企業(yè)財務報表分析的局限性及對策

王春迪 鄧月

財務報表在企業(yè)的經(jīng)營活動中有著舉足輕重的作用，企業(yè)相關部門人員通過使用合理的方法分析財務數(shù)據(jù)，進而對整體的財務狀況進行評價，使報表使用者能夠了解企業(yè)的財務狀況，做出有效決策?？墒?，財務報表分析也存在一定的局限性，會對決策的執(zhí)行造成不同程度的影響。

一、財務報表分析的重要性

財務報表分析是企業(yè)運用合理且有效的方法對三大報表進行分析，了解公司的財務情況，最終形成財務報告，反映企業(yè)一定時期的財務狀況及經(jīng)營成果，為使用者在決策時提供參考。

（一）真實表現(xiàn)企業(yè)的實際情況

財務報表在一個企業(yè)中是必不可少的，各個部門都很關心公司的財務情況，通過解讀三大報表，不僅對公司某一特定時期的實際情況有了更為深刻的理解，同時也為公司下一階段開展經(jīng)營活動的計劃提供了參考依據(jù)。

（二）為企業(yè)管理者做出有效決策提供依據(jù)

不同的報表使用者對企業(yè)財務報表分析的側(cè)重點會有所不同。企業(yè)管理者通過分析相關指標，能夠?qū)ζ髽I(yè)的財務現(xiàn)狀以及未來的發(fā)展趨勢有一個認知，能夠及時根據(jù)實際情況調(diào)整公司發(fā)展的戰(zhàn)略，另外，企業(yè)管理者通過財務報表分析，進一步了解企業(yè)的成本控制及預算情況，為企業(yè)下一階段的生產(chǎn)經(jīng)營資金安排提供了依據(jù)。對資產(chǎn)負債表進行分析，了解其是否具有合理的資本結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)負債率的高低，償債能力及資金的流動性，倘若不能反映資產(chǎn)負債表的真實情況，經(jīng)營者就不能做出合理的資金安排，可能會對企業(yè)的經(jīng)營和銷售活動造成一定的影響。

（三）為報表相關使用者熟知財務狀況提供參考

股東作為公司相關利益者之一，對財務報表的關注程度也是不容小覷的。在投資之前，他們通常注重該公司是否具有長久的盈利能力，經(jīng)營狀況是否良好，投資回收期是否較長，未來風險如何，以此為依據(jù)，決定是否投資，及投資規(guī)模的大小。

企業(yè)的債權人分析財報時，比較關注企業(yè)的資金流動狀況，了解企業(yè)的資金流動是否良好，關注自己的錢能不能到期收回，應收賬款計提壞賬的風險有多大，從而決定是否為企業(yè)提供資金。

企業(yè)的供應商在進行財務報表分析時，比較關注企業(yè)的償債風險和市場風險，同時也比較關注企業(yè)的資金流動狀況，據(jù)此分析來決定是否繼續(xù)進一步的合作。

注冊會計師通過財務報表分析，進一步找出企業(yè)的問題并出具恰當?shù)膶徲嬕庖姟Ｘ攧請蟊矸治鍪瞧髽I(yè)的相關利益者做出經(jīng)濟決策的一個有效途徑，在企業(yè)未來的發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。

二、企業(yè)財務報表分析的局限性

（一）報表數(shù)據(jù)存在局限性

首先，對于企業(yè)的資產(chǎn)負債表、利潤表及現(xiàn)金流量表這三大報表，其中記錄的數(shù)據(jù)是對過去某一時間點或某一期間發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務事項的一種反映，其數(shù)據(jù)信息存在一定的滯后性，而企業(yè)是處于不斷的發(fā)展過程中，這些數(shù)據(jù)很難反映企業(yè)目前或未來的發(fā)展狀況。其次，企業(yè)相關財務人員是根據(jù)企業(yè)各個部門提供的數(shù)據(jù)為基礎而編制財務報表，那么對于數(shù)據(jù)的真實性就很難保證。比如處于成長期的企業(yè)，為了吸引投資和穩(wěn)固原有客戶，就有可能將資產(chǎn)虛增；尤其是那種被警告的企業(yè)，為了不被退市，極有可能在報表上虛增、瞞報相關數(shù)據(jù)、操縱利潤等。不論是由于企業(yè)各部門人員的行為，還是財務人員的行為，這都將影響企業(yè)財務報表的分析，不能反映企業(yè)的真實情況。最后，企業(yè)財務報表中的數(shù)據(jù)并不完整，一般來說，報表中的數(shù)據(jù)為財務數(shù)據(jù)，由于會計的計量屬性，其數(shù)據(jù)是可以用貨幣計量的，而企業(yè)的其他非財務數(shù)據(jù)也會對企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生直接影響，如企業(yè)文化、環(huán)境資源、人力資源、市場占有份額、經(jīng)營環(huán)境等，都可以為企業(yè)經(jīng)營帶來直接的效益，但是在報表中并未體現(xiàn)，因此，財務報表中的數(shù)據(jù)并不能全面反映企業(yè)狀況，而報表使用者在對企業(yè)進行分析時，這些因素都是需要進行考慮的。

（二）財務人員存在的局限性

首先，對于企業(yè)的同一張報表，不同的財務人員可能會有不同的理解，這與其實際工作經(jīng)驗及自身能力有關，無論在哪一個企業(yè)中，財務部門人員的專業(yè)水平和認知都參差不齊，年輕的人員由于經(jīng)驗較少、專業(yè)能力不夠，即便是能夠正確合理地運用相關的分析方法，但是對分析結(jié)果的解讀不夠深刻，也會導致分析結(jié)果不夠準確，不能反映企業(yè)的真實狀況。相比之下，經(jīng)驗豐富的財務人員會基于自己的專業(yè)素質(zhì)、以往經(jīng)驗以及實踐能力等方面，對財務報表做出有效分析，為企業(yè)決策提供依據(jù)。但是，財務人員一般都只是分析財務方面的問題，很少能夠站在企業(yè)戰(zhàn)略角度去分析報表，同時也忽略了整個行業(yè)的發(fā)展狀況和自身財務狀況的結(jié)合，因此，倘若將這些因素加以考慮，相比較于只從財務角度分析各項指標，可能會得到不一樣的結(jié)論。其次，財務人員的職業(yè)道德素質(zhì)不高，不能遵守會計職業(yè)道德準則，可能出于某些目的，虛報財務報表數(shù)據(jù)，這將會影響報表分析者分析企業(yè)的真實狀況。最后，財務人員對財務報表的理解程度不足。大多數(shù)企業(yè)的財務人員由于日常工作繁重，在分析財務報表時并未對所有數(shù)據(jù)進行詳細分析，而是簡單地認為只要報表平衡就可以，一般都只是對熟知的三大報表進行分析，很少將三者聯(lián)系起來，忽視了三者之間的關系，不能對報表做出有效分析，使財務報表失去了參考價值。

（三）財務報表分析方法存在的局限性

企業(yè)進行財報分析時常采用一定的方法，常用的分析方法包括比率分析法、比較分析法、趨勢分析法及因素分析法，根據(jù)實際情況選擇合適的方法，但是每一種方法都有其相應的優(yōu)點及不足之處。

1.比率分析方法

比率分析法是通過計算比率將兩個不同性質(zhì)的指標之間的聯(lián)系表現(xiàn)出來，揭示企業(yè)一定時期的實際情況，如銷售凈利率，將銷售收入和凈利潤聯(lián)系起來。此外，還可以計算流動比率、凈資產(chǎn)收益率等指標反映其償債和盈利能力。但是在運用比率分析方法分析時通常是基于企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)計算的，是對過去情況的一種反映，是一種靜態(tài)分析，而企業(yè)是在不斷發(fā)展中的，其歷史數(shù)據(jù)未必可以代表企業(yè)當前或者未來的一種發(fā)展狀況，具有不可靠性，也使得財務報表分析的可靠性降低。

2.比較分析方法

采用比較分析方法時大致分為兩種情況，一是企業(yè)目前與過去進行比較，二是企業(yè)與同行業(yè)比較，企業(yè)通過橫向和縱向比較分析，能夠更全面地反映其財務狀況。但是，在實際運用這種方法時，采用的是歷史數(shù)據(jù)，很難準確預測未來的情況。此外，在與同行企業(yè)進行比較時，要考慮到不同企業(yè)性質(zhì)不同，所處的發(fā)展階段不同，其進行比較時所依據(jù)的標準也不相同。即使是同一個企業(yè)，倘若所處的發(fā)展階段不同，那么這樣的比較是沒有太大意義的，增大了報表分析者對財務報表分析的難度，不能了解到企業(yè)的真實情況。

3.趨勢分析方法

趨勢分析方法是采用財務報表中不同期的數(shù)據(jù)進行比較，通過觀察分析各個期間的變化情況，預測未來發(fā)展的一種趨勢。但是該方法依賴企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，歷史數(shù)據(jù)并不代表具有一定的合理性，可能會對未來情況造成一定的誤差。

4.因素分析法

因素分析法是根據(jù)財務指標和其驅(qū)動因素之間的關系，從數(shù)量上確定各因素對指標影響程度的分析方法。一般在運用這一方法時，要設定每一個因素保持不變，逐步替代其他因素，但是在確定各因素的替代順序時，報表分析者可能會有多種主觀選擇，同時也影響了分析結(jié)果的客觀性。

以上各分析方法都是一些傳統(tǒng)的分析方法，在運用這些方法時常常會失靈。其原因有以下幾點：首先，就目前對財務報表分析的過程來看，大多數(shù)企業(yè)只是單一地運用某一種方法進行分析，較少地運用綜合分析，或者是只做定量分析，缺少定性分析，很難使財務報表分析結(jié)果更準確，更具有參考價值。除此之外，目前很多報表分析者認為只要計算出相應的比率，就能說明企業(yè)的財務狀況，其實不然，比如流動比率，一般認為流動比率大于2，就認為企業(yè)的短期償債能力狀況良好，但是流動比率低于2也未必意味著短期償債能力較差，這需要結(jié)合企業(yè)的性質(zhì)進行綜合分析，而這又是在報表分析過程中常被忽略的一個問題。其次，目前報表分析者大多注重使用比率分析方法，忽視對各個報表的結(jié)構(gòu)分析，比如在對營運資本管理分析時，要特別關注流動比率和速動比率，評價比率分析是否合適，不僅要關注流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，更要關注流動負債的結(jié)構(gòu)。最后，報表分析者不重視報表項目與企業(yè)管理之間的關系，比如在對存貨進行分析時，要關注存貨的規(guī)模年初和年末有沒有變化、存貨的結(jié)構(gòu)、存貨的周轉(zhuǎn)及存貨的毛利率等，而報表分析者的關注點都是以財務的角度為基礎進行分析的，與企業(yè)管理的關系較少，很少能夠站在企業(yè)管理的角度，從戰(zhàn)略視角去分析。

三、完善企業(yè)財務報表分析的對策與建議

（一）提高財務人員的綜合素質(zhì)

財務人員是進行財報分析時存在的一個重要因素，因此，企業(yè)要注重培養(yǎng)相關人員的綜合素質(zhì)，財務人員的綜合素質(zhì)不僅包括基本的職業(yè)道德操守，更包括具有的專業(yè)水平、工作經(jīng)驗等。一方面，在企業(yè)的日常工作中，經(jīng)驗豐富是企業(yè)在招聘環(huán)節(jié)中對應聘人員的一個重要要求，聘用有經(jīng)驗的人員能夠保證財務報表分析的質(zhì)量。此外，在企業(yè)中通常是經(jīng)驗豐富的老會計帶領缺乏經(jīng)驗的新會計開展工作，同時定期開展一些相關的培訓活動，加深對財報的認識和理解，不斷增加相關的工作經(jīng)驗，培養(yǎng)財務人員的綜合能力。另一方面，財務人員應該盡可能地了解企業(yè)的整體情況，當相關部門提供出來數(shù)據(jù)時，能夠保證數(shù)據(jù)的真實有效，這樣不僅可以真實地反映企業(yè)的實際情況，更使企業(yè)的財務分析報表結(jié)果更可靠。

（二）建立健全財務報表分析體系

在數(shù)據(jù)信息方面，一是加強數(shù)據(jù)信息的時效性。為解決財務報表數(shù)據(jù)存在滯后性的問題，企業(yè)可以在內(nèi)部實施信息化管理，在信息化系統(tǒng)中，企業(yè)可以實時獲取信息，加強了信息數(shù)據(jù)的有效性，便于及時了解企業(yè)的動態(tài)，并根據(jù)變化及時調(diào)整企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃。二是加強數(shù)據(jù)的真實性，企業(yè)在日常經(jīng)營活動中應該嚴格遵守相關法律，遵守市場秩序，并按照規(guī)定進行對財務報表的分析工作，還要加強對財務人員的監(jiān)督，如果財務人員出現(xiàn)差錯，能夠及時指出并要求其改正。此外，應該在信息化系統(tǒng)中設置對應的權限，防止財務人員隨意篡改數(shù)據(jù)信息，使數(shù)據(jù)信息不具有真實性。

財務報表分析質(zhì)量的高低決定著企業(yè)能否做出有效的決策，影響著企業(yè)未來的發(fā)展，因此，企業(yè)選擇哪種方法用于財務報表分析是非常重要的。企業(yè)常采用一種分析方法對報表進行分析，不能較為全面地分析企業(yè)的情況，分析結(jié)果的有效性也不高，必然會使財務報表分析質(zhì)量下降。因此，相關人員要根據(jù)具體情況選擇適用的方法分析企業(yè)的財報。在分析時，第一，要注重定性分析與定量分析相結(jié)合，企業(yè)時時刻刻處在一個多變的環(huán)境中，影響企業(yè)的因素有很多，如企業(yè)日常的活動或者是外部大環(huán)境的變化等，所以，先對企業(yè)進行定性分析，了解企業(yè)所處的環(huán)境，進一步對企業(yè)的財務狀況做出定性評價，然后對財務報表數(shù)據(jù)運用多種分析方法結(jié)合起來進行定量分析。第二，注重靜態(tài)與動態(tài)分析相結(jié)合，由于企業(yè)是處在一個變化的環(huán)境中，財務報表上面的數(shù)據(jù)都是對過去經(jīng)濟業(yè)務事項的一種反映，是一種靜態(tài)分析過程。很顯然，對過去經(jīng)營情況的靜態(tài)分析方法來分析企業(yè)目前或者未來的發(fā)展狀況是不恰當?shù)?，因此，要注重對企業(yè)發(fā)展的動態(tài)分析，以過去的財務信息為基礎，結(jié)合企業(yè)目前的發(fā)展情況，來分析企業(yè)目前的財務報表，從而對企業(yè)未來的情況進行評估，使其對未來的決策更有效。第三，注重個別分析與整體分析相結(jié)合。在財務報表分析過程中，如果僅對某一項指標進行分析，很難充分說明企業(yè)的經(jīng)營情況，況且，很多財務指標之間都有密切的聯(lián)系，倘若只對其中一項指標分析，忽略其他指標的分析，未必能夠挖掘出該項指標實際代表的意義，就算是同一個指標，在不同的情況下，其代表的意義也是有所不同的，因此，要充分利用個別指標或者個別數(shù)據(jù)和整體數(shù)據(jù)相結(jié)合，綜合分析企業(yè)的數(shù)據(jù)，使財務報表的效果更有效。

（作者單位：中原工學院）