企業(yè)創(chuàng)新與企業(yè)金融對企業(yè)國際化程度影響研究
——基于世界銀行對25 個發(fā)展中國家企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)的實證研究

王瑋鵬，萬玉晴

（青島城市學院，山東 青島 266106）

1 引言

企業(yè)國際化進程是指一個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動不局限于一個國家，而是面向世界經(jīng)濟的舞臺，融入國際經(jīng)濟活動的過程。根據(jù)近些年的KOF 全球化指數(shù)與DHL 全球連通性指數(shù)，經(jīng)濟全球化趨勢仍在上升，各國之間在經(jīng)濟上的合作日益密切。提高國際化程度使企業(yè)能夠從經(jīng)濟全球化中受益，是企業(yè)實現(xiàn)多元化經(jīng)營、降低生產(chǎn)成本、降低經(jīng)營風險、實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟、擴大海外市場份額等促進企業(yè)成長的重要手段之一。但隨著全球競爭壓力不斷加劇，國際化對企業(yè)的要求越來越高。企業(yè)如何“走出去”，“走出去”的企業(yè)如何進一步提高國際化程度是企業(yè)決策者關(guān)注的焦點。此外，企業(yè)國際化進程影響因素探究結(jié)論主要來自發(fā)達國家企業(yè)樣本數(shù)據(jù)，針對新興經(jīng)濟體中企業(yè)的研究普遍性結(jié)論較局限。因此，在當前全球經(jīng)濟環(huán)境下探究企業(yè)國際化進程的影響因素有重要意義。

企業(yè)創(chuàng)新與企業(yè)金融是企業(yè)戰(zhàn)略制定的關(guān)鍵因素。企業(yè)創(chuàng)新是企業(yè)的核心，創(chuàng)新可以為企業(yè)帶來核心競爭力的提升[1]，因此企業(yè)可能通過創(chuàng)新行為更容易提高國際化水平。同時，企業(yè)有效金融行為可以增加企業(yè)資金效率[2]，從而可能加速企業(yè)國際化進程。因此，本研究將重點采用實證研究方法Logistic 模型探究并論證不同類型的企業(yè)創(chuàng)新行為與企業(yè)金融行為是否能顯著影響新興經(jīng)濟體背景下企業(yè)的國際化程度，為相關(guān)部門政策制定者以及企業(yè)管理者提供參考依據(jù)。

2 變量數(shù)據(jù)選擇與模型構(gòu)架

2.1 數(shù)據(jù)來源

本文的實證樣本數(shù)據(jù)來自世界銀行2018-2020 年對全球25 個發(fā)展中國家企業(yè)的調(diào)查數(shù)據(jù)。25 個發(fā)展中國家主要分布在非洲、亞洲、歐洲等區(qū)域。所有國家企業(yè)調(diào)查樣本量在刪除缺失值后為16 721 個，其中位于埃及的企業(yè)樣本量最多，達到2 984 個，位于阿塞拜疆共和國的企業(yè)樣本量最少，僅有193 個。調(diào)查問卷內(nèi)容包括企業(yè)的一般信息、銷售信息、進出口信息、創(chuàng)新信息、金融財務信息與人力資本信息等，調(diào)查方式采用隨機抽樣方法，樣本產(chǎn)業(yè)類型分布主要包括制造業(yè)與服務業(yè)。根據(jù)世界銀行對數(shù)據(jù)的最新發(fā)布，對調(diào)查中的每個經(jīng)濟體使用最新一年的調(diào)查數(shù)據(jù)。

2.2 變量選擇與描述

2.2.1 被解釋變量

該研究的被解釋變量是企業(yè)的國際化程度。國際化被定義為公司采取措施擴大其國際市場足跡或在公司所在國家之外獲得更大的市場份額。國際化程度可以通過企業(yè)出口銷售額與總銷售額的比率來量化[3]。

企業(yè)的國際化程度可以根據(jù)出口銷售額比率區(qū)間劃分為不同的層次。Chakrabarti 和Sen 將出口銷售額比率為0%的公司定義為沒有國際化的國內(nèi)公司，將出口比率大于0%的公司定義為具有國際化行為的國際公司[4]。一些學者將企業(yè)國際化程度從0%到100%平均分為5 個級別[5]。Riahi-Belkaoui 將公司的國際化程度分為3 個級別，包括低級（1%～13%）、中級（14%～46%）和高級（47%及以上）[6]。

本研究根據(jù)文獻中使用的分類方法和研究樣本中出口銷售額比率的數(shù)值分布，將國際化程度分為4 個等級，包括：無國際化（0%）、低國際化程度（1%～13%）、中等國際化程度（14%～46%）和高國際化程度（47%～100%）。

2.2.2 解釋變量

影響國際化程度的可能因素是本研究中的解釋變量。主要被分為兩類：企業(yè)創(chuàng)新指標和企業(yè)金融指標。企業(yè)創(chuàng)新指標包括3 個變量：產(chǎn)品創(chuàng)新、流程創(chuàng)新與開放式創(chuàng)新，企業(yè)金融指標包括兩個變量：信用購買與信用銷售。

2.2.3 控制變量

對美國服務業(yè)公司的研究表明，電子商務顯著改變了國際貿(mào)易中買賣雙方的信息不對稱程度，加速了美國企業(yè)的國際化進程[7]。此外，有效的人力資源培訓可以為企業(yè)提供專業(yè)人才或提高人員的勞動生產(chǎn)率，從而使企業(yè)可能更容易國際化[8]。企業(yè)年齡也在一些研究中被發(fā)現(xiàn)與企業(yè)國際化程度之間存在正相關(guān)關(guān)系[9]。因此，在本研究中，企業(yè)是否涉及電子商務、企業(yè)員工是否接受過正式培訓與企業(yè)年齡被設置為控制變量。詳細的變量解釋及定義方法如表1 所示。

表1 變量描述

2.3 變量描述性統(tǒng)計

16 721 個企業(yè)樣本中，無國際化程度（0%）的企業(yè)為12 566 個，占比達到75.15%；具有低國際化程度（1%～13%）的企業(yè)數(shù)量為863 個，占比為5.16%；具有中等國際化程度（14%～46%）的企業(yè)數(shù)量為1 341 個，占比8.02%；達到高國際化程度（47%～100%）的企業(yè)樣本數(shù)量為1 951 個，占比達到11.67%。所有樣本中平均企業(yè)年齡約為17.64 年。其他變量描述統(tǒng)計如表2 所示，在企業(yè)創(chuàng)新角度，在過去3 年中存在產(chǎn)品創(chuàng)新行為的企業(yè)為3 928 個，占比23.49%；存在流程創(chuàng)新行為的企業(yè)有2 174 個，占比達到13.00%；存在開放式創(chuàng)新行為的企業(yè)僅有1 339 個，占比8.01%。在企業(yè)金融角度，存在信用購買與信用銷售的企業(yè)分別為9 469 個和9 302 個，占比分別為56.63%與55.63%。樣本中56.57%的企業(yè)擁有自己的企業(yè)網(wǎng)站，25.47%的企業(yè)對員工實行了培訓計劃。

表2 變量頻數(shù)分布

2.4 實證模型構(gòu)建

在本研究中，被解釋變量企業(yè)國際化程度是一個序數(shù)變量，因此選擇定序Logistic 回歸模型可以更好地顯示變量之間的關(guān)系?；灸Ｐ托问饺缦拢?/p>

式（1）和式（2）中j 代表企業(yè)的國際化程度等級，在本模型中有4 個區(qū)間等級，滋j 是模型的截距，y 是模型的被解釋變量，xk是第k 個解釋變量，k 表示解釋變量的個數(shù)，在本文中有5 個解釋變量（企業(yè)創(chuàng)新與企業(yè)金融角度）及3 個控制變量，茁k 是xk的系數(shù)，表示解釋變量對被解釋變量的影響方向，P（y≤j|x）表示被解釋變量企業(yè)國際化程度為j 時的概率。

3 實證分析

表3 和表4 顯示了運行Stata 軟件中定序Logistic 模型得到的模型和邊際效應的結(jié)果?？梢钥闯?，模型的p 值（0.000）低于0.05，這表明模型通過了總體顯著性檢驗。

表3 定序Logistic 模型結(jié)果

表4 定序Logistic 模型邊際效應結(jié)果

結(jié)果表明，隨著企業(yè)年齡的增加，樣本中企業(yè)的國際化程度將有更大的概率從低水平變?yōu)楦咚?。邊際效應表明，在其他變量不變的情況下，企業(yè)年齡每增加一個單位，樣本中的企業(yè)不參與國際化進程（無國際化程度）的概率下降0.21%，成為其他3 種（低、中、高）國際化水平企業(yè)的概率分別提高了0.03%、0.06%和0.12%。在企業(yè)創(chuàng)新角度，3 種創(chuàng)新行為與樣本中企業(yè)國際化程度都存在正相關(guān)關(guān)系，當企業(yè)存在產(chǎn)品創(chuàng)新行為時，樣本中企業(yè)不進行國際化（無國際化程度）的概率下降6.73%，成為其他3 種（低、中、高）國際化水平企業(yè)的概率分別增加了0.99%、1.91%和3.83%。當企業(yè)存在流程創(chuàng)新行為時，樣本中企業(yè)不進行國際化（無國際化程度）的概率降低4.38%，成為其他3 種（低、中、高）國際化水平企業(yè)的概率分別增加了0.65%、1.24%和2.49%。當企業(yè)存在開放式創(chuàng)新行為時，樣本中企業(yè)不進行國際化（無國際化程度）的概率降低5.97%，成為其他3 種（低、中、高）國際化水平企業(yè)的概率分別增加了0.89%、1.69%和3.39%。在信用購買與銷售角度，僅發(fā)現(xiàn)信用銷售與企業(yè)國際化程度存在顯著正相關(guān)，當企業(yè)存在信用銷售情況時，樣本中企業(yè)不進行國際化（無國際化程度）的概率降低6.47%，其他3 個國際化水平（低、中、高）概率分別增加了0.96%、1.83%和3.68%。電子商務、員工培訓與企業(yè)國際化程度之間也呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系。

4 結(jié)果討論

在企業(yè)特征角度，隨著企業(yè)年齡的增長，企業(yè)可以積累國際交易經(jīng)驗、行業(yè)習慣和國外市場規(guī)則來不斷提高國際化程度。在企業(yè)創(chuàng)新角度，產(chǎn)品創(chuàng)新、流程創(chuàng)新與開放式創(chuàng)新可以為企業(yè)帶來國際競爭優(yōu)勢的提高，從而提高企業(yè)的國際化程度。同時，開放式創(chuàng)新可以顯著降低企業(yè)風險，加速企業(yè)進入國際市場。開放式創(chuàng)新對缺乏創(chuàng)新資源和能力的企業(yè)開放了外部資源。賒銷行為可以顯著刺激進口商購買行為，擴大海外銷售范圍，從而進一步擴大企業(yè)出口比率，提高企業(yè)國際化程度。

對于企業(yè)如何“走出去”，模型結(jié)果顯示企業(yè)創(chuàng)新行為與信用銷售行為都顯著提高了企業(yè)由零國際化程度到參與國際化進程（有國際化程度）的概率。在企業(yè)創(chuàng)新角度，由于產(chǎn)品創(chuàng)新產(chǎn)生的影響程度最大，企業(yè)可以優(yōu)先實施產(chǎn)品創(chuàng)新。具體措施包括優(yōu)先設置專門的產(chǎn)品創(chuàng)新研發(fā)部門、重視產(chǎn)品創(chuàng)新人才培養(yǎng)以及優(yōu)先分配產(chǎn)品創(chuàng)新部門資源。在產(chǎn)品創(chuàng)新基礎上，企業(yè)可以再逐步采取開放式創(chuàng)新，加強與合作伙伴的合作研發(fā)與生產(chǎn)。相對產(chǎn)品創(chuàng)新與開放式創(chuàng)新，流程創(chuàng)新帶來的影響程度較小，但仍然可以顯著增加企業(yè)國際化程度的概率。企業(yè)可以在組織生產(chǎn)和服務運作中引入新的流程和要素，只改變生產(chǎn)產(chǎn)品的過程而不是結(jié)果從而提升企業(yè)效率，加速企業(yè)的國際化進程。在企業(yè)金融角度，企業(yè)可以鼓勵并接受更多的信用銷售行為，設置合理的產(chǎn)品銷售分期措施。

對于“走出去”的企業(yè)如何進一步提高國際化程度，模型結(jié)果顯示在向中等國際化程度過渡的企業(yè)，產(chǎn)品創(chuàng)新所增加的概率要顯著高于流程創(chuàng)新所增加的概率，因此在該階段產(chǎn)品創(chuàng)新仍然可能是最優(yōu)選擇。對于向高國際化程度過渡的企業(yè)，創(chuàng)新選擇與前者保持一樣。此外，3 種創(chuàng)新行為與信用銷售行為可能更適用于企業(yè)向中、高國際化程度過渡階段，因為所增加的概率顯著高于企業(yè)由無國際化程度向低國際化程度過渡階段的概率。

5 結(jié)語

在經(jīng)濟全球化趨勢下，企業(yè)提高國際化程度可以更好地適應并受益于該趨勢。但隨著全球競爭壓力不斷加劇，國際化對企業(yè)的要求越來越高。本研究重點分析了在新興經(jīng)濟體背景下企業(yè)創(chuàng)新與企業(yè)金融對企業(yè)國際化進程的影響。研究結(jié)論顯示產(chǎn)品創(chuàng)新、流程創(chuàng)新、開放式創(chuàng)新、信用銷售與企業(yè)國際化程度存在顯著正相關(guān)，信用購買與企業(yè)的國際化程度關(guān)系不顯著。在控制變量中發(fā)現(xiàn)企業(yè)年齡、電子商務、員工培訓也會顯著積極影響企業(yè)的國際化程度。

相應的企業(yè)管理者應重視產(chǎn)品創(chuàng)新與流程創(chuàng)新，同時尋求與合作伙伴在創(chuàng)新方面的合作，在提高國際化水平方面獲得更多的外部資源。企業(yè)管理者應有效運用賒銷交易方式開拓市場，并要及時規(guī)避信用風險。相關(guān)部門政策制定者也可以在企業(yè)創(chuàng)新與金融角度設置更具針對性的國際化扶持政策來支持企業(yè)。