從瑞幸造假事件看財(cái)務(wù)舞弊企業(yè)的自救

盧 銳 唐子楨 楊 蕾

1.中山大學(xué)管理學(xué)院 2.中山大學(xué)嶺南學(xué)院 3.廣州城市職業(yè)學(xué)院

2020 年初渾水公司一份長達(dá)89 頁的報(bào)告，揭開了彼時(shí)蒸蒸日上的瑞幸咖啡財(cái)務(wù)舞弊的真相，讓瑞幸公司一時(shí)間成為眾矢之的，跌入谷底。此事件所帶來的信任危機(jī)不只針對瑞幸這一個(gè)體，更是波及了眾多中概股企業(yè)。然而兩年之后，瑞幸咖啡逐步走出泥潭，其背后是一條艱辛的重組自救之路。

上市公司財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象可謂屢禁不止，2022 年初的證監(jiān)會通報(bào)中指出，2021 年辦理虛假陳述案件163 起，同比增長8%，其中財(cái)務(wù)造假案件就占75 起之多，造假手法愈發(fā)復(fù)雜多變。關(guān)于“上市公司財(cái)務(wù)舞弊”這一主題，學(xué)術(shù)界對舞弊的動機(jī)或成因不乏豐富的研究成果，其主流觀點(diǎn)包括公司治理和內(nèi)部控制機(jī)制的不健全以及管理者職業(yè)素養(yǎng)缺失、審計(jì)制度不夠完善和審計(jì)獨(dú)立性不強(qiáng)等。還有其他諸如公司內(nèi)外部壓力和會計(jì)從業(yè)人員的價(jià)值判斷等也是推動舞弊現(xiàn)象發(fā)生的重要原因。著名的舞弊三角理論認(rèn)為壓力、機(jī)會和借口是財(cái)務(wù)舞弊形成的三個(gè)主要因素。但是目前，鮮有文獻(xiàn)研究財(cái)務(wù)舞弊企業(yè)的重組與自救問題，瑞幸的起死回生正好為我們提供了一個(gè)生動、詳實(shí)的案例——舞弊企業(yè)如何進(jìn)行自我革命，從而實(shí)現(xiàn)自我救贖。本文基于瑞幸一案，對瑞幸的自救行為進(jìn)行詳細(xì)剖析，挖掘其背后的邏輯，提出啟發(fā)性意義。同時(shí)，從會計(jì)誠信的人文視角出發(fā)，論述了會計(jì)誠信是“低成本且高效”的信任工具，是人類商業(yè)文明的結(jié)晶，從而有必要筑起會計(jì)誠信的長城。最后，站在各方視角對預(yù)防財(cái)務(wù)舞弊提出建設(shè)性看法。在經(jīng)營環(huán)境復(fù)雜、會計(jì)信息治理面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的今天，本文開創(chuàng)了舞弊企業(yè)自救這一領(lǐng)域的研究，對身處舞弊危機(jī)中的企業(yè)及其管理者具有警示與借鑒作用。

一、瑞幸咖啡造假事件始末

（一）精準(zhǔn)定位，異軍突起

2017 年10 月，瑞幸咖啡在廈門成立，第一家門店開業(yè)試運(yùn)營。作為中國現(xiàn)制咖啡行業(yè)中的一個(gè)“后來者”，瑞幸在短短幾年時(shí)間憑借強(qiáng)大的融資能力和精準(zhǔn)的戰(zhàn)略定位異軍突起，幾乎達(dá)到與咖啡界著名品牌星巴克平起平坐的地位。一方面，得益于我國咖啡現(xiàn)制品市場的賽道不斷升溫且融資火爆，各類咖啡新品牌層出不窮，估值越來越高。一些消費(fèi)類投資人敏銳地意識到了商機(jī)，紛紛涌入，瑞幸乘著這股東風(fēng)實(shí)現(xiàn)了快速巨額融資，于2019 年5 月17 日在納斯達(dá)克敲鐘上市，創(chuàng)下18 個(gè)月赴美上市的最快紀(jì)錄。另一方面，瑞幸的崛起與其戰(zhàn)略定位息息相關(guān)。改革開放以來，隨著人民生活水平日漸提高，咖啡在中國市場的前景愈發(fā)廣闊，行業(yè)滲透空間較大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國大陸2020年人均咖啡消費(fèi)僅9 杯，還有足夠的市場空間等待提升。縱觀我國各式咖啡品類，高端咖啡由星巴克等巨頭把持，低端平價(jià)的速溶咖啡雖“散落滿地”，但由于其價(jià)值低廉難以形成用戶粘性。瑞幸咖啡正是瞄準(zhǔn)了中端消費(fèi)的區(qū)間（約15~25 元），將服務(wù)對象定位為年輕人群，頻繁推出爆款新品和發(fā)放優(yōu)惠券，積極打造門店自取模式，一時(shí)間，“小藍(lán)杯”紅遍大江南北。

（二）平地驚雷，身陷囹圄

好景不長，2020 年2 月1 日渾水公司發(fā)布長篇調(diào)研報(bào)告，指認(rèn)瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假。不日，瑞幸對此矢口否認(rèn)。同年4 月2 日，瑞幸咖啡三位獨(dú)董組成的特別委員會對外公告，自曝公司虛增銷售額22 億元人民幣，股價(jià)暴跌80%，盤中數(shù)次暫停交易，造假一事基本坐實(shí)。屋漏偏逢連夜雨，社會各界關(guān)注使得瑞幸咖啡造假事件持續(xù)發(fā)酵，瑞幸股價(jià)再次暴跌15.94%，4 月4 日報(bào)收5.38 美元。中國證監(jiān)會此前也對該公司財(cái)務(wù)造假行為表示強(qiáng)烈譴責(zé)。迫于壓力，瑞幸咖啡于4 月7 日宣布停牌，直至完全滿足納斯達(dá)克補(bǔ)充信息的要求，此時(shí)瑞幸咖啡至少陷入4 起股東集體訴訟。6月29 日，瑞幸咖啡退市，股價(jià)為1.38 美元，市值為3.21 億美元，轉(zhuǎn)向場外交易。7 月，由于股權(quán)質(zhì)押貸款爆倉，大股東陸正耀的持股進(jìn)入清算流程，大鉦資本成為公司投票權(quán)最高的機(jī)構(gòu)股東。在9 月23 日收到中國國家市場監(jiān)管總局的處罰決定，將支付6 100 萬元人民幣罰款后，瑞幸又在12 月17 日發(fā)布公告稱同意支付1.8 億美元罰款，與美國證券交易委員會（SEC）達(dá)成第一次和解。

作為瑞幸曾經(jīng)的大股東，陸正耀以他自己和時(shí)任CEO錢治亞名下的公司所持有的瑞幸股票為擔(dān)保，從摩根士丹利、巴克萊銀行、高盛、中金等金融機(jī)構(gòu)獲得過5.33 億美元貸款。財(cái)務(wù)丑聞爆出之后，陸正耀所質(zhì)押的股份被強(qiáng)行平倉，留下高達(dá)3 億多美元的債務(wù)缺口。由于其海外公司分別注冊于英屬維爾京群島（BVI）和開曼群島，這些海外公司持股被BVI 和開曼群島法院判決由畢馬威（KPMG）代表全體債權(quán)方“托管清算”。這筆價(jià)值可觀的股份長期“漂流在外”。由于瑞幸在丑聞爆出后股價(jià)一再下落，這部分股票也始終被冷遇。清算方為了出售這部分股權(quán)，需要先將之轉(zhuǎn)換為ADS，但瑞幸的存托行紐約梅隆以公司未滿足上市公司監(jiān)管要求為由拒絕。此后，清算方換到場外交易，巴克萊也幫他們找到了26 家潛在投資方，但又因?yàn)槿鹦?019年年報(bào)遲遲未出，機(jī)構(gòu)無法完成盡調(diào)而放棄，因此這些股份的轉(zhuǎn)讓清算問題一直懸而未決。

（三）積極自救，起死回生

舞弊危機(jī)爆發(fā)后，不少人認(rèn)為瑞幸翻盤基本無望，只能宣布破產(chǎn)。但瑞幸并未坐以待斃，而是走上了積極的自救之路。

1.替換管理層

危機(jī)爆發(fā)之后，瑞幸內(nèi)部管理層發(fā)生動蕩，原大股東“陸正耀系”的一眾高管逐漸失去信任。2020 年5 月12 日晚間，瑞幸咖啡發(fā)布公告，宣布公司創(chuàng)始人兼CEO 錢治亞被董事會終止職務(wù)，由公司聯(lián)合創(chuàng)始人、高級副總裁郭謹(jǐn)一接任。與錢治亞同時(shí)被終止職務(wù)的還有此前已經(jīng)被停職的COO 劉劍。7 月瑞幸召開特別股東大會和董事會，董事會董事及瑞幸咖啡前代理首席執(zhí)行官郭謹(jǐn)一已被委任為董事會主席及首席執(zhí)行官。

2.陸正耀出局

事發(fā)之后，瑞幸前大股東陸正耀發(fā)文致歉，表達(dá)了對造假案的自責(zé)以及配合后期調(diào)查的決心。在股權(quán)質(zhì)押爆倉被迫清算股份之后，陸正耀曾試圖走出一條債轉(zhuǎn)股的“曲線回歸”之路來重新獲取控制權(quán)。2021 年6 月30 日，瑞幸咖啡2019 年年報(bào)姍姍來遲，很多投資人意識到瑞幸的股份很可能是個(gè)被低估的資產(chǎn)，多家PE 基金試圖與瑞幸接觸，尋找可能的投資機(jī)會。8 月3 日，陸正耀在香港的律師向清盤人發(fā)函，表示火速處理瑞幸的股票是“不理性的”，“這樣將遠(yuǎn)低于它的價(jià)值”。市場上一度傳出物美創(chuàng)始人張文中控制的一家投資公司與中金、巴克萊、摩根士丹利等債權(quán)方接洽，而張背后是陸正耀，他試圖通過收購債權(quán)從而以“債轉(zhuǎn)股”的形式曲線入股回歸。

2021 年12 月，瑞幸召開股東大會對公司章程進(jìn)行修訂，規(guī)定公司股東不得把公司股份轉(zhuǎn)讓給任何受限制的人士（即與造假案相關(guān)的原董事和管理層），該議案獲得壓倒性通過，這也表明原董事長陸正耀的曲線回歸之夢徹底破碎。2022 年1 月27 日，大鉦資本宣布其牽頭的買方團(tuán)完成了對瑞幸咖啡部分股東股權(quán)的收購，這標(biāo)志著以陸正耀為代表的瑞幸前管理層已徹底退出。

3.大鉦資本的強(qiáng)勢扶持

在整個(gè)瑞幸咖啡的自救過程中，大鉦資本的強(qiáng)勢扶持給瑞幸注入了一劑“強(qiáng)心針”。作為瑞幸咖啡早期的領(lǐng)投人，大鉦資本最終與聯(lián)合清盤人畢馬威（KPMG）于2020年8 月14 日達(dá)成股權(quán)收購協(xié)議，并約定以BVI 法院的批準(zhǔn)作為股權(quán)交易完成的先決條件。為什么最終得到聯(lián)合清盤人青睞和信任的是大鉦資本？大鉦資本作為瑞信咖啡最早的投資人，在瑞幸咖啡IPO 之前就投資了1.8 億美元。作為瑞幸的長期股東，即便在瑞幸遭遇造假風(fēng)波之后，大鉦資本對公司業(yè)務(wù)本身的看好也未曾動搖。據(jù)接近瑞幸咖啡的人士透露，大鉦資本曾派團(tuán)隊(duì)去瑞幸“駐場數(shù)月之久”，協(xié)助公司量身定制翻盤戰(zhàn)略，對公司的門店布局、營銷策略、產(chǎn)品策略、數(shù)字化體系等各方面做了大范圍調(diào)整。大鉦資本在董事會層面強(qiáng)力推動獨(dú)立調(diào)查，配合監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并力主清算造假人員，目的是“和歷史切割”。2021 年4月，當(dāng)資本市場大門仍向瑞幸緊閉時(shí)，大鉦資本又投資2.4億美元認(rèn)購了瑞幸的高級優(yōu)先股。該筆融資主要用于瑞幸此前達(dá)成的海外債務(wù)重組計(jì)劃，以及履行與美國證監(jiān)會達(dá)成的和解協(xié)議。

2022 年1 月17 日，BVI 法院公布判決書，認(rèn)定陸正耀與光實(shí)國際的債務(wù)重組協(xié)議沒有得到大多數(shù)債權(quán)人的認(rèn)可，而大鉦資本是最后的贏家。2022 年1 月27 日，瑞幸宣布大鉦資本聯(lián)合國際頂級投資機(jī)構(gòu)IDG 和Ares SSG 已經(jīng)完成對畢馬威（KPMG）托管的陸正耀及其管理團(tuán)隊(duì)所持有的3.83 億股瑞幸股份的收購。交易完成后，大鉦資本成為瑞幸控股股東，持有瑞幸超過50%的投票權(quán)。

4.天價(jià)和解

憂患重重的瑞幸不僅要面對證監(jiān)會的嚴(yán)厲處罰，更難逃美國證券交易委員會和股東集體訴訟團(tuán)的制裁。2021 年9 月15 日，瑞幸咖啡發(fā)布利好公告稱，公司與美國集體訴訟的原告代表簽署了1.875 億美元（約12.12 億人民幣）的和解意向書（此為第二次和解）。當(dāng)然，除了瑞幸先后與美國證券交易委員會（SEC）1.8 億美元的和解以及與美國集體訴訟的原告達(dá)成1.875 億美元的和解之外，公司用于解決糾紛的其他費(fèi)用也定然不在少數(shù)，這些及時(shí)的賠款在平息SEC 以及一些投資人的怒火方面起到了較好作用。

二、艱難坎坷鑄就瑞幸復(fù)活之路

（一）積極改組，換血成功

舞弊企業(yè)要想與過去進(jìn)行徹底切割，就必須與涉及違規(guī)操作的各方主體劃清界限，就算是公司創(chuàng)始人也不例外。股東大會唯有拿出刮骨療毒的魄力才能使公司從危機(jī)的泥潭中走出，與歷史做徹底的切割。否則，該斷不斷必受其亂。從公司治理層面而言，加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)層人員構(gòu)成的多元化程度有助于形成制約關(guān)系，避免上行下效，將公司拖入險(xiǎn)境，瑞幸之前一眾高管都是“神州系”出身，在創(chuàng)立瑞幸前便有親密合作，牢固的勢力使其平衡不易被打破。

造假事件曝光后，瑞幸管理層勢必迎來更新?lián)Q代。瑞幸于2020 年7 月召開特別股東大會，將“陸正耀系”的人馬清除出管理層，扶正郭謹(jǐn)一CEO 兼董事長之位。

2022 年1 月27 日，大鉦資本宣布其牽頭的買方團(tuán)完成了對瑞幸咖啡部分股東股權(quán)的收購，并成為瑞幸咖啡控股股東。陸正耀徹底退出瑞幸的股東權(quán)力體系。大鉦資本的CEO 黎暉是瑞幸創(chuàng)立的重要合伙人，也是瑞幸一直以來的重要資方。早在十年前，黎暉就曾支持陸正耀的神州租車在美國進(jìn)行IPO。此次完成注資收購，并非顧及所謂的“江湖情義”，而是黎暉在權(quán)衡各種利弊之后做出的選擇。但無論如何，舞弊企業(yè)的復(fù)活需要一個(gè)像大鉦資本這樣的強(qiáng)力扶持者，在“內(nèi)憂外患”之時(shí)源源不斷注入現(xiàn)金流，起到穩(wěn)固“軍心”的關(guān)鍵作用。

（二）天價(jià)和解，破財(cái)免災(zāi)

在瑞幸的自救過程中，除了公司改組外，與美國證券交易委員會（SEC）的和解也備受矚目。眾所周知，SEC 是美國證券行業(yè)的最高機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對企業(yè)的違規(guī)行為進(jìn)行指控，有著最為嚴(yán)格的監(jiān)管措施。聽起來，繳納巨額罰金就能破財(cái)免災(zāi)，似乎匪夷所思，其實(shí)，和解是美國證券監(jiān)管中的一種常態(tài)。美國證券行業(yè)成熟較早，在1933 年、1934 年就先后出臺了《證券法》和《證券交易法》，直到今天它們?nèi)匀皇荢EC 執(zhí)法的重要依據(jù)。行業(yè)發(fā)展與抑制舞弊本就是一個(gè)“魔高一尺，道高一丈”的博弈，美國證券監(jiān)管制度發(fā)展至今也形成了嚴(yán)格的司法體系，因此違規(guī)企業(yè)面臨的司法程序非常復(fù)雜，如果企業(yè)要走完整個(gè)司法起訴程序的話往往需要多年，耗時(shí)耗力，持久戰(zhàn)未必是最佳選擇。此時(shí)，大部分受到指控的企業(yè)會選擇破財(cái)消災(zāi)，以繳納高額罰金的形式結(jié)束紛爭。這是美國證券監(jiān)管層和上市公司達(dá)成某種妥協(xié)的重要方式，也是美國式監(jiān)管的常見做法，不講究結(jié)果，只考慮解決當(dāng)下問題，涉事企業(yè)對于指控既不肯定也不否認(rèn)，只需繳納罰金即可，因?yàn)橐坏┢髽I(yè)否認(rèn)SEC 的指控，和解計(jì)劃斷難執(zhí)行。因此在和解過程中，“既不肯定也不否認(rèn)所指控違法行為”的表述非常常見。

站在企業(yè)的角度，選擇以和解的方式來結(jié)束糾紛無疑是一個(gè)及時(shí)止損的策略。因?yàn)橐坏┻x擇參與法律糾紛，就卷入了一場結(jié)局未知的爭斗，比如訴訟程序會帶來高昂費(fèi)用、將占用管理層大量時(shí)間而影響經(jīng)營活動、對公司產(chǎn)生負(fù)面影響、給SEC 留下不好印象從而影響后續(xù)合作等。

與SEC 達(dá)成和解的美股企業(yè)不在少數(shù)。早在2015年，四大會計(jì)師事務(wù)所的中國分公司就以各自支付50 萬美元的方式與SEC 達(dá)成和解，原因是它們拒絕向美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供受調(diào)查企業(yè)的審計(jì)文件；2018 年，SEC 認(rèn)為特斯拉首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克存在證券欺詐行為并對其進(jìn)行審查，作為和解協(xié)議的一部分，馬斯克在2018 年也曾向SEC 繳納4 000 萬美元的罰金?？梢哉f，美國證券市場的和解制度讓“大病一場”的瑞幸保留了東山再起的機(jī)會。

（三）行業(yè)紅利，順勢調(diào)整

瑞幸得以復(fù)活的另一重原因，除了它之前打下的良好品牌基礎(chǔ)外，還有蓬勃生長的行業(yè)環(huán)境。當(dāng)前我國居民收入水平較以往明顯攀升，消費(fèi)結(jié)構(gòu)正逐步升級。現(xiàn)制咖啡行業(yè)蓬勃生長，現(xiàn)磨咖啡滲透率（按消費(fèi)杯數(shù)統(tǒng)計(jì)）從2012年2%左右提至2019 年的6%，目前仍在持續(xù)上升。根據(jù)2021 年4 月德勤公布的中國現(xiàn)磨咖啡行業(yè)白皮書，我國一、二線城市的滲透率已達(dá)67%。從市場占有率看，目前我國現(xiàn)制咖啡人均飲用量低，只有年人均9 杯，遠(yuǎn)低于美國、韓國、日本等國家的人均消費(fèi)量，我國每萬人咖啡店數(shù)量為0.7 家，也遠(yuǎn)低于日本（5.3 家/萬人）、美國（1.9 家/萬人）和英國（3.9 家/萬人）等。并且，中國大陸咖啡店分布仍不均衡，下沉市場密度明顯偏低。這些都給瑞幸提供了發(fā)展的空間。對于尋求復(fù)活的企業(yè)而言，除了內(nèi)部的重組“換血”，外部環(huán)境的“輸血”亦不可或缺。試想，如果現(xiàn)制咖啡賽道已經(jīng)飽和，各消費(fèi)層級的產(chǎn)品競爭趨向白熱化，那么瑞幸成功復(fù)盤的把握能有幾成？舞弊企業(yè)的復(fù)活之難，不僅體現(xiàn)在內(nèi)部脫胎換骨的重重阻礙，而且要寄托于外部環(huán)境給予的存活空間。若不是看準(zhǔn)潛力巨大的行業(yè)賽道，黎暉或許也就不會率領(lǐng)大鉦資本強(qiáng)勢入駐。

搭上了行業(yè)紅利的順風(fēng)車，瑞幸自然不肯放過這根“救命稻草”。在歷經(jīng)巨額虧損之后，瑞幸在2020 年大刀闊斧地進(jìn)行運(yùn)營調(diào)整，措施主要包括：一是收縮自營門店擴(kuò)張速度，關(guān)閉虧損嚴(yán)重的門店，削減開店費(fèi)用，同時(shí)加盟店擴(kuò)張計(jì)劃仍在繼續(xù)。二是大幅削減營銷費(fèi)用。曾經(jīng)的“瘋狂補(bǔ)貼”促銷方式并未放棄，只是有所轉(zhuǎn)變，瑞幸轉(zhuǎn)向低成本的私域流量獲客，如在門店微信群里發(fā)放銷售補(bǔ)貼，使客戶復(fù)購率保持在較好水平。同時(shí)進(jìn)一步明確了目標(biāo)客戶，即以學(xué)生和年輕白領(lǐng)為代表的年輕消費(fèi)者。三是打造“爆款營銷”，在力推私域獲客的同時(shí)，瑞幸也保持著較高的產(chǎn)品上新節(jié)奏，二者可謂相得益彰。成功的爆款營銷無疑加大了用戶粘性。2021 年上半年，瑞幸又推出了約50 款新品，包括生椰拿鐵、厚乳拿鐵、楊梅瑞納冰、紅唇車?yán)遄尤鸺{冰等。最具標(biāo)志性的莫過于2021 年6 月底生椰系列單月銷量超過1 000 萬杯，刷新了瑞幸新品的銷量紀(jì)錄。四是繼續(xù)耕耘品牌代言，掌握好流量“密碼”。瑞幸在2021 年9 月便與“天才少女”谷愛凌簽約代言，后者在北京冬奧會之后可謂一炮而紅，不能不說這又是瑞幸的一筆成功投資。值得一提的是，疫情籠罩之下餐飲業(yè)備受沖擊，而瑞幸依托互聯(lián)網(wǎng)營銷，積極打造自提模式的輕資產(chǎn)運(yùn)營策略的優(yōu)勢（無接觸、安全高效的取餐模式）得以凸顯，這些策略也是瑞幸當(dāng)初崛起的看家本領(lǐng)。

三、會計(jì)誠信視角之下的財(cái)務(wù)舞弊

（一）會計(jì)誠信是商業(yè)文明的結(jié)晶

瑞幸一案，讓我們不禁思索會計(jì)誠信在當(dāng)今是否已經(jīng)動搖，是怎樣一只“看不見的手”左右著瑞幸造假人員的心理動機(jī)？會計(jì)誠信，指會計(jì)從業(yè)人員恪守職業(yè)道德，立誠守正、絕不弄虛作假的職業(yè)道德?！罢鎸?shí)”二字，可謂會計(jì)誠信的思想內(nèi)核——真實(shí)披露會計(jì)信息、真實(shí)反映經(jīng)濟(jì)活動、真實(shí)面對利益相關(guān)方的訴求，這也是社會各界對會計(jì)人員抱以信任的基石。結(jié)合會計(jì)的前世今生，本文認(rèn)為會計(jì)誠信是人類商業(yè)文明的結(jié)晶。

首先，會計(jì)推動和體現(xiàn)著人類的商業(yè)文明。會計(jì)是人類社會最基礎(chǔ)的活動之一，溯源會計(jì)的發(fā)展史，原始人在洞穴的石壁上留下的記事符號可以視作人類最初的會計(jì)活動。人類發(fā)明文字，很大程度也是為了會計(jì)。早期原始人類的刻木記事、結(jié)繩記事，就是會計(jì)的濫觴，會計(jì)已經(jīng)存在數(shù)千年。隨著社會生產(chǎn)力的提高，商業(yè)日趨繁榮，會計(jì)方法也在不斷地發(fā)展和細(xì)化。18 世紀(jì)英國工業(yè)革命后經(jīng)濟(jì)活動漸趨復(fù)雜，成本會計(jì)方法逐漸產(chǎn)生，并進(jìn)一步發(fā)展成今天的“對內(nèi)會計(jì)”或“管理會計(jì)”。19—20 世紀(jì)，資本市場蓬勃發(fā)展，逐步形成了一整套專門滿足外部投資者需求的財(cái)務(wù)報(bào)表，它必須遵守一套事先約定的會計(jì)準(zhǔn)則，于是“對外會計(jì)”或“財(cái)務(wù)會計(jì)”應(yīng)運(yùn)而生。進(jìn)入21 世紀(jì)，互聯(lián)網(wǎng)以及大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能、財(cái)務(wù)機(jī)器人等科技手段又在重塑會計(jì)的實(shí)現(xiàn)方式和功能，智能財(cái)務(wù)成為會計(jì)發(fā)展的新方向?？梢姡瑫?jì)的演變與人類的經(jīng)濟(jì)社會生活發(fā)展方式密切相關(guān)，會計(jì)無時(shí)無刻不在推動和體現(xiàn)著商業(yè)文明的建設(shè)。

其次，會計(jì)的獨(dú)特價(jià)值在于它是一種低成本的信任工具。經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展程度越高，各主體之間的不信任感就越強(qiáng)，而會計(jì)正是消除不信任感的廉價(jià)且實(shí)用的工具，大到政府，小到家庭，會計(jì)都能發(fā)揮這種獨(dú)特價(jià)值。浩蕩的商業(yè)文明史大浪淘沙，而會計(jì)卻歷久彌新。一方面，它使人類生產(chǎn)生活方式的演變更加精細(xì)并且不斷推動和體現(xiàn)著商業(yè)文明；另一方面，會計(jì)作為現(xiàn)代組織的一種低成本的信任工具，在實(shí)現(xiàn)社會誠信和推動組織進(jìn)步方面發(fā)揮著巨大的價(jià)值功能。在任何一個(gè)由經(jīng)濟(jì)人所構(gòu)成的組織中，每個(gè)經(jīng)濟(jì)人都在追求自我利益最大化，當(dāng)這種自利行為達(dá)到一定程度時(shí)，就會導(dǎo)致組織內(nèi)各成員之間的相互不信任，降低該組織的運(yùn)行效率，進(jìn)而可能導(dǎo)致組織在競爭中被淘汰或自行解體。2008 年汶川地震之后部分機(jī)構(gòu)遭受的社會信任危機(jī)就是一個(gè)典型例子。因此，一個(gè)有效的會計(jì)系統(tǒng)，不僅是社會公益機(jī)構(gòu)的社會信任基礎(chǔ)，也是所有組織包括政府、企業(yè)乃至家庭有序運(yùn)行、維持成員間信任的基礎(chǔ)。

最后，之所以稱會計(jì)誠信是人類商業(yè)文明的結(jié)晶，這既是商業(yè)文明社會的客觀事實(shí)，也是對商業(yè)文明創(chuàng)造主體的必然要求。會計(jì)手段發(fā)展至今，分支不可謂不多，方法不可謂不全，但是，如果沒有會計(jì)誠信這一準(zhǔn)繩的約束，再高明的會計(jì)手段也只會變成更加難以捉摸的舞弊工具。因此，企業(yè)的經(jīng)營管理者必須保持誠信這一基本底線，會計(jì)誠信體現(xiàn)著企業(yè)家的商業(yè)文明素養(yǎng)。

（二）筑牢會計(jì)誠信的長城

顯然，光靠會計(jì)從業(yè)者自覺遵守會計(jì)誠信是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，必須一磚一瓦地筑牢制度建設(shè)的“萬里長城”才有可能將財(cái)務(wù)舞弊拒之門外。相信瑞幸的前任高層并非不知道會計(jì)誠信的重要性，只是利益的驅(qū)使和制度的空缺讓他們認(rèn)為有機(jī)可乘。

自公司的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離之后，委托代理和信息不對稱問題成為現(xiàn)代公司治理的突出矛盾之一。在經(jīng)濟(jì)下行、利益關(guān)系復(fù)雜的當(dāng)下，財(cái)務(wù)舞弊就像一顆夾在股東與管理層中間的定時(shí)炸彈，隨時(shí)可能引爆。因此，完善我國的會計(jì)誠信體系，是各方主體義不容辭的責(zé)任。

首先，務(wù)必完善企業(yè)的公司治理與內(nèi)控制度。實(shí)施舞弊的人員之所以“知法犯法”，就是看準(zhǔn)了企業(yè)治理與管理當(dāng)中的種種漏洞，無視企業(yè)內(nèi)控制度。因此，公司既要從治理層面重視舞弊風(fēng)險(xiǎn)的防范，發(fā)揮好審計(jì)委員會和獨(dú)立董事、外部監(jiān)事以及注冊會計(jì)師等的作用，又要積極完善自身內(nèi)控制度建設(shè)，以約束管理層真實(shí)披露公司財(cái)務(wù)信息，擔(dān)負(fù)好對利益相關(guān)者的責(zé)任。

其次，國家要繼續(xù)加強(qiáng)對會計(jì)違規(guī)行為的震懾力，繼續(xù)完善會計(jì)相關(guān)法律法規(guī)，讓舞弊行為無處遁形。如對康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假案處罰力度之大，彰顯出我國對資本市場財(cái)務(wù)造假行為“零容忍”的執(zhí)法態(tài)度。

最后，加強(qiáng)會計(jì)誠信教育和行業(yè)自律。會計(jì)誠信屬于重要的職業(yè)道德規(guī)范，除了外界規(guī)制，從業(yè)者的自我約束也必不可少。將會計(jì)誠信教育納入高校會計(jì)類專業(yè)課程體系，是幫助未來會計(jì)從業(yè)者養(yǎng)成職業(yè)操守的治本之計(jì)。同時(shí)，會計(jì)行業(yè)可以發(fā)揮資源優(yōu)勢，如匯集專家、行業(yè)領(lǐng)袖等成立會計(jì)職業(yè)組織，發(fā)揮對企業(yè)會計(jì)行為的監(jiān)督作用，并與行政、市場監(jiān)管形成合力，對會員實(shí)施強(qiáng)大的約束。

總體而言，遵守會計(jì)誠信已成為合格企業(yè)家默認(rèn)的準(zhǔn)繩，體現(xiàn)著企業(yè)家的商業(yè)文明素養(yǎng)，過往的無數(shù)案例表明與會計(jì)誠信背道而馳的企業(yè)注定不會長久。從這一角度而言，應(yīng)對舞弊危機(jī)最好的方式就是不要實(shí)施舞弊行為。誠信經(jīng)營或許舉步維艱，但投機(jī)取巧注定無力回天。

四、啟示與展望

瑞幸造假事件是近幾年來中概股企業(yè)遭遇到的一次嚴(yán)重的信任危機(jī)，瑞幸復(fù)活的助推因素有賴于美國特色的監(jiān)管與和解制度、公司股東的殺伐決斷、大牌資方的力挺、行業(yè)紅利的加持以及積極的產(chǎn)品創(chuàng)新和運(yùn)營策略的調(diào)整等。大鉦資本成功收購之后，瑞幸算是暫穩(wěn)危局，未來能否行穩(wěn)致遠(yuǎn)，時(shí)間會給出答案。

該事件不僅僅給了瑞幸自身一個(gè)慘痛教訓(xùn)，而且對各個(gè)利益相關(guān)方也提出了警示。以會計(jì)誠信的視角來看，上市公司不論是領(lǐng)導(dǎo)層還是會計(jì)人員、審計(jì)師，都應(yīng)該緊繃會計(jì)誠信之弦；不論是哪個(gè)行業(yè)，營利或非營利組織的負(fù)責(zé)人及其會計(jì)相關(guān)人員，都必須保持誠信這一基本底線。

站在企業(yè)自身的角度，避免身陷舞弊危機(jī)的最好方法就是明辨是非，守住不舞弊的底線。如果不幸遭遇了舞弊危機(jī)，企業(yè)就要以壯士斷腕的魄力與過去切割，包括發(fā)揮獨(dú)立董事的作用、向外界誠摯道歉、變更管理層、賠償投資人、積極進(jìn)行公司改組以及運(yùn)營策略的調(diào)整。當(dāng)然，行業(yè)紅利這一運(yùn)氣成分也相當(dāng)重要。

對于監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，一方面要積極完善監(jiān)管體系，在嚴(yán)厲震懾違規(guī)企業(yè)的同時(shí)，不妨借鑒類似SEC 和解的做法，重在解決問題，對涉事企業(yè)實(shí)現(xiàn)剛?cè)岵?jì)，更好地促進(jìn)證券市場風(fēng)清氣正地發(fā)展；另一方面，在鼓勵企業(yè)進(jìn)行商業(yè)模式創(chuàng)新的同時(shí)，要做好相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范和政策監(jiān)管工作，解決好商業(yè)模式創(chuàng)新中的信息不對稱問題。此外，國家也要加強(qiáng)會計(jì)誠信教育，讓會計(jì)從業(yè)人員不僅具備扎實(shí)的業(yè)務(wù)素養(yǎng)，而且保有嚴(yán)格的自律精神。

逃過一劫的瑞幸咖啡今后的發(fā)展道路有待時(shí)間檢驗(yàn)，但該案例給所有已經(jīng)進(jìn)行或者企圖進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊的企業(yè)敲響了警鐘，奉勸這些企業(yè)及時(shí)收手，信用無價(jià)，莫存僥幸。不是每一家舞弊企業(yè)都能起死回生，也不是每一條復(fù)活之路都有好的結(jié)局，希望在各方的共同努力下，我國上市公司都能走上可持續(xù)、健康的發(fā)展道路?！?/p>