基于區(qū)塊鏈技術的供應鏈金融服務優(yōu)化策略

朱婷婷

（對外經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學院在職人員高級課程研修班，北京 100029）

我國經(jīng)濟正處于向高質(zhì)量發(fā)展過渡的關鍵時期，中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展在一定程度上關系到國民經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展，并且也與國計民生及社會穩(wěn)定具有密切聯(lián)系。供應鏈金融之所以可以解決中小企業(yè)融資難的問題，主要是因為核心企業(yè)信用背書及風險共擔有利于中小企業(yè)貸款資格的降低[1]。不過，中小企業(yè)不斷發(fā)展過程，對于融資的需求處于不斷增長的狀態(tài)，供應鏈金融受到參與主體難以形成信任聯(lián)盟的影響，整體發(fā)展表現(xiàn)出一定的滯后性，政府、企業(yè)以及越來越多的學者開始研究如何最大化發(fā)揮供應鏈金融在中小企業(yè)融資問題解決當中的作用。區(qū)塊鏈技術具有去中心以及防篡改等特征，在不同領域的研究項目中都得到了有效的應用，其在供應鏈金融中的應用已經(jīng)成為重要的研究項目。供應鏈金融服務當中，想要提升企業(yè)的整體效率，應當提升信息、數(shù)據(jù)以及資金流的完整度、即時性以及流暢度，應用區(qū)塊鏈技術之后，信息、資金獲取的及時性和準確性都大幅提升。因此，面對供應鏈金融發(fā)展存在的高成本以及低效率等一系列問題，可以應用區(qū)塊鏈技術有效改善[2]。

1 供應鏈金融服務主要問題

供應鏈金融想要全面發(fā)揮自身的重要價值，不僅需要確保在真實可靠的情況下，完成商品交易，還應當保證所交易的商品以及各方面交易信息都具有真實可靠性，另外供應鏈中核心企業(yè)信用、擔保以及監(jiān)管作用是否具有真實可靠性同樣會產(chǎn)生決定性影響，這些問題依舊沒有得到有效解決。

首先，交易真實性風險依舊存在，作為供應鏈金融的基礎，商品和服務貿(mào)易必須真實，當供應鏈越完整和真實時，所面對的融資風險也就越小[3]。但是，從實際情況來看，傳統(tǒng)供應鏈金融將交易憑證和協(xié)議作為融資的主要依據(jù)，在對核心企業(yè)以及上下游中小企業(yè)交易等信息真實性進行追溯時常會受到較多的阻礙，導致單據(jù)和紙質(zhì)憑證的真實性存疑。銀行的信息同步在時效性方面比較欠缺，無法快速核對貿(mào)易背景的真實情況，因此難以有效管理和預警資金流動，導致交易真實性存在風險。

其次，在完整的供應鏈當中多級主體處于共存的狀態(tài)，但是從空間距離的角度來看，兩端企業(yè)和核心企業(yè)之間存在較遠的距離，這也是信息孤島產(chǎn)生的主要誘因，導致供應鏈信息數(shù)據(jù)發(fā)生割裂的情況。在供應鏈上下游主體需要跨越較多的階層的情況下，信息流通閉塞的情況會更加明顯，信息難以得到及時的互通，也會明顯削弱信息準確性，更加靠近末端的中小企業(yè)難免會和核心企業(yè)、銀行之間產(chǎn)生一定的信息壁壘[4]。在這一情況下，銀行考慮到風控這一因素，會更加謹慎地為末端企業(yè)提供貸款融資，將更多的貸款融資機會傾斜給供應鏈當中的上下游企業(yè)，因為其具有核心企業(yè)的信用擔保，處于末端的客戶融資需求基本上都得不到滿足。

受到信息不對稱的影響，供應鏈當中的交易主體為了謀取私利，違背道德將風險轉(zhuǎn)移給銀行。核心企業(yè)屬于供應鏈核心價值的掌握者，可以對供應鏈四流進行整合，當核心企業(yè)利用自身強勢地位對交易各方面交易信息隱瞞或者串謀融資，將會對供應鏈金融整體安全性產(chǎn)生威脅。銀行并不會關注貨物監(jiān)管等物流工作，當物流企業(yè)和融資企業(yè)串通一氣，偽造倉單以此來獲取銀行貸款，而銀行并不了解融資企業(yè)實際的物流流向，在這一情況下重復質(zhì)押以及空單質(zhì)押等問題的出現(xiàn)，會明顯增大銀行風險。資金鏈斷裂會明顯增大融資企業(yè)日常經(jīng)營過程信用風險，在難以履行到期債務等情況下，出現(xiàn)弄虛作假以及篡改經(jīng)營數(shù)據(jù)等情況，嚴重破壞了供應鏈的誠信基礎。

最后，供應鏈金融實際業(yè)務操作時，如果不注重各項細節(jié)，難以有效管制約束或者受到人為干預的影響，將會增大參與方操作失誤的概率。譬如，銀行等金融企業(yè)在開展信息收集和處理工作時，對于人工操作依舊比較依賴，經(jīng)過復雜的流程、流轉(zhuǎn)多個部門的過程，發(fā)生人為失誤的情況十分常見，會導致一系列操作風險的發(fā)生。

2 基于區(qū)塊鏈技術的供應鏈金融服務優(yōu)勢

區(qū)塊鏈技術將智能合約和密碼學等先進技術融合在一起，在技術兼容性和延展性方面都具有突出優(yōu)勢。區(qū)塊鏈當中的每一個節(jié)點為互為平等的關系，其中一個節(jié)點發(fā)生錯誤，不會對區(qū)塊鏈整體產(chǎn)生明顯影響。作為一種底層開源技術，區(qū)塊鏈技術還具有可編程的功能，主要特性包括多方維護、不可篡改等，其對時間戳、密碼學等技術重新整合，有利于不同交易主體信任機制的有效建立。區(qū)塊鏈中的各個參與者都屬于節(jié)點，處于相互平等的關系，因此不會出現(xiàn)某一主體占據(jù)絕對信息優(yōu)勢的情況。

供應鏈金融一系列問題的存在，主要是因為沒有有效解決信任問題，而區(qū)塊鏈屬于一種信任機器，可以對信息造假及不對稱問題有效解決，因此可以從技術層面支撐供應鏈金融發(fā)展。借助區(qū)塊鏈技術可以構建分布式賬本數(shù)據(jù)庫，其最突出的特點為去中心化，每一位參與主體都可以查閱賬本信息，免去第三方中心管理，使集體負責維護工作。相比于以往所應用的商業(yè)基礎設施，區(qū)塊鏈技術應用自身獨有的優(yōu)勢，可以獲得更加安全穩(wěn)健的數(shù)據(jù)，再加上其具備的智能合約具有極高的規(guī)范性，在金融領域可以得到廣泛應用。應用了區(qū)塊鏈技術的供應鏈金融服務，可以促進信息共享度和真實性的提升、服務范圍的擴大以及人工成本的減少。

在區(qū)塊鏈技術的支撐下，可以實現(xiàn)供應鏈聯(lián)盟的構建，充分發(fā)揮其共識機制及分布記賬功能，可以在區(qū)塊鏈賬本中對供應量內(nèi)交易進行記錄。只有通過區(qū)塊鏈節(jié)點確定以及審核的交易，才可以被完整地寫入?yún)^(qū)塊鏈中，為數(shù)據(jù)完整性以及真實性提供技術支撐。應用區(qū)塊鏈技術優(yōu)勢，免去交易信息向中央服務器發(fā)送這一環(huán)節(jié)，直接發(fā)送給交易主體，所有參與主體都可以存儲和查看交易信息，有效避免了數(shù)據(jù)篡改，同時全面提升信息共享度。

傳統(tǒng)的銀行匯票難以分隔開商業(yè)匯票，導致難以實現(xiàn)資金端轉(zhuǎn)化，應用區(qū)塊鏈技術之后核心企業(yè)可以在區(qū)塊鏈平臺簽發(fā)數(shù)字資產(chǎn)，將供應鏈上游企業(yè)和下游企業(yè)的相應承諾轉(zhuǎn)讓或者拆分給其他各個級別的經(jīng)銷商及供應商。中小微企業(yè)一般比較缺乏股東資產(chǎn)，財務管理體系也存在一定的弊端，其流動資產(chǎn)優(yōu)勢更為明顯。借助區(qū)塊鏈技術優(yōu)勢，銀行與資金端利用動產(chǎn)質(zhì)押完成融資，在智能合約的支撐下檢查質(zhì)押物，并且制定自動化處理措施，以此來不斷擴充供應鏈金融服務對象。

人工成本過高屬于傳統(tǒng)供應鏈金融中的常見問題，即便已經(jīng)實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)供應鏈融資模式，依舊需要耗費較高的人工成本，主要是因為資產(chǎn)和票據(jù)的確權，依舊需要耗費較長的工期，并且涉及較復雜的流程，銀行不得不投入大量人力對交易和票據(jù)真實性進行校驗。發(fā)揮區(qū)塊鏈技術優(yōu)勢完成供應鏈金融平臺的搭建，借助在線平臺實現(xiàn)文件上傳等操作，通過其共識機制對票據(jù)及交易直接確認，不僅可以大幅度提升工作效率，還可以全面降低人工成本。

3 基于區(qū)塊鏈技術的供應鏈金融服務優(yōu)化策略

供應鏈金融的核心為金融，供應鏈則承擔著媒介的角色，充分發(fā)揮銀行自身突出的資金和信息等方面的優(yōu)勢，再借助供應鏈當中的核心企業(yè)對上下游中小企業(yè)的商流、資金流以及物流等進行科學管理，借助在這一過程形成的信息流更好地掌控供應鏈中的供應商、制造商、分銷商以及零售商等，轉(zhuǎn)變單個企業(yè)的不可控風險為供應鏈企業(yè)整體的可控風險，進一步有效加工和應用信息，可以最大化地降低風險，在優(yōu)化供應鏈金融服務時主要可以從以下幾方面入手：

3.1 注重優(yōu)化應收賬款融資模式

應用區(qū)塊鏈技術之后的供應鏈金融服務，上游供應商和核心企業(yè)利用平臺完成電子化供銷合同的簽訂，之后供應商進行發(fā)貨操作，核心企業(yè)可以對應收賬款電子單據(jù)進行開具，在這一過程免去人工操作，自動化生成對應的數(shù)字化債權憑證。之后，供應商在向銀行申請貸款時，可以直接對電子存證信息進行查閱，銀行嚴格審核供應商電子憑證信息的真?zhèn)?，之后依?jù)審核結果決定是否發(fā)起相應的轉(zhuǎn)讓交易，其本質(zhì)上是轉(zhuǎn)移了應收賬款的所有權。當轉(zhuǎn)讓交易得到銀行、供應商還有核心企業(yè)確認的情況下，平臺當中的智能合約將會被自動觸發(fā)，然后以其提前設定的程序，應收賬款數(shù)字債權憑證被自動化的轉(zhuǎn)讓給銀行，并且供應商也會自動收到貸款。核心企業(yè)在還款時同樣存在明顯便利，利用智能合約在約定好的時間自動還款，并且應收賬款數(shù)字債權憑證也可以被自動回轉(zhuǎn)給供應鏈中的核心企業(yè)。利用這一模式，大部分的工作都可以直接在鏈上完成，只需要實物確認貨物的收發(fā)。在應用智能合約之后，自動化執(zhí)行銀行貸款發(fā)放以及核心企業(yè)還款，免去中小企業(yè)將單據(jù)質(zhì)押提供給銀行等環(huán)節(jié)，可以在一定程度上對應收賬款的真實性風險等進行有效控制。

3.2 注重優(yōu)化存貨融資模式

應用區(qū)塊鏈技術之后的供應鏈金融服務，供應鏈當中的下游中小企業(yè)在區(qū)塊鏈上直接和物流企業(yè)完成電子倉儲協(xié)議的簽訂，之后在物流企業(yè)倉庫中存儲貨物，物流企業(yè)將電子倉單開具給下游的中小企業(yè)，并且還可以自動化生成相應的存貨資產(chǎn)數(shù)字化債權憑證。下游中小企業(yè)想要從銀行處申請貸款的過程，授予銀行直接查閱和審核電子存證信息的權限，結合具體的審核結果決定是否繼續(xù)發(fā)起存貨資產(chǎn)數(shù)字債權憑證轉(zhuǎn)讓交易。待銀行、下游中小企業(yè)和物流企業(yè)對轉(zhuǎn)讓交易共同確認之后，智能合約執(zhí)行被自動觸發(fā)，可以將存貨資產(chǎn)的數(shù)字化債權憑證直接轉(zhuǎn)讓給銀行，下游的中小企業(yè)也會自動獲得申請的銀行貸款。在還款時，下游中小企業(yè)利用智能合約，可以向銀行自動償還貸款，并且存貨數(shù)字化債權憑證也會被再次自動回轉(zhuǎn)給中小企業(yè)，此時才可以將質(zhì)押的貨物從物流企業(yè)當中提取?；趨^(qū)塊鏈技術的存貨融資模式中，下游中小企業(yè)和物流企業(yè)的存證信息均授權可查，免去物流企業(yè)將貨物監(jiān)管信息單獨提供給銀行這一環(huán)節(jié)，借助區(qū)塊鏈數(shù)字債權憑證的流轉(zhuǎn)進行存貨質(zhì)押擔保，再發(fā)揮數(shù)字債權平整可以被拆分的優(yōu)勢，進一步提升下游中小企業(yè)還款時的靈活性以及便捷性。

3.3 注重優(yōu)化預付賬款融資模式

供應鏈當中的下游中小企業(yè)和核心企業(yè)，利用區(qū)塊鏈技術搭建的相應平臺，在平臺上進行電子購銷合同的簽訂，在有貸款申請需求時，授予銀行查閱和電子存證信息的權限。銀行審核中小企業(yè)存證信息之后，可以發(fā)起與之相對應的預付賬款融資智能合約。在得到三方確認之后，智能合約被觸發(fā)并開始執(zhí)行，此時中小企業(yè)的保證金被自動化地劃轉(zhuǎn)給銀行，然后銀行將全款自動支付給供應鏈的核心企業(yè)，結合供應鏈中小企業(yè)具體授信額度，完成相應的貨物發(fā)貨通知。在智能合約預先設置好的程序下，中小企業(yè)可以將保證金繼續(xù)自動續(xù)存給銀行，然后銀行再自動通知企業(yè)發(fā)貨，在這樣循環(huán)往復的條件下直至錢貨兩清再結束?；趨^(qū)塊鏈技術的預付賬款融資模式，免去核心企業(yè)向銀行擔保授信這一環(huán)節(jié)。另一方面，在這一模式下供應鏈下游中小企業(yè)將保證金支付給銀行，在智能合約的協(xié)助下，銀行自動向核心企業(yè)支付全款并且通知發(fā)貨，有效避免了以往預付賬款融資模式當中，分批發(fā)貨等操作需要耗費大量人力資源，由此可以對交易真實性風險進行有效規(guī)避。

4 結語

綜上所述，區(qū)塊鏈技術可以對供應鏈金融發(fā)展過程存在的主要問題有效解決，切實改變傳統(tǒng)金融交易的底層價值邏輯，轉(zhuǎn)變金融市場價值交換的競爭關系為系統(tǒng)發(fā)展關系，確保供應鏈金融服務處于公平、客觀、可信的交易環(huán)境當中。主要可以應用區(qū)塊鏈技術，優(yōu)化應收賬款融資模式、存貨融資模式以及預付賬款融資模式，全面提升供應鏈金融服務的智能化程度，促進不信任交易成本的降低。面對區(qū)塊鏈優(yōu)化的一系列優(yōu)勢以及存在的部分問題，今后應當對相關法律監(jiān)管機制進行完善，同時要注重復合型人才的培養(yǎng)和統(tǒng)一標準體系的制定。