等，考察企業(yè)盈利實(shí)力。還債能力以資產(chǎn)負(fù)債率等，通過分析資產(chǎn)構(gòu)成、償債前的變現(xiàn)能力等，并進(jìn)行科學(xué)評(píng)估。另一方面，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新。如今，國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融在信息分享等方面，仍未建設(shè)信息化平臺(tái)，將物流、資金流納入其中。新發(fā)展階段，要利用信息技術(shù)打造高效的管理平臺(tái)，通過法律法規(guī)、政策以及企業(yè)制度等，加強(qiáng)監(jiān)管[11]。

(四)建設(shè)高效的供應(yīng)鏈貿(mào)易融資信用風(fēng)險(xiǎn)體系

根據(jù)上文可知，供應(yīng)鏈核心企業(yè)、上下游客戶的信用、供應(yīng)鏈管理成效直接影響著融資信用基礎(chǔ)。隨著經(jīng)濟(jì)、融資工具發(fā)展，信用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模擴(kuò)大、影響程度加重、后果嚴(yán)重。若某些企業(yè)處于供應(yīng)鏈中，其中一個(gè)成員產(chǎn)生融資問題，會(huì)破壞整體供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性與持續(xù)性，同時(shí)對(duì)管理提出更高層次的要求。同時(shí)，也加重了銀行的信貸管理危機(jī)。由此，要構(gòu)建高效、有序的供應(yīng)鏈貿(mào)易融資信用風(fēng)險(xiǎn)體系，健全相關(guān)法律法規(guī)并加強(qiáng)預(yù)警，形成良性發(fā)展。

要求金融主體客觀辨識(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)，追蹤風(fēng)險(xiǎn)形成并采取合理的控制措施，其中，要以監(jiān)督檢查為重點(diǎn)。若僅開展風(fēng)險(xiǎn)防控工作，需要耗費(fèi)大量資源并產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損失，由此，應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。構(gòu)建預(yù)警機(jī)制，要求非金融機(jī)構(gòu)加大審查力度，保證企業(yè)實(shí)力、資金以及還款能力符合標(biāo)準(zhǔn)。要從多角度、多層次搜集并審核各類信息資料，將審查工作貫穿于貸款前、中、后三個(gè)階段，若條件允許，還能通過退出項(xiàng)目控制成本。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警內(nèi)容涉及多項(xiàng)內(nèi)容，抵質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)等，要將多內(nèi)容結(jié)合，建設(shè)具有獨(dú)立性的預(yù)警系統(tǒng)，規(guī)范管控，既能在短時(shí)間內(nèi)協(xié)調(diào)處理各項(xiàng)問題，也能提高監(jiān)管效果，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)穩(wěn)定運(yùn)行。想要增強(qiáng)此系統(tǒng)的可行性，要制定詳細(xì)的量化標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況不斷完善預(yù)警方法，對(duì)于不同主體、部門等設(shè)計(jì)不同的系統(tǒng)，要保證預(yù)警具有針對(duì)性與協(xié)同性。細(xì)化職責(zé)，能向部門、工作人員追蹤責(zé)任，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警意識(shí)，以免產(chǎn)生資金空轉(zhuǎn)等現(xiàn)象，在最短時(shí)間內(nèi)發(fā)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)問題或?qū)⑵淇刂圃谝欢ǚ秶鷥?nèi)。

此外，還要構(gòu)建資本評(píng)估體系，要掌握質(zhì)押物特征、合應(yīng)收賬款特征等，評(píng)估資本，減少損失。以上文提及的應(yīng)收賬款為例，作為債權(quán)，影響著企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)，要持續(xù)跟蹤產(chǎn)品經(jīng)銷與貨款回收等，及時(shí)預(yù)警、采取風(fēng)險(xiǎn)處理措施，利用應(yīng)收賬款彌補(bǔ)各類費(fèi)用損失。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，從理論與實(shí)踐等多個(gè)角度分析國(guó)際貿(mào)易供應(yīng)鏈金融，可以深入了解、強(qiáng)化管控意識(shí)。同時(shí)，通過建設(shè)能力度量體系、加強(qiáng)技術(shù)以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等方面，規(guī)控金融風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)發(fā)展與融資提供良好的外部條件。隨著國(guó)際貿(mào)易發(fā)展，供應(yīng)鏈金融新興、先進(jìn)并具有顯著作用，能直接影響著供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)，通過整合各類信息、資源等，能提高資金利用率并推動(dòng)中小型企業(yè)發(fā)展，享受多方助力。站在供應(yīng)鏈金融角度可知，金融形式豐富，無(wú)論采取何種方式，都能推動(dòng)供應(yīng)鏈金融平穩(wěn)運(yùn)行，緩解企業(yè)融資壓力，同時(shí)保障企業(yè)與銀行雙方利益，增強(qiáng)企業(yè)發(fā)展實(shí)力。但此領(lǐng)域仍需完善，要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控。