區(qū)塊鏈技術(shù)驅(qū)動下供應(yīng)鏈金融研究*

鄭小紅

（長沙商貿(mào)旅游職業(yè)技術(shù)學(xué)院，湖南 長沙 410116）

傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融中，核心企業(yè)占據(jù)了絕對的優(yōu)勢，掌握著供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的交易信息，有些大型核心企業(yè)還擁有自己的上游供應(yīng)商和下游經(jīng)銷商。目前，核心企業(yè)自建區(qū)塊鏈底層的模式仍是供應(yīng)鏈金融的主要模式，然而伴隨著核心企業(yè)不斷發(fā)展壯大，問題也隨之出現(xiàn)，核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈金融中最為重要的角色，話語權(quán)和議價(jià)能力都十分強(qiáng)大，正因如此，一旦核心企業(yè)把控了整個環(huán)節(jié)，供應(yīng)鏈中其他企業(yè)的權(quán)利就會不斷被壓榨，供應(yīng)鏈金融也就喪失了意義，這就使得很多供應(yīng)鏈金融平臺遭受限制。在區(qū)塊鏈技術(shù)的驅(qū)動下，信息流、數(shù)據(jù)流、物流、資金流信息從線下逐步轉(zhuǎn)移到線上管理，利用區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)勢對企業(yè)間的交易信息進(jìn)行記錄及追索，在供應(yīng)鏈參與者的共同監(jiān)督下，可以促進(jìn)供應(yīng)鏈金融更好的發(fā)展[1]。

1 我國中小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

1.1 融資渠道窄且交易成本高

根據(jù)全國工商聯(lián)公布的數(shù)據(jù)顯示，目前我國具有一定規(guī)模的小型企業(yè)從傳統(tǒng)銀行貸款的比例較高，而微型企業(yè)長尾經(jīng)營主體由于營業(yè)規(guī)模較小，很難達(dá)到傳統(tǒng)銀行經(jīng)營性貸款的門檻，因此更依賴互聯(lián)網(wǎng)銀行及個人消費(fèi)貸的渠道。商業(yè)銀行追求利益最大化與中小微企業(yè)客觀存在的信息不透明、缺乏有效的抵押擔(dān)保、存貨期短、缺乏資信積累等性質(zhì)形成鮮明的反差，這就影響了中小微企業(yè)的融資，資本流動的趨利避害同樣會影響資金流入中小微企業(yè)[2]。商業(yè)銀行要么提高門檻、壓縮和控制對中小微企業(yè)的信貸投放，這樣將直接增大中小微企業(yè)融資難度，迫使中小微企業(yè)以更高的成本通過其他途徑進(jìn)行融資；要么按照利率覆蓋風(fēng)險(xiǎn)原則，提高貸款收益。兩者的結(jié)果都會導(dǎo)致中小微企業(yè)面臨融資貴的問題。

1.2 企業(yè)信息不透明且金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)高

企業(yè)融資來源主要是金融機(jī)構(gòu)，貸款過程中金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)之間存在著嚴(yán)重的信息不對稱問題，供應(yīng)鏈中小微企業(yè)普遍規(guī)模較小，企業(yè)內(nèi)容管理、制度等不夠完善，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不透明，導(dǎo)致中小微企業(yè)的信息無法真實(shí)有效地傳達(dá)到金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)很大，盡管理論上要求金融機(jī)構(gòu)需要開展貸前、貸后管理，但是現(xiàn)實(shí)中很多金融機(jī)構(gòu)對整條供應(yīng)鏈的情況難以全面把握，而銀行的中心還是核心企業(yè)及核心企業(yè)的一級供應(yīng)商或經(jīng)銷商，而處于供應(yīng)鏈末端的中小微企業(yè)信息不透明、道德風(fēng)險(xiǎn)高，很難獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款。

1.3 供應(yīng)鏈金融模式不成熟

隨著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，越來越多的科技型公司參與到供應(yīng)鏈金融模式中，從目前的實(shí)踐看到，我國的供應(yīng)鏈金融市場發(fā)展良好，但從現(xiàn)實(shí)情況來看，中小微企業(yè)融資問題一直存在，供應(yīng)鏈金融發(fā)展步入了瓶頸期，以核心企業(yè)為中心的供應(yīng)鏈金融授信無法延長到供應(yīng)鏈末端，從開始的“1+N”模式到“四流合一”，最后到“N+1+N”模式，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展，雖然供應(yīng)鏈金融核心企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)信息化，但是中小微企業(yè)卻無法實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)信息化，處于產(chǎn)業(yè)鏈末端的中小微企業(yè)仍然采用人力運(yùn)營為主，導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融模式難以創(chuàng)新發(fā)展。

2 我國區(qū)塊鏈技術(shù)下供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀

2.1 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)缺乏有效管理

目前很多供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)依托互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)，在線上辦理各項(xiàng)業(yè)務(wù)，通過線上大數(shù)據(jù)收集數(shù)據(jù)資料信息，可以更加及時(shí)、全面地反映出企業(yè)真實(shí)交易信息，增加了銀企信息透明度，但是企業(yè)間的交易信息依然是由企業(yè)自身來提供，這種真實(shí)性難以保障，區(qū)塊鏈技術(shù)只能增加信任而不能提供信任。而且供應(yīng)鏈上的企業(yè)眾多，不同企業(yè)經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況會給金融機(jī)構(gòu)調(diào)查工作增加不少困難。盡管供應(yīng)鏈金融實(shí)現(xiàn)線上信息化管理，但是金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)管控時(shí)仍處于被動地位，并沒有真正實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈中風(fēng)險(xiǎn)的動態(tài)管控，在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管控中，銀行需要識別企業(yè)交易的真實(shí)性，雖然金融機(jī)構(gòu)可以通過一定的方式了解企業(yè)的相關(guān)信息，但是難以保證源頭信息的真實(shí)性。金融機(jī)構(gòu)依托互聯(lián)網(wǎng)平臺開展業(yè)務(wù)，技術(shù)上節(jié)省了一些時(shí)間，但是供應(yīng)鏈上的中間環(huán)節(jié)仍然很復(fù)雜，需要消耗大量的時(shí)間，效率并不高，而且第三方物流企業(yè)的加入，增加了監(jiān)管費(fèi)以及人力費(fèi)等，間接地導(dǎo)致管理成本提高，從而降低了金融機(jī)構(gòu)的利潤。

2.2 形成新的信息孤島

由于區(qū)塊鏈技術(shù)融入供應(yīng)鏈金融，傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融面臨的末端企業(yè)信用孤島現(xiàn)象得到了解決，區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈內(nèi)部信息的快速流動，提高了信息的真實(shí)性。區(qū)塊鏈技術(shù)會將供應(yīng)鏈金融信息碎片化，降低營運(yùn)成本的同時(shí)可以增加企業(yè)利潤，但是越來越多的金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)、金融科技公司加入研究開發(fā)供應(yīng)鏈金融信息管理平臺，搭建供應(yīng)鏈金融信息管理平臺需要投入大量的成本，加快供應(yīng)鏈信息碎片化，更關(guān)鍵的是各主體研究開發(fā)的供應(yīng)鏈金融信息管理平臺由于區(qū)塊鏈技術(shù)壁壘，使得大量數(shù)據(jù)想要跨鏈?zhǔn)呛芾щy的，一些相類似的區(qū)塊鏈之間可以根據(jù)協(xié)議達(dá)到數(shù)據(jù)互通，但是不同類型的區(qū)塊鏈之間由于編程語言、智能合約等不同而無法相互讀取數(shù)據(jù)，最終導(dǎo)致中小微企業(yè)的相關(guān)信息不通暢，從而增加了供應(yīng)鏈上的中小微企業(yè)的融資成本，因此大量的區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信息管理平臺形成新的信息孤島[3]。

2.3 供應(yīng)鏈金融生態(tài)有待加強(qiáng)

由于區(qū)塊鏈技術(shù)具有不可篡改、可追溯等特點(diǎn)，所有參與供應(yīng)鏈金融的企業(yè)都可見證企業(yè)完整的交易信息，降低金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，這是金融機(jī)構(gòu)愿意貸款的原因，但是這也給企業(yè)帶來了一些風(fēng)險(xiǎn)，比如企業(yè)的銷售情況、采購情況等，因此企業(yè)一般不愿意將自己的相關(guān)核心數(shù)據(jù)上傳到鏈上，越是核心數(shù)據(jù)多的企業(yè)越不希望信息公開。另外，在區(qū)塊鏈技術(shù)下，一些核心企業(yè)由于某些原因不愿意接受供應(yīng)鏈金融，但是金融機(jī)構(gòu)或者是中小微企業(yè)更愿意接受供應(yīng)鏈金融，這就導(dǎo)致愿意接受供應(yīng)鏈金融的企業(yè)和不愿意接受供應(yīng)鏈金融的企業(yè)之間會有矛盾，給區(qū)塊鏈技術(shù)下供應(yīng)鏈金融生態(tài)帶來不利影響。

3 區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于供應(yīng)鏈金融的對策

3.1 發(fā)揮供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)價(jià)值

區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用需要供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)參與者的共同配合，包括金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)、上下游企業(yè)、第三方物流等。首先，對所有要進(jìn)入供應(yīng)鏈金融的企業(yè)進(jìn)行審核，因?yàn)殒湕l上的企業(yè)信用是一個整體，無論是核心企業(yè)還是中小微企業(yè)，所有的企業(yè)都需要提供自身的歷史業(yè)務(wù)經(jīng)營數(shù)據(jù)，并將這些數(shù)據(jù)錄入到平臺進(jìn)行儲存。其次，可以通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對接第三方機(jī)構(gòu)獲得企業(yè)的歷史真實(shí)數(shù)據(jù)，比如財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、納稅記錄、經(jīng)營狀況等信息，對于提供虛假信息的企業(yè)進(jìn)行懲罰，并承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，情況嚴(yán)重的企業(yè)可能會被踢出供應(yīng)鏈。最后，對企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行評估，因?yàn)閰^(qū)塊鏈不能評估企業(yè)歷史數(shù)據(jù)的真實(shí)性，無法從源頭來解決虛假風(fēng)險(xiǎn)，所以可以通過歷史業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)對企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，如果出現(xiàn)造假現(xiàn)象，平臺可以根據(jù)評估結(jié)果進(jìn)行警示，這樣金融機(jī)構(gòu)也能根據(jù)評估結(jié)果考慮是否進(jìn)行貸款[4]。

3.2 構(gòu)建供應(yīng)鏈金融生態(tài)以打造供應(yīng)鏈金融平臺

由于傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融主要以核心企業(yè)的信用為主，一旦核心企業(yè)的信用出現(xiàn)危機(jī)，直接影響到整個供應(yīng)鏈企業(yè)的融資能力，因此建立一個資源共享的開放供應(yīng)鏈金融平臺可以實(shí)時(shí)將企業(yè)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)通過一定的方式上傳到數(shù)據(jù)庫中，保障平臺數(shù)據(jù)的真實(shí)性。建造開放的供應(yīng)鏈金融平臺需要對接政府部門、中央銀行等，通過政府部門提供納稅情況，將企業(yè)的納稅信息記錄到平臺的數(shù)據(jù)庫中，通過對接中央銀行的征信系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)信用數(shù)據(jù)的上傳，把供應(yīng)鏈金融平臺打造成一個集融資、風(fēng)險(xiǎn)控制、納稅征信、信息處理、監(jiān)督管理于一體的開放平臺[5]。

另外，針對大量數(shù)據(jù)跨鏈困難的情況，可以構(gòu)建一個能夠轉(zhuǎn)換不同平臺區(qū)塊鏈技術(shù)的編譯器，實(shí)現(xiàn)將不同區(qū)塊鏈平臺的編碼編成同一種機(jī)器語言，這樣可以實(shí)現(xiàn)不同類型的供應(yīng)鏈之間的信息互通，最后實(shí)現(xiàn)不同供應(yīng)鏈金融平臺之間的信息共享，建立真正的區(qū)塊鏈技術(shù)下的供應(yīng)鏈金融生態(tài)。

3.3 加強(qiáng)專業(yè)人才培養(yǎng)以促進(jìn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展

由于區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域時(shí)間不長，在解決一些融資問題時(shí)會遇到挑戰(zhàn)，因此需要加強(qiáng)專業(yè)人才培養(yǎng)，提高數(shù)據(jù)開發(fā)能力，確保操作精準(zhǔn)，但是很多參與供應(yīng)鏈金融+區(qū)塊鏈的企業(yè)包括騰訊、招商銀行、平安銀行等，這些企業(yè)中參與供應(yīng)鏈金融+區(qū)塊鏈的人員主要是由技術(shù)人員轉(zhuǎn)型而來，并非是專業(yè)的區(qū)塊鏈專業(yè)人才，一旦金融產(chǎn)品出現(xiàn)問題，研究開發(fā)人員不能及時(shí)解決問題，就可能會出現(xiàn)混亂。金融機(jī)構(gòu)在開展供應(yīng)鏈金融時(shí)，要求工作人員對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果等情況有所了解，還要對整個供應(yīng)鏈金融情況有所了解，因此對工作人員的知識儲備要求非常高，同時(shí)金融機(jī)構(gòu)還需要培養(yǎng)區(qū)塊鏈技術(shù)下供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面的專業(yè)人才，特別是既了解區(qū)塊鏈又了解供應(yīng)鏈金融的復(fù)合型人才，培養(yǎng)區(qū)塊鏈人才具體可以通過企業(yè)與高校進(jìn)行合作，培養(yǎng)具備扎實(shí)理論基礎(chǔ)的人才，還可以通過企業(yè)內(nèi)部渠道培養(yǎng)，企業(yè)可以根據(jù)自身的需求，開展培訓(xùn)工作，培養(yǎng)區(qū)塊鏈專業(yè)的人才。