情緒修復仍在途資金邊際待改善

本統(tǒng)計期內（11月17日至11月23日），近期地產與防疫政策陸續(xù)出臺，帶動經濟預期改善，短端利率也快速抬升，一度引發(fā)流動性擔憂，也對持續(xù)回升的市場情緒形成一定擾動，不過總體看，各項情緒指標普遍仍在上行途中，杠桿情緒刷新2019年以來新高，外資的大幅回流也提供了重要的資金支撐。交易結構層面，疫情管控放松與地產鏈成為重要交易主線，醫(yī)藥、餐飲、酒店成交占比臨近歷史峰值，銀行地產鏈交易熱度也繼續(xù)升溫。

Choice數據顯示，本期內，兩市共150只個股登上龍虎榜。營業(yè)部合計買入220.92億元，賣出225.89億元，總體呈現(xiàn)凈賣出4.97億元的狀態(tài)。

統(tǒng)計期內，眾生藥業(yè)（002317）的營業(yè)部凈買入較多，合計凈買入金額3.71億元。

眾生藥業(yè)2022年前三季度總營收19.91億元，同比+9.19%；歸母凈利潤2.49億元，同比下降20.73%；單季度，公司總營收6.65億元，同比增長8.45%，歸母凈利潤0.46億元，同比增長79.08%。單三季度歸母凈利潤高增速主要與去年同期基數有關。整體來看，公司營收端、利潤端增速基本符合預期，利潤端受到金融性交易資產較大擾動。

公司現(xiàn)階段研發(fā)重點聚焦于新冠3CL蛋白酶抑制劑RAY1216與針對甲流的ZSP1273。據公司公告，RAY1216目前處于II/III期臨床研究關鍵準備階段，預計該產品有望于2023年遞交新藥上市申請。ZSP1273處于Ⅲ期階段，結合今年流感局部爆發(fā)現(xiàn)狀與新冠疫情防控要求對流感病人就醫(yī)模式的改變，預計該產品有望于今年完成入組，并于2023年遞交新藥上市申請。公司積極謀求創(chuàng)新轉型，2018年布局的創(chuàng)新藥平臺即將迎來收獲期，將帶動公司重回增長軌道。

首創(chuàng)證券指出，近期市場結構逐漸由整體修復轉向結構性修復。信創(chuàng)、醫(yī)療、新型消費等方向延續(xù)強勢行情，而光伏、鋰電等賽道股走弱，市場熱點切換較頻繁，一方面反映疫情防控政策放寬背景下預期進一步改善，另一方面也反映了市場增量資金不足下仍存在的短期審美偏好。但同時，近期北上資金連續(xù)凈流入，基金發(fā)行量底部企穩(wěn)并有回暖跡象，資金面或迎來邊際改善形成市場上行的增量支撐力量。

展望來看，當前宏觀基本面正處于逐步修復和鞏固階段，經濟大省等重點地區(qū)經濟正在加快回穩(wěn)發(fā)展，隨著疫情防控政策及房地產提振政策等不斷優(yōu)化，市場環(huán)境有望進一步改善。但短期內，市場修復與增量資金短缺的矛盾依舊存在，震蕩修復下板塊輪動和熱點交替的可能性較大，需關注基金發(fā)行動態(tài)和市場資金流向。

表：營業(yè)部買入、賣出金額前十的個股