加密貨幣行業(yè)迎來“雷曼時刻”?

盤和林

近日，全球第二大加密貨幣交易所FTX在推特發(fā)布申請破產(chǎn)保護(hù)的聲明，并宣布創(chuàng)始人辭去CEO職務(wù)。FTX是一個虛擬加密貨幣的交易所"提供NFT工具，實(shí)現(xiàn)比特幣、以太坊的交易服務(wù)，也發(fā)行自己的虛擬貨幣FTT。交易所的核心角色是中間人，交易所在買賣雙方之間撮合交易，從交易中收取傭金。如果FTX能按規(guī)定履行交易所職能，按理不會出問題。

FTX前CEO在今年夏天一次采訪中曾解釋過FTX的業(yè)務(wù)內(nèi)容，雖然他進(jìn)行了巧妙的包裝，但如今回味這段采訪，很多人會用一個耳熟能詳?shù)脑~匯來總結(jié)FTX的業(yè)務(wù)：施氏騙局。FTX交易所將客戶交易資金借給Alameda Research這家FTX集團(tuán)的子公司，然后用Alameda Research的賬戶買入自己的加密虛擬貨幣FTT。根據(jù)報(bào)道，Alameda Research從FTX交易所借走百億美元，將大部分錢買入FTT幣，以此支撐FTT的市值。對于FTX交易所來說，只要客戶不把錢全部提走，F(xiàn)TX交易所就可以用新加入投資人的錢支付老投資人的提現(xiàn)需求。

但任何騙局都有終章。近期虛擬貨幣價(jià)格跌跌不休，主要是因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)面美元進(jìn)入加息升值周期。虛擬貨幣產(chǎn)生于2009年,彼時次貸危機(jī)陰霾尚未散去，歐美多國通過印鈔機(jī)來挽救經(jīng)濟(jì)，而美元信譽(yù)也在彼時進(jìn)入低谷。虛擬貨幣借著美元衰弱打出一個旗號：虛擬貨幣將替代信用貶值的美元成為新的世界貨幣。基于美元貶值而出現(xiàn)的虛擬貨幣，當(dāng)然會在美元升值的時候下跌，擠出泡沫。再者，美元加息周期也讓市場上美元流動性減少，這也加劇了虛擬貨幣泡沫的擠出，虛擬貨幣市場進(jìn)入熊市。在熊市中，交易所很容易遭遇客戶集中提現(xiàn)的問題，此時流動性危如累卵的FTX交易所就會出現(xiàn)提現(xiàn)擠兌。

屋漏偏逢連夜雨，美元緊縮也導(dǎo)致FTT幣價(jià)格暴跌。進(jìn)入11月后，F(xiàn)TT幣瘋狂下跌，幾天時間就從最高24美元跌到2美元。至此，美元緊縮周期導(dǎo)致FTX集團(tuán)兩塊多米諾骨牌一起倒下：一邊是FTX因?yàn)榭蛻艏刑岈F(xiàn)而導(dǎo)致現(xiàn)金流枯竭；另一邊是Alameda Research因?yàn)镕TT價(jià)格暴跌而造成巨大虧空。最終，F(xiàn)TX集團(tuán)在11月11日宣布破產(chǎn)。但故事還沒有結(jié)束，F(xiàn)TX在宣布破產(chǎn)后再被黑客攻擊，6億美元的加密貨幣被黑客盜走，有跡象表明，這次黑客攻擊發(fā)起人大概率是FTX內(nèi)部人員。

FTX集團(tuán)的破產(chǎn)對于虛擬貨幣有深遠(yuǎn)影響。首先，F(xiàn)TX破產(chǎn)破壞了虛擬貨幣交易信譽(yù)。FTX存在挪用客戶資金的情況，那么其他虛擬貨幣交易所有沒有同樣的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前除了挪用資金，實(shí)際上還有一些明目張膽搞龐氏騙局的虛擬貨幣交易所,建立交易所網(wǎng)站的門檻很低，有人直接在網(wǎng)上下載交易所模板，略加改造就能上線交易，很顯然，這種缺乏制約的私人交易所暗藏風(fēng)險(xiǎn)。

其次，F(xiàn)TX破產(chǎn)擊碎了虛擬貨幣成為世界貨幣的信心。虛擬貨幣從比特幣開始，一直有顛覆現(xiàn)行金融體系的想法，但信仰者卻屢遭“現(xiàn)實(shí)暴擊”。從之前的LUNA幣，到現(xiàn)在FTX的破產(chǎn)，再到比特幣暴跌，投資人對虛擬貨幣的信心已經(jīng)相當(dāng)脆弱。

最后，F(xiàn)TX破產(chǎn)強(qiáng)化了投資人的不安全感。除了交易所不安全，放在錢包里的加密貨幣也不安全，加密貨幣丟失、黑客敲詐掠奪等事件層出不窮。因此，幣圈“信仰”正在逐漸崩塌，而FTX集團(tuán)破產(chǎn)很可能成為虛擬貨幣的“滑鐵盧”，有外媒稱FTX破產(chǎn)將有可能使加密貨幣行業(yè)迎來“雷曼時刻”。

加密貨幣行業(yè)此番受挫，會不會影響中國？并不會，因?yàn)槲覈呙嬖缫盐从昃I繆：我國一直在弱化區(qū)塊鏈技術(shù)的金融屬性，積極和加密貨幣脫鉤，限制加密貨幣在國內(nèi)的流通交易：一邊淘汰加密貨幣挖礦等落后產(chǎn)能，一邊嚴(yán)禁金融機(jī)構(gòu)和虛擬貨幣產(chǎn)生業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)，雙管齊下，當(dāng)前國內(nèi)金融系統(tǒng)和虛擬加密貨幣脫鉤，規(guī)避了加密貨幣波動所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，我國積極推進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用。如利用區(qū)塊鏈進(jìn)行隱私保護(hù)，在權(quán)證防偽領(lǐng)域應(yīng)用區(qū)塊鏈，技術(shù)，致力于引導(dǎo)區(qū)塊鏈技術(shù)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域延伸，去解決現(xiàn)實(shí)中的難點(diǎn)、痛點(diǎn)問題?！ㄗ髡呤钦憬髮W(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員，工信部信息通信經(jīng)濟(jì)專家委員會委員）