商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)成因及對(duì)策研究

□ 陳瑩

一、引言

伴隨經(jīng)濟(jì)全球化和改革開(kāi)放的深化發(fā)展，金融市場(chǎng)日漸成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的核心，商業(yè)銀行作為金融行業(yè)的重要組成，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)源源不斷地提供著金融新血液，發(fā)揮著穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展與保障經(jīng)濟(jì)安全的重要作用。在此過(guò)程中，商業(yè)銀行在資金借貸過(guò)程中發(fā)揮重要的“輸血”功能，進(jìn)而觸發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)直接影響商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，所引發(fā)的損失在商業(yè)銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)總的風(fēng)險(xiǎn)損失中的占比高達(dá)80%（顧心銘，2010），信用風(fēng)險(xiǎn)管理是商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵。

十九大以來(lái)的全國(guó)金融工作會(huì)議中多次強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)金融”，為保障我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展沿著正確方向前進(jìn)，應(yīng)切實(shí)加強(qiáng)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)控制管理。受次貸危機(jī)沖擊，我國(guó)在2009-2015年間實(shí)施了較寬松的貨幣信貸政策，信貸總量大幅攀升，不良額、不良率呈現(xiàn)“雙升”態(tài)勢(shì)，巨大的風(fēng)險(xiǎn)潛藏其中。2019年以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)深度調(diào)整，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展整體上雖較為平穩(wěn)，但宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行、實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟，同時(shí)面臨增長(zhǎng)速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期“三期疊加”的催化影響，導(dǎo)致信貸問(wèn)題集中爆發(fā)。此外，中美貿(mào)易戰(zhàn)的不斷升級(jí)加劇了經(jīng)濟(jì)下行壓力，嚴(yán)重威脅金融系統(tǒng)的安全和商業(yè)銀行的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)。2019年末突發(fā)的新型疫情導(dǎo)致中小企業(yè)復(fù)工延緩、資金周轉(zhuǎn)困難，信貸還款受阻，金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩亦引發(fā)儲(chǔ)戶(hù)悲觀情緒（婁飛鵬，2020），加之疫情管控在一定程度上妨礙商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)現(xiàn)場(chǎng)工作的開(kāi)展，銀行信用風(fēng)險(xiǎn)面臨著整體上升的局面。

截至2019年末，我國(guó)商業(yè)銀行貸款總規(guī)模129.63萬(wàn)億元，不良貸款余額2.41萬(wàn)億元，不良貸款率1.86%，若以“不良貸款/GDP”指標(biāo)衡量，我國(guó)指標(biāo)數(shù)值為10.32%。由此可見(jiàn)，我國(guó)商業(yè)銀行信用貸款規(guī)?？偭看?，不良貸款問(wèn)題較為嚴(yán)重，雖有專(zhuān)家學(xué)者表示不良率在1%左右屬于正常水平，但商業(yè)銀行信貸問(wèn)題應(yīng)得到重視。

二、國(guó)內(nèi)外研究綜述

商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理雖經(jīng)歷了百年發(fā)展，但面對(duì)日益復(fù)雜多樣的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，信用風(fēng)險(xiǎn)管理愈發(fā)艱難復(fù)雜，引起國(guó)內(nèi)外專(zhuān)家學(xué)者的高度重視。通過(guò)文獻(xiàn)的梳理研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)外專(zhuān)家學(xué)者的著眼點(diǎn)主要分為四方面：信用風(fēng)險(xiǎn)理論研究、信用風(fēng)險(xiǎn)成因研究、信用風(fēng)險(xiǎn)管理控制研究以及信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證分析研究。

（一）國(guó)外研究現(xiàn)狀

國(guó)外的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制較早興起，商業(yè)銀行體系頗為完善，相應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理控制的研究也更為成熟。相較于國(guó)內(nèi)的研究，國(guó)外學(xué)者的研究點(diǎn)更為側(cè)重于信用風(fēng)險(xiǎn)理論、信用風(fēng)險(xiǎn)管理以及信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證分析三方面。

有關(guān)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的理論研究最早可追溯到亞當(dāng)斯密的“商業(yè)貸款理論”，該理論強(qiáng)調(diào)商業(yè)銀行貸款應(yīng)以短期性和商業(yè)性為主，從而保障資金的高流動(dòng)性。近代以來(lái)，“資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論”取而代之，為信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論研究做出了卓越貢獻(xiàn)。該理論見(jiàn)載于莫爾頓1918年發(fā)表的文章《商業(yè)銀行及資本形成》中，其核心內(nèi)容在于保持商業(yè)銀行資產(chǎn)整體流動(dòng)性，進(jìn)而防范化解信貸風(fēng)險(xiǎn)。然而，“資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論”存在商業(yè)銀行資產(chǎn)變現(xiàn)能力依賴(lài)于銀行之外的證券市場(chǎng)的缺陷?；诖?，1949年美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Prochow在書(shū)籍《定期存款及銀行流動(dòng)性理論》提出了“貸款流動(dòng)性的預(yù)期收入理論”予以彌補(bǔ)不足。該理論強(qiáng)調(diào)了借款人未來(lái)收入的重要性，并通過(guò)合理安排貸款期限結(jié)構(gòu)，從而達(dá)到維持銀行資產(chǎn)流動(dòng)性的目的。其后，學(xué)者致力于信用風(fēng)險(xiǎn)理論發(fā)展研究，馬科維茨創(chuàng)立了“現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論”，威廉夏普等人在其基礎(chǔ)上進(jìn)一步建立了“資本資產(chǎn)定價(jià)模型”等。國(guó)外學(xué)者深入研究信用風(fēng)險(xiǎn)理論后，基于微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)等相關(guān)理論進(jìn)一步剖析了信用風(fēng)險(xiǎn)的成因。Holmstrom（1979）提出基于委托-代理關(guān)系的道德風(fēng)險(xiǎn)是產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)源頭。Stieglitz (1981)認(rèn)為銀行與借款人之間存在有信息不對(duì)稱(chēng)，銀行難以掌握借款人真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)情況，由此加劇了信貸風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致信貸關(guān)系破裂。專(zhuān)家學(xué)者除了分析銀行自身因素，還對(duì)與銀行相關(guān)的行業(yè)和領(lǐng)域進(jìn)行了研究。Kurgan（1998）以政府與銀行關(guān)系為研究對(duì)象，得出政府利用其特殊地位為金融機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保是商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的誘因之一的結(jié)論。Saibai(2007)通過(guò)對(duì)比分析1994-2005年間印度國(guó)有銀行相關(guān)數(shù)據(jù)，認(rèn)為其信用風(fēng)險(xiǎn)與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，在宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展下行時(shí)期，商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)將隨企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性下降而上升。Lhdyea(2008)認(rèn)為利率變化、資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)以及證券市場(chǎng)的動(dòng)蕩會(huì)對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。Yong Tan & John Anchor（2017）大規(guī)模實(shí)地考察農(nóng)戶(hù)貸款違約情況，發(fā)現(xiàn)貸款利率與期限是引發(fā)違約的重要因素。BO Quanzho（2017）通過(guò)對(duì)農(nóng)戶(hù)家庭資產(chǎn)狀況和貸款行為的分析，指出農(nóng)民的收支結(jié)構(gòu)同貸款違約顯著相關(guān)。

實(shí)證方面，學(xué)者們借助各種理論模型、指標(biāo)量化分析商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。最早的信用風(fēng)險(xiǎn)量化管理模型由Altman在1968年創(chuàng)建，借助Z評(píng)分模型對(duì)借款人信用進(jìn)行了量化評(píng)級(jí)，該模型奠定了現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理量化技術(shù)的基礎(chǔ)。其后在1977年，他確立了Zeta模型，新模型是對(duì)Z評(píng)分模型的調(diào)整，添加了風(fēng)險(xiǎn)概念和規(guī)模效應(yīng)變量。此后，學(xué)者們關(guān)注于違約率指標(biāo)，與之相關(guān)的有Logistic模型、KMV模型，此外的Credit Metrics模型和CSFP信用風(fēng)險(xiǎn)附加計(jì)量模型等亦得到廣泛使用。Adrian(2010)借用反向分散學(xué)習(xí)算法理論，創(chuàng)建了信用風(fēng)險(xiǎn)的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)評(píng)估模型，用以銀行信貸申請(qǐng)的自動(dòng)處理。Pesola(2011)借助面板數(shù)據(jù)模型分析研究了歐洲九個(gè)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)以及商業(yè)銀行數(shù)據(jù)，指出銀行承受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)沖擊影響同自身體系建設(shè)負(fù)相關(guān)。Allahrakha（2018）對(duì)美國(guó)商業(yè)銀行相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究,指出引入杠桿率監(jiān)管導(dǎo)致高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置比例的上升和低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置比例的下降, 從而對(duì)商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)造成了沖擊。Barth和Seckinger（2018）通過(guò)實(shí)證研究驗(yàn)證了杠桿率不利于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的影響。

（二）國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀

相較于國(guó)外的商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究，中國(guó)起步較晚，至上世紀(jì)80年代方興起。伴隨改革開(kāi)放的深入發(fā)展，為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展，國(guó)內(nèi)對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的管理控制逐漸重視，相關(guān)研究逐步展開(kāi)，主要涉及信用風(fēng)險(xiǎn)成因研究、信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證分析研究以及信用風(fēng)險(xiǎn)管理控制研究三方面。

國(guó)內(nèi)學(xué)者基于本國(guó)的特殊國(guó)情，研究分析了商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)形成原因。朱廣富和付寶玲（2004）、陳磊（2004）、李?lèi)偅?006）、李育峰和李仲飛（2015）研究分析了商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)周期間的相互關(guān)系，商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)具有顯著的順周期特征（孫連友，2005；途銳，2010；馮科、劉靜平和何理，2012）。刁雨佳（2016）分析了農(nóng)村商業(yè)銀行的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況和相關(guān)統(tǒng)計(jì)資料，認(rèn)為其信用風(fēng)險(xiǎn)的形成原因主要在于特殊信貸主體、企業(yè)負(fù)債運(yùn)營(yíng)模式、民營(yíng)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)鏈條影響以及內(nèi)控機(jī)制不健全四方面。郎玉忠（2018）從內(nèi)外兩方面探究經(jīng)濟(jì)新常態(tài)形勢(shì)下，商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理防控中的缺漏，認(rèn)為外部風(fēng)險(xiǎn)主要在于外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)去“空心化風(fēng)險(xiǎn)”、財(cái)務(wù)信息失真風(fēng)險(xiǎn)、民間資本借貸傳染風(fēng)險(xiǎn)以及隱性風(fēng)險(xiǎn)漸顯化；內(nèi)部管控風(fēng)險(xiǎn)則主要是信貸戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、信貸管理能力風(fēng)險(xiǎn)、信貸文化風(fēng)險(xiǎn)以及“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象。

在探究國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)成因的同時(shí)，專(zhuān)家學(xué)者們亦致力于相關(guān)的實(shí)證研究分析并提出管控的對(duì)策，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)金融平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)的目標(biāo)。許坤、殷孟波（2014）借助面板數(shù)據(jù)模型和DAG因果分析方法探究信用緩釋工具對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)情況的影響，結(jié)論顯示不良率等信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)與信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具負(fù)相關(guān)，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移能有效降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平。段貝貝（2015）通過(guò)對(duì)信貸公司數(shù)據(jù)資料的分析研究，創(chuàng)建了企業(yè)信用違約“多重判別模型”，該模型將貸款分為四層次：正常、呆滯、呆賬、逾期。

成因、實(shí)證研究的目的最終在于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防控，劉志祥(2016)主張政府兜底商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)商業(yè)銀行“大而不倒”現(xiàn)象的根源，降低銀行風(fēng)險(xiǎn)要治理好自身流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系。陳濤（2016）通過(guò)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀分析，指出商業(yè)銀行信貸管理的不足表現(xiàn)為：一是信貸專(zhuān)業(yè)人士缺乏，難以滿(mǎn)足資產(chǎn)規(guī)模急劇擴(kuò)張的需要；二是集體審貸機(jī)制導(dǎo)致“無(wú)人真正負(fù)責(zé)”的不良結(jié)果；三是信用風(fēng)險(xiǎn)管理順周期性顯著；四是貸后實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制缺位；五是前、中、后臺(tái)分離的信貸行為同企業(yè)信息的高度統(tǒng)一發(fā)生偏差。針對(duì)上述存在的問(wèn)題，他提出以下管理辦法：一是要建立以客戶(hù)為中心的全面信用風(fēng)險(xiǎn)管理模式；二是實(shí)施逆周期的信用風(fēng)險(xiǎn)管理；三是借助互聯(lián)網(wǎng)“大數(shù)據(jù)”參與信用風(fēng)險(xiǎn)管理全過(guò)程；四是以“經(jīng)營(yíng)”信用風(fēng)險(xiǎn)替代“管理”信用風(fēng)險(xiǎn)。楊麗娟和袁東艷（2019）認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)下行形勢(shì)下，一方面產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演變要順應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展，從而有效控制行業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，要根據(jù)中國(guó)特殊的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新管理工具，完善信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)價(jià)制度；此外，要加強(qiáng)商業(yè)銀行對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的能力，有效轉(zhuǎn)移、分散信用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）國(guó)內(nèi)外研究評(píng)述

經(jīng)過(guò)上述的文獻(xiàn)梳理，可以發(fā)現(xiàn)國(guó)外關(guān)于商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)內(nèi)容較為豐富，而我國(guó)的相關(guān)研究起步則較晚，但隨著改革開(kāi)放深入發(fā)展、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，研究的內(nèi)容、層次日益得以充實(shí)豐富。國(guó)外在信用風(fēng)險(xiǎn)成因方面的文獻(xiàn)研究較少，而國(guó)內(nèi)的信用風(fēng)險(xiǎn)理論研究則相對(duì)不多，歷史實(shí)踐表明，商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理絕不能夠完全依賴(lài)模型。本文從信用風(fēng)險(xiǎn)理論、成因、管理控制以及實(shí)證分析四方面梳理國(guó)內(nèi)外研究，結(jié)合中國(guó)人民銀行及銀保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行信用發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)特征主要表現(xiàn)為“大額債券違約”“大面積債券違約”以及“大企業(yè)違約”。在此基礎(chǔ)上，本文從宏觀經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響、企業(yè)自身非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響以及銀行自身的內(nèi)控合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)影響三個(gè)角度深入分析我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)成因，并就商業(yè)銀行管理提出了應(yīng)對(duì)策略。為應(yīng)對(duì)日新月異的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行管理需吸收借鑒國(guó)外成功監(jiān)管理念和管理方法，與國(guó)際接軌，另外要重視理論與實(shí)踐相統(tǒng)一。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于新時(shí)期，國(guó)內(nèi)金融行業(yè)監(jiān)管力度不斷加大，商業(yè)銀行發(fā)展將繼續(xù)保持穩(wěn)健態(tài)勢(shì)（梁榮棟、周磊，2018）。

三、我國(guó)商業(yè)銀行信用發(fā)展現(xiàn)狀及表現(xiàn)特征

自1979年起，我國(guó)銀行體系發(fā)生巨變，先是恢復(fù)建立“中、農(nóng)、工、建”四大國(guó)有專(zhuān)業(yè)銀行，緊接著在1994年成立了“國(guó)開(kāi)行”“農(nóng)發(fā)行”“進(jìn)出口銀行”三大政策性銀行，國(guó)有專(zhuān)業(yè)銀行向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變的序幕徐徐拉開(kāi)，多層次銀行體系逐步建立。時(shí)至今日，我國(guó)的銀行業(yè)機(jī)構(gòu)多達(dá)4588家，包含了3家政策性銀行、6家國(guó)有大型商業(yè)銀行、12家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行、134家城市商業(yè)銀行、1427家農(nóng)村商業(yè)銀行、30家農(nóng)村合作銀行、812家農(nóng)村信用社、1616家村鎮(zhèn)銀行以及17家民營(yíng)銀行。至2019年末，全國(guó)金融行業(yè)總資產(chǎn)318.69萬(wàn)億元，銀行業(yè)總資產(chǎn)290萬(wàn)億元，商業(yè)銀行占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的83.5%。商業(yè)銀行對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的影響深遠(yuǎn)，其中信用風(fēng)險(xiǎn)又是商業(yè)銀行所需面對(duì)的重要風(fēng)險(xiǎn)之一，下文將對(duì)商業(yè)銀行的信用狀況進(jìn)行分析。

（一）我國(guó)商業(yè)銀行信用發(fā)展現(xiàn)狀

依據(jù)人民銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2019年末全國(guó)人民幣貸款總余額153.11萬(wàn)億元，增量16.81萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.3%。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，整理2008-2019年人民貸款情況如下表1所示。由表可知，我國(guó)的貸款存量較大，在2016年已突破百萬(wàn)，占比雖整體呈下降趨勢(shì)，但仍保持在67%左右的比例。增量上逐步增加，除2009年出現(xiàn)爆發(fā)式增速外，其后增速逐年減緩，2014年后的增速維持在13%-14%間?？梢?jiàn)，目前金融業(yè)監(jiān)管的不斷加大并未遏制信貸的擴(kuò)張，信貸發(fā)展基本穩(wěn)定。就規(guī)模而言，商業(yè)銀行的信貸規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，在政策引導(dǎo)下繼續(xù)加強(qiáng)扶持實(shí)體企業(yè)和普惠金融服務(wù)，紓解中小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題。

表1 2008-2019年人民幣貸款情況 （單位：萬(wàn)億元，%）

根據(jù)上述表格數(shù)據(jù)，繪制成圖1如下所示。從中我們可以直觀感受到人民幣貸款情況的變化趨勢(shì)，貸款存量逐年遞增，但其比重則相反，整體上表現(xiàn)為下降的趨勢(shì)，自2013年以后保持一個(gè)較為穩(wěn)定的比例；增速自2008年以來(lái)逐漸減緩，同占比趨勢(shì)相似，自2013年之后增速平穩(wěn)。

圖1 2008-2019年人民幣貸款情況

在對(duì)國(guó)內(nèi)整體貸款情況分析之后，整理了2008-2019年間商業(yè)銀行“不良額”和“不良率”數(shù)據(jù)，制作成圖2如下。通過(guò)觀察，可以發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行不良貸款余額近似呈“J”型，在2008-2011年間輕微幅度的下降，之后轉(zhuǎn)為上升趨勢(shì)，至2019年不良貸款整體規(guī)模約為2008年的四倍，2012-2019年資產(chǎn)質(zhì)量有惡化的潛在風(fēng)險(xiǎn)。自2012年后，不良貸款余額快速上升的原因可能在于央行放開(kāi)存貸款利率的管制，存貸款利率的市場(chǎng)化程度加深，商業(yè)銀行存在逐利的傾向，降低貸款的門(mén)檻，導(dǎo)致不良貸款余額增速加快。在2015年增速存在輕微的減緩，原因可能在于政府和銀行加強(qiáng)商業(yè)銀行資產(chǎn)的監(jiān)督管理，此外前幾年中信用風(fēng)險(xiǎn)得到一定的釋放亦可能是原因之一。同不良貸款余額走勢(shì)相比，不良貸款率的變化趨勢(shì)大體上相同，在經(jīng)歷了下降之后又呈上升之勢(shì)，近幾年則波動(dòng)較小，維持在1.5%-2%間。2008年不良貸款率高達(dá)2.42%，受次貸危機(jī)影響較大，之后一年的大幅下降，得益于政府和央行的政策指導(dǎo)調(diào)控，不良貸款的規(guī)模得到有效的控制。在2013年后，不良貸款率雖上浮，但幅度較小，2015年之后基本穩(wěn)定在1.5%-2%之間，符合國(guó)內(nèi)外專(zhuān)家學(xué)者對(duì)不良貸款率在1%-2%水平的估測(cè)。此外，從表2中可見(jiàn)三類(lèi)不良貸款的比率相對(duì)穩(wěn)定?？梢?jiàn)我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的管制，保障了商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)可控。雖然不良貸款率水平在合理區(qū)間內(nèi)，但對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的防控仍需高度關(guān)注。

圖2 2008-2019年商業(yè)銀行不良貸款情況

表2 不良貸款情況 單位：%

（二）我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)特征

1.大額債券違約

金融市場(chǎng)迅速發(fā)展，衍生產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，債券市場(chǎng)隨之蓬勃發(fā)展。目前我國(guó)債券市場(chǎng)托管余額超90萬(wàn)億元，已經(jīng)成為全球第二大債券市場(chǎng)。然而，自2014年“超日債”違約事件以來(lái)，國(guó)內(nèi)債券違約現(xiàn)象頻發(fā)，之如后續(xù)的“湘鄂債”“神霧債”以及“海航債”等，嚴(yán)重威脅了經(jīng)濟(jì)金融的健康發(fā)展。

據(jù)萬(wàn)德（Wind）數(shù)據(jù)庫(kù)的統(tǒng)計(jì)資料顯示,截至2019年5月，我國(guó)債券違約事件共有314起，涉及金額2529.13億元。其中，2018年內(nèi)便發(fā)生了165起債券違約事件,累計(jì)金額高達(dá)1506.84億元，其數(shù)值為歷年之最。今年以來(lái)債券違約的速度略有放緩，但據(jù)不完統(tǒng)計(jì)已有67支債券發(fā)生實(shí)質(zhì)性違約，涉及金額459.67億元，且違約形式上花式違約債券增多。大額債券違約事件的頻繁發(fā)生，大大加劇了商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)。

2.大面積企業(yè)違約

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展同經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)明顯的順周期性。一般而言，在經(jīng)濟(jì)繁榮階段，企業(yè)資本追逐利益，投資需求旺盛，甚至部分企業(yè)盲目擴(kuò)張，過(guò)分依賴(lài)于信用貸款，過(guò)度的負(fù)債導(dǎo)致潛藏的信用風(fēng)險(xiǎn)加大。此階段，商業(yè)銀行出于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)需要，降低了信貸準(zhǔn)入門(mén)檻，貸款規(guī)模激增。而當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退之后，多數(shù)企業(yè)資金難以周轉(zhuǎn)，高額信貸難以?xún)斶€。加之商業(yè)銀行出于風(fēng)險(xiǎn)控制的需要，信貸門(mén)檻提升，企業(yè)融資困難，資金鏈斷裂，信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，同時(shí)面對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)和中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)難度加大、盈利能力下降。由于前期過(guò)度信貸，一旦企業(yè)資金流動(dòng)性問(wèn)題產(chǎn)生，資金鏈可能會(huì)斷裂，出現(xiàn)債券違約，進(jìn)而信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)傳遞到上下游產(chǎn)業(yè)鏈。萬(wàn)德數(shù)據(jù)顯示2018年共52家發(fā)行主體的134支債券出現(xiàn)違約，其中民企126只,占比76.36%。而今年一季度，則有25家公司的49只債券發(fā)生違約，其中民企占比超過(guò)50%，上市公司也達(dá)到了20%。債券違約事件涵蓋了多領(lǐng)域和地區(qū)，諸如制造業(yè)、批發(fā)零售、建筑業(yè)等，地區(qū)上則包含了全國(guó)三分之二的省市：遼寧、北京、山東、上海等。

3.大企業(yè)違約

受?chē)?guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，商業(yè)銀行為防控風(fēng)險(xiǎn)，收縮信貸資金規(guī)模，導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難。此情形下，大企業(yè)本身資金雄厚，信貸違約風(fēng)險(xiǎn)較小，備受商業(yè)銀行的青睞。由此導(dǎo)致大企業(yè)扮演了金融中介角色，從金融市場(chǎng)或機(jī)構(gòu)獲取低成本信貸資金后通過(guò)影子銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)向其他企業(yè)提供信用融資。非金融機(jī)構(gòu)的大企業(yè)的變相金融投資活動(dòng)創(chuàng)新影子銀行業(yè)務(wù)，而影子銀行活動(dòng)天生具有表外性、高杠桿性和資產(chǎn)證券化等特征，監(jiān)管套利問(wèn)題和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)。近年來(lái)，大型民營(yíng)企業(yè)過(guò)度擴(kuò)張加上去杠桿化的催化，導(dǎo)致資金鏈破裂的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮，之后又引發(fā)了一系列不良后果，對(duì)行業(yè)及整個(gè)金融系統(tǒng)產(chǎn)生巨大影響，例如“晨曦集團(tuán)”破產(chǎn)事件，而南京的明星企業(yè)“三胞集團(tuán)”發(fā)生一系列債務(wù)危機(jī)后更是連累旗下四家上市公司。

四、我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響

1.“三期”疊加影響

我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)以來(lái)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著“增長(zhǎng)速度換檔期”“結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期”“前期刺激政策消化期”的疊加影響。部分實(shí)體經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)前景不景氣，需求量減少，傳統(tǒng)的能源型行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，多因素導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)資金周轉(zhuǎn)受阻，影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。在此情形下，不乏中小型企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)，業(yè)績(jī)效益持續(xù)下滑，貸款違約屢見(jiàn)不鮮，進(jìn)而引發(fā)商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。此外，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)時(shí)期，國(guó)內(nèi)投資意愿下降，商業(yè)銀行借貸利潤(rùn)大幅減少，當(dāng)借款企業(yè)或個(gè)人經(jīng)濟(jì)情況發(fā)生惡化，商業(yè)銀行貸款損失的風(fēng)險(xiǎn)將顯著加大。

2.股權(quán)質(zhì)押影響

伴隨資產(chǎn)證券化進(jìn)程深化，股權(quán)質(zhì)押融資操作簡(jiǎn)單、融通便捷，備受控股股東的歡迎。然而，股權(quán)質(zhì)押貸款的過(guò)程中存在操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等隱患, 一旦商業(yè)銀行貸款債券難以實(shí)現(xiàn)，其資產(chǎn)質(zhì)量將受到影響。一方面，股權(quán)質(zhì)押易受自身經(jīng)營(yíng)狀況和金融市場(chǎng)的影響。上市公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題或者證券市場(chǎng)劇烈波動(dòng)會(huì)直接反映在股票價(jià)格上，此時(shí)股東進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押容易給市場(chǎng)投資造成資金緊張的錯(cuò)覺(jué)，出現(xiàn)股票集中拋售的風(fēng)險(xiǎn)，從而給股東自身及公司帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而波及貸款銀行。

另一方面，股票質(zhì)押融資缺乏嚴(yán)格的授信管理，信息不對(duì)稱(chēng)將加劇潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)押股東具有天然的信息優(yōu)勢(shì)，由于資本的逐利性，質(zhì)押融資過(guò)程中可能出現(xiàn)故意隱重要瞞信息、財(cái)務(wù)信息失真、不能如期補(bǔ)充質(zhì)押品等情況, 從而導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)。另外，商業(yè)銀行無(wú)法及時(shí)準(zhǔn)確掌握上市公司經(jīng)營(yíng)，企業(yè)關(guān)聯(lián)交易掏空資產(chǎn)的違規(guī)行為將大大增加信用違約的概率。

3.中美貿(mào)易戰(zhàn)影響

中美間貿(mào)易摩擦始終存在，2018年6月15日美國(guó)正式對(duì)中國(guó)輸美500億商品加征25%的關(guān)稅拉開(kāi)貿(mào)易戰(zhàn)的帷幕，至2019年12月期間又“七次”征加關(guān)稅，我國(guó)的出口銷(xiāo)售面臨挑戰(zhàn)。中美貿(mào)易摩擦不斷升級(jí)，演變成“貿(mào)易戰(zhàn)”的趨勢(shì)明顯。中美兩國(guó)間的貿(mào)易摩擦引發(fā)匯率波動(dòng)，二級(jí)市場(chǎng)遭受沖擊，由此引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)以及信用風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)整體不景氣，商業(yè)銀行發(fā)展受阻，由于前期信貸過(guò)度集中、結(jié)構(gòu)不合理，部分行業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題后出現(xiàn)連鎖效應(yīng)，商業(yè)銀行不良貸款率激增，信貸質(zhì)量下降理所當(dāng)然。

4.新冠肺炎疫情沖擊

2019年末突發(fā)的新冠肺炎疫情嚴(yán)重干擾了商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的常規(guī)經(jīng)營(yíng)部署，同時(shí)對(duì)銀行的客戶(hù)群體及企業(yè)和個(gè)人產(chǎn)生了頗大的沖擊。受疫情影響，制造、 房地產(chǎn)、餐飲、文旅、交運(yùn)以及零售等二、三產(chǎn)業(yè)損失較大。此外，無(wú)癥狀感染病例的出現(xiàn)，無(wú)疑導(dǎo)致疫情防控更為艱難，經(jīng)濟(jì)全面恢復(fù)運(yùn)行遲緩，受此影響的行業(yè)主體及個(gè)人正是商業(yè)銀行服務(wù)對(duì)象。銀行日常經(jīng)營(yíng)受到?jīng)_擊，信貸業(yè)務(wù)活動(dòng)正常開(kāi)展受阻，商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量面臨風(fēng)險(xiǎn)考驗(yàn)。

在此次新冠疫情的防控中，我國(guó)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)在宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中發(fā)揮了穩(wěn)定器的作用（黃益平，2020）。淘寶、京東、蘇寧以及唯品會(huì)等電商平臺(tái)以及微商的消費(fèi)交易部分抵消了實(shí)體購(gòu)物交易的萎縮，商業(yè)銀行借助網(wǎng)銀、手機(jī)銀行服務(wù)客戶(hù)群體同樣消除了部分風(fēng)險(xiǎn)損失。我國(guó)數(shù)字金融發(fā)展速度雖有目共睹，但相應(yīng)設(shè)施建設(shè)、體系機(jī)制仍處于初步階段，商業(yè)銀行數(shù)字金融業(yè)務(wù)能力有待加強(qiáng)，信貸活動(dòng)的貸后管理所受影響難以完全消除。

（二）企業(yè)自身非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響

1.盲目加杠桿，多元投資

經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展階段，商業(yè)銀行“不良額”“不良率”均較低，信用風(fēng)險(xiǎn)較小；經(jīng)濟(jì)衰退和危機(jī)階段，則會(huì)出現(xiàn)“雙升”的局面，商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)隨之増大。經(jīng)濟(jì)周期上升時(shí)期，市場(chǎng)需求較大，企業(yè)為提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、搶占市場(chǎng)份額，大規(guī)模舉債經(jīng)營(yíng)，杠桿率激增。此外，部分大企業(yè)充當(dāng)金融中介發(fā)展影子銀行業(yè)務(wù)，多元化投資增加了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。種種行為在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期連鎖出現(xiàn)問(wèn)題，企業(yè)違約概率驟升。以樂(lè)視網(wǎng)為例，企業(yè)發(fā)展初期致力于打造以視頻、內(nèi)容及智能終端為基礎(chǔ)的“樂(lè)視模式”，企業(yè)發(fā)展迅猛，市值一度高達(dá)1800億元。然而期間經(jīng)營(yíng)決策者樂(lè)觀預(yù)期市場(chǎng)前景，盲目擴(kuò)張市場(chǎng)，自2012年起逐步實(shí)施多元化戰(zhàn)略布局，投資延伸向影視、電子商務(wù)、純電動(dòng)汽車(chē)以及金融等行業(yè)；2016年樂(lè)視體育、樂(lè)視移動(dòng)相繼出現(xiàn)資金鏈短缺并蔓延至其他經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，2017年虧損額度高達(dá)138.78億元，2018年依然虧損40.96億元。

2.“三角債”問(wèn)題，“擔(dān)保圈”風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前，我國(guó)“三角債”問(wèn)題在各行業(yè)都有不同程度的顯現(xiàn)，且可能存在擴(kuò)大蔓延的風(fēng)險(xiǎn)，其中傳統(tǒng)的能源型行業(yè)債務(wù)問(wèn)題較為突出。例如2012年的馬鋼股份卷入債務(wù)危機(jī)，面臨7億元債務(wù)的同時(shí)，有8億元的到期債債務(wù)無(wú)法收回，資金鏈的困局導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈上的鋼鐵、焦炭、鐵礦石等產(chǎn)商面臨危機(jī)。企業(yè)間大規(guī)模資金拖欠影響了彼此日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，同時(shí)商業(yè)銀行信貸計(jì)劃的實(shí)施遭受沖擊，連鎖債務(wù)導(dǎo)致更多的企業(yè)陷入危機(jī)之中。另一方面，“擔(dān)保圈”風(fēng)險(xiǎn)也具有傳染性特征。風(fēng)險(xiǎn)前期隱蔽性頗強(qiáng)，銀行難以精準(zhǔn)識(shí)別借款人和擔(dān)保人的財(cái)務(wù)信息、擔(dān)保信用以及集團(tuán)關(guān)聯(lián)等情況。一旦風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，會(huì)引發(fā)“多米諾骨牌效應(yīng)”，商業(yè)銀行面臨大面積的信貸資產(chǎn)質(zhì)量惡化。

3.地方政府平臺(tái)債務(wù)問(wèn)題

次貸危機(jī)后, 中央政府推出“四萬(wàn)億”財(cái)政刺激計(jì)劃并配套大量信貸資金。地方政府近年財(cái)政收入雖良好增長(zhǎng)但債務(wù)規(guī)模也迅速擴(kuò)大,信貸結(jié)構(gòu)不合理、管理制度不健全、債務(wù)隱蔽性強(qiáng)等問(wèn)題嚴(yán)重威脅經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)定運(yùn)行。十三屆人大二次會(huì)議批準(zhǔn)，2019年全國(guó)地方政府債務(wù)限額為24.08萬(wàn)億元，其中，一般債務(wù)限額13.31萬(wàn)億元，專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)限額10.77萬(wàn)億元。財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月末，全國(guó)地方政府債務(wù)余額21.31萬(wàn)億元，控制在全國(guó)人大批準(zhǔn)的限額之內(nèi)。其中，一般債務(wù)11.87萬(wàn)億元，專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)9.44萬(wàn)億元；政府債券21.12萬(wàn)億元，非政府債券形式存量政府債務(wù)1889億元（中國(guó)人民銀行，2019）?？梢?jiàn)，當(dāng)前全國(guó)地方政府債務(wù)余額逾21萬(wàn)億元，地方政府債務(wù)總量雖得到合理控制，但龐大的規(guī)模總額仍不容忽視。地方政府通過(guò)向銀行舉債、理財(cái)信托等籌集資金，投向基礎(chǔ)設(shè)施等回收期限較長(zhǎng)項(xiàng)目，易引發(fā)期限錯(cuò)配問(wèn)題。當(dāng)下的地方政府債券剩余平均年限5.1年，期限較長(zhǎng)，其中一般債券5.0年，專(zhuān)項(xiàng)債券5.2年（中國(guó)人民銀行，2019），可能潛藏流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。地域分布上,中西部地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。地方政府債務(wù)同社會(huì)信用機(jī)制密切關(guān)聯(lián)，如果不能有效控制債務(wù)危機(jī), 將引發(fā)銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而威脅宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。

（三）銀行自身的內(nèi)控合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)影響

1.銀行間惡性競(jìng)爭(zhēng)，信息不對(duì)稱(chēng)

商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)中借貸雙方信息不對(duì)稱(chēng)的現(xiàn)象長(zhǎng)期存在，由此導(dǎo)致借貸市場(chǎng)交易主體地位不對(duì)等，進(jìn)而嚴(yán)重影響信貸的前、中、后期的審查管理，造成信用風(fēng)險(xiǎn)積聚。長(zhǎng)期以來(lái)，相較于中小微企業(yè)，商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)更青睞于資金實(shí)力雄厚、財(cái)務(wù)系統(tǒng)完備的大型企業(yè)。經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期，商業(yè)銀行為在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)占據(jù)有利地位，會(huì)積極同大型企業(yè)合作，為此不惜降低信貸準(zhǔn)入門(mén)檻，爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，由此加大了信貸風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率。同時(shí)，由于雙方信息不對(duì)稱(chēng)，商業(yè)銀行人力資源有限，難以精準(zhǔn)、有效評(píng)估中小微企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和信用水平。此時(shí)，信貸部門(mén)本著謹(jǐn)慎原則，寧愿高估中小微企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格審理發(fā)放貸款，中小微企業(yè)難以獲得信貸資金，流動(dòng)性下降、經(jīng)營(yíng)困頓。更有甚者，部分中小微企業(yè)未獲得信用貸款，虛構(gòu)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行騙貸，一旦經(jīng)營(yíng)陷入困境或破產(chǎn)，商業(yè)銀行無(wú)法回?cái)n信貸資金，蒙受巨大損失。

2.銀行盲目創(chuàng)新，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大

商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)遵循著安全性、流動(dòng)性、盈利性的“三性”原則，其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略影響著自身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、盈利能力以及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。經(jīng)濟(jì)繁榮階段，商業(yè)銀行蓬勃發(fā)展，信貸業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張，各種金融衍生工具創(chuàng)新不斷；危機(jī)來(lái)臨時(shí)，信貸業(yè)務(wù)收縮，商業(yè)銀行信貸資金難以全部有效收回，不良貸款率的積累造成信用風(fēng)險(xiǎn)攀升。除此之外，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中可能存在“災(zāi)難短視”的情況，金融危機(jī)發(fā)生過(guò)后，時(shí)間經(jīng)歷愈久，商業(yè)銀行對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)期愈顯樂(lè)觀，認(rèn)為市場(chǎng)信用違約概率很低，不免放松了對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的防范。直到危機(jī)再次爆發(fā)，商業(yè)銀行才會(huì)重新調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。

3.員工職業(yè)道德有待提高

商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中，始終重視經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，信貸管理中的人為因素占據(jù)主導(dǎo)，職業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)在高管和基層工作人員的身上均有體現(xiàn)。一方面，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)考核以“業(yè)績(jī)”為導(dǎo)向?；鶎有刨J人員片面追求新增客戶(hù)數(shù)以及高額回報(bào)，降低貸款條件、忽視信貸風(fēng)險(xiǎn)，加大了后續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)管理壓力；同時(shí)，部分商業(yè)銀行的激勵(lì)機(jī)制中“官本”思想嚴(yán)重，部分高管人員為追求個(gè)人利益，指示信貸工作人員放寬短期信貸指標(biāo)、降低授信審查標(biāo)準(zhǔn)，加劇了商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)，損害了銀行的利益。此外，績(jī)效考核重業(yè)務(wù)的理念導(dǎo)致監(jiān)管層疏忽對(duì)違規(guī)行為的責(zé)任追究，因而信貸人員對(duì)懲戒制度缺乏“敬畏”，漠視信貸造假的違法行為。另一方面，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理考核權(quán)重較低。當(dāng)下商業(yè)銀行綜合績(jī)效考核機(jī)制未能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的變化，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的考核重視度不夠。部分商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)考核指標(biāo)只關(guān)注結(jié)果考核，貸前審批審查執(zhí)行不嚴(yán)格、貸中資金及時(shí)監(jiān)管缺失、貸后檢查流于形式，信貸工作人員不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處理風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)。風(fēng)險(xiǎn)管理考核權(quán)重低下，導(dǎo)致相關(guān)信貸工作者輕視有關(guān)管理規(guī)章制度，進(jìn)而致使銀行信用風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大和蔓延。

五、商業(yè)銀行的應(yīng)對(duì)策略

銀行體系在我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的運(yùn)行中漸居于主導(dǎo)地位，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融行業(yè)的發(fā)展起到強(qiáng)有力的推動(dòng)作用?，F(xiàn)階段，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)明顯，商業(yè)銀行應(yīng)主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)逆周期化，精準(zhǔn)把握信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范新要求。面對(duì)高發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行既要優(yōu)化完善“客戶(hù)為中心”的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，也要培育優(yōu)良的信貸文化，從而提升自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步有效治理其它各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，保障銀行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。

（一）盤(pán)活信貸存量，優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量

金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，大規(guī)模的不良信貸資產(chǎn)存量阻礙商業(yè)銀行的日常經(jīng)營(yíng)與發(fā)展，同時(shí)加劇了社會(huì)的資金供需矛盾。因而，商業(yè)銀行要重視信貸資金存量的盤(pán)活和資產(chǎn)質(zhì)量的優(yōu)化，從而為貸款企業(yè)注入新的活力，化解不良資產(chǎn)隱患。一是“實(shí)力幫扶型”。商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)處置部門(mén)和人員利用互聯(lián)網(wǎng)科學(xué)技術(shù)和先進(jìn)的模型方法預(yù)期重點(diǎn)企業(yè)的存量盤(pán)活的可能性，積極扶持存有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以及關(guān)鍵核心技術(shù)的貸款企業(yè)。商業(yè)銀行利用自身的客戶(hù)資源和多元化的經(jīng)營(yíng)平臺(tái)，為該類(lèi)企業(yè)推介上下游產(chǎn)業(yè)鏈目標(biāo)客戶(hù)，并利用多種形式重組讓瀕危的企業(yè)煥發(fā)生機(jī)。二是“政府承擔(dān)型”。政府支持并協(xié)助商業(yè)銀行清收逾期信貸資金的同時(shí),可將減輕的企業(yè)稅賦用以?xún)斶€銀行貸款。三是“打包買(mǎi)賣(mài)型”。商業(yè)銀行清收處置不良貸款方式多種多樣，將企業(yè)逾期貸款進(jìn)行打包等價(jià)或折價(jià)出售給其他金融主體，從而挽回部分信貸損失，無(wú)法挽回的遺失部分則通過(guò)貸款撥備進(jìn)行處理。四是“事務(wù)所外包型”。實(shí)現(xiàn)信貸資產(chǎn)清收的過(guò)程需消耗大量的人力、物力資源，部分商業(yè)銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)無(wú)暇兼顧，可以同專(zhuān)業(yè)事務(wù)所簽訂協(xié)議，委托代為清收。此外，貸款清收處置過(guò)程中可能出現(xiàn)部分企業(yè)推諉扯皮的現(xiàn)象，商業(yè)銀行可以借助訴訟手段依法解決。

（二）強(qiáng)化合規(guī)管理，控制信用風(fēng)險(xiǎn)

信貸業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一，在加大信貸有效投放的同時(shí)，要加強(qiáng)合規(guī)管理，扎實(shí)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和監(jiān)測(cè)工作，使得信貸規(guī)模保持在合理區(qū)間，合理控制信用風(fēng)險(xiǎn)。一方面，要加強(qiáng)商業(yè)銀行整體業(yè)務(wù)能力。管理層引導(dǎo)著商業(yè)銀行的發(fā)展方向，要充分認(rèn)識(shí)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的影響，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控的前瞻性意識(shí)，踐行管控職責(zé)。而基層信貸工作人員則與信貸風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、防控直接相關(guān)，貸前應(yīng)盡職審查客戶(hù)信息，有效識(shí)別、過(guò)濾風(fēng)險(xiǎn)；貸中嚴(yán)格執(zhí)行放款環(huán)節(jié)要求，秉持操守；貸后持續(xù)、動(dòng)態(tài)監(jiān)控客戶(hù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，并及時(shí)制定應(yīng)急處理預(yù)案。另一方面要優(yōu)化抵質(zhì)押品結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)流動(dòng)性。目前，部分商業(yè)銀行存在抵質(zhì)押品結(jié)構(gòu)單一的問(wèn)題，增加了自身系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，可以改變信貸抵質(zhì)押物中不動(dòng)產(chǎn)和動(dòng)產(chǎn)分配比例，而對(duì)于抵質(zhì)押品的質(zhì)量、保值能力的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)也可以適當(dāng)調(diào)整，從而降低信用風(fēng)險(xiǎn)。此外，商業(yè)銀行和政府應(yīng)通力合作。各級(jí)政府審慎使用行政權(quán)力，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)方式，處理好行政與市場(chǎng)的關(guān)系。政府支持商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)開(kāi)展，從而推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展,增加財(cái)政稅收。與此同時(shí)，商業(yè)銀行積極響應(yīng)政府的普惠金融政策，保障社會(huì)經(jīng)濟(jì)活力。

（三）優(yōu)化信貸文化，完善問(wèn)責(zé)機(jī)制

商業(yè)銀行的成功經(jīng)營(yíng)與快速發(fā)展，離不開(kāi)信貸文化的建設(shè)，而信用風(fēng)險(xiǎn)的防范也需要完備的問(wèn)責(zé)追究機(jī)制。信貸文化的建設(shè)不僅在于商業(yè)銀行“客戶(hù)為中心”的經(jīng)營(yíng)理念、管理層的信貸觀念和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，同樣員工個(gè)人職業(yè)道德水平也是其重要組成。要改變落后的“唯業(yè)績(jī)、唯利益”的傳統(tǒng)信貸理念，在追求市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，重視信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、計(jì)量、防范。與此同時(shí)，信貸人員的職業(yè)道德教育不容忽視，通過(guò)職業(yè)學(xué)習(xí)、道德教育、團(tuán)隊(duì)活動(dòng)等多種形式增強(qiáng)員工認(rèn)同感、歸屬感，樹(shù)立良好的道德觀，降低道德風(fēng)險(xiǎn)。此外，要完善信貸相關(guān)人員問(wèn)責(zé)追究機(jī)制，督促員工嚴(yán)格履行信貸審批及管理的相關(guān)規(guī)章制度。一方面是新增不良貸款的年度審計(jì)，對(duì)于預(yù)期未能收回的新增貸款細(xì)查原因，落實(shí)相應(yīng)責(zé)任，明確消化不良資產(chǎn)數(shù)量；另一方面是信貸人員離任審計(jì)制度的健全，商業(yè)銀行內(nèi)控部門(mén)在貸款決策者和經(jīng)辦人員離開(kāi)任職崗位時(shí)盡職審查其在崗期間所經(jīng)辦的貸款業(yè)務(wù)，對(duì)違規(guī)發(fā)放的不良貸款依法予以追討，嚴(yán)重違法進(jìn)而損害商業(yè)銀行利益的另行追究其刑事法律責(zé)任。

（四）發(fā)展金融科技，建設(shè)數(shù)字金融

相較于傳統(tǒng)銀行相比，網(wǎng)絡(luò)銀行為企業(yè)及客戶(hù)提供服務(wù)的過(guò)程中具有便捷、高效、成本低等優(yōu)勢(shì)，此外即使沒(méi)有抵押資產(chǎn)，商業(yè)銀行可以用大數(shù)據(jù)替代抵押資產(chǎn)，借助貸款對(duì)象的數(shù)字足跡相關(guān)數(shù)據(jù)建立風(fēng)控模型，從而防控信用風(fēng)險(xiǎn)（黃益平，2020）。在互聯(lián)網(wǎng)科技高速發(fā)展的背景下，數(shù)字金融革命勢(shì)在必行，此次疫情更是加快數(shù)字金融建設(shè)的強(qiáng)大推力。商業(yè)銀行加快數(shù)字金融發(fā)展，完善科技創(chuàng)新體制，有利于緩解疫情對(duì)投資者所造成的經(jīng)濟(jì)發(fā)展悲觀預(yù)期，重塑?chē)?guó)民信心，另外對(duì)于抵制短期投機(jī)行為和規(guī)避潛在金融風(fēng)險(xiǎn)能發(fā)揮有效作用。另一方面，伴隨數(shù)字金融高速發(fā)展，相應(yīng)監(jiān)管創(chuàng)新亟待加強(qiáng)，既要妥善處理金融創(chuàng)新與金融穩(wěn)定間的關(guān)系，又要緊跟科技發(fā)展步伐。