股神榜：同慶樓、三德科技、潤建股份

上期薦股排名（2022年12月12日－2022年12月23日）

累計(jì)排名

收盤收益=（本期收盤價(jià)—上期收盤價(jià)）/上期收盤價(jià)。

本期累計(jì)收益率=（1+上期累計(jì)收益率）*（1+本期收益率）-1。

大盤表現(xiàn)：1、當(dāng)期大盤表現(xiàn)為上證指數(shù)兩周漲跌；2、累計(jì)大盤表現(xiàn)為截止當(dāng)期末上證指數(shù)年內(nèi)漲跌。

編輯筆記

本期西南證券薦股跑贏指數(shù)最多，只有招商證券保持今年累計(jì)收益為正。

中國重汽（000951）：集團(tuán)口徑22年前三季度累計(jì)重卡銷售12.6萬輛，同比-48.2%，但下滑幅度明顯小于行業(yè)，前三季度集團(tuán)市占率達(dá)24%，較去年同期提升4.4pp，超越解放成為國內(nèi)重卡龍頭。出口方面，10月集團(tuán)口徑下重卡出口單月過萬，前十月重卡出口已達(dá)7.6萬輛，同比增長54%，出口量連續(xù)17年保持國內(nèi)第一。而公司是集團(tuán)重卡核心資產(chǎn)，公司重卡銷量占集團(tuán)70%左右，將極大受益于集團(tuán)重卡的快速發(fā)展，市占率有望持續(xù)提升。

中長期看，在燃油價(jià)格有所回落、透支效應(yīng)逐漸出清等背景下，重卡銷量有望恢復(fù)增長，行業(yè)銷量預(yù)計(jì)將觸底復(fù)蘇，另一方面國五促銷已于21年7月結(jié)束，疊加高端產(chǎn)品黃河X7于22年6月開始交付，公司整車均價(jià)和盈利能力預(yù)計(jì)將有所恢復(fù)。

同慶樓605108

第三季度收入與凈利潤均創(chuàng)單季新高，凈利潤較疫前仍增180%。前三季度公司收入12.47億元/+11.23%，實(shí)現(xiàn)歸母業(yè)績8781.83萬元/+10.41%，大幅扭轉(zhuǎn)上半年頹勢。

公司今年Q3的靚麗表現(xiàn)，充分驗(yàn)證公司宴會(huì)業(yè)務(wù)韌性，彰顯老店升級(jí)及新店新模型未來的成長想象空間，未來復(fù)蘇彈性可期。今年Q3濱湖富茂的優(yōu)良表現(xiàn)初步彰顯富茂新模式潛力，未來若瑤海、北城富茂爬坡期后逐步驗(yàn)證，疊加輕資產(chǎn)擴(kuò)張預(yù)期，有望進(jìn)一步擴(kuò)容公司中線成長想象空間。與此同時(shí)，公司未來核心門店擴(kuò)張有望提速，預(yù)計(jì)每年有望開店5-10家，中線看5年百店目標(biāo)。此外，食品業(yè)務(wù)持續(xù)強(qiáng)化，未來伴隨產(chǎn)品豐富、渠道拓展、品牌強(qiáng)化，民企機(jī)制下靈活布局，中線有望成為新的增長極。

國信證券

潤建股份002929

公司前三季度通信網(wǎng)絡(luò)管維業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定增長，能源網(wǎng)絡(luò)管維、信息網(wǎng)絡(luò)管維業(yè)務(wù)快速增長，帶動(dòng)公司業(yè)績長期成長。單季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.26億元，同比增長39.13%。Q3公司受到疫情的影響，同時(shí)預(yù)計(jì)上游硅料價(jià)格高企也對(duì)公司業(yè)務(wù)推進(jìn)開展造成影響。在訂單項(xiàng)目儲(chǔ)備充足下公司Q4業(yè)績有望隨疫情恢復(fù)、疊加硅料價(jià)格企穩(wěn)回落推動(dòng)行業(yè)進(jìn)展提速，從而實(shí)現(xiàn)同比加速增長。

公司作為民營通信網(wǎng)絡(luò)管維龍頭，市場份額穩(wěn)步提升，龍頭地位穩(wěn)固，長期業(yè)務(wù)發(fā)展基本盤穩(wěn)健。圍繞公司的技術(shù)儲(chǔ)備、客戶關(guān)系、深度覆蓋的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、研發(fā)創(chuàng)新能力核心優(yōu)勢，重點(diǎn)拓展能源網(wǎng)絡(luò)、信息網(wǎng)絡(luò)管維等業(yè)務(wù)布局，在手訂單充足，推動(dòng)公司未來三年收入復(fù)合增速有望超過30%。

天風(fēng)證券

三德科技300515

公司產(chǎn)品包括分析儀器和智能裝備業(yè)務(wù)，下游客戶涵蓋火電、煤炭、水泥、固危廢、化工、冶金、檢測、建材、食品、紡織、造紙等諸多細(xì)分領(lǐng)域。公司收入利潤穩(wěn)定增長，2017-2021年?duì)I業(yè)收入CAGR為16.86%，歸母凈利潤C(jī)AGR為37.99%?；痣娡顿Y增長將促進(jìn)分析儀器業(yè)務(wù)增長，同時(shí)燃料智能化系統(tǒng)在新機(jī)組滲透率有望大幅提升，公司智能裝備業(yè)務(wù)也將得到顯著發(fā)展。

公司以儀器+智能化/無人化為核心基礎(chǔ)能力，具備橫向拓展其他領(lǐng)域的能力，未來智慧工廠、智慧能源、生物醫(yī)療、食品安全等都是公司可開拓的潛在領(lǐng)域。2017年公司注冊(cè)成立控股子公司湖南三德盈泰環(huán)?？萍加邢薰?，其專注于固/危廢實(shí)驗(yàn)室全生命周期管理解決方案的提供，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。

中信建投

老板電器002508

公司在宏觀環(huán)境不利影響下，三季度營收仍保持正增長，主要得益于主品類份額提升+新品類高速發(fā)展：1）煙灶主品類，行業(yè)承壓期公司憑借領(lǐng)先品牌優(yōu)勢及龍頭地位彰顯經(jīng)營韌性，市場占有率繼續(xù)提升；2）洗碗機(jī)，繼21年發(fā)力線下KA渠道后，22年老板主攻線上渠道，線上渠道市占率同比大幅提升；3）集成灶，3月底，公司“老板”主品牌正式進(jìn)軍集成灶品類，在集成灶產(chǎn)品推出后憑借在煙灶及嵌入式品類積累的突出品牌優(yōu)勢和領(lǐng)先技術(shù)優(yōu)勢迅速突圍，據(jù)奧維云網(wǎng)渠道監(jiān)測數(shù)據(jù)，Q3老板集成灶線上/線下零售額份額分別達(dá)2.7%及10.5%，并仍在持續(xù)提升，預(yù)計(jì)未來公司集成灶品類隨渠道繼續(xù)拓展及SKU繼續(xù)豐富，市占率有望繼續(xù)向上。

招商證券

中微公司688012

公司公布3Q22財(cái)報(bào)，單季度實(shí)現(xiàn)營收10.71億元，同比增長45.9%；扣非后歸母凈利潤2.03億元，同比增長96.7%。期末存貨32.4億元，合同負(fù)債19.7億元，均創(chuàng)歷史新高。前三季度新簽訂單56.4億元，同比增長60.24%；第三季度新簽訂單25.8億元。

CCP新型號(hào)持續(xù)開發(fā)，ICP雙臺(tái)優(yōu)勢顯著，刻蝕設(shè)備業(yè)績高速增長。公司為國內(nèi)稀缺的具備5nm先進(jìn)制程能力與經(jīng)驗(yàn)的廠商，領(lǐng)銜半導(dǎo)體自主可控將是眾望所歸。公司鎢薄膜沉積設(shè)備目前已通過關(guān)鍵客戶的工藝驗(yàn)證，并積極推進(jìn)設(shè)備在客戶產(chǎn)線進(jìn)行量產(chǎn)驗(yàn)證。在薄膜、刻蝕、量測這三類美系設(shè)備極強(qiáng)環(huán)節(jié)，公司在刻蝕領(lǐng)域產(chǎn)品覆蓋面全，并陸續(xù)開發(fā)鎢CVD薄膜設(shè)備，在整線國產(chǎn)化進(jìn)程中，具有領(lǐng)銜示范作用。

國泰君安

科沃斯603486

雙11期間公司全渠道成交額37.2億元，同比增長24%。在國內(nèi)消費(fèi)環(huán)境低迷的背景下，科沃斯品牌和添可品牌依然延續(xù)了增長趨勢，同時(shí)也再次驗(yàn)證了公司在地面清潔電器行業(yè)的龍頭地位。

（1）短期來看：從22Q3開始，科沃斯在戰(zhàn)略上引導(dǎo)行業(yè)開始降價(jià)，以求在銷量上取得突破。從2022年雙11數(shù)據(jù)來看，該策略已經(jīng)取得初步效果。結(jié)合疫情管控放松后的消費(fèi)復(fù)蘇趨勢，我們預(yù)計(jì)公司明年銷量將重回增長軌道。（2）長期來看：預(yù)計(jì)地面清潔場景將逐步實(shí)現(xiàn)電動(dòng)化和智能化，掃地機(jī)器人+洗地機(jī)的組合將逐步替代傳統(tǒng)的掃把+拖布的組合。目前，掃地機(jī)器人和洗地機(jī)在國內(nèi)城鎮(zhèn)家庭中的滲透率共計(jì)不超過15%，行業(yè)長期成長空間仍然廣闊。

中信證券

海容冷鏈603187

公司2022年前三季度實(shí)現(xiàn)收入23.2億元，同比+16.1%；實(shí)現(xiàn)業(yè)績2.7億元，同比+38.3%。折算Q3單季度，公司實(shí)現(xiàn)收入4.3億元，同比-12.9%；實(shí)現(xiàn)業(yè)績0.7億元，同比+115.9%。繼續(xù)看好公司在新客戶拓展方面取得進(jìn)展，預(yù)計(jì)海容未來有望繼續(xù)提高市場份額。

2022Q3疫情、消費(fèi)景氣波動(dòng)影響了公司銷售，收入增速放緩。Q3盈利能力修復(fù)，單季度凈利率為15.9%，同比+8.8pct，主要原因是：1）優(yōu)化產(chǎn)品、客戶結(jié)構(gòu)，原材料價(jià)格自2022Q2以來回落，海容Q3毛利率同比+8.8pct。2）人民幣兌美元貶值，匯兌收益同比增加。Q3單季度財(cái)務(wù)費(fèi)用同比減少1943萬元。3）2022Q3單季度，股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用計(jì)提金額同比減少1000萬元左右。展望2022Q4，我們預(yù)期在成本壓力下降期間，公司毛利率、凈利率或保持改善趨勢。

安信證券

德邦股份603056

德邦以高端零擔(dān)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)立身，擁有行業(yè)領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)布局、市場渠道、服務(wù)體驗(yàn)和精益管理經(jīng)驗(yàn)，是快運(yùn)行業(yè)內(nèi)兼具品牌與盈利能力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，22年7月京東物流完成對(duì)德邦的收購，網(wǎng)絡(luò)效率有機(jī)會(huì)進(jìn)一步得以提升。我們看好公司在行業(yè)格局改善的大環(huán)境下，憑借網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢和精細(xì)化成本管控，進(jìn)一步修復(fù)盈利水平。

1）行業(yè)競爭策略轉(zhuǎn)向，競爭格局改善。2021H2起，伴隨龍頭企業(yè)競爭策略轉(zhuǎn)向優(yōu)質(zhì)經(jīng)營，業(yè)內(nèi)整合事件頻發(fā)，行業(yè)資本開支降速，主要上市企業(yè)盈利修復(fù)愈加明顯。2）中短期看，在快運(yùn)單價(jià)持續(xù)提升的背景下，將迎來盈利能力的持續(xù)修復(fù)。3）中長期看，京東物流并購公司，在末端網(wǎng)點(diǎn)整合、相關(guān)業(yè)務(wù)協(xié)同方面持續(xù)釋放盈利能力可期。

西南證券